Tài liệu Microsoft powerpoint 5 gia tri thoi gian cua tien_2

Chương Giá tr th i gian c a ti n t Môn Tài chính công ty TS. Nguy n Thu Hi n Gi i thi u khái ni m B n ch n c t ti n C t ti n nhà hay g i ti t ki m? nhà có chi phí cơ h i không? G i ti n ngân hàng, theo th i gian giá tr kho n ti n tăng hay gi m (gs lãi su t dương)? V y theo b n khái ni m “Giá tr th i gian c a ti n” – Time Value of Money (TVM) có nghĩa gì? Tr l i v i quan i m b n là Nhà u tư và b n là Ngư i huy ng v n. Các khái ni m cơ b n Giá tr hi n t i (PV- Present Value) – Giá tr kho n ti n x y ra th i i m trư c (tương i) Giá tr tương lai (FV – Future Value) – Giá tr kho n ti n x y ra th i i m sau (tương i) Lãi su t (Interest Rate) – T su t tăng trư ng giá tr ti n t , có các tên g i khác nhau tùy tình hu ng: T su t chi t kh u Chi phí v n Chi phí cơ h i c a v n T su t sinh l i Su t sinh l i yêu c u S kỳ (Number of periods) – S th i kỳ u tư Giá tr tương lai (FV) VD1: B n g i ti t ki m ngân hàng s ti n 100 tri u ng v i m c lãi su t 18% năm thì khi áo h n s ti t ki m s ti n b n có th rút ra là bao nhiêu? Giá tr tương lai = V n + Lãi = 100 + 100*18% = 118 tr FV = 100 (1 + 18%) = 118 tr VD2: Tương t nhưng n u b n g i kỳ h n hai năm thay vì m t năm? Bi t r ng ngân hàng tính lãi nh p v n vào cu i m i năm. Giá tr tương lai = V n + Lãi = 100 + 100*18% + (100 + 100*18%)*18%= 100 + 18 + 21,24 = 139,24 tr FV = 100 (1 + 18%) (1+18%)= 100(1+18%)2= 139,24 tr FV: công th c FV = PV (1 + r ) t r: lãi su t t: s kỳ (1+r)t: H s lãi giá tr tương lai Công c tính giá tr ti n t Công c h tr tính toán giá tr th i gian c a ti n: Dùng máy tính tay (financial calculator) Dùng các ti n ích tài chính online Dùng Excel Dùng b ng tính s n h s lãi Dùng b ng tính s n h s lãi (tra b ng) Tính FV Tính PV Tính lãi su t Tính s kỳ Gi thi t c n lưu ý khi dùng phương pháp n i suy: qh gi a PV, FV là tuy n tính c n n i suy gi a các giá tr g n nhau nh hư ng c a PP nh p lãi PP lãi ơn (simple interest) PP lãi kép (compound interest) Minh h a: ví d trư c trư ng h p g i 2 năm: N u NH áp d ng lãi ơn (không nh p lãi vào v n): FV = 100 + 18 + 18 = 136 tr N u NH áp d ng lãi kép (nh p lãi hàng kỳ vào cu i kỳ): FV = 139,24 tr Ph n chênh l ch 3,24 tr nt âu? Chênh l ch ti n lãi càng l n khi s kỳ g i ti n càng l n nh hư ng c a PP nh p lãi Công th c: PP Lãi ơn (SI): FV = PV (1+r.t) PP Lãi kép (CI): FV = PV(1+r)t VDMH: So sánh 2 PP nh p lãi n u b n g i ti t ki m 100 tr trong 5 năm (60 tháng) m c ls 1,5% tháng. FV(SI)= 190 tr FV (CI)= 244,32 tr th hi n ư c giá tr th i gian c a ti n, PP nào nên ư c s d ng? N u không ư c s d ng. c p c th , luôn gi nh r ng PP lãi kép ư c Ki m tra nh B n có 5 tr n u g i ti t ki m 15 năm m c ls 17% năm thì b n s có kho n ti n là bao nhiêu vào cu i năm th 15 theo PP lãi ơn và lãi kép? Giá tr hi n t i (PV) VD1: ti t ki m cho con vào i h c, ch Mai quy t nh g i ti t ki m m t kho n ti n v i kỳ h n 18 năm (khi con ch vào i h c), ls 18% năm. có ư c s ti n 50 tri u ng khi con vào i h c, ch c n g i kho n ti n bao nhiêu? FV = PV(1+r)t = 50 PV = FV/(1+r)t = 50/(1+18%)18= 2,54 tr PV: công th c FV PV = (1 + r ) t 1 (1 + r) t H s lãi giá tr hi n t i Vi c tính giá tr hi n t i c a m t kho n ti n tương lai g i là Chi t kh u Khi nói n “Giá tr ” c a m t tài s n (thông thư ng) là nói n giá tr hi n t i c a tài s n Giá tr hi n t i (PV) VD2: 10 năm trư c ba m b n ã u tư vào m t quĩ u tư nh m ti t ki m cho b n vào i h c. S ti n trong tài kho n u tư này hi n gi tr giá 19 tri u ng. Bi t r ng quĩ này có t su t l i nhu n hàng năm là 10%, v y ba m b n ã u tư bao nhiêu ti n vào quĩ lúc ban u? PV = 19/(1+10%)10= 7,33tr N u t su t sinh l i là 9,2% thì s ti n u là bao nhiêu? Dò b ng v i ls l : PV = 7,88 tr u tư ban M i quan h gi a lãi su t, kỳ h n và PV, FV Lãi su t càng cao: FV càng l n v i cùng PV PV càng nh v i cùng FV Kỳ h n càng nhi u: FV càng l n v i cùng PV PV càng nh v i cùng FV M i quan h gi a lãi su t, kỳ h n và PV, FV (tt) VD1: Kho n u tư 1000$ c a b n s tr giá bao nhiêu sau 5 năm n u lãi su t ti t ki m là 8% năm? Là 12% năm? VD2: có ư c 2000$ sau 5 năm, b n ph i g i ti t ki m kỳ h n s ti n bao nhiêu n u lãi su t là 8% năm? Là 12% năm? M i quan h gi a lãi su t, kỳ h n và PV, FV (tt) VD3: m c lãi su t 10% năm, hi n giá c a 1000$ nh n ư c sau 5 năm là bao nhiêu? Sau 10 năm là bao nhiêu? VD4: m c lãi su t 10% năm, giá tr tương lai c a 500$ u tư hôm nay sau 5 năm là bao nhiêu? Sau 10 năm là bao nhiêu? Ki m tra ng n Thông thư ng FV có giá tr l n hơn PV. i u này c n gi nh gì? B n u tư có ư c 150 tri u sau 3 năm. N u b n có th u tư m t cơ h i sinh l i 6% hàng năm thì b n c n u tư bao nhiêu hôm nay? N u b n có th u tư vào cơ h i sinh l i 8% năm, li u b n ph i u tư nhi u hay ít hơn n u cơ h i sinh l i th c ti n m c 6% năm? Kho n chênh l ch ó là bnhiêu? Tính lãi su t Công th c: FV=PV(1+r)t Suy ra r: r = (FV / PV)1/t – 1 VD1: Su t sinh l i hàng năm c a cơ h i l i 228 tri u ng trong 5 năm v i kho n tri u ng là bao nhiêu? VD2: Gi s b n ư c m i u tư giúp g p ôi s ti n su t ng m nh c a cơ h i u tư em u tư 100 u tư vào m t cơ h i u tư trong 6 năm. Lãi u tư này là bao nhiêu? Tính s kỳ Công th c: FV=PV(1+r)t Suy ra t: t = ln(FV / PV) / ln(1 + r) VD1: Hi n t i b n có 15 tri u ng, b n mu n mua m t chi c xe máy giá 20 tri u ng. B n c n u tư s ti n b n có vào m t cơ h i u tư sinh l i 18 % năm trong bao lâu? Gi s giá chi c xe máy không i theo th i gian. VD2: N u su t sinh l i là 10%? Công c tính giá tr ti n t Công c h tr tính toán giá tr th i gian c a ti n: Dùng máy tính tay (financial calculator) Dùng các ti n ích tài chính online Dùng Excel Dùng b ng tính s n h s lãi