Tài liệu F3-kaplan

  • Số trang: 348 |
  • Loại file: PDF |
  • Lượt xem: 122 |
  • Lượt tải: 0

Đã đăng 59174 tài liệu

Mô tả:

        ACCA   Paper F3 (INT)     Financial accounting   The Essential Text   British library cataloguing­in­publication data  A catalogue record for this book is available from the British Library.   Published by:  Kaplan Publishing UK  Unit 2 The Business Centre  Molly Millars Lane  Wokingham  Berkshire  RG41 2QZ ISBN 978 1 84710 537 0 © Kaplan Financial Limited, 2008 Printed and bound in Great Britain Acknowledgements We are grateful to the Association of Chartered Certified Accountants and the Chartered Institute of  Management Accountants for permission to reproduce past examination questions. The answers have  been prepared by Kaplan Publishing. All rights reserved. No part of this publication may be reproduced,stored in a retrieval system, or  transmitted, in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or  otherwise, without the prior written permission of Kaplan Publishing. ii KAPLAN PUBLISHING   Contents Page Chapter 1 Introduction to accounting 1 Chapter 2 Statement of financial position and income  statement 9 Chapter 3 Double entry bookkeeping 29 Chapter 4 Inventory 55 Chapter 5 Sales tax 75 Chapter 6 Accruals and prepayments 85 Chapter 7 Irrecoverable debts and allowances for  receivables 97 Chapter 8 Non­current assets 113 Chapter 9 From trial balance to financial statements 143 Chapter 10 Books of prime entry and control accounts 155 Chapter 11 Control account reconciliations 175 Chapter 12 Bank reconciliations 185 Chapter 13 Correction of errors and suspense accounts 197 Chapter 14 Applications of information technology 211 Chapter 15 Incomplete records 219 Chapter 16 Partnerships 239 Chapter 17 Company accounts 259 Chapter 18 Accounting standards 285 Chapter 19 Statement of cash flows 303 Chapter 20 The regulatory and conceptual framework 329 KAPLAN PUBLISHING iii iv KAPLAN PUBLISHING chapter Introduction       Paper Introduction     v Introduction       How to Use the Materials These Kaplan Publishing learning materials have been  carefully designed to make your learning experience as easy  as possible and to give you the best chances of success in  your examinations. The product range contains a number of features to help you  in the study process. They include: (1) Detailed study guide and syllabus objectives (2) Description of the examination (3) Study skills and revision guidance (4) Complete text or essential text (5) Question practice The sections on the study guide, the syllabus objectives, the  examination and study skills should all be read before you  commence your studies. They are designed to familiarise  you with the nature and content of the examination and give  you tips on how to best to approach your learning. The complete text or essential text comprises the main  learning materials and gives guidance as to the importance  of topics and where other related resources can be found.  Each chapter includes: vi • The learning objectives contained in each chapter,  which have been carefully mapped to the examining  body's own syllabus learning objectives or outcomes.  You should use these to check you have a clear  understanding of all the topics on which you might be  assessed in the examination. • The chapter diagram provides a visual reference for  the content in the chapter, giving an overview of the  topics and how they link together. • The content for each topic area commences with a  brief explanation or definition to put the topic into context  before covering the topic in detail. You should follow  your studying of the content with a review of the  illustration/s. These are worked examples which will help  you to understand better how to apply the content for the  topic. KAPLAN PUBLISHING   • Test your understanding sections provide an  opportunity to assess your understanding of the key  topics by applying what you have learned to short  questions. Answers can be found at the back of each  chapter. • Summary diagrams complete each chapter to show  the important links between topics and the overall  content of the paper. These diagrams should be used to  check that you have covered and understood the core  topics before moving on. • Question practice is provided at the back of each text. Icon Explanations Definition ­ Key definitions that you will need to learn from  the core content. Key Point ­ Identifies topics that are key to success and are  often examined. Expandable Text ­ Expandable text provides you with  additional information about a topic area and may help you  gain a better understanding of the core content. Essential  text users can access this additional content on­line (read it  where you need further guidance or skip over when you are  happy with the topic) Illustration ­ Worked examples help you understand the  core content better. Test Your Understanding ­ Exercises for you to complete  to ensure that you have understood the topics just learned. Tricky topic ­ When reviewing these areas care should be  taken and all illustrations and test your understanding  exercises should be completed to ensure that the topic is  understood.   For more details about the syllabus and the format of your  exam please see your Complete Text or go online. On­line subscribers  Paper introduction  Syllabus objectives  Paper­based examinations tips  KAPLAN PUBLISHING vii Introduction Study skills and revision guidance Preparing to study  Effective studying  Further reading  You can find further reading and technical articles under the  student section of ACCA's website. viii KAPLAN PUBLISHING chapter 1     Introduction to accounting Chapter learning objectives Upon completion of this chapter you will be able to: define accounting • explain the different types of business entity:  – sole trader – partnership – limited liability company • explain who users of the financial statements are and their  information needs • • explain the nature, principles and scope of accounting explain how the accounting system contributes to providing useful  information and complies with organisational policies and  deadlines.   1 Introduction to accounting   1 Definition of accounting           2 Types of business entity A business can be organised in one of several ways: • • •   Sole trader – a business owned and operated by one person. Partnership – a business owned and operated by two or more people. Company – a business owned by many people and operated by many  (though not necessarily the same) people.    Expandable text   2 KAPLAN PUBLISHING chapter 1   3 Users of the financial statements              Test your understanding 1   Why do you think the following user groups are interested in a  company’s financial statements?  • • • • • • • • • Management Investors and potential investors Employees and trade union representatives Lenders Government agencies Suppliers Customers Competitors The public.   KAPLAN PUBLISHING 3 Introduction to accounting   4 Types of accounting              Expandable text     5 How an accounting system contributes to providing useful information The main features of an accounting system and how it helps in providing  information to the business are as follows: 4 • In a computerised system all information about the business  transactions can be quickly accessed. This will help in decision making. • It provides details of transactions of the business in the relevant  accounts. • When the accounts are closed off the balances for each outstanding  account are determined. This will give the value of assets and liabilities  in the business. • • It gives a summary of outstanding balances. This summary can then be used for the preparation of financial  statements. KAPLAN PUBLISHING chapter 1 • Normally the financial statements are prepared at regular intervals. The  accounting system will allow the business to obtain the data and also  prepare the financial statements to determine the profitability, liquidity,  risks, etc. applicable to the business for a particular period. For internal  reporting purposes this could be monthly, whilst for external reporting  purposes this is usually yearly. KAPLAN PUBLISHING 5 Introduction to accounting   Chapter summary     6       KAPLAN PUBLISHING chapter 1 Test your understanding answers       Test your understanding 1 • Management need detailed information in order to control their  business and plan for the future. Budgets will be based upon past  performance and future plans. These budgets will then be compared  with actual results. Information will also be needed about the  profitability of individual departments and products. Management  information must be very up to date and is normally produced on a  monthly basis. • Investors and potential investors are interested in their potential  profits and the security of their investment. Future profits may be  estimated from the target company’s past performance as shown in  the income statement. The security of their investment will be  revealed by the financial strength and solvency of the company as  shown in the statement of financial position. The largest and most  sophisticated groups of investors are the institutional investors, such  as pension funds and unit trusts. • Employees and trade union representatives need to know if an  employer can offer secure employment and possible pay rises. They  will also have a keen interest in the salaries and benefits enjoyed by  senior management. Information about divisional profitability will  also be useful if a part of the business is threatened with closure. • Lenders need to know if they will be repaid. This will depend on the  solvency of the company, which should be revealed by the statement  of financial position. Long­term loans may also be backed by  ‘security’ given by the business over specific assets. The value of  these assets will be indicated in the statement of financial position. • Government agencies need to know how the economy is  performing in order to plan financial and industrial policies. The tax  authorities also use financial statements as a basis for assessing  the amount of tax payable by a business. • Suppliers need to know if they will be paid. New suppliers may also  require reassurance about the financial health of a business before  agreeing to supply goods. • Customers need to know that a company can continue to supply  them into the future. This is especially true if the customer is  dependent on a company for specialised supplies. • Competitors wish to compare their own performance against that  of other companies and learn as much as possible about their rivals  in order to help develop strategic plans. KAPLAN PUBLISHING 7 Introduction to accounting • The public may wish to assess the effect of the company on the  economy, local environment and local community. Companies may  contribute to their local economy and community through providing  employment and patronising local suppliers. Some companies also  run corporate responsibility programmes through which they support  the environment, economy and community by, for example  supporting recycling schemes.   8 KAPLAN PUBLISHING chapter 2     Statement of financial  position and income  statement Chapter learning objectives Upon completion of this chapter you will be able to: • explain the main elements of financial statements:  – statement of financial position – income statement • • • explain the purpose of each of the main statements • • • define assets and liabilities • • draft a simple statement of financial position in vertical format • explain how and why revenue and expenses are disclosed in the  income statement • illustrate how the statement of financial position and income  statement are interrelated • draft a simple income statement in vertical format list the main types of business transactions explain how the accounting equation and business entity  convention underpin the statement of financial position identify examples of receivables and payables explain how and why assets and liabilities are disclosed in the  statement of financial position. explain the matching convention and how it applies to revenue  and expenses   9 Statement of financial position and income statement   • •   identify the two sides of each transaction (duality concept) determine the accounting equation after each transaction.       10 KAPLAN PUBLISHING chapter 2       1 Financial statements There are two elements to the financial statements:  • Statement of financial position, showing the financial position of a  business at a point in time, and • Income statement, showing the financial performance of a business  over a period of time. The financial statements show the effects of business transactions. The  main types are: • • • • • • sales of goods (either for cash or on credit) purchase of inventory for resale (either for cash or on credit) purchase of non­current assets payment of expenses such as utilities introduction of new capital to the business withdrawal of funds from the business by the owner.   The business entity concept    • The business entity concept states that financial accounting information  relates only to the activities of the business entity and not to the  activities of its owner. • The business entity is treated as separate from its owners.      Expandable text   KAPLAN PUBLISHING 11 Statement of financial position and income statement   2 Statement of financial position The vertical format of the statement of financial position is shown below: W Xang Statement of financial position as at 31 December 20X6  $ Non­current assets:  Motor van Current assets: Inventory Receivables Cash at bank Cash in hand Capital account: Balance at 1 January 20X6 Add: Net profit for year Increase in capital Less: Drawings for year Non­current liabilities: Current liabilities: Payables     $ 2,400 2,390 1,840 1,704 56 ______ 5,990 ______ 8,390 ______ 4,200 3,450 1,000 ______ 8,650 (2,960) ______ 5,690 1,000 1,700 ———   8,930  ———  • The top half of the statement of financial position shows the assets of  the business. • The bottom half of the statement of financial position shows the capital  and liabilities of the business. The accounting equation The statement of financial position above shows the position of W Xang’s  business at one point in time – in this case at close of business on 31  December 20X6. A statement of financial position will always satisfy the  accounting equation as follows:   12 KAPLAN PUBLISHING
- Xem thêm -