Mô tả:
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH
------------------
TRẦN LÊ HOÀI
THANH KHOẢN VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
GIAI ĐOẠN 2009 – 2015
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
Tp. Hồ Chí Minh - Năm 2016
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH
------------------
TRẦN LÊ HOÀI
THANH KHOẢN VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
GIAI ĐOẠN 2009 – 2015
Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
Mã số: 60340201
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:
PGS. TS. HỒ VIẾT TIẾN
Tp. Hồ Chí Minh - Năm 2016
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan luận văn này là công trình nghiên cứu của riêng tôi dưới sự hướng
dẫn khoa học của PGS. TS Hồ Viết Tiến.
Các số liệu được thu thập từ thực tế, xử lý trung thực và khách quan.
Tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về nội dung và tính trung thực của công trình này.
Tp. Hồ Chí Minh, ngày 27 tháng 10 năm 2016
Người cam đoan
Trần Lê Hoài
DANH MỤC PHỤ LỤC
DANH SÁCH MÃ CỔ PHIẾU
Giai đoạn 2009 – 2015 và 2009 – 2011 ................................................................. 1
Giai đoạn 2012 – 2015........................................................................................... 2
KIỂM ĐỊNH CHÊNH LỆCH HỆ SỐ CHẶN
1. THƯỚC ĐO TURNOVER RATE .................................................................................... 6
1.1. Giai đoạn 2009 - 2015 .................................................................................................. 6
1.2. Giai đoạn 2009 – 2011 ................................................................................................. 8
1.3. Giai đoạn 2012 – 2015 ................................................................................................. 9
2. THƯỚC ĐO AMIHUD ..................................................................................................... 11
2.1. Giai đoạn 2009 – 2015 ............................................................................................... 11
2.2. Giai đoạn 2009 – 2011 ............................................................................................... 12
2.3. Giai đoạn 2012 -2015 ................................................................................................. 14
3. THƯỚC ĐO PCTNOTRADE .......................................................................................... 15
3.1. Giai đoạn 2009 – 2015 ............................................................................................... 15
3.2. Giai đoạn 2009 – 2011 .............................................................................................. 17
3.3. Giai đoạn 2012 – 2015 ............................................................................................... 18
1
DANH SÁCH MÃ CỔ PHIẾU
Giai đoạn 2009 – 2015 và 2009 – 2011
1
ABT
26
CYC
51
HAX
76
KKC
101
ONE
2
ACL
27
DAC
52
HBC
77
KMR
102
PAC
3
AGF
28
DAE
53
HBE
78
L10
103
PET
4
ANV
29
DBC
54
HCC
79
L18
104
PGC
5
ASP
30
DCS
55
HCT
80
L43
105
PGS
6
B82
31
DHA
56
HDC
81
L62
106
PIT
7
BBC
32
DHG
57
HEV
82
LAF
107
PJC
8
BBS
33
DIC
58
HHC
83
LBE
108
PJT
9
BCC
34
DMC
59
HJS
84
LBM
109
PLC
10
BHS
35
DPM
60
HLY
85
LGC
110
PNC
11
BLF
36
DPR
61
HMC
86
LSS
111
POT
12
BMC
37
DQC
62
HNM
87
LTC
112
PPC
13
BMP
38
DRC
63
HPG
88
LUT
113
PSC
14
BTS
39
DST
64
HPS
89
MCO
114
PTC
15
C92
40
DTT
65
HRC
90
MCP
115
PTS
16
CAP
41
DXV
66
HT1
91
MEC
116
PVC
17
CID
42
EBS
67
HTP
92
MHC
117
PVD
18
CII
43
FMC
68
HTV
93
NAV
118
PVE
19
CJC
44
FPT
69
HUT
94
NBC
119
PVS
20
CLC
45
GIL
70
ICF
95
NGC
120
PVT
21
CMC
46
GMC
71
IMP
96
NPS
121
QNC
22
COM
47
GMD
72
ITA
97
NSC
122
RAL
23
CTB
48
GTA
73
KDC
98
NST
123
RCL
24
CTC
49
HAP
74
KHA
99
NTL
124
REE
25
CTN
50
HAS
75
KHP
100
NTP
125
RIC
2
126
S12
144
SDD
162
STP
180
TV4
198
VIP
127
S55
145
SDT
163
TAC
181
TXM
199
VIS
128
S99
146
SDY
164
TC6
182
TYA
200
VMC
129
SAM
147
SFC
165
TCM
183
UIC
201
VNC
130
SAP
148
SFI
166
TCR
184
VBH
202
VNE
131
SAV
149
SGD
167
TDH
185
VC2
203
VNM
132
SBT
150
SGT
168
TJC
186
VC3
204
VNS
133
SC5
151
SIC
169
TKU
187
VC5
205
VPK
134
SCD
152
SJC
170
TMS
188
VC6
206
VSC
135
SCJ
153
SJD
171
TNA
189
VC7
207
VSH
136
SD2
154
SJE
172
TNC
190
VCS
208
VTB
137
SD4
155
SJS
173
TNG
191
VDL
209
VTL
138
SD5
156
SMC
174
TPH
192
VE9
210
VTO
139
SD6
157
SRA
175
TRC
193
VFR
211
VTS
140
SD7
158
SRB
176
TS4
194
VHC
212
VTV
141
SD9
159
SSC
177
TSC
195
VHG
142
SDA
160
ST8
178
TST
196
VIC
143
SDC
161
STC
179
TTF
197
VID
Giai đoạn 2012 – 2015
1
AAA
9
ALV
17
ASP
25
BDB
33
BMP
2
AAM
10
AME
18
ATA
26
BED
34
BPC
3
ABT
11
AMV
19
B82
27
BGM
35
BSC
4
ACC
12
ANV
20
BBC
28
BHS
36
BTP
5
ACL
13
APC
21
BBS
29
BHT
37
BTS
6
ADC
14
APP
22
BCC
30
BKC
38
BTT
7
AGF
15
ARM
23
BCE
31
BLF
39
BXH
8
ALT
16
ASM
24
BCI
32
BMC
40
C47
3
41
C92
70
CTD
99
DNP
128
GMC
157
HOM
42
CAN
71
CTI
100
DNY
129
GMD
158
HOT
43
CAP
72
CTN
101
DPC
130
GTA
159
HPG
44
CCI
73
CVN
102
DPM
131
GTT
160
HPS
45
CCL
74
CVT
103
DPR
132
HAD
161
HQC
46
CDC
75
CYC
104
DQC
133
HAI
162
HRC
47
CID
76
D11
105
DRC
134
HAP
163
HST
48
CIG
77
D2D
106
DRH
135
HAS
164
HT1
49
CII
78
DAC
107
DSN
136
HAT
165
HTC
50
CJC
79
DAD
108
DST
137
HAX
166
HTI
51
CKV
80
DAE
109
DTA
138
HBC
167
HTL
52
CLC
81
DAG
110
DTL
139
HBE
168
HTP
53
CLG
82
DBC
111
DTT
140
HCC
169
HTV
54
CLW
83
DBT
112
DVP
141
HCT
170
HU1
55
CMC
84
DC2
113
DXG
142
HDA
171
HU3
56
CMG
85
DCS
114
DXV
143
HDC
172
HUT
57
CMI
86
DHA
115
DZM
144
HDG
173
HVG
58
CMS
87
DHC
116
EBS
145
HDO
174
HVT
59
CMT
88
DHG
117
ECI
146
HEV
175
HVX
60
CMV
89
DIC
118
EFI
147
HGM
176
ICF
61
CMX
90
DID
119
EID
148
HHC
177
ICG
62
COM
91
DIG
120
ELC
149
HHG
178
IDI
63
CPC
92
DIH
121
EVE
150
HJS
179
IDJ
64
CSC
93
DL1
122
FDC
151
HLC
180
IDV
65
CSM
94
DLG
123
FMC
152
HLG
181
IJC
66
CT6
95
DLR
124
FPT
153
HLY
182
IMP
67
CTA
96
DMC
125
GDT
154
HMC
183
INC
68
CTB
97
DNC
126
GIL
155
HMH
184
INN
69
CTC
98
DNM
127
GLT
156
HNM
185
ITA
4
186
ITC
216
LDP
246
NBC
276
PIT
306
PVT
187
ITD
217
LGC
247
NBP
277
PIV
307
PVV
188
JVC
218
LGL
248
NDN
278
PJC
308
PVX
189
KAC
219
LHC
249
NET
279
PJT
309
PXA
190
KBC
220
LHG
250
NGC
280
PLC
310
PXI
191
KDC
221
LIG
251
NHA
281
PMC
311
PXL
192
KDH
222
LIX
252
NHC
282
PMS
312
PXS
193
KHA
223
LM7
253
NKG
283
PNC
313
PXT
194
KHB
224
LM8
254
NNC
284
PNJ
314
QCG
195
KHP
225
LO5
255
NPS
285
POM
315
QHD
196
KKC
226
LSS
256
NSC
286
POT
316
QNC
197
KMR
227
LTC
257
NST
287
PPC
317
QST
198
KSA
228
LUT
258
NTL
288
PPI
318
QTC
199
KSB
229
MAC
259
NTP
289
PPP
319
RAL
200
KSD
230
MCC
260
NVT
290
PPS
320
RCL
201
KSS
231
MCF
261
OCH
291
PRC
321
RDP
202
KST
232
MCG
262
ONE
292
PSC
322
REE
203
KTS
233
MCO
263
PAC
293
PSI
323
RIC
204
KTT
234
MCP
264
PAN
294
PTB
324
S12
205
L10
235
MDC
265
PCG
295
PTC
325
S55
206
L18
236
MDG
266
PCT
296
PTL
326
S74
207
L35
237
MEC
267
PDC
297
PTS
327
S99
208
L43
238
MHC
268
PDR
298
PV2
328
SAF
209
L44
239
MHL
269
PET
299
PVC
329
SAM
210
L62
240
MIM
270
PGC
300
PVD
330
SAP
211
LAF
241
MNC
271
PGD
301
PVE
331
SAV
212
LBE
242
MSN
272
PGS
302
PVG
332
SBA
213
LBM
243
NAG
273
PGT
303
PVL
333
SBT
214
LCD
244
NAV
274
PHC
304
PVR
334
SC5
215
LCS
245
NBB
275
PHR
305
PVS
335
SCD
5
336
SCJ
366
SHN
396
TCT
426
TSC
456
VCS
337
SCL
367
SIC
397
TDC
427
TST
457
VDL
338
SCR
368
SJ1
398
TDH
428
TTC
458
VE2
339
SD2
369
SJC
399
TDW
429
TTF
459
VE3
340
SD4
370
SJD
400
TET
430
TV1
460
VE9
341
SD5
371
SJE
401
TH1
431
TV2
461
VFG
342
SD6
372
SJS
402
THG
432
TV3
462
VFR
343
SD7
373
SMA
403
TIC
433
TV4
463
VGP
344
SD9
374
SMC
404
TIE
434
TVD
464
VHC
345
SDA
375
SMT
405
TIG
435
TXM
465
VHG
346
SDC
376
SPM
406
TIX
436
TYA
466
VHL
347
SDD
377
SRA
407
TJC
437
UDC
467
VIC
348
SDE
378
SRB
408
TKC
438
UIC
468
VID
349
SDG
379
SRC
409
TKU
439
UNI
469
VIE
350
SDH
380
SRF
410
TLG
440
V12
470
VIP
351
SDN
381
SSC
411
TLH
441
V21
471
VIS
352
SDP
382
ST8
412
TMC
442
VAT
472
VIT
353
SDT
383
STC
413
TMP
443
VBC
473
VKC
354
SDU
384
STG
414
TMS
444
VBH
474
VLA
355
SDY
385
STP
415
TMT
445
VC1
475
VLF
356
SEB
386
STT
416
TMX
446
VC2
476
VMC
357
SED
387
SVC
417
TNA
447
VC3
477
VMD
358
SFC
388
SVN
418
TNC
448
VC5
478
VNC
359
SFI
389
TAC
419
TNG
449
VC6
479
VNE
360
SFN
390
TAG
420
TNT
450
VC7
480
VNF
361
SGC
391
TBC
421
TPC
451
VC9
481
VNG
362
SGD
392
TC6
422
TPH
452
VCC
482
VNH
363
SGH
393
TCL
423
TRC
453
VCF
483
VNL
364
SGT
394
TCM
424
TS4
454
VCM
484
VNM
365
SHI
395
TCR
425
TSB
455
VCR
485
VNS
6
486
VNT
489
VPK
492
VSH
495
VTC
498
VTS
487
VOS
490
VRC
493
VSI
496
VTL
499
VTV
488
VPH
491
VSC
494
VTB
497
VTO
500
VXB
501
WCS
KIỂM ĐỊNH CHÊNH LỆCH HỆ SỐ CHẶN
1. THƯỚC ĐO TURNOVER RATE
1.1.
Giai đoạn 2009 - 2015
CAPM
7
Fama –French
Carhart
8
1.2.
Giai đoạn 2009 – 2011
CAPM
Fama - French
9
Carhart
1.3.
Giai đoạn 2012 – 2015
CAPM
10
Fama – French
Carhart
11
2. THƯỚC ĐO AMIHUD
2.1.
Giai đoạn 2009 – 2015
CAPM
Fama – French
12
Carhart
2.2.
Giai đoạn 2009 – 2011
CAPM
13
Fama – French
Carhart
14
2.3.
Giai đoạn 2012 -2015
CAPM
Fama – French
15
Carhart
3. THƯỚC ĐO PCTNOTRADE
3.1.
Giai đoạn 2009 – 2015
CAPM
16
Fama – French
Carhart
- Xem thêm -