Tài liệu Phân tích các báo cáo tài chính

Quản trị Tài chính CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH ➢ Tại sao chúng ta cần các báo cáo tài chính? ➢ Bảng cân ñối kế toán là gì? ➢ Báo cáo kết quả hoạt ñộng sản xuất kinh doanh là gì? ➢ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là gì? ➢ Chuẩn bị các báo cáo tài chính như thế nào? TẠI SAO CHÚNG TA CẦN CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH? ➢ðáp ứng yêu cầu của nhà nước ➢ðánh giá hoạt ñộng và tình hình tài chính của doanh nghiệp ➢Ra và ñánh giá các quyết ñịnh phân bổ nguồn lực ààÀ à ➢T BẢNG CÂN ðỐI KẾ TOÁN ➢Báo cáo tình hình tài sản, nợ vàvốn của doanh nghiệp ở một thời ñiễm xác ñịnh ➢ðịnh nghĩa các thuật ngữ dùng trong bảng cân ñối kế toán Ààááí ááà á I SẢN B T ð ẢNG CÂN ðỐI KẾ TÀI SẢN i sản lưu ñộng & ñầu tư TOÁN Nợ phải trả Th.Sỹ Trần Quang Trung H Ạ N ➢ T I SẢN LƯU ðỘNG & ngắn hạn T i sản cố ñịnh & ñầu tư d i hạn ➢NGUỒN VỐN ẦU TƯ NGẮN ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ Tiền C c khoản ñầu tư t i ch nh ngắn hạn C c khoản phải thu H ng tồn kho T i sản lưu ñộng kh c 1 Quản trị Tài á à▪ áá íÀ à í •• ààá à ▪ à À ▪ ợ ➢ c T hín I SẢN CỐ ðỊNH & ðẦU TƯ D I HẠN TÀI SẢN T i sản cố ñịnh C c khoản ñầu tư t i ch nh d i hạn h Chi ph XDCB dỡ dang ng ắ n hạn: NGUỒN VỐN ➢ NỢ PHẢI TRẢ N Vay ngắn hạn C c khoản phải trả Nợ d i hạn ñến hạn trả Nợ d i hạn Nợ kh c •• áá í à á á ùá ➢ NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU NGUỒN VỐN Nguồn vốn kinh doanh ban ñầu Lãi chưa phân phối ð ịn hn BÁO C trong b o ghĩ ÁO KẾT ac c o HðKD: Doanh thu Gi vốn h ng b n Lợi tức gộp Chi ph hoạt ñộng Lợi tức truớc thuế • Báo cáo trình bày dưới góc ñộ tài chính các hoạt ñộng của doanh nghiệp trong một thời kỳ cụ thể. DOANH THU thuật ngữ d ng QUẢ HOẠT ðỘNG KINH DOANH c ➢ ➢ ➢ ➢ ➢ BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ðỘNG KINH DOANH • • • • • Tổng doanh thu Chiết khấu Giảm giá Giá trị hàng bán bị trả lại Doanh thu thuần Quản trị Tài chính CHI PHÍ HOẠT ðỘNG • Chi phí bán hàng • Chi phí quản lý doanh nghiệp • Khấu hao LỢI TỨC THUẦN • • • • Lợi tức từ hoạt ñộng kinh doanh Lợi tức từ hoạt ñộng tài chính Lợi tức bất thường Tổng lợi tức trước thuế • Thuế lợi tức phải nộp • Lợi tức thuần BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ ➢Tại sao việc phân tích dòng tiền tệ là quan trọng? ➢Tiền của bạn ñến từ ñâu? ➢Bạn có thể làm gì qua phân tích dòng tiền tệ? TIỀN CỦA BẠN ðẾN TỪ ðÂU? ▪ ▪ ▪ ▪ Phân loại các hoạt ñộng của dòng tiền tệ Chu kỳ của dòng tiền tệ Vốn hoạt ñộng thuần Các nguồn và sự sử dụng các quỹ TẠI SAO VIỆC PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN TỆ LÀ QUAN TRỌNG? ▪ ðo lường khả năng tạo ra dòng tiền tệ của doanh nghiệp ▪ ðo lường khả năng ñáp ứng các nghĩa vụ ñối với chủ nợ, nhà nước ▪ Khẳng ñịnh các nhu cầu cho việc tài trợ từ bên ngoài ▪ Giải thích sự sai biệt giữa tiền mặt và lợi tức sau thuế ▪ Cung cấp thông tin cần thiết cho hoạch ñịnh và kiểm soát PHÂN LOẠI CÁC HOẠT ðỘNG CỦA DÒNG TIỀN TỆ ▪ Hoạt ñộng sản xuất kinh doanh ▪ Hoạt ñộng khác: Hoạt ñộng ñầu tư Hoạt ñộng tài chính VỐN HOẠT ðỘNG THUẦN (VHðT) • • • • VHð = Tài sản lưu ñộng - Nợ ngắn hạn VHðT là sự thay ñổi của VHð VHðT = ∆ TSLð + ∆ TM - ∆ NNH ∆ TSLð là sự thay ñổi của tài sản lưu ñộng không kể tiền mặt • ∆ TM là sự thay ñổi của tiền mặt • ∆ NNH là sự thay ñổi của nợ ngắn hạn BẠN CÓ THỂ LÀM GÌ QUA PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN TỆ? ▪ Bạn có thể dự báo sự thiếu hụt hay dư thừa tiền mặt ▪ Nếu thiếu hụt, bạn có thể: Vay thêm Giảm tài sản lưu ñộng Giảm các tài sản khác PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH ➢Phân tích các tỉ số tài chính là gì? ➢Tại sao PTBCTC hữu ích cho bạn? ➢Bạn có thể làm gì? ➢Các hạn chế ñối với doanh nghiệp vừa và nhỏ CÁC NGUỒN VÀ SỰ SỬ DỤNG CÁC QUỸ • Nguồn: Nợ hay vốn tăng Tài sản giảm • Sử dụng: Nợ hay vốn giảm Tài sản tăng BẠN CÓ THỂ LÀM GÌ QUA PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN TỆ? ▪ Bạn có thể dự báo sự thiếu hụt hay dư thừa tiền mặt ▪ Nếu dư thừa, bạn có thể: Trả nợ ngân hàng Trả cho người cung cấp Tài trợ cho một kế hoạch ñầu tư PHÂN TÍCH CÁC TỈ SỐ TÀI CHÍNH LÀ GÌ? ▪ ðánh giá hoạt ñộng của doanh nghiệp ▪ ðối chiếu với một số tiêu chuẩn ▪ Phần lớn dựa trên các thông tin dể có TỈ SỐỐ QUẢN LÝ NỢ KHẢ NĂNG THANH TOÁN ▪ Tỉ số lưu ñộng  Taøi saûn löu ñoäng Nôï ngaén haïn Khả năng ñáp ứng tềền lãi (TIE)  ▪ Tỉ số thanh toán nhanh  Toång nôï Tỉ lệ nợ  Toång voán chuû sôû höõu EBIT Tieàn laõi Taøi saûn deå chuyeån thaønh tieàn Nôï ngaén haïn KHẢ NĂNG SINH LỢI ▪ Hệ số quay vòng hàng tồn kho ▪ Lợi suất theo doanh thu Giaù voán haøng baùn (Doan h thu ) Toàn kho trung bình Lợi tức gộp Lợi tức từ hoạt ñộng SXKD Lợi tức thuần ▪ Lợi suất của tổng tài sản  HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN  ▪ Chu kỳ quay vòng hàng tồn kho Soá ngaøy trong kyø  Heä soá quay voøng haøng toàn kho Lôïi töùc thuaàn Toång taøi saûn Lôïi töùc thuaàn ▪ Lợi suất của vốn chủ sở hữu  Voán chuû sôû höõu HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN ▪ Hệ số quay vòng CKPThu  Doanh thu thuaàn Trung bình caùc khoaûn phaûi thu TỈ SỐỐ GIÁ THỊ TRƯỜNG  Thò giaù cuûa coå phieá u Thu nhaäp cuûa coå phieáu Chu kỳ CKPThu (DSO) Tỉ sôố P / E Hệ sôố quay vòng tài sản Thư giá của cổ phiềốu Voán chuû sôû höõ u Soá ngaøy trong kyø Heä soá quay voøng caùc khoaûn phaûi thu  Doanh thu Toång taøi saûn Soá coå phieáu Hệ sôố quay vòng tài sản côố ñịnh Doanh  thu Taøi saûn coá ñònh Tỉ sôố M / B  Thò giaù cuûa coå phieáu Thö giaù cuûa coå phieáu TẠI SAO PTBCTC HỮU ÍCH CHO BẠN? BẠN CÓ THỂ LÀM GÌ? ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ Bạn muốn biết doanh nghiệp của bạn hoạt ñộng như thế nào, và chỉ một con số, doanh thu chẳng hạn, thì không ñủ ▪ Nó giúp bạn ra các quyết ñịnh ñể cải thiện hoạt ñộng của doanh nghiệp Thay ñổi chính sách trả chậm? Giảm tồn kho? Thay ñổi giá? Trả bớt nợ? Mượn hay tăng thêm vốn? ▪ Những người chung vốn hay chủ nợ cũng có thể cần sử dụng các thông tin này GIỚI HẠN CỦA PHÂN TÍCH CHỈ SỐ ▪ GIỚI HẠN CỦA PHÂN TÍCH CHỈ SỐ Công ty lớn hoạt ñộng trong nhiều lĩnh vực € khó so với trung bình ngành ▪ Kỹ thuật “Window dressing” ▪ So với trung bình ngành? ▪ Phụ thuộc phương pháp kế toán ▪ Lạm phát € giá trị? ▪ Ý nghĩa của tiêu chuẩn: tốt? xấu? ▪ Yếu tố mùa ▪ Tốt + xấu = ? CÁC HẠN CHẾ ðỐI VỚI DOANH NGHIỆP VỪA VÀ NHỎ ▪ Thiếu tiêu chuẩn ñể so sánh ▪ Số liệu có thể không chính xác ▪ Các báo cáo tài chính thường chỉ phản ánh kết quả của quá khứ ▪ Có thể dấu các vấn ñề nghiêm trọng sau này mới phát sinh PHÂN TÍCH DUPONT