ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
---------------------
ĐẶNG THỊ HOÀNG ÁNH
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU
VÀ XÂY DỰNG BÌNH NGÂN
LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
Hà Nội - Năm 2016
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
---------------------
ĐẶNG THỊ HOÀNG ÁNH
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU
VÀ XÂY DỰNG BÌNH NGÂN
Chuyên ngành: Tài chính ngân hàng
Mã số: 60 34 02 01
LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS. Trần Thị Vân Anh
Hà Nội - Năm 2016
LỜI CAM ĐOAN
Tác giả luận văn: Tôi – Đặng Thị Hoàng Ánh, xin cam đoan: Những
nội dung trong luận văn, cụ thể là những phân tích, đánh giá thực trạng tài
chính của Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân, cùng
những giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty này là do tôi tự
nghiên cứu và thực hiện, không sao chép nội dung của công trình nghiên cứu
nào. Các tài liệu tham khảo để thực hiện luận văn đều đƣợc trích dẫn nguồn
gốc đầy đủ và rõ ràng.
Hà Nội, tháng 11 năm 2016
TÁC GIẢ LUẬN VĂN
ĐẶNG THỊ HOÀNG ÁNH
LỜI CẢM ƠN
Tôi xin chân thành cảm ơn Quý thầy cô, Giảng viên Trƣờng Đại học
kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội đã tận tình giảng dạy và hƣớng dẫn cho tôi
nhiều kiến thức bổ ích trong suốt thời gian tham gia lớp cao học Tài chính –
Ngân hàng Khóa 22 đƣợc tổ chức tại Hà Nội 2013-2015.
Đặc biệt, Tôi xin trân trọng cảm ơn Cô giáo - TS. Trần Thị Vân Anh,
ngƣời đã nhiệt tình hƣớng dẫn tôi hoàn thành tốt luận văn này. Ngoài ra, tôi
xin dành lời cảm ơn sâu sắc tới Ban Lãnh đạo và các anh chị cán bộ nhân viên
đang làm việc tại Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân
đã hỗ trợ tài liệu và thông tin cho tôi thực hiện luận văn này.
TÓM TẮT LUẬN VĂN
Tên luận văn: Phân tích tài chính Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và
Xây dựng Bình Ngân
Tác giả: Đặng Thị Hoàng Ánh
Chuyên ngành: Tài chính ngân hàng
Bảo vệ năm: 2016
Giáo viên hƣớng dẫn: TS. Trần Thị Vân Anh
Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu:
- Hệ thống các nghiên cứu khoa học có liên quan đến đề tài nghiên cứu
và các vấn đề lý thuyết về phân tích tài chính doanh nghiệp.
- Phân tích và đánh giá tình hình tài chính tại Công ty CP Xuất nhập
khẩu và Xây dựng Bình Ngân giai đoạn 2013-2015, từ đó chỉ ra thành tựu
cũng nhƣ hạn chế và nguyên nhân.
- Đề xuất giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty CP Xuất
nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân trong thời gian tới.
Những đóng góp mới của luận văn:
- Hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp . Trình
bày đƣợc hệ thống các tiêu chí, chỉ tiêu nhằm đánh giá quy mô, kết quả kinh
doanh, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán, hiệu suất hoạt động của DN.
- Trên cơ sở lý luận đã trình bày, tác giả phân tích tổng quan thực trạng
tài chính của Công ty CP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân trong giai
đoạn 3 năm gần đây 2013-2015.
- Thực hiện đánh giá và so sánh vị thế của công ty với đơn vị khác cùng
ngành để đƣa ra điểm mạnh và điểm yếu về hoạt động tài chính của công ty.
Trên cở sở đó và chính sách chiến lƣợc của công ty trong thời gian tới, tác giả
dự báo tài chính của công ty trong giai đoạn 2016 – 2017.
- Đƣa ra các giải pháp thiết thực nhằm cải thiện tình hình tài chính công
ty nhƣ tăng cƣờng quản lý khoản phải thu, quản lý hàng tồn kho hợp lý, nâng
cao khả năng thanh toán tức thời, huy động cơ cấu vốn hợp lý và nâng cao
chất lƣợng nguồn nhân lực.
MỤC LỤC
DANH MỤC VIẾT TẮT ................................................................................................. i
DANH MỤC BẢNG ....................................................................................................... ii
DANH MỤC HÌNH ....................................................................................................... iii
LỜI MỞ ĐẦU ................................................................................................................. 1
CHƢƠNG 1 .................................................................................................................... 4
TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN
TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ........................................................................... 4
1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu .............................................................................. 4
1.1.1. Một số công trình tiêu biểu ................................................................................... 4
1.1.2. Kết luận về khoảng trống cần nghiên cứu............................................................. 8
1.2. Khái quát chung về phân tích tài chính doanh nghiệp ........................................... 10
1.2.1. Khái niệm ............................................................................................................ 10
1.2.2. Mục tiêu .............................................................................................................. 11
1.2.3. Nhiệm vụ ............................................................................................................. 13
1.3. Quy trình và phƣơng pháp phân tích tài chính ....................................................... 14
1.3.1. Cơ sở dữ liệu phục vụ phân tích ......................................................................... 14
1.3.2. Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp ........................................................... 18
1.3.3. Phƣơng pháp phân tích tài chính ......................................................................... 19
1.4. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp ........................................................... 19
1.4.1. Phân tích cấu trúc tài chính ................................................................................. 19
1.4.2. Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán .......................................... 23
1.4.3. Phân tích hiệu quả kinh doanh ............................................................................ 28
1.4.4. Phân tích rủi ro tài chính ..................................................................................... 32
1.5. Dự báo tài chính ..................................................................................................... 34
1.5.1. Khái niệm, mục đích và quy trình dự báo tài chính ............................................ 34
1.5.2. Nội dung dự báo tài chính ................................................................................... 35
CHƢƠNG 2 .................................................................................................................. 40
PHƢƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU ....................................................... 40
2.1. Phƣơng pháp thu thập và xử lý số liệu ................................................................... 40
2.1.1. Phƣơng pháp thu thập số liệu .............................................................................. 40
2.1.2. Phƣơng pháp xử lý số liệu ................................................................................... 41
2.2. Phƣơng pháp nghiên cứu........................................................................................ 42
2.2.1. Phƣơng pháp so sánh........................................................................................... 42
2.2.2. Phƣơng pháp tỷ lệ ............................................................................................... 43
2.2.3. Phƣơng pháp phân tích Dupont........................................................................... 44
2.3. Thiết kế nghiên cứu ................................................................................................ 46
CHƢƠNG 3 .................................................................................................................. 49
THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU
VÀ XÂY DỰNG BÌNH NGÂN ................................................................................... 49
3.1. Tổng quan Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân................. 49
3.1.1. Giới thiệu chung .................................................................................................. 49
3.1.2. Cơ cấu tổ chức của công ty ................................................................................. 50
3.2. Phân tích tài chính Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân .... 53
3.2.1. Phân tích cấu trúc tài chính của doanh nghiệp .................................................... 53
3.2.2. Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán .......................................... 62
3.2.3. Phân tích hiệu quả kinh doanh ............................................................................ 69
3.2.4. Phân tích rủi ro tài chính ..................................................................................... 76
3.3. Đánh giá chung về tình hình tài chính Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây
dựng Bình Ngân ............................................................................................................ 78
3.3.1. Các kết quả đạt đƣợc ........................................................................................... 78
3.3.2. Những vấn đề tồn tại và nguyên nhân................................................................. 79
3.4. Dự báo tài chính Công ty CP XNK và XD Bình Ngân ......................................... 81
3.4.1. Dự báo doanh thu bình quân giai đoạn 2016-2017 ............................................. 81
3.4.2. Dự báo báo cáo tài chính ..................................................................................... 85
CHƢƠNG 4 .................................................................................................................. 88
MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ
PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU VÀ XÂY DỰNG BÌNH NGÂN ................................... 88
4.1. Định hƣớng phát triển của công ty trong thời gian tới ........................................... 88
4.2. Giải pháp cải thiện tình hình tài chính của công ty................................................ 90
4.2.1. Tăng cƣờng quản lý khoản phải thu .................................................................... 90
4.2.2. Quản lý hàng tồn kho hợp lý ............................................................................... 92
4.2.3. Nâng cao khả năng thanh toán tức thời ............................................................... 94
4.2.4. Huy động cơ cấu vốn hợp lý ............................................................................... 95
KẾT LUẬN ................................................................................................................... 97
TÀI LIỆU THAM KHẢO ............................................................................................. 98
DANH MỤC VIẾT TẮT
STT
Ký hiệu
Nguyên nghĩa
1
BCTC
Báo cáo tài chính
2
DT
Doanh thu
3
LN
Lợi nhuận
4
TS
Tài sản
5
VCSH
Vốn chủ sở hữu
i
DANH MỤC BẢNG
STT
Bảng
Nội dung
Trang
1
Bảng 3.1
Phân tích tình hình biến động tài sản
48
2
Bảng 3.2
Phân tích tình hình biến động nguồn vốn
53
3
Bảng 3.3
Phân tích tình hình công nợ
57
4
Bảng 3.4
Phân tích khả năng thanh toán
59
5
Bảng 3.5
6
Bảng 3.6
Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản
63
7
Bảng 3.7
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn
65
8
Bảng 3.8
Ảnh hƣởng của các nhân tố tới ROE
66
9
Bảng 3.9
Phân tích hiệu quả quản lý chi phí
67
10
Bảng 3.10
11
Bảng 3.11 Phân tích rủi ro tài chính
71
12
Bảng 3.12 Tốc độ tăng trƣởng doanh thu giai đoạn trƣớc
75
13
Bảng 3.13 Báo cáo kết quả kinh doanh dự báo
80
14
Bảng 3.14 Bảng cân đối kế toán dự báo
81
So sánh khả năng thanh toán Công ty CP XNK
và XD Bình Ngân với các công ty trong ngành
So sánh ROA, ROE của Công ty CP XNK và
XD Bình Ngân với các công ty trong ngành
ii
61
69
DANH MỤC HÌNH
STT
Hình
1
Hình 3.1
Nội dung
Sơ đồ tổ chức công ty
Trang
45
Cơ cấu tài sản của Công ty CP XNK và
2
Hình 3.2
XD Bình Ngân và các công ty cùng ngành
51
tại 31/12/2015
Cơ cấu nguồn vốn của Công ty CP XNK
3
Hình 3.3
và XD Bình Ngân và các công ty cùng
55
ngành tại 31/12/2015
4
Hình 3.4
Khả năng thanh toán giai đoạn 2013-2015
60
Chỉ tiêu khả năng thanh toán của Công ty
5
Hình 3.5
CP XNK và XD Bình Ngân với các công
62
ty trong ngành năm 2015
Chỉ tiêu ROA của Công ty CP XNK và XD
6
Hình 3.6
Bình Ngân với các công ty trong ngành
năm 2015
iii
70
LỜI MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết
Nền kinh tế Việt Nam đang trong quá trình hội nhập sâu hơn vào nền
kinh tế khu vực và thế giới. Hệ thống các doanh nghiệp có sự thay đổi lớn,
nhất là sự lớn mạnh và phát triển không ngừng của khối doanh nghiệp ngoài
quốc doanh. Tuy nhiên, trong quá trình đó, các doanh nghiệp cũng phải đối
mặt với không ít khó khăn, thách thức. Môi trƣờng cạnh tranh gay gắt khiến
nhiều doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ, mất khả năng thanh khoản và trả nợ
ngân hàng. Để tồn tại và phát triển các doanh nghiệp cần phải chủ động hoạch
định hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung và tình hình tài chính nói riêng.
Phân tích tài chính có vai trò hết sức quan trọng trong việc đánh giá chính xác
tình hình doanh nghiệp. Việc phân tích tài chính thƣờng xuyên cho phép
doanh nghiệp đánh giá khái quát và toàn diện các mặt hoạt động của mình,
thấy rõ những điểm mạnh, điểm yếu và tiềm năng phát triển trong tƣơng lai.
Đây chính là cơ sở giúp nhà quản trị doanh nghiệp đƣa ra các dự báo và các
quyết định tài chính thích hợp nhằm nâng cao chất lƣợng quản lý kinh tế, hiệu
quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Mặc dù việc phân tích tài chính có vai trò rất quan trọng nhƣng hiện
nay giống nhƣ nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ khác ở Việt Nam, Công ty CP
Xuất nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân chƣa thực sự chú trọng và quan tâm
đúng mức đến hoạt động này. Ban lãnh đạo công ty mới chỉ coi phân tích tài
chính nhƣ một bộ phận nhỏ trong công tác tài chính - kế toán; mới chủ yếu
dừng lại ở mức phân tích đơn giản về diễn biến tài sản, nguồn vốn và lợi
nhuận. Việc phân tích tài chính cũng chƣa đƣợc thực hiện thƣờng xuyên và
đầy đủ; đội ngũ cán bộ kế toán còn thiếu, hạn chế về kiến thức và kinh
nghiệm nên việc phân tích tài chính chƣa thực sự chuyên sâu. Các thông tin
đƣa ra chỉ khái quát, sơ lƣợc, thiếu sự gắn kết liên hệ giữa các chỉ tiêu phân
tích trong việc tìm ra bản chất của vấn đề và phƣơng hƣớng giải quyết. Do
1
vậy, kết quả phân tích tài chính chƣa trở thành nguồn thông tin hữu ích giúp
ban lãnh đạo trong việc ra các quyết định tài chính, kinh doanh. Hơn nữa, do
hoạt động trong lĩnh vực đặc thù về xuất nhập khẩu các máy móc, thiết bị
công nghiệp nên vấn đề quản lý nói chung và quản lý tài chính nói riêng của
công ty cũng có nhiều điểm khác biệt so với các doanh nghiệp khác. Ngoài
các yếu tố tác động trong nƣớc, công ty còn chịu ảnh hƣởng từ các yếu tố
nƣớc ngoài nhƣ biến động của thị trƣờng quốc tế, tỷ giá, chính sách thuế xuất
nhập khẩu… Vì vậy, việc nghiên cứu và đánh giá hoạt động tài chính của
công ty là hết sức cần thiết, đặc biệt là trong bối cảnh kinh tế thế giới và kinh
tế trong nƣớc có diễn biến thay đổi khó lƣờng trong thời gian qua.
Hiện nay có rất nhiều đề tài về phân tích tài chính nhƣng với Công ty
CP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân chƣa có một công trình nghiên
cứu nào về vấn đề nêu trên. Xuất phát từ thực trạng đó và nhận thức đƣợc vai
trò quan trọng của phân tích tài chính trong các doanh nghiệp nói chung cũng
nhƣ sự cần thiết phải phân tích tài chính tại Công ty CP Xuất nhập khẩu và
Xây dựng Bình Ngân nói riêng, tác giả lựa chọn đề tài “Phân tích tài chính
Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân” làm đề tài luận
văn thạc sỹ của mình.
Câu hỏi nghiên cứu:
Tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng
Bình Ngân giai đoạn 2013-2015 nhƣ thế nào?
Thành tựu và hạn chế về mặt tài chính của công ty là gì?
Để cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và
Xây dựng Bình Ngân cần phải làm gì?
2. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu
Mục đích: dựa trên phân tích thực trạng về tình hình tài chính, đề xuất
các giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Xuất
nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân.
2
Nhiệm vụ nghiên cứu
- Hệ thống các vấn đề lý thuyết về phân tích tài chính doanh nghiệp.
- Phân tích và đánh giá tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Xuất
nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân giai đoạn 2013-2015, từ đó chỉ ra thành
tựu cũng nhƣ hạn chế và nguyên nhân.
- Đề xuất giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ phần
Xuất nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân trong thời gian tới.
3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
Đối tƣợng nghiên cứu: tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Xuất
nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân.
Phạm vi nghiên cứu: luận văn tập trung nghiên cứu số liệu giai đoạn
2013-2015 tại Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Bình
Ngân trong mối tƣơng quan so sánh với một số doanh nghiệp cùng
ngành hoặc trung bình ngành.
4. Kết cấu của luận văn
Ngoài phần mở đầu và kết luận, luận văn gồm những chƣơng sau:
Chƣơng 1. Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận về phân
tích tài chính doanh nghiệp
Chƣơng 2. Phƣơng pháp và thiết kế nghiên cứu
Chƣơng 3. Thực trạng tài chính tại Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và
Xây dựng Bình Ngân
Chƣơng 4. Một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ
phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Bình Ngân
3
CHƢƠNG 1
TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu
Phân tích tài chính có ý nghĩa và vai trò vô cùng quan trọng không chỉ
cho các đối tƣợng bên trong doanh nghiệp mà còn cả các đối tƣợng bên ngoài
doanh nghiệp. Nhận thức đƣợc vai trò và ý nghĩa thực tế đó đã có rất nhiều
công trình nghiên cứu của một số tác giả viết về hoạt động này. Mỗi công
trình nghiên cứu đều mang những nét đặc trƣng riêng và có tính khả thi cao.
Đó có thể là những nghiên cứu lý luận, cũng có thể là những nghiên cứu ứng
dụng vào thực tiễn doanh nghiệp.
1.1.1. Một số công trình tiêu biểu
- Luận văn thạc sĩ kinh tế “Phân tích tài chính của Công ty Cổ phần Xây
dựng Tasco” của tác giả Trần Ngọc Vân (2014), Trường ĐH Kinh tế - Đại học
Quốc gia Hà Nội.
Trên cơ sở kế thừa cơ sở lý luận của các nghiên cứu đi trƣớc và bổ sung
thêm phân tích các yếu tố ảnh hƣởng tới tình hình tài chính thông qua mô
hình 5 áp lực (Porter’s Five Force), tác giả đã làm rõ thực trạng tài chính
Công ty Cổ phần Xây dựng Tasco trong khoảng thời gian từ năm 2010-2013.
Cụ thể, tác giả đi sâu vào phân tích tình hình nguồn vốn, tài sản, doanh thu, chi
phí, dòng tiền cùng các nhóm chỉ tiêu tài chính về khả năng thanh toán, hiệu
quả sử dụng tài sản, khả năng sinh lời, đòn bẩy tài chính. Trên cơ sở đó, tác
giả đã đƣa ra những điểm mạnh, điểm yếu và đề xuất các giải pháp nhằm cải
thiện tình hình tài chính Công ty Cổ phần Xây dựng Tasco nhƣ cải thiện quản
lý tài sản, xây dựng cơ cấu vốn hợp lý, hoàn thiện bộ máy tài chính, nâng cao
trình độ cán bộ kế toán... Tuy nhiên luận văn này chƣa làm rõ nội dung về
đánh giá rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính.
4
- Luận văn thạc sĩ kinh tế “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ
phần PVI” của tác giả Hồ Thị Khánh Vân (2013), Trường ĐH Kinh tế - Đại
học Quốc gia Hà Nội.
Đề tài đi sâu nghiên cứu hệ thống số liệu và báo cáo tài chính của Công
ty Cổ phần PVI trong khoảng thời gian từ năm 2010-2012. Phƣơng pháp
nghiên cứu chủ yếu là phƣơng pháp so sánh, phƣơng pháp tỷ lệ với hệ thống
sơ đồ, bảng biểu, số liệu và các chỉ số tài chính để thể hiện các nội dung lý
luận và thực tiễn. Cụ thể, tác giả tập trung phân tích các chỉ tiêu về biến động
tài sản, nguồn vốn, các chỉ tiêu về khả năng thanh toán, các chỉ tiêu đánh giá
hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhƣ ROA, ROE để
đƣa ra đánh giá về mặt tích cực và hạn chế trong tình hình tài chính của Công
ty cổ phần PVI. Trên cơ sở đó, tác giả đề xuất các giải pháp nhằm cải thiện
hoạt động sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên luận văn này chƣa thực hiện đƣợc
các nội dung về phân tích dòng tiền, về dự báo tốc độ tăng trƣởng.
- Luận văn thạc sĩ kinh tế “Phân tích tài chính Công ty Cổ phần Kinh
Đô” của tác giả Vũ Thị Bích Hà (2013), Trường ĐH Kinh tế - Đại học Quốc
gia Hà Nội.
Luận văn đã khái quát đƣợc những vấn đề lý luận liên quan đến phân
tích tài chính doanh nghiệp, bao gồm: khái niệm, vai trò phân tích tài chính
doanh nghiệp, các tiêu chí đánh giá tình hình tài chính tại doanh nghiệp, các
nguyên tắc cơ bản về quản lý tài sản nguồn vốn tại doanh nghiệp. Tác giả vận
dụng các phƣơng pháp so sánh, phƣơng pháp thống kê, phƣơng pháp phân
tích tổng hợp để đánh giá thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Kinh Đô
trong giai đoạn 2009-2011. Những hạn chế về quản lý tài sản, nguồn vốn,
hàng tồn kho kém hiệu quả, quy trình quản lý chƣa hợp lý, hệ thống giám sát
rủi ro tài chính chƣa toàn diện, trình độ của cán bộ kế toán tài chính chƣa
cao... đã đƣợc tác giả đề xuất giải quyết thông qua các giải pháp nhƣ tăng
5
doanh thu, giảm chi phí, cải thiện công tác xử lý khoản phải thu, nâng cao
trình độ của nhân viên tài chính kế toán.
- Luận văn thạc sĩ kinh tế “Phân tích tình hình tài chính Công ty Cổ
phần thực phẩm Đức Việt” của tác giả Đào Thị Bằng (2013), Trường ĐH
Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội.
Tác giả đã đi vào nghiên cứu chất lƣợng phân tích tài chính tại Công ty
Cổ phần thực phẩm Đức Việt, đặc biệt là công tác phân tích tài chính giai
đoạn 2009-2011. Đề tài đã hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính
doanh nghiệp và đánh giá đƣợc chất lƣợng phân tích tài chính của Công ty Cổ
phần thực phẩm Đức Việt. Mặt khác, luận văn cũng đã phân tích đƣợc nguyên
nhân ảnh hƣởng đến chất lƣợng phân tích tài chính, từ đó đề xuất giải pháp
nâng cao chất lƣợng phân tích tài chính của Công ty Cổ phần thực phẩm Đức
Việt trong thời gian tiếp theo. Để có đƣợc những thành công trong nghiên cứu
nhƣ vậy, tác giả đã sử dụng tổng hợp các phƣơng pháp nghiên cứu, trong đó
chủ yếu là phƣơng pháp phân tích và tổng hợp với các công cụ thống kê. Tuy
nhiên luận văn vẫn còn một số hạn chế nhất định đó là phạm vi nghiên cứu,
mặc dù lấy số liệu của 3 năm 2009, 2010, 2011 nhƣng một số chỉ tiêu tài
chính chƣa so sánh các năm với nhau để thấy đƣợc xu hƣớng biến động và
cũng chƣa tiến hành so sánh với chỉ tiêu tài chính của ngành thực phẩm hoặc
các công ty cùng ngành.
- Luận văn thạc sĩ kinh tế “Phân tích tình hình tài chính Công ty Cổ
phần Đầu tư và Thương mại Tín Phát” của tác giả Nguyễn Xuân Hoàng
(2014), Trường ĐH Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội.
Trên cơ sở lý luận về phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp, tác giả
đã phân tích chi tiết về tình hình tài chính gồm biến động tài sản, nguồn vốn,
doanh thu, chi phí và lợi nhuận cùng các nhóm hệ số tài chính đặc trƣng (khả
năng thanh toán, hiệu quả sử dụng tài sản, hệ số nợ, khả năng sinh lời) của
6
Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại Tín Phát từ năm 2010-2013. Ngoài
phƣơng pháp phân tích tổng hợp, phƣơng pháp so sánh; tác giả còn sử dụng
phƣơng pháp phân tích Dupont để làm rõ mối quan hệ giữa tỷ suất sinh lời và
vòng quay tài sản. Từ kết quả phân tích, tác giả chỉ ra những điểm yếu của
doanh nghiệp nhƣ lƣợng tiền mặt nhàn rỗi lớn, phải thu khách hàng tăng liên
tục qua các năm, hiệu quả quản lý chi phí giảm sút và đƣa ra một số giải pháp
cải thiện tình hình tài chính nhƣ tăng cƣờng kiểm soát chi phí, quản lý hiệu
quả các khoản phải thu, phải trả tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại
Tín Phát.
- Luận văn thạc sĩ kinh tế “Hoạt động phân tích tài chính tại Công ty
TNHH Tân Sáng” của tác giả Lê Thị Hồng Quang (2012), Trường ĐH Kinh
tế - Đại học Quốc gia Hà Nội.
Tác giả đã hệ thống những vấn đề cơ bản về phân tích tài chính doanh
nghiệp và cụ thể đi vào phân tích, đánh giá thực trạng tài chính tại Công ty
TNHH Tân Sáng. Trong luận văn tác giả tập trung phân tích về cơ cấu nguồn
vốn, cơ cấu tài sản, biến động dòng tiền, tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động
sản xuất kinh doanh; đánh giá khả năng thanh toán, hiệu quả sử dụng tài sản,
hệ số nợ, khả năng sinh lợi và chỉ số tăng trƣởng bền vững qua các năm. Trên
cơ sở đánh giá về các điểm mạnh và điểm yếu trong tình hình tài chính, tác
giả đƣa ra các giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính công ty nhƣ tăng
cƣờng khả năng huy động vốn, đẩy mạnh tiêu thụ tạo tăng trƣởng doanh thu,
tăng khả năng thu hồi nợ, tiết kiệm chi phí hạ giá thành sản phẩm… Luận văn
còn hạn chế khi chƣa so sánh đánh giá khách quan các chỉ tiêu của công ty
với các chỉ tiêu trung bình ngành hoặc đối thủ cạnh tranh để thấy thực trạng
tài chính Công ty TNHH Tân Sáng là tốt hay xấu so với doanh nghiệp cùng
ngành.
7
1.1.2. Kết luận về khoảng trống cần nghiên cứu
Nhìn chung, các luận văn nêu trên đều đi vào giải quyết các vấn đề
mang tính lý luận và thực tiễn, đánh giá đƣợc một cách khái quát và toàn diện
tình hình tài chính của doanh nghiệp. Sau khi có đƣợc những phân tích, đánh
giá này, các luận văn đều đƣa ra đƣợc những giải pháp nhằm nâng cao hiệu
quả, cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp nghiên cứu. Tuy vậy, các
luận văn trên cũng có những điểm riêng biệt sau:
- Khác biệt về đối tƣợng nghiên cứu. Cụ thể, luận văn của Trần Ngọc
Vân (2014) có đối tƣợng nghiên cứu là Công ty cổ phần Xây dựng Tasco,
trong khi hai luận văn của Hồ Thị Khánh Vân (2013) và của Nguyễn Xuân
Hoàng (2013) có đối tƣợng nghiên cứu là Công ty Cổ phần PVI và Công ty
Cổ phần Đầu tƣ và Thƣơng mại Tín Phát. Riêng hai luận văn của Vũ Thị Bích
Hà (2013) và Đào Thị Bằng (2013) đều lựa chọn các doanh nghiệp trong
ngành thực phẩm làm đối tƣợng nghiên cứu, đó là Công ty Cổ phần Kinh Đô
và Công ty Cổ phần thực phẩm Đức Việt.
- Khác biệt về thời gian nghiên cứu: trong quá trình tổng quan các
nghiên cứu có liên quan đến đề tài phân tích tài chính, tác giả đã lựa chọn các
luận văn có phạm vi nghiên cứu gần với mặt thời gian nghiên cứu của mình.
Tuy nhiên, trên thực tế ở mỗi giai đoạn có sự khác nhau về tình hình kinh tếxã hội, môi trƣờng kinh doanh, môi trƣờng ngành, các yếu tố tác động… nên
ở mỗi doanh nghiệp sẽ có nhiều điểm khác biệt. Hạn chế về phạm vi nghiên
cứu khiến các luận văn này giảm giá trị trong bối cảnh kinh tế mới.
- Khác biệt về ngành nghề lĩnh vực kinh doanh: các doanh nghiệp đƣợc
nghiên cứu có ngành nghề kinh doanh mang tính chất đặc thù nên những khó
khăn, thuận lợi mà các doanh nghiệp gặp phải trong hoạt động sản xuất kinh
doanh nói chung và hoạt động tài chính sẽ khác nhau. Cụ thể, luận văn của
hai tác giả Vũ Thị Bích Hà và Đào Thị Bằng tập trung phân tích tài chính của
8
các doanh nghiệp trong ngành thực phẩm. Trong khi, luận văn của tác giả
Trần Ngọc Vân tập trung vào nghiên cứu doanh nghiệp trong ngành xây
dựng; luận văn của tác giả Lê Thị Hồng Quang lại có đối tƣợng nghiên cứu
trong ngành thƣơng mại.
Có thể thấy đối tƣợng nghiên cứu khác nhau với đặc thù lĩnh vực kinh
doanh không giống nhau sẽ dẫn đến định hƣớng phát triển khác biệt, nên sẽ
có những cách tiếp cận riêng trong việc phân tích thực trạng hoạt động của
từng doanh nghiệp, và từ đó sẽ có các giải pháp phù hợp với những phân tích
riêng của từng đối tƣợng doanh nghiệp. Chính vì vậy, trong quá trình tham
khảo những luận văn này, tác giả đã chọn lọc những nội dung phù hợp với
doanh nghiệp mình nghiên cứu trong luận văn.
Trên thực tế việc phân tích tài chính tại Công ty CP XNK và XD Bình
Ngân chƣa đƣợc một công trình nào nghiên cứu. Cùng với đó, công ty mới
chỉ coi việc phân tích tài chính thông qua báo cáo tài chính là khâu cuối cùng
trong công tác tài chính- kế toán và đƣợc thực hiện khi vay vốn ngân hàng
hoặc định kỳ chốt sổ sách kế toán. Phƣơng pháp và các chỉ tiêu phân tích còn
sơ sài, chủ yếu tập trung vào chỉ tiêu đánh giá kết quả kinh doanh. Chính vì
vậy, kết quả phân tích chƣa thực sự là công cụ hữu hiệu giúp cho ban lãnh
đạo công ty trong việc ra quyết định tài chính, kinh doanh. Hơn nữa, do hoạt
động trong lĩnh vực thƣơng mại, xuất nhập khẩu các máy móc, thiết bị làm
mát nên vấn đề quản lý nói chung và quản lý tài chính nói riêng cũng có nhiều
điểm khác biệt so với các doanh nghiệp khác. Bên cạnh các yếu tố tác động
trong nƣớc, công ty còn chịu ảnh hƣởng từ các yếu tố nƣớc ngoài nhƣ biến
động của thị trƣờng quốc tế, tỷ giá, chính sách thuế xuất nhập khẩu… Vì vậy,
việc nghiên cứu và đánh giá hoạt động tài chính của Công ty CP XNK và XD
Bình Ngân là hết sức cần thiết.
9
- Xem thêm -