Tài liệu Thị trường cổ phiếu

THỊ TRƯỜNG CỔ PHIẾU Nội dung: Khái niệm và chức năng của thị trường cổ phiếu Phân lọai cổ phiếu Các chủ thể tham gia thị trường cổ phiếu Phân lọai thị trường cổ phiếu Thị trường cổ phiếu sơ cấp Thị trường cổ phiếu thứ cấp Giá cổ phiếu và các yếu tố ảnh hưởng Thị trường cổ phiếu Việt Nam 1 Lịch sử hình thành và phát triển Xuất phát từ các cuộc thương lượng của các thương gia ở phương Tây về: nông, lâm, khóang sản, ngọai hối, bất động sản, chứng khóan,… từ thế kỷ 16. 1875-1913: TTCK phát triển mạnh mẽ cùng với sự phát triển kinh tế 1929: thế chiến II bắt đầu, TTCK lâm vào khủng hỏang. 1945-1987: TTCK hồi phục và phát triển mạnh 1987: TTCK khủng hỏang nặng nề, nhưng hồi phục và ổn định 2 năm sau đó. 2 Lịch sử hình thành và phát triển Hiện nay, TTCK đã phát triển mạnh mẽ ở các nước phát triển và trên thế giới có 160 TTCK TTCK New York: 1872 TTCK Tokyo: 1878 TTCK London: 1793 TTCK Frankfurt: 1595 TTCK Zurick: 1876 3 Khái niệm thị trường cổ phiếu Thị trường cổ phiếu là nơi diễn ra giao dịch trao đổi, mua bán các lọai cổ phiếu. Cổ phiếu là lọai chứng khóan xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn cổ phần của tổ chức phát hành. 4 Vai tro của TTCP Góp phần thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của nền kinh tế Tạo điều kiện thu hút và kiểm soát vốn đầu tư nước ngoài Kích thích các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh lành mạnh và hiệu quả hơn Là phương tiện giúp chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế, tài chính Là công cụ đánh giá hoạt động kinh doanh và là phong vũ biểu của nền kinh tế. 5 Hàng hóa trên thị trường cổ phiếu Cổ phiếu thường: là giấy xác nhận quyền sở hữu của cổ đông đối với công ty phát hành căn cứ vào phần vốn góp qua việc mua cổ phần. Cổ đông là người sở hữu (mua) cổ phần Cổ phần là phần vốn góp của công ty cổ phần 6 Hàng hóa trên thị trường cổ phiếu 7 Hàng hóa trên thị trường cổ phiếu Đặc điểm cổ phiếu thường: Chứng khóan vốn Không có thời gian đáo hạn Cổ tức không cố định, phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của DN Được quyền bỏ phiếu Được quyền tiên mãi Được thanh tóan sau các chủ nợ khi DN bị phá sản 8 Hàng hóa trên thị trường cổ phiếu Phân loại cổ phiếu thường: Cổ phiếu được phép phát hành(authorized stock) Cổ phiếu đã phát hành(issued stock) Cổ phiếu quỹ(Treasury stock) Cổ phiếu đang lưu hành(outstanding stock) 9 Hàng hóa trên thị trường cổ phiếu Cổ tức: là tiền lời chia cho cổ đông trên mỗi cổ phiếu thường, căn cứ vào kết qủa từ họat động sản xuất kinh doanh. Cổ tức của cổ phiếu thường được trả sau khi đã trả cổ tức cố định cho cổ phiếu ưu đãi 10 Hàng hóa trên thị trường cổ phiếu Cổ phiếu ưu đãi: là giấy chứng nhận cổ đông được ưu tiên hơn cổ đông thường về mặt tài chính nhưng bị hạn chế quyền hạn đối với công ty góp vốn như: không có quyền ứng cử, bầu cử HĐQT hoặc ban kiểm sóat. 11 Hàng hóa trên thị trường cổ phiếu Đặc điểm cổ phiếu ưu đãi: Nhận cổ tức cố định trên mệnh giá Vốn góp vĩnh viễn Ưu tiên thanh tóan trước cổ phiếu thường khi DN bị phá sản Không được quyền bầu cử Không được quyền tiên mãi 12 Hàng hóa trên thị trường cổ phiếu Phân loại cổ phiếu ưu đãi: Cổ phiếu ưu đãi tích luỹ (accumulative preferred stock) Cổ phiếu ưu đãi dự phần (participating preferred stock) Cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi (convertible preferred stock) Cổ phiếu ưu đãi có thể mua lại (callable preferred stock) 13 Cổ phiếu mới phát hành ($Bn) New securities issued (in billions of dollars) 1992 21.33 57.1 Preferred stock Common stock 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 1992 1998 1998 2000 2001 2003 2004 21.2 16.91 29.3 33.14 21.54 107.6 175.79 115.25 81.03 93.81 Source: Federal Reserve Bulletin, Table 1.46, and www.tfibcm.com 2000 Preferred 2001 2003 2004 Common 14 Các chủ thể tham gia thị trường cổ phiếu Tổ chức phát hành Nhà đầu tư Các trung gian chứng khóan Cơ quan quản lý và giám sát Các chủ thể có liên quan 15 Chủ thể phát hành Là những người cần tiền và huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu cho những người đầu tư và kinh doanh cổ phiếu. Doanh nghiệp: doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp tư nhân, công ty liên doanh,… Quỹ đầu tư 16 Phân loại giá trị thị trường cổ phiếu theo chủ thể phát hành ($Bn) 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 1994 1997 Nonfinancial corp. bus 2000 Financial corp 2004 Rest of world 17 Chủ thể đầu tư Là những người có tiền nhàn rỗi, sử dụng tiền đầu tư vào thị trường cổ phiếu bằng cách thực sự mua bán cổ phiếu trên thị trường nhằm hưởng cổ tức và chênh lệch giá. Các nhà đầu tư cá nhân Các nhà đầu tư có tổ chức 18 19 20