Tài liệu Swaps [compatibility mode]

4. Nghiệp vụ Swap - Khái quát về nghiệp vụ Swap - Ứng dụng nghiệp vụ Swap đối với ngân hàng - Ứng dụng nghiệp vụ Swap đối với khách hàng 4. Nghiệp vụ Swap  Swap là việc hoán đổi một lượng cố định một đồng tiền này lấy một lượng biến đổi đồng tiền khác trong một thời gian xác định bằng cách ký cùng một lúc hai hợp đồng: hợp đồng mua bán giao ngay và hợp đồng bán mua kỳ hạn tương ứng để phòng ngừa rủi ro tỷ giá xảy ra đối với một đồng tiền nào đó  Thường được thực hiện khi các chủ thể đang trong tình trạng “dư thừa” một đồng tiền nào đó đồng thời lại cần một đồng tiền khác 4. Nghiệp vụ Swap 4.1 Ứng dụng nghiệp vụ Swap đối với ngân hàng 4.1.1 Ngân hàng đang dư thừa một lượng ngoại tệ và cần một lượng cố định ngoại tệ khác 4.1.2 Ngân hàng đang dư thừa một lượng cố định ngoại tệ và cần một lượng ngoại tệ khác 4. Nghiệp vụ Swap 4.1.1 Ngân hàng cần một lượng cố định ngoại tệ khác - Ví dụ:  Ngân hàng A cần 1.000.000 EUR trong 90 ngày tới, trong khi hiện tại đang dư thừa USD. Thực hiện nghiệp vụ Swap cho ngân hàng.  Thông tin thị trường: EUR/USD = 1,1235/75 Lãi suất 3 tháng: USD: 4,25 – 4,5 (%) EUR: 5,125 - 5,25 (%) 4. Nghiệp vụ Swap 4.1.1 Ngân hàng cần một lượng cố định ngoại tệ khác – Đáp án: Bước 1: Tại J+2, ngân hàng nhận từ đối tác kinh doanh 1.000.000 EUR và bán giao ngay USD theo tỷ giá bình quân giao ngay EUR/USD. Số USD bán là: 1.000.000 * 1,1255 = 1.125.500 USD Bước 2: Tại J+2+90, ngân hàng trả đủ 1.000.000 EUR cho đối tác kinh doanh và nhận lại số USD theo Dswap 4. Nghiệp vụ Swap 4.1.1 Ngân hàng cần một lượng cố định ngoại tệ khác – Đáp án: Dswap EUR/USD = Dbq + phí tổn Swap Dbq (T2m - T1b) 90 Dswap EUR/USD 36000 + T1b * 90 1 ,1255 ( 4 , 25 - 5 , 25 ) 90 = 1 ,1255 + = 1 ,1227 36000 + 5 , 25 * 90 = Dbq + Số USD ngân hàng nhận lại: 1.000.000*1,1227 = 1.122.723 (USD) 4. Nghiệp vụ Swap 4.1.2 Ngân hàng dư thừa một lượng cố định ngoại tệ - Ví dụ:  Ngân hàng A hiện tại dư thừa 1.000.000 EUR trong 90 ngày, trong khi cần sử dụng USD. Thực hiện nghiệp vụ Swap cho ngân hàng.  Thông tin thị trường EUR/USD = 1,1235/75 Lãi suất 3 tháng: USD: 4,25 – 4,5 (%) EUR: 5,125 - 5,25 (%) 4. Nghiệp vụ Swap 4.1.2 Ngân hàng dư thừa một lượng cố định ngoại tệ - Ví dụ: - Bước 1: Tại J+2, ngân hàng bán giao ngay cho đối tác 1.000.000 EUR theo tỷ giá bình quân: 1 ,1235 + 1 ,1275 2 = 1 ,1255 Ngân hàng nhận số USD theo tỷ giá bình quân giao ngay EUR/USD là: 1.000.000*1,1255 = 1.125.500 USD - Bước 2: Tại J+2+90, ngân hàng nhận đủ 1.000.000 EUR từ đối tác và trả USD theo Dswap 4. Nghiệp vụ Swap 4.1.2 Ngân hàng dư thừa một lượng cố định ngoại tệ - Ví dụ: Dswap EUR/USD = Dbq + phí tổn Swap: Dswap EUR/USD = Dbq + = 1,1255 + Dbq(T2m-T1b)90 36000 + T1b*90 1,1255(4, 25 - 5, 25)90 = 1,1227 36000 + 5, 25 * 90 Số USD ngân hàng phải trả: 1.000.000*1,1227 = 1.122.700 USD 4. Nghiệp vụ Swap 4.2 Ứng dụng nghiệp vụ Swap đối với khách hàng 4.2.1: Khách hàng đang dư thừa một lượng ngoại tệ và cần một lượng cố định ngoại tệ khác 4.2.2: Khách hàng đang dư thừa một lượng cố định ngoại tệ và cần một lượng ngoại tệ khác 4. Nghiệp vụ Swap 4.2.1 Khách hàng cần một lượng cố định ngoại tệ khác - Ví dụ:  Công ty X cần 1.000.000 GBP trong 60 ngày, họ tạm dư thừa USD. Thực hiện giao dịch Swap cho công ty.  Thông tin thị trường: GBP/USD = 2,0345/15 Lãi suất 2 tháng GBP: 9 – 91/8 ; USD: 4 – 41/4 4. Nghiệp vụ Swap 4.2.1 Khách hàng cần một lượng cố định ngoại tệ khác – Đáp án: - Bước 1: Tại J+2, công ty nhận từ đối tác 1.000.000 GBP và bán giao ngay USD theo giá Db GBP/USD = 2,0415  số USD giao là: 1.000.000 * 2,0415 = 2.041.500 - Bước 2: Tại J+2+60, công ty trả đủ 1.000.000 GBP cho đối tác và nhận lại USD theo Dswap 4. Nghiệp vụ Swap 4.2.1 Khách hàng cần một lượng cố định ngoại tệ khác – Đáp án: Dm (T 2m - T 1b)60 DswapGBP / USD = Db + 36.000 + T 1b * 60 Dm = 2,0345; Db = 2,0415 T1b(GBP) = 9,125 * 360 / 365 = 9 T2m(USD) = 4 Dswap = 2 , 0415 + 2 , 0345 ( 4 - 9 ) 60 = 2 , 0247 36000 + 9 * 60 Số USD công ty nhận lại: 1.000.000 * 2,0247 = 2.024.700 (USD) 4. Nghiệp vụ Swap 4.2.2 Khách hàng dư thừa một lượng cố định ngoại tệ - Ví dụ: Công ty X có tạm thời dư 1.000.000 GBP trong thời gian 60 ngày, song lại cần sử dụng USD. Thực hiện giao dịch Swap GBP/USD cho công ty 4. Nghiệp vụ Swap 4.2.2 Khách hàng dư thừa một lượng cố định ngoại tệ - Đáp án: - Bước 1: Tại J+2, công ty bán giao ngay cho đối tác 1.000.000 GBP để nhận USD theo giá Dm GBP/USD=2,0345 Số USD nhận được 1.000.000 * 2,0345 = 2.034.500 - Bước 2: Tại J+2+60 công ty nhận lại đủ 1.000.000 GBP từ đối tác đồng thời trả lại số USD theo giá Dswap 4. Nghiệp vụ Swap 4.2.2 Khách hàng dư thừa một lượng cố định ngoại tệ - Đáp án: Db (T 2 b - T 1m ) 60 DswapGBP / USD = Dm + 36 . 000 + T 1m * 60 Dm = 2,0345; Db = 2,0415 T1m(GBP) = 9 * 360 / 365 = 8,8767 T2b (USD) = 4,25 Dswap 2 , 0415 ( 4 , 25 - 8 , 8767 ) 60 = 2 , 0345 + = 2 , 0189 36000 + 8 , 8767 * 60 Số USD công ty phải trả: 1.000.000 * 2,0189 = 2.018.900 USD