Tài liệu 6.phan tich bao cao tai chinh

Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Lớp MPP1 Niên khóa 2008-2009 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Học kỳ Xuân 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 1 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click Baøi giaûng 5 PHAÂN TÍCH BAÙO CAÙO TAØI CHÍNH  Hieäu quaû kinh doanh  Tình hình taøi chính 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 2 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click Nội dung bài này:  Đối tượng sử dụng báo cáo tài chính  Ai? Quan tâm điều gì? Để làm gì?  Công cụ và phương pháp phân tích  Các hạn chế trong phân tích  Nguồn dữ liệu để phân tích  Các công cụ căn bản  Phương pháp phân tích theo quy mô  Các nhóm hệ số tài chính  Khả năng thanh toán ngắn hạn o Khái niệm về vốn lưu động  Hiệu quả hoạt động  Đòn bẩy  Khả năng sinh lời  Tiến hành phân tích báo cáo tài chính  Xác định mục tiêu phân tích  Các bước tiến hành phân tích  Gia tăng sự hiểu biết về công ty  Báo cáo kết quả phân tích 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 3 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click I. Đối tượng sử dụng báo cáo tài chính 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 4 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click Caùc ñoái töôïng quan taâm ñieàu gì?  Hai caâu hoûi ñaàu tieân cuûa nhöõng ngöôøi ra quyeát ñònh ñoái vôùi moät coâng ty laø: Tình traïng taøi chính vaøo moät ngaøy cuï theå? (thôøi ñieåm) Tình hình hoaït ñoäng kinh doanh trong thôøi gian qua? (thôøi kyø) 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 5 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click Caùc ñoái töôïng quan taâm ñieàu gì?  Caâu traû lôøi ñaàu tieân naèm trong 03 baùo caùo taøi chính cô baûn: Baûng caân ñoái keá toaùn – chæ ra tình traïng taøi chính vaøo moät thôøi ñieåm (ngaøy) cuï theå Baùo caùo thu nhaäp – chæ ra tình hình hoaït ñoäng suoát moät thôøi kyø Baùo caùo ngaân löu – chæ ra doøng tieàn vaøo, doøng tieàn ra suoát moät thôøi kyø 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 6 Toång quaùt veà phaân tích hoaït ñoäng doanh nghieäp Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click  Tröôùc tieân phaûi xaùc ñònh roõ muïc tieâu cuûa vieäc phaân tích  Xaùc ñònh ai seõ laø ngöôøi söû duïng caùc baùo caùo taøi chính vaø keát quaû phaân tích   1/5/2009 Xaùc ñònh roõ ñoái töôïng söû duïng seõ giuùp xaùc ñònh caùc thoâng tin caàn phaân tích Ñieàu naøy cuõng deã hieåu, bôûi moãi ñoái töôïng coù nhu caàu khaùc nhau, thaäm chí traùi ngöôïc nhau. Ví duï? Nguyễn Tấn Bình 7 Nhöõng ngöôøi söû duïng caùc keát quaû phaân tích Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click  Caùc chuû nôï  Caùc nhaø ñaàu tö (caùc coå ñoâng)  Caùc nhaø quaûn trò  Ai nöõa? Caùc nhoùm ngöôøi treân ñaây caàn tìm hieåu nhöõng vaán ñeà gì? 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 8 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click Caùc chuû nôï  Taïi sao doanh nghieäp muoán (caàn) phaûi vay nôï?  Cô caáu voán cuûa doanh nghieäp nhö theá naøo? Ñoøn baåy taøi chính ra sao?  Coâng ty coù khaû naêng hoaøn traû nôï vay?  Doøng tieàn töø hoaït ñoäng kinh doanh cuûa doanh nghieäp coù ñuû traû nôï hay khoâng? 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 9 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click Caùc nhaø ñaàu tö (caùc coå ñoâng)  Doanh nghieäp hoaït ñoäng nhö theá naøo trong hieän taïi? Kyø voïng trong töông lai?  Ruûi ro do cô caáu voán (ruûi ro taøi chính) hieän taïi ra sao?  Suaát sinh lôøi kyø voïng cuûa doanh nghieäp laø bao nhieâu?  Thò phaàn vaø vò theá caïnh tranh cuûa doanh nghieäp nhö theá naøo treân thò tröôøng? 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 10 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click Caùc nhaø quaûn trò  Caàn bieát taát caû caùc thoâng tin maø caùc chuû nôï vaø nhaø ñaàu tö tìm hieåu, coäng theâm:  Lónh vöïc naøo cuûa doanh nghieäp laø thaønh coâng nhaát? Lónh vöïc naøo chöa thaønh coâng?  Nhöõng ñieåm maïnh yeáu veà tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp?  Nhöõng thay ñoåi naøo caàn ñöôïc thöïc hieän ñeå caûi thieän tình hình hoaït ñoäng trong töông lai? 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 11 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click II. Công cụ và phương pháp phân tích 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 12 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click Caùc haïn cheá cuûa baùo caùo taøi chính söû duïng trong phaân tích  Giaù trò soå saùch  Quan ñieåm keá toaùn  Söï bieán ñoäng cuûa caùc heä soá coù möùc ñoä töông quan laãn nhau  Caùc thay ñoåi giöõa caùc kyø kinh doanh veà: ñieàu kieän kinh teá, cheá ñoä keá toaùn. 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 13 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click Nguoàn döõ lieäu ñeå phaân tích  Caùc baùo caùo taøi chính (caû baûng thuyeát minh)  Baùo caùo kieåm toaùn  Baùo caùo toång keát cuûa ban giaùm ñoác  Caùc chi tieát boå sung  Taát caû caùc nguoàn döõ lieäu treân ñeàu ñöôïc theå trong baùo caùo thöôøng nieân. Taát nhieân cuõng coù theå tìm kieám theâm thoâng tin töø caùc nguoàn khaùc. 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 14 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click Caùc coâng cuï phaân tích caên baûn  Phaân tích quy moâ (cô caáu, tyû leä caùc khoaûn muïc cuûa caùc baùo caùo taøi chính)  Phaân tích caùc heä soá (tæ soá, chæ tieâu) taøi chính  Phaân tích xu höôùng vaø so saùnh cuøng ngaønh  Phaân tích chæ soá taêng tröôûng  Caûm giaùc vaø phaùn ñoaùn (taát nhieân laø raát khoù aùp duïng!) 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 15 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click Phaân tích theo quy moâ  Vôùi baùo caùo thu nhaäp (keát quaû kinh doanh) Moâ taû moãi khoaûn muïc trong baùo caùo thu nhaäp theo tyû leä % cuûa doanh thu   Vôùi baûng caân ñoái keá toaùn Moâ taû moãi khoaûn muïc trong baûng caân ñoái keá toaùn theo tyû leä % cuûa toång taøi saûn   Keát quaû treân ñaây ñöôïc söû duïng ñeå phaân tích cô caáu taøi chính Löu yù: Caàn thöïc hieän treân Excel ñeå coù keát quaû nhanh choùng vaø chính xaùc 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 16 Giôùi thieäu caùc nhoùm heä soá Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click  Nhoùm heä soá thanh toaùn ngaén haïn   Ño löôøng khaû naêng doanh nghieäp ñaùp öùng nhu caàu tieàn maët khi caàn Phaân bieät khaû naêng thanh toaùn vaø khaû naêng thanh khoaûn  Tính thanh khoaûn ñöôïc ño baèng tieàn maët  Nhoùm heä soá hieäu quaû hoaït ñoäng  1/5/2009 Ño löôøng hieäu quaû quaûn lyù vaø söû duïng caùc taøi saûn Nguyễn Tấn Bình 17 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click Giôùi thieäu caùc nhoùm heä soá (tieáp)  Nhoùm heä soá ñoøn baåy  Ño löôøng möùc ñoä söû duïng voán cuûa doanh nghieäp trong moái töông quan giöõa nôï vay vaø voán chuû sôû höõu, khaû naêng thanh toaùn laõi vay vaø caùc khoaûn phaûi traû coá ñònh haèng naêm  Nhoùm heä soá khaû naêng sinh lôøi  1/5/2009 Ño löôøng hieäu quaû hoaït ñoäng chung cuûa doanh nghieäp trong vieäc quaûn lyù vaø söû duïng taøi saûn, nôï vay vaø voán chuû sôû höõu Nguyễn Tấn Bình 18 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click Giôùi thieäu caùc nhoùm heä soá (tieáp)  Nhieàu heä soá söû duïng “soá bình quaân”  1/5/2009 Tuy nhieân, ñeå ñôn giaûn cuõng coù theå söû duïng soá cuoái kyø, ñaàu kyø. Nguyễn Tấn Bình 19 Chia se tu http://Clubtaichinh.net [[ Click ]] Chia se tu http://Clubtaichinh.net Click Ñaëc bieät löu yù  Caùc heä soá laø raát höõu ích, tuy nhieân:    Chuùng khoâng phaûi laø caâu traû lôøi cuoái cuøng, vaø moät soá trong ñoù khoâng duøng ñeå döï baùo hay tieân ñoaùn Chuùng phaûi ñöôïc söû duïng ñoàng thôøi vôùi caùc heä soá vaø caùc nhaân toá khaùc ñeå phaân tích taøi chính Khoâng heà coù moät “quy taéc kinh nghieäm” chung naøo ñöôïc söû duïng ñeå dieãn giaûi caùc heä soá hay ñöa ra ngay caùc keát luaän  Haõy luoân nhôù, ñöøng döøng laïi ôû moät heä soá ñôn leû 1/5/2009 Nguyễn Tấn Bình 20