Tài liệu Các yếu tố ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán thành phố hồ chí minh

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP.HCM ------------------------------ NGUYỄN THANH TÙNG CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Kế toán Mã số ngành : 60340301 TP. HỒ CHÍ MINH, tháng 04 năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP.HCM ------------------------------ NGUYỄN THANH TÙNG CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Kế toán Mã số ngành : 60340301 CÁN BỘ HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. PHẠM NGỌC TOÀN TP. HỒ CHÍ MINH, tháng 04 năm 2015 CÔNG TRÌNH ĐƯỢC HOÀN THÀNH TẠI TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP.HCM Cán bộ hướng dẫn khoa học (Ghi rõ họ, tên, học hàm, học vị và chữ ký) Tiến sĩ Phạm Ngọc Toàn Luận văn Thạc sĩ được bảo vệ tại Trường Đại học Công nghệ TP.HCM ngày 19 tháng 04 năm 2015 Thành phần Hội đồng đánh giá Luận văn Thạc sĩ gồm: TT Họ và tên Chức danh Hội đồng 1 PGS.TS Phan Đình Nguyên Chủ tịch 2 TS. Nguyễn Thị Mỹ Linh Phản biện 1 3 TS. Dương Thị Mai Hà Trâm Phản biện 2 4 TS. Nguyễn Ngọc Ảnh 5 TS. Mai Đình Lâm Uỷ viên Uỷ viên, Thư ký Xác nhận của Chủ tịch Hội đồng đánh giá Luận văn sau khi Luận văn đã được sửa chữa. Chủ tịch Hội đồng đánh giá luận văn TRƯỜNG ĐH CÔNG NGHỆ TP.HCM CỘNG HOÀ XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM PHÒNG QLKH – ĐTSĐH Độc lập – Tự do – Hạnh phúc TP.HCM, ngày……tháng……năm 2015 NHIỆM VỤ CỦA LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên : NGUYỄN THANH TÙNG Giới tính : Nam Ngày, tháng, năm sinh : 17 / 08 / 1983 Nơi sinh : Hưng Yên Chuyên ngành MSHV : Kế toán : 1341850055 I-Tên đề tài: CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH II-Nhiệm vụ và nội dung:
Thực hiện nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng tới hiệu quả HĐKD của các doanh nghiệp niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP.Hồ Chí Minh.
Nghiên cứu lý luận, đo lường, đưa ra giả thuyết và xây dựng mô hình các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp.
Thu thập và xử lý số liệu của các yếu tố trong thời gian từ 2011-2013. Từ đó rút ra được kết quả những yếu tố nào gây ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp.
Đề xuất một số giải pháp do các yếu tố tác động trực tiếp đến nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh trong các doanh nghiệp. III-Ngày giao nhiệm vụ : Ngày 18 / 08 / 2014 IV-Ngày hoàn thành nhiệm vụ : Ngày 12 / 02 / 2015 V-Cán bộ hướng dẫn khoa học : Tiến sĩ Phạm Ngọc Toàn CÁN BỘ HƯỚNG DẪN (Họ tên và chữ ký) KHOA QUẢN LÝ CHUYÊN NGÀNH (Họ tên và chữ ký) -i- LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh” là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các số liệu, kết quả nêu trong Luận văn là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất kỳ công trình nào. Tôi xin cam đoan rằng, mọi sự giúp đỡ cho việc thực hiện Luận văn này đã được cảm ơn và các thông tin trích dẫn trong Luận văn đã được ghi rõ nguồn gốc. TP. Hồ Chí Minh, ngày 12 tháng 02 năm 2015 Học viên thực hiện Nguyễn Thanh Tùng -ii- LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên tôi xin gởi lời tri ân tới Thầy Hiệu trưởng và Ban Giám hiệu Trường Đại học Công nghệ TP.Hồ Chí Minh đã tổ chức và tạo nhiều điều kiện thuận lợi cho tôi được có cơ hội học lớp Cao học kế toán niên khoá 2013 – 2015 tại trường. Tôi xin chân thành cảm ơn đến quý Thầy Cô Phòng quản lý khoa học đào tạo sau đại học và toàn thể quý Thầy Cô trong trường, những người đã truyền đạt kiến thức quý báu cho tôi trong suốt thời gian theo học cao học tại Trường Đại học Công nghệ TP.Hồ Chí Minh. Tôi vô cùng biết ơn đến Thầy Tiến sĩ Phạm Ngọc Toàn, người đã tận tình, luôn sát cánh cùng tôi, hướng dẫn và giúp đỡ tôi trong suốt quá trình làm Luận văn này. Tôi xin cảm ơn tất cả các bạn đồng nghiệp trong cơ quan, các bạn đồng môn trong lớp học đã cùng nhau học tập, cùng nhau chia sẻ những kinh nghiệm trong công việc. Sau cùng, tôi xin gởi lời cảm ơn đến gia đình tôi, những người thân luôn bên cạnh động viên, hỗ trợ tôi thường xuyên, luôn cho tôi tinh thần làm việc trong suốt quá trình học tập và hoàn thành nghiên cứu này. Học viên thực hiện Nguyễn Thanh Tùng -iii- TÓM TẮT NỘI DUNG Xác định và đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp là chủ đề rất quan trọng, thu hút được sự quan tâm của các nhà quản trị doanh nghiệp cũng như các nhà nghiên cứu khoa học. Trong những thập niên vừa qua ở các nước phát triển đã có nhiều cuộc nghiên cứu về vấn đề này. Ở Việt Nam, kể từ khi đổi mới và nhất là từ khi hội nhập kinh tế quốc tế đến nay, cũng đã có một số công trình nghiên cứu về lĩnh vực hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp. Tuy nhiên vấn đề nghiên cứu này chưa có được nhiều. Trong nghiên cứu này, mục tiêu của tác giả là xem xét và tìm ra mối quan hệ giữa các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP.Hồ Chí Minh. Nghiên cứu này sẽ trả lời các câu hỏi “Những yếu tố nào ảnh hưởng? Mức độ ảnh hưởng đến đâu? Kết quả nghiên cứu có giống với một số kết quả nghiên cứu trên thế giới hay không?”. Tổng hợp các lý luận và các chỉ số đánh giá về hiệu quả hoạt động kinh doanh, trên cơ sở lý luận đó tác giả xây dựng mô hình, các giả thuyết nghiên cứu, các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh và một số nghiên cứu trước có liên quan ở trong nước và trên thế giới. Nghiên cứu thu thập số liệu từ báo cáo tài chính đã được kiểm toán của 100 trong thời gian từ 2011 – 2013, những doanh nghiệp này đã được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP.Hồ Chí Minh. Tác giả sử dụng phần mềm Excel và SPSS 20.0 để xử lý số liệu. Mô hình nghiên cứu được xây dựng bởi 9 yếu tố tác động, gồm: Tốc độ tăng trưởng, Đầu tư tài sản cố định, Cơ cấu vốn, Quy mô doanh nghiệp, Thời gian hoạt động, Quản trị nợ phải thu, Rủi ro kinh doanh, Tỷ lệ sở hữu nhà nước. Ngành nghề kinh doanh. Kết quả nghiên cứu cho thấy, có 5 yếu tố có ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh (ROA): Đầu tư tài sản cố định, Cơ cấu vốn, Quy mô doanh nghiệp, Rủi ro kinh doanh, Ngành nghề kinh doanh. Có 2 biến có tác động rất mạnh đến hiệu quả hoạt động kinh doanh là quy mô doanh nghiệp tác động theo chiều âm (-) và Rủi ro -iv- kinh doanh tác động theo chiều dương (+). Kết quả nghiên cứu này cũng phù hợp với một số nghiên cứu có liên quan trên thế giới, ở Việt Nam và phù hợp với đặc điểm hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp. Từ kết quả nghiên cứu này, tác giả đã đề xuất một số giải pháp có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP.Hồ Chí Minh. Hạn chế của đề tài là thời gian thu thập số liệu chỉ có 3 năm, chỉ nghiên cứu những doanh nghiệp có tỷ suất sinh lời dương và nghiên cứu những doanh nghiệp có số lượng cổ phiếu lưu hành tương đối cao. Hướng nghiên cứu tiếp theo của đề tài là xác định thêm các nhân tố ảnh hưởng, kéo dài thời gian thu thập số liệu, những doanh nghiệp có tỷ suất sinh lời âm và có lượng cổ phiếu lưu hành thấp. -v- ABSTRACT Examination the factors affecting to performance of firm is very important subject, attracting the attention of the corporate governance as well as researcher. In the last century in developing countries have much research on this issue. In Vietnam, since innovation and especially since the international economic integration so far, has many research in the field of performance of firm. However, this research is no more. In this study, the author's objective review and find out the relationship between the factors affecting to performance of firms listed on Ho Chi Minh City Stock Exchange . This study will answer the question " Factors effecting? The level of effecting? Results of the study have similar results with some studies in the world or not? ". Summary of reasoning and evaluation indicators of business performance, based on the reasoning that the author built model, the research hypothesis, the factors affecting to business performance and many previous studies have related in the country and the world. The study collected data from financial statements have been audited by 100 firms during the period from 2011 to 2013, these firms were listed on Ho Chi Minh City Stock Exchange. Authors using Excel and SPSS 20.0 software for data processing. Research model was designed by 9 Factors affecting include: Growth, Investment in fixed assets, capital structure, firm size, duration of operation, Receivable Management, Risk business, government shareholdings, Firm kind. The study results showed that 5 factors that affect business performance (ROA): Investment of fixed assets, capital structure, firm size, business risk, business lines. Of these two variables have a strong impact on the efficiency of business operations is the impact of enterprise scale vertical negative (-) and business risk impact in the positive (+). The study results are consistent with several studies related in the world, in Vietnam and in accordance with the characteristics of business activities of enterprises. -vi- From the results of this study, the authors have proposed a number of measures have a direct impact to business performance of firms listed on Ho Chi Minh City Stock exchange Limitations of the study was time to collect data only 3 years, only research firms have positive profitability ratios and research enterprises with the number of shares in circulation is relatively high. The next research project is to identify the factors affecting more prolonged period of data collection, the enterprise profitability rate sound quality and outstanding shares lower. MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN .............................................................................................................i LỜI CẢM ƠN ..................................................................................................................ii TÓM TẮT NỘI DUNG ..................................................................................................iii CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI.....................................................................1 1.1 TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI ...........................................................................1 1.2 MỤC TIÊU VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU............................................................2 1.2.1 Mục tiêu tổng quát .....................................................................................2 1.2.2 Mục tiêu cụ thể...........................................................................................2 1.2.3 Câu hỏi nghiên cứu ....................................................................................2 1.3 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU ........................................................2 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu ................................................................................2 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu....................................................................................2 1.4 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ...........................................................................3 1.4.1 Nguồn dữ liệu nghiên cứu..........................................................................3 1.4.2 Phương pháp nghiên cứu ...........................................................................3 1.5 MỘT SỐ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ................................................................3 1.5.1 Nghiên cứu thế giới....................................................................................3 1.5.2 Nghiên cứu trong nước ..............................................................................8 1.6 KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI.......................................................................................10 KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 ......................................................................................11 CHƯƠNG 2. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH VÀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP ..............................................................................12 2.1 TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP......12 2.1.1 Khái niệm về hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp .............................12 2.1.2 Ý nghĩa về hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp .................................13 2.1.3 Phân loại loại hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.............................13 2.1.4 Vai trò hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp .......................................14 2.1.5 Bản chất hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.....................................15 2.1.6 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp ................16 2.1.7 Đo lường hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp ............17 2.2 CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP........................................................................................25 2.2.1 Tốc độ tăng trưởng...................................................................................26 2.2.2 Đầu tư tài sản cố định ..............................................................................26 2.2.3 Tỷ lệ nợ (cơ cấu vốn) ...............................................................................28 2.2.4 Quy mô doanh nghiệp ..............................................................................29 2.2.5 Thời gian hoạt động .................................................................................30 2.2.6 Quản lý nợ phải thu..................................................................................30 2.2.7 Rủi ro kinh doanh.....................................................................................32 2.2.8 Tỷ lệ sở hữu nhà nước..............................................................................33 2.2.9 Yếu tố ngành nghề kinh doanh ................................................................33 KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 ......................................................................................34 CHƯƠNG 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU........................................................35 3.1 XÂY DỰNG MÔ HÌNH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP ........................................................................35 3.1.1 Tổng quan quy trình nghiên cứu ..............................................................35 3.1.2 Dữ liệu nghiên cứu...................................................................................36 3.1.3 Phương pháp nghiên cứu .........................................................................37 3.1.4 Mô hình nghiên cứu .................................................................................37 3.2 GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CÁC YẾU TỐ VỚI HIỆU QUẢ KINH DOANH..................................................................................41 3.2.1 Hiệu quả kinh doanh và Tốc độ tăng trưởng doanh thu ..........................41 3.2.2 Hiệu quả kinh doanh và Đầu tư tài sản cố định .......................................41 3.2.3 Hiệu quả kinh doanh và Cơ cấu vốn (Tỷ lệ nợ).......................................42 3.2.4 Hiệu quả kinh doanh và Quy mô doanh nghiệp.......................................43 3.2.5 Hiệu quả kinh doanh và Thời gian hoạt động..........................................44 3.2.6 Hiệu quả kinh doanh và Quản lý nợ phải thu ..........................................44 3.2.7 Hiệu quả kinh doanh và Rủi ro kinh doanh .............................................45 3.2.8 Hiệu quả kinh doanh và Tỷ lệ sở hữu nhà nước ......................................46 3.2.9 Hiệu quả kinh doanh và Ngành nghề kinh doanh....................................47 3.3 ĐO LƯỜNG CÁC BIẾN.......................................................................................47 3.3.1 Biến phụ thuộc .........................................................................................47 3.3.2 Biến độc lập .............................................................................................48 KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 ......................................................................................49 CHƯƠNG 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU...................................................................50 4.1 MÔ TẢ CÁC BIẾN TRONG MÔ HÌNH..............................................................50 4.1.1 Mô tả các biến trong mô hình ..................................................................50 4.1.2 Thống kê mô tả các biến trong mô hình ..................................................50 4.1.3 Ý nghĩa thống kê mô tả các biến trong mô hình......................................51 4.2 MÔ HÌNH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH .................................................................................................................53 4.2.1 Mô hình lần 1 ...........................................................................................53 4.2.2 Mô hình lần 2 ...........................................................................................54 4.2.3 Mô hình lần 3 ...........................................................................................55 4.2.4 Mô hình lần 4 ...........................................................................................55 4.2.5 Mô hình lần cuối ......................................................................................56 4.2.6 Kiểm định mô hình lần cuối.....................................................................58 4.3 KIỂM ĐỊNH T-TEST NGÀNH NGHỀ KINH DOANH......................................66 4.4 KẾT LUẬN TỪ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ........................................................67 4.4.1 Nhóm các yếu tố không có mối quan hệ với biến phụ thuộc...................67 4.4.2 Nhóm các yếu tố không có mối quan hệ với biến phụ thuộc...................70 KẾT LUẬN CHƯƠNG 4 ......................................................................................73 CHƯƠNG 5. KẾT LUẬN VÀ CÁC ĐỀ XUẤT ........................................................74 5.1 KẾT LUẬN............................................................................................................74 5.1.1 Kết quả đạt được về lý thuyết ..................................................................74 5.1.2 Kết quả đạt được từ nghiên cứu của đề tài...............................................74 5.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH .........................................................................................75 5.2.1 Nâng cao khả năng phòng ngừa rủi ro kinh doanh ..................................75 5.2.2 Nâng cao hiệu quả khi tăng quy mô doanh nghiệp..................................76 5.2.3 Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn hợp lý....................................................76 5.2.4 Nâng cao hiệu quả đầu tư tài sản cố định ................................................77 5.2.5 Nâng cao khả năng lựa chọn ngành nghề kinh doanh .............................78 5.3 NHỮNG HẠN CHẾ VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO ........................79 5.3.1 Hạn chế của đề tài ....................................................................................79 5.3.2 Hướng nghiên cứu tiếp theo.....................................................................79 KẾT LUẬN CHƯƠNG 5 ......................................................................................80 TÀI LIỆU THAM KHẢO .....................................................................................81 PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DN : Doanh nghiệp SXKD : Sản xuất kinh doanh HQKD : Hiệu quả kinh doanh HĐKD : Hoạt động kinh doanh TPHCM : Thành phố Hồ Chí Minh BCTC : Báo cáo tài chính ROA : Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản GROWTH : Tốc độ tăng trưởng doanh thu TANG : Đầu tư tài sản cố định SIZE : Quy mô doanh nghiệp AGE : Thời gian hoạt động của doanh nghiệp STATE : Tỷ lệ sở hữu nhà nước DE : Cơ cấu vốn (tỷ lệ nợ) TC : Quản lý nợ phải thu RISK : Rủi ro kinh doanh (độ lệch chuẩn của dòng tiền) KIND/INDUST : Ngành nghề kinh doanh TSCĐ : Tài sản cố định TAX : Thuế POLITICAL CRISS: Khủng hoảng chính trị STDVCF : Mức sai lệch của dòng tiền CHS/ROE : Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu INT : Tỷ trọng tài sản lưu động OWN : Cấu trúc vốn sở hữu RD : Tỷ lệ chi phí Sales : Doanh thu Capx : Chi phí vốn NPM : Tỷ suất lợi nhuận BusSeg : Số phân khúc thị trường ReinR : Tỷ lệ tái đầu tư CurrR : Tỷ lệ thanh khoản QualRank : Xếp hạng cổ phiếu ThreeYrRt : Giá cổ phiếu trong 3 năm ACQ : Khoản đầu tư mua lại TURN : Vòng quay tài sản CER : Tỷ lệ có việc làm CL : Khả năng thanh toán hiện hành FL : Tỷ trọng tài sản cố định QR : Khả năng thanh toán nhanh WC : Vốn lưu động RFFA : Tỷ lệ tài trợ cho tài sản cố định CCI : Phạm vi của vốn đầu tư CNWC : Phạm vi của nhu cầu vốn lưu động RFT : Số vòng quay vốn lưu động RNWC : Tỷ lệ nhu cầu vốn lưu động NCA : Hiệu suất sử dụng tài sản DCA : Số ngày một vòng quay tài sản ROS : Tỷ suất sinh lời trên doanh thu TTCK : Thị trường chứng khoán SPSS 20.0 : Phần mềm thống kê SPSS 20.0 TNDN : Thuế thu nhập doanh nghiệp GDP : Tổng sản phẩm quốc dân VCCI : Phòng Công nghiệp và Thương mại Việt Nam CP : Cổ phần TNHH : Trách nhiệm hữu hạn FDI : Doanh nghiệp vốn đầu tư nước ngoài HQHĐKD : Hiệu quả hoạt động kinh doanh LNST : Lợi nhuận sau thuế KHTSCĐ : Khấu hao tài sản cố định Ln : Logarit Α Ε : Anpha : Epsilon -1- CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI 1.5 Tính cấp thiết của đề tài Hiệu quả hoạt động kinh doanh (HĐKD) là vấn đề cơ bản của sản xuất kinh doanh (SXKD) trong hình thái kinh tế xã hội. Các chủ thể tham gia vào nền kinh tế tiến hành SXKD luôn phải đặt mục tiêu hiệu quả lên hàng đầu, cùng với việc nâng cao trình độ, năng suất và chất lượng. Đối với tất cả các DN hoạt động kinh doanh (HĐKD) trong nền kinh tế, với các cơ chế quản lý khác nhau đều có các mục tiêu hoạt động khác nhau, trong mỗi giai đoạn phát triển của DN cũng có các mục tiêu khác nhau. Nhưng có thể nói rằng trong cơ chế thị trường ở nước ta hiện nay, mọi doanh nghiệp HĐKD đều có mục tiêu bao trùm lâu dài đó là tối đa hóa lợi nhuận. Để đạt được mục tiêu này các DN phải xây dựng cho mình một chiến lược kinh doanh và phát triển DN thích ứng với biến động của thị trường, phải thực hiện việc xây dựng các kế hoạch kinh doanh, phương án kinh doanh và đồng thời phải tổ chức thực hiện chúng một cách hiệu quả nhất. Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả HĐKD của DN, yếu tố đó nó có thể đến từ môi trường bên ngoài hoặc bên trong DN: Môi trường bên ngoài: tình hình kinh tế, chính trị, xã hội; chính sách ưu đãi của Nhà nước….Môi trường bên trong: Hiệu quả sử dụng vốn, đầu tư công nghệ, tốc độ tăng trưởng, rủi ro kinh doanh, quản lý nợ, tỷ lệ sở hữu, ngành nghề kinh doanh, quy mô doanh nghiệp…. Trong phạm vi nghiên cứu của đề tài, tác giả chỉ nghiên cứu những yếu tố đến từ môi trường bên trong doanh nghiệp làm ảnh hưởng tới hiệu quả HĐKD của các doanh nghiệp. Xuất phát từ những lý do và tầm quan trọng nêu trên, nhằm giúp cho các DN nâng cao năng lực cạnh tranh, tác giả đã lựa chọn đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh” để nghiên cứu. -2- 1.6 Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu 1.6.1 Mục tiêu tổng quát: Phân tích các yếu tố ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh 1.6.2 - Mục tiêu cụ thể: Hệ thống hoá cơ sở lý luận về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả HĐKD của các doanh nghiệp; - Xác định các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả HĐKD của các doanh nghiệp niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh; - Phân tích thực trạng các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả HĐKD của các doanh nghiệp; - Đề xuất các giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả HĐKD của các doanh nghiệp. 1.6.3 - Câu hỏi nghiên cứu: Những lý thuyết nào liên quan đến các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả HĐKD của các doanh nghiệp? - Thực trạng hiệu quả HĐKD của các doanh nghiệp niêm yết hiện nay như thế nào? - Các yếu tố nào ảnh hưởng đến hiệu quả HĐKD của các doanh nghiệp niêm yết? - Giải pháp nào nâng cao hiệu quả HĐKD cho các doanh nghiệp niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh? 1.7 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 1.7.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của đề tài này là các yếu tố ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh. 1.7.2 Phạm vi nghiên cứu -3- - Phạm vi về không gian: Đề tài tiến hành nghiên cứu trong 100 DN niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh. - Phạm vi về thời gian: Thời gian nghiên cứu được giới hạn trong 3 năm từ 2011 đến 2013 trên BCTC của khoảng 100 doanh nghiệp niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh. 1.8 Phương pháp nghiên cứu 1.8.1 Nguồn dữ liệu nghiên cứu - Cơ sở lý thuyết liên quan đến đề tài: Các tài liệu, giáo trình có liên quan đến nội dung nghiên cứu của đề tài như: các giáo trình về phân tích, thống kê về hoạt động kinh doanh… - Các nghiên cứu của tác giả khác: Các đề tài nghiên cứu khoa học; Bài báo đăng trên tạp chí; Luận văn nghiên cứu trước…..có liên quan đến đề tài nghiên cứu. - Số liệu phục vụ nghiên cứu: Số liệu nghiên cứu là thứ cấp, được thu thập từ BCTC đã được kiểm toán của trong 100 doanh nghiệp niên yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh trong thời gian 3 năm (từ 2011 đến 2013). 1.5.2 Phương pháp nghiên cứu Trong nghiên cứu này tác giả sử dụng phương pháp định lượng và định tính: - Phương pháp định lượng: Tác giả sử dụng công cụ thống kê với sự hỗ trợ từ phần mềm Excel và phần mềm SPSS 20.0 để xây dựng mô hình hồi quy và kiểm định sự ảnh hưởng của các yếu tố đến hiệu quả HĐKD của các doanh nghiệp được sử dụng trong nghiên cứu. - Phương pháp định tính: Được tác giả sử dụng để thống kê, so sánh kết quả nghiên cứu với các kết quả nghiên cứu liên quan, cũng như đề xuất một số khuyến nghị phù hợp nhằm nâng cao hiệu quả HĐKD cho doanh nghiệp. 1.6 Một số các nghiên cứu trước 1.6.1 Nghiên cứu thế giới • Nghiên cứu của Zeitun and Tian (2007)