Tài liệu Fxc04swaps

1 HIỂU ĐƯỢC KHÁI NIỆM, ĐẶC ĐIỂM VÀ PHÂN LOẠI GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI XÁC ĐỊNH ĐƯỢC TỶ GIÁ GIAO NGAY VÀ ĐIỂM HOÁN ĐỔI ÁP DỤNG CHO GIAO DỊCH KỲ HẠN, CÁC QUI TRÌNH KINH DOANH TRONG CÁC ỨNG DỤNG CỦA GIAO DỊCH NGOẠI HỐI SỬ DỤNG HIỆU QUẢ GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI TRONG KIỂM SOÁT NGUỒN VỐN, QUẢN LÝ TRẠNG THÁI NGOẠI HỐI VÀ KINH DOANH CHÊNH LỆCH LÃI SUẤT 2 GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI: KHÁI NIỆM, ĐẶC ĐIỂM, PHÂN LOẠI TRẠNG THÁI NGOẠI HỐI VÀ LUỒNG TIỀN TRONG GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI ĐIỂM HOÁN ĐỔI VÀ TỶ GIÁ GIAO NGAY TRONG GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI ỨNG DỤNG GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI 3 KHÁI NIỆM ĐẶC ĐIỂM PHÂN LOẠI HOÁN ĐỔI GHÉP – HOÁN ĐỔI ĐỒNG NHẤT 4 GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI là một giao dịch, trong đó • Đồng thời mua và bán cùng một lượng ngoại tệ • với các mức tỷ giá được thỏa thuận từ trước • tại các ngày thanh toán khác nhau 5 Today Sell USD1,000,000 S(GBP/USD) = 1.6401 Buy USD1,000,000 F3M(GBP/USD) = 1.6453 3mths later 6 GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI ĐẶC ĐIỂM PHÂN LOẠI HOÁN ĐỔI GHÉP – HOÁN ĐỔI ĐỒNG NHẤT 7  Một đồng tiền nhất định tại các mức tỷ giá nhất định  Số lượng bằng nhau ở cả hai vế của hợp đồng  Ngày giá trị mua vào, bán ra khác nhau 8 GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI ĐẶC ĐIỂM PHÂN LOẠI HOÁN ĐỔI GHÉP – HOÁN ĐỔI ĐỒNG NHẤT 9 SPOT AGAINST FORWARD SWAP FORWARD AGAINST FORWARD SWAP 10 20/02/2013, NH(A) và NH(B) ký kết một giao dịch hoán đổi ngoại hối, trong đó: • NH(A) đồng ý bán [NH(B) đồng ý mua] USD1,000,000 giao ngay với tỷ giá JPY120.10/USD. • NH(A) đồng ý mua [NH(B) đồng ý bán] lại USD1,000,000 kỳ hạn 3 tháng với tỷ giá JPY119.50/USD 11 Ngày giá trị 1 Ngày giá trị 2 Bán USD Mua JPY Mua USD Bán JPY (first leg) NH (A) 20/02 Ngày giao dịch NH (B) 22/02 Ngày giá trị giao ngay Mua USD Bán JPY (second leg) 22/05 Ngày giá trị kỳ hạn Bán USD Mua JPY 12 SPOT AGAINST FORWARD SWAP FORWARD AGAINST FORWARD SWAP 13 20/02/2013, NH(A) và NH(B) ký kết một giao dịch hoán đổi ngoại hối, trong đó: • NH(A) đồng ý mua [NH(B) đồng ý bán] EUR1,000,000 kỳ hạn 3 tháng với tỷ giá USD1.2350/EUR. • Đồng thời NH(A) đồng ý bán [NH(B) đồng ý mua] EUR1,000,000 kỳ hạn 6 tháng với tỷ giá USD1.2100/EUR 14 Ngày giá trị 1 Ngày giá trị 2 Mua EUR Bán USD Bán EUR Mua USD (first leg) NH (A) 20/02 Ngày giao dịch NH (B) 22/02 Ngày giá trị giao ngay 22/5 Ngày giá trị kỳ hạn 3 tháng sau Bán EUR Mua USD (second leg) 22/08 Ngày giá trị kỳ hạn 6 tháng sau Mua EUR Bán USD 15 GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI ĐẶC ĐIỂM PHÂN LOẠI HOÁN ĐỔI GHÉP – HOÁN ĐỔI ĐỒNG NHẤT 16 HOÁN ĐỔI GHÉP HOÁN ĐỔI ĐỒNG NHẤT GIAO DỊCH MUA GIAO DỊCH BÁN HAI HỢP ĐỒNG RIÊNG BIỆT CÙNG MỘT HỢP ĐỒNG 17 GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI: KHÁI NIỆM, ĐẶC ĐIỂM, PHÂN LOẠI TRẠNG THÁI NGOẠI HỐI VÀ LUỒNG TIỀN TRONG GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI 18 • Công ty A cần USD1,000,000 thanh toán tiền hàng nhập khẩu vào ngày 22/3, đồng thời sẽ nhận được USD1,000,000 tiền hàng xuất khẩu sau 3 tháng. • Công ty quyết định tiến hành giao dịch hoán đổi với VCB HCM vào ngày 20/3, trong đó:  công ty mua giao ngay USD1,000,000 với tỷ giá S(USD/VND) = 21,200  đồng thời cam kết bán USD1,000,000 kỳ hạn 3 tháng cho VCB HCM với tỷ giá F(USD/VND) = 21,300 19  Không tạo ra trạng thái ngoại hối ròng cho các bên giao dịch  Các bên đều tránh được rủi ro tỷ giá  Tạo ra các luồng tiền với độ lệch thời gian khác nhau  Các bên chịu rủi ro lãi suất  Trạng thái luồng tiền ròng phụ thuộc vào độ lớn của điểm kỳ hạn  Phản ánh chênh lệch lãi suất kỳ hạn giữa hai đồng tiền 22