Tài liệu Microsoft powerpoint 2 phan tich tai chinh_2

Chương Phân tích tài chính Môn Tài chính công ty TS. Nguy n Thu Hi n T i sao c n phân tích tài chính? V i nhà qu n tr : C i thi n qu n tr tài chính V i nhà u tư: ánh giá cơ h i u tư M c tiêu: ánh giá tình hình tài chính, i m m nh i m y u; so sánh v i quá kh , v i ngành, v i i th D o l i Các báo cáo tài chính B ng Cân i k toán Tài s n = N + V n c Tài s n = N + V n c TÀI S N ông ông NGU N V N TS ng n h n Ti n m t; Ti n g i ngân hàng; T n kho; Kho n ph i thu Kho n ph i tr ; tín phi u, kỳ phi u công ty; Vay ngân hàng ng n h n N ng n h n TS u tư tài chính Ch kh phi ng Vay ngân hàng dài h n; Trái phi u công ty N trung dài h n TS vô hình Danh ti ng, giá tr hình nh TS dài h n t, công trình xây d ng, máy móc thi t b V n c ph n; L i nhu n tích lũy V nc ng khoán th : tín u, kỳ phi u nh n ông D o l i Các báo cáo tài chính Minh h a: B ng cân Simsboro: i k toán công ty B ng cân i k toán Công ty máy tính Simsboro Tài s n Ti n m t Kho n ph i thu T n kho Tài s n lưu ng Nhà máy & thi t b Tr : Kh u hao tlũy TSC ròng T ng tài s n Ngu n v n $175 430 625 $1,230 $2,500 (1,200) $1,300 $2,530 Kho n ph i tr $115 Tín phi u ng n h n 115 Ngu n v n lưu ng $230 Trái phi u $600 C phi u ph thông Giá tr th ng dư L i nhu n gi l i T ng v n c ông T ng n và VC $300 600 800 $1,700 $2,530 Basic Financial Statements:Review The balance sheet for the Simsboro Computer Company is as follows: Balance Sheet Simsboro Computer Company Assets Cash $175 Accounts Receivable 430 Inventories 625 Current Assets $1,230 Plant & Equipment $2,500 Less:Acc. Depr. (1,200) Net Fixed Assets $1,300 Total Assets $2,530 Liabilities Accounts Payable $115 S-T Notes Payable 115 Current Liabilities $230 Bonds $600 Owner’s Equity Common Stock $300 Paid-in Capital 600 Retained Earnings 800 Total Owners’ Equity $1,700 Total Liabilities and Owners Equity $2,530 D o l i Các báo cáo tài chính Báo cáo thu – Chi phí = L qunhu n xu t kinh thu nh p (BC k t i s n ròng Doanh thu – Chi phí = L i nhu n ròng Doanh doanh) Dthu bán hàng Thu nh p tài chính L i nhu n v n Thu lãi C t c Giá v n hàng bán Lương Kh u hao C t c Tr lãi Chi phí khác Thu Thêm vào L i nhu n gi l i D o l i Các báo cáo tài chính Minh h a: Báo cáo thu nh p công ty Simsboro: Báo cáo thu nh p Công ty máy tính Simsboro Doanh thu $1,450 Giá v n hàng bán 875 L i nhu n g p $575 Chi phí ho t ng 45 Kh u hao 200 L i nhu n ho t ng $330 Chi phí lãi 60 L i nhu n trư c thu $270 Thu (40%) 108 L i nhu n ròng $162 Tr c t c 100 Thêm vào L i nhu n gi l i $62 Basic Financial Statements: Review The income statement for the Simsboro Computer Company is as follows: Income Statement Simsboro Computer Company Sales $1,450 Cost of Goods Sold 875 Gross Profit $575 Operating Expenses 45 Depreciation 200 Net Operating Income $330 Interest Expense 60 Net Income Before Taxes $270 Taxes (40%) 108 Net Income $162 Dividends Paid 100 Addition to Retained Earnings $62 Các T s tài chính ph bi n: B ng cân i k toán Công ty máy tính Simsboro Tài s n Ngu n v n LN ròng L i nhu n cTi nphit u (EPS) = m $175 n CP lưu Khophi ph ngtr n h n hànhu i Kho n ph i thu 430 Tín T n kho Tài s n lưu ng Nhà máy & thi t b Tr : Kh u hao tlũy TSC ròng T ng tài s Báo cáo thu nhn p 625 $1,230 $2,500 (1,200) $1,300 $2,530 Công ty máy tính Simsboro Doanh thu Giá v n hàng bán L i nhu n g p Chi phí ho t ng Kh u hao L i nhu n ho t ng Chi phí lãi L i nhu n trư c thu Thu (40%) L i nhu n ròng Tr c t c Thêm vào L i nhu n gi l i $1,450 875 $575 45 200 $330 60 $270 108 $162 100 $62 Ngu n v n lưu Trái phi u ng C phi u ph thông Giá tr th ng dư L i nhu n gi l i T ng v n c ông T ng n và VC $115 115 $230 $600 $300 600 800 $1,700 $2,530 S c phi u lưu hành: 100 EPS = $162 = $1.62 100 Các T s tài chính ph bi n: B ng cân i k toán Công ty máy tính Simsboro Tài s n Ngu n v n Tr c t c C t c c phin m t(DPS) = u Ti $175 n CP lưu Khophi ph ngtr n h n hànhu i Kho n ph i thu 430 Tín T n kho Tài s n lưu ng Nhà máy & thi t b Tr : Kh u hao tlũy TSC ròng T ng tài s Báo cáo thu nhn p 625 $1,230 $2,500 (1,200) $1,300 $2,530 Công ty máy tính Simsboro Doanh thu Giá v n hàng bán L i nhu n g p Chi phí ho t ng Kh u hao L i nhu n ho t ng Chi phí lãi L i nhu n trư c thu Thu (40%) L i nhu n ròng Tr c t c Thêm vào L i nhu n gi l i $1,450 875 $575 45 200 $330 60 $270 108 $162 100 $62 Ngu n v n lưu Trái phi u ng C phi u ph thông Giá tr th ng dư L i nhu n gi l i T ng v n c ông T ng n và VC $115 115 $230 $600 $300 600 800 $1,700 $2,530 S c phi u lưu hành: 100 EPS = $100 = $1.00 100 Phân tích T s T s tài chính là cách chu n hóa các thông tin tài chính có th ư c dùng so sánh gi a các th i i m và các công ty khác nhau Doanh nghi p là nơi t p h p các ngu n l c (Tài s n trên B ng cân i k toán) ư c chuy n hóa thành l i nhu n (trên Báo cáo thu nh p) thông qua quá trình s n xu t và bán hàng Phân tích T s 5 nhóm T s tài chính 1. 2. 3. 4. 5. T h T s T T T s n) s n) s s s thanh kho n (thanh kho n ng n hi u qu ho t ng (s d ng tài òn cân n (thanh kho n dài h n) kh năng sinh l i giá tr th trư ng 1. Nhóm t s thanh kho n Doanh nghi p có th thanh toán các trách nhi m n ng n h n? TS ng n h n T s thanh toán hi n th i = N ng n h n DN có tài s n ng n h n kho n n ng n h n? m an toàn như th nào? chi tr các Minh h a T s thanh toán hi n Balance Sheet Simsboro Computer Company th i Assets Liabilities Cash $175 Accounts Receivable 430 Inventories 625 Current Assets $1,230 Plant & Equipment $2,500 Less:Acc. Depr. (1,200) Net Fixed Assets $1,300 Total Assets $2,530 Income Statement Simsboro Computer Company Sales $1,450 CurrentGoods Sold Current Assets Ratio = Cost of 875 Current Liabilities Gross Profit $575 Operating Expenses 45 Depreciation 200 Net Operating Income $330 Interest Expense 60 Net Income Before Taxes $270 Taxes (40%) 108 Net Income $162 Dividends Paid 100 Addition to Retained Earnings $62 Current Ratio = Accounts Payable $115 S-T Notes Payable 115 Current Liabilities $230 Bonds $600 Owner’s Equity Common Stock $300 Paid-in Capital 600 Retained Earnings 800 Total Owners’ Equity $1,700 Total Liabilities and Owners Equity $2,530 $1,230 = 5.35x $230 1. Nhóm t s thanh kho n Doanh nghi p có th thanh toán các trách nhi m n ng n h n? Tài s n lưu ng – T n kho T s thanh toán nhanh = N ng n h n Kh năng thanh toán c a công ty như th nào n u không k các kho n tài s n ng n h n kém thanh kho n như t n kho? Minh h a t s thanh toán Balance Sheet nhanh Simsboro Computer Company Assets Liabilities Cash $175 Accounts Payable $115 Accounts Receivable 430 S-T Notes Payable 115 Inventories 625 Current Liabilities $230 Current Assets $1,230 Bonds $600 Plant & Equipment $2,500 Owner’s Equity Less:Acc. Depr. (1,200) Common Stock $300 Net Fixed Assets $1,300 Paid-in Capital 600 Total Assets $2,530 Retained Earnings 800 Income Statement Total Owners’ Equity $1,700 Simsboro Computer Company Current Assets - Inventory Total Liabilities and Sales $1,450 Acid-Test Ratio = Owners Equity $2,530 Current Liabilities Cost of Goods Sold 875 Gross Profit $575 Operating Expenses 45 Depreciation 200 Net Operating Income $330 $1,230 -$625 Interest Expense 60 Quick Ratio = =2.63x $230 Net Income Before Taxes $270 Taxes (40%) 108 Net Income $162 Dividends Paid 100 Addition to Retained Earnings $62 1. Nhóm t s thanh kho n Liquidity Ratios Doanh nghi p có th thanh toán các trách nhi m n ng n h n? V n lưu ng ròng/TTS = TS ng n h n – N ng n h n T ng tài s n Công ty phân b bao nhiêu tài s n cho các tài s n ng n h n nh m m b o thanh kho n? Minh h a V n L ròng/TTS Balance Sheet Simsboro Computer Company Assets Liabilities Cash $175 Accounts Payable $115 Accounts Receivable 430 S-T Notes Payable 115 Inventories 625 Current Liabilities $230 Current Assets $1,230 Bonds $600 Plant & Equipment $2,500 Owner’s Equity Less:Acc. Depr. (1,200) Common Stock $300 Net Fixed Assets $1,300 Paid-in Capital 600 Total Assets $2,530 Retained Earnings 800 Income Statement Total Owners’ Equity $1,700 Simsboro Computer Company Total Liabilities and Sales $1,450 Owners Cost of Goods Sold 875 Current Assets - Current LiabilitiesEquity $2,530 NWC Gross Profit to TA = $575 Total Assets Operating Expenses 45 Depreciation 200 Net Operating Income $330 $1,230 -$230 Interest Expense 60 NWC to TA = $2,530 =39.53% Net Income Before Taxes $270 Taxes (40%) 108 Net Income $162 $1,230 -$230 Dividends Paid 100 NWC to TA = =.40x $2,530 Addition to Retained Earnings $62 2. Nhóm t s Hi u qu ho t Efficiency Ratios ng ánh giá chung m c hi u qu trong vi c s d ng các ngu n l c (tài s n) t o doanh thu Vòng quay kho n ph i thu = Doanh thu Kho n ph i thu M c kho n ph i thu có ư c duy trì m c v a ph i t o doanh thu? Minh h a Vòng quay kho n Balance Sheet ph i thu Simsboro Computer Company Assets Income Statement Simsboro Computer Company Sales $1,450 Cost of Goods Sold 875 Gross Profit $575 Operating Expenses 45 Depreciation 200 Net Operating Income $330 Interest Expense 60 Net Income Before Taxes $270 Taxes (40%) 108 Net Income $162 Dividends Paid 100 Addition to Retained Earnings $62 Cash $175 Accounts Receivable 430 Inventories 625 Current Assets $1,230 Plant & Equipment $2,500 Less:Acc. Depr. (1,200) Net Fixed Assets $1,300 Total Assets $2,530 Accts Rec. Turnover = Ratio Liabilities Accounts Payable $115 S-T Notes Payable 115 Current Liabilities $230 Bonds $600 Owner’s Equity Common Stock $300 Paid-in Capital 600 Retained Earnings 800 Total Owners’ Equity $1,700 Sales Total Liabilities and AccountsEquity Owners Receivable $2,530 Accts Rec Turnover = $1450 = 3.37x $430