Mô tả:
Chương Giá tr
th i gian c a ti n t
Môn Tài chính công ty
TS. Nguy n Thu Hi n
Gi i thi u khái ni m
B n ch n c t ti n
C t ti n
nhà hay g i ti t ki m?
nhà có chi phí cơ h i không?
G i ti n ngân hàng, theo th i gian giá tr kho n ti n tăng
hay gi m (gs lãi su t dương)?
V y theo b n khái ni m “Giá tr th i gian c a ti n”
– Time Value of Money (TVM) có nghĩa gì? Tr l i
v i quan i m b n là Nhà u tư và b n là Ngư i
huy ng v n.
Các khái ni m cơ b n
Giá tr hi n t i (PV- Present Value) – Giá tr kho n
ti n x y ra th i i m trư c (tương i)
Giá tr tương lai (FV – Future Value) – Giá tr kho n
ti n x y ra th i i m sau (tương i)
Lãi su t (Interest Rate) – T su t tăng trư ng giá tr
ti n t , có các tên g i khác nhau tùy tình hu ng:
T su t chi t kh u
Chi phí v n
Chi phí cơ h i c a v n
T su t sinh l i
Su t sinh l i yêu c u
S kỳ (Number of periods) – S th i kỳ
u tư
Giá tr tương lai (FV)
VD1: B n g i ti t ki m ngân hàng s ti n 100 tri u ng v i m c lãi
su t 18% năm thì khi áo h n s ti t ki m s ti n b n có th rút
ra là bao nhiêu?
Giá tr tương lai = V n + Lãi = 100 + 100*18% = 118 tr
FV = 100 (1 + 18%) = 118 tr
VD2: Tương t nhưng n u b n g i kỳ h n hai năm thay vì m t
năm? Bi t r ng ngân hàng tính lãi nh p v n vào cu i m i năm.
Giá tr tương lai = V n + Lãi = 100 + 100*18%
+ (100 + 100*18%)*18%= 100 + 18 + 21,24 = 139,24 tr
FV = 100 (1 + 18%) (1+18%)= 100(1+18%)2= 139,24 tr
FV: công th c
FV = PV (1 + r )
t
r: lãi su t
t: s kỳ
(1+r)t: H s lãi giá tr tương lai
Công c tính giá tr ti n t
Công c h tr tính toán giá tr th i gian c a ti n:
Dùng máy tính tay (financial calculator)
Dùng các ti n ích tài chính online
Dùng Excel
Dùng b ng tính s n h s lãi
Dùng b ng tính s n h s lãi
(tra b ng)
Tính FV
Tính PV
Tính lãi su t
Tính s kỳ
Gi thi t c n lưu ý khi dùng phương pháp n i
suy: qh gi a PV, FV là tuy n tính
c n n i suy gi a các giá tr g n nhau
nh hư ng c a PP nh p lãi
PP lãi ơn (simple interest)
PP lãi kép (compound interest)
Minh h a: ví d trư c trư ng h p g i 2 năm:
N u NH áp d ng lãi ơn (không nh p lãi vào
v n): FV = 100 + 18 + 18 = 136 tr
N u NH áp d ng lãi kép (nh p lãi hàng kỳ vào
cu i kỳ): FV = 139,24 tr
Ph n chênh l ch 3,24 tr
nt
âu?
Chênh l ch ti n lãi càng l n khi s kỳ g i ti n
càng l n
nh hư ng c a PP nh p lãi
Công th c:
PP Lãi ơn (SI): FV = PV (1+r.t)
PP Lãi kép (CI): FV = PV(1+r)t
VDMH: So sánh 2 PP nh p lãi n u b n g i ti t ki m 100 tr trong 5
năm (60 tháng) m c ls 1,5% tháng.
FV(SI)= 190 tr
FV (CI)= 244,32 tr
th hi n ư c giá tr th i gian c a ti n, PP nào nên ư c s
d ng?
N u không ư c
s d ng.
c p c th , luôn gi
nh r ng PP lãi kép ư c
Ki m tra nh
B n có 5 tr n u g i ti t ki m 15 năm m c
ls 17% năm thì b n s có kho n ti n là bao
nhiêu vào cu i năm th 15 theo PP lãi ơn
và lãi kép?
Giá tr hi n t i (PV)
VD1:
ti t ki m cho con vào i h c, ch Mai quy t
nh g i ti t ki m m t kho n ti n v i kỳ h n 18 năm
(khi con ch vào i h c), ls 18% năm.
có ư c
s ti n 50 tri u ng khi con vào i h c, ch c n
g i kho n ti n bao nhiêu?
FV = PV(1+r)t = 50
PV = FV/(1+r)t = 50/(1+18%)18= 2,54 tr
PV: công th c
FV
PV =
(1 + r ) t
1
(1 + r) t
H s lãi giá tr hi n t i
Vi c tính giá tr hi n t i c a m t kho n ti n tương lai
g i là Chi t kh u
Khi nói n “Giá tr ” c a m t tài s n (thông thư ng)
là nói n giá tr hi n t i c a tài s n
Giá tr hi n t i (PV)
VD2: 10 năm trư c ba m b n ã u tư vào m t quĩ
u tư nh m ti t ki m cho b n vào i h c. S ti n
trong tài kho n u tư này hi n gi tr giá 19 tri u
ng. Bi t r ng quĩ này có t su t l i nhu n hàng
năm là 10%, v y ba m b n ã u tư bao nhiêu
ti n vào quĩ lúc ban u?
PV = 19/(1+10%)10= 7,33tr
N u t su t sinh l i là 9,2% thì s ti n
u là bao nhiêu?
Dò b ng v i ls l : PV = 7,88 tr
u tư ban
M i quan h gi a lãi su t, kỳ h n và
PV, FV
Lãi su t càng cao:
FV càng l n v i cùng PV
PV càng nh v i cùng FV
Kỳ h n càng nhi u:
FV càng l n v i cùng PV
PV càng nh v i cùng FV
M i quan h gi a lãi su t, kỳ h n
và PV, FV (tt)
VD1: Kho n u tư 1000$ c a b n s tr giá
bao nhiêu sau 5 năm n u lãi su t ti t ki m là
8% năm? Là 12% năm?
VD2:
có ư c 2000$ sau 5 năm, b n ph i
g i ti t ki m kỳ h n s ti n bao nhiêu n u lãi
su t là 8% năm? Là 12% năm?
M i quan h gi a lãi su t, kỳ h n
và PV, FV (tt)
VD3: m c lãi su t 10% năm, hi n giá c a
1000$ nh n ư c sau 5 năm là bao nhiêu?
Sau 10 năm là bao nhiêu?
VD4: m c lãi su t 10% năm, giá tr tương
lai c a 500$ u tư hôm nay sau 5 năm là
bao nhiêu? Sau 10 năm là bao nhiêu?
Ki m tra ng n
Thông thư ng FV có giá tr l n hơn PV. i u này
c n gi
nh gì?
B n u tư
có ư c 150 tri u sau 3 năm. N u
b n có th
u tư m t cơ h i sinh l i 6% hàng năm
thì b n c n u tư bao nhiêu hôm nay?
N u b n có th
u tư vào cơ h i sinh l i 8% năm,
li u b n ph i u tư nhi u hay ít hơn n u cơ h i
sinh l i th c ti n m c 6% năm? Kho n chênh
l ch ó là bnhiêu?
Tính lãi su t
Công th c: FV=PV(1+r)t
Suy ra r: r = (FV / PV)1/t – 1
VD1: Su t sinh l i hàng năm c a cơ h i
l i 228 tri u ng trong 5 năm v i kho n
tri u ng là bao nhiêu?
VD2: Gi s b n ư c m i
u tư giúp g p ôi s ti n
su t ng m nh c a cơ h i
u tư em
u tư 100
u tư vào m t cơ h i
u tư trong 6 năm. Lãi
u tư này là bao nhiêu?
Tính s kỳ
Công th c: FV=PV(1+r)t
Suy ra t: t = ln(FV / PV) / ln(1 + r)
VD1: Hi n t i b n có 15 tri u ng, b n mu n mua
m t chi c xe máy giá 20 tri u ng. B n c n u tư
s ti n b n có vào m t cơ h i u tư sinh l i 18 %
năm trong bao lâu? Gi s giá chi c xe máy không
i theo th i gian.
VD2: N u su t sinh l i là 10%?
Công c tính giá tr ti n t
Công c h tr tính toán giá tr th i gian c a ti n:
Dùng máy tính tay (financial calculator)
Dùng các ti n ích tài chính online
Dùng Excel
Dùng b ng tính s n h s lãi
- Xem thêm -