ĈҤI HӐC QUӔC GIA TP. HCM
75ѬӠ1*ĈҤI HӐC BÁCH KHOA
--------------------
VÕ MINH NGHI
PHÂN TÍCH CÁC YӂU TӔ Ҧ1++ѬӢ1*ĈӂN KHҦ 1Ă1*
THANH TOÁN CӪA CÁC DOANH NGHIӊP XÂY DӴNG
NIÊM YӂT TRÊN THӎ 75ѬӠNG CHӬNG KHOÁN VIӊT NAM
Chuyên ngành: Quҧn Lý Xây Dӵng
Mã sӕ: 8580302
LUҰ19Ă17+ҤC SӺ
TP. HӖ CHÍ MINH, tháng 08 QăP
&Ð1*75Î1+ĈѬӦC HOÀN THÀNH TҤI:
75ѬӠ1*ĈҤI HӐC BÁCH KHOA ±Ĉ+4*-HCM
Cán bӝ Kѭӟng dүn khoa hӑc: 76ĈҺNG THӎ TRANG
Chӳ ký:
TS. NGUYӈ1$1+7+ѬChӳ ký:
Cán bӝ chҩm nhұn xét 1:
PGS. TS TRҪ1ĈӬC HӐC
Chӳ ký:
Cán bӝ chҩm nhұn xét 2:
TS. NGUYӈ1+2¬,1*+Ƭ$Chӳ ký:
LuұQYăQWKҥFVƭÿѭӧc bҧo vӋ tҥi Trѭӡng Ĉҥi hӑc Bách Khoa, ĈHQG Tp. HCM
QJj\WKiQJQăP(trӵc tuyӃn)
Thành phҫn Hӝi ÿӗQJÿiQKJLiOXұn văn thҥFVƭJӗm:
1. 76ĈӚ TIӂN SӺ
- CHӪ TӎCH HӜ,ĈӖNG
2. TS. PHҤ09lj+Ӗ1*6Ѫ1.............. - Ӫ<9,Ç17+Ѭ.é
3. TS. PHҤM HҦI CHIӂN .................... - ӪY VIÊN
4. PGS. TS TRҪ1ĈӬC HӐC ............... - PHҦN BIӊN 1
5. TS. NGUYӈ1+2¬,1*+Ƭ$ ........... - PHҦN BIӊN 2
Xác nhұn cӫa Chӫ tӏch Hӝi ÿӗQJÿiQKJLi/9Yj7Uѭӣng Khoa quҧn lý chuyên ngành sau khi
luұn văn ÿã ÿѭӧc sӱa chӳa (nӃu có).
CHӪ TӎCH HӜ,ĈӖNG
76ĈӚ TIӂN SӺ
75ѬӢNG KHOA KӺ THUҰT XÂY DӴNG
75ѬӠ1*ĈҤI HӐC BÁCH KHOA
CӜNG HÒA XÃ HӜI CHӪ 1*+Ƭ$9,ӊT NAM
3+Ñ1*Ĉ¬27ҤO SDH
Ĉӝc lұp ± Tӵ Do ± Hҥnh Phúc
----------------
---oOo---
7S+&0QJj\WKiQJQăP
NHIӊM VӨ LUҰ19Ă17+ҤC SӺ
Hӑ và tên hӑc viên: VÕ MINH NGHI
1ăPVLQK: 05/06/1996
MSHV: 1970099
1ѫLVLQK Ĉӗng Tháp
Chuyên ngành
Mã sӕ: 8580302
: Quҧn lý Xây Dӵng
7Ç1Ĉӄ TÀI:
³3+Æ17Ë&+&È&<ӂU TӔ Ҧ1++ѬӢ1*ĈӂN KHҦ 1Ă1*7+$1+72È1&ӪA CÁC
DOANH NGHIӊP XÂY DӴNG NIÊM YӂT TRÊN TTCK VIӊ71$0´
2. NHIӊM VӨ LUҰ19Ă1
Nhұn dҥng các yӃu tӕ ҧQKKѭӣQJÿӃn KNTT cӫa các công ty xây dӵng nêm yӃt trên TTCK ViӋt
Nam
Phân tích mӭFÿӝ ҧQKKѭӣng và xây dӵQJÿѭӧc mô hình hӗi quy cho cӫa các yӃu tӕ ÿmQKұn
dҥQJÿӃn KNTT cӫa các công ty xây dӵng trên TTCK ViӋt Nam.
ĈӅ xuҩt các giҧi pháp nhҵm nâng cao KNTT cӫa các công ty xây dӵng trên TTCK ViӋt Nam.
3. NGÀY GIAO NHIӊM VӨ: 22/02/2021
4. NGÀY HOÀN THÀNH NHIӊM VӨ: 26/07/2021
5. HӐ VÀ TÊN CÁN BӜ +ѬӞNG DҮN: 76ĈҺNG THӎ TRANG-TS. NGUYӈ1$1+7+Ѭ
NӝLGXQJYjÿӅ FѭѫQJOXұQYăQ7KҥFVƭÿmÿѭӧc HӝLÿӗng Chuyên ngành thông qua.
CÁN BӜ +ѬӞNG DҮN
76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. NGUYӈ1$1+7+Ѭ
CHӪ NHIӊM
BӜ 0Ð1Ĉ¬27ҤO
TS. LÊ HOÀI LONG
75ѬӢNG KHOA KӺ THUҰT XÂY DӴNG
LV.ThS
i
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. INGUYӈ1$1+7+Ѭ
LӠ,&È0Ѫ1
LuұQYăQOjÿѭӧF[HPOjÿLӇPÿiQKJLiUҩt quan trӑng trong suӕWKDLQăPKӑc tұp và nghiên
cӭu. Luұn YăQQj\ÿѭӧc hoàn thành, ngoài nӛ lӵc cӫa bҧn thân, tôi vүn không quên gӱi lӡi
FiPѫQFKkQWKjQKQKҩWÿӃn Quý thҫy cô trong bӝ môn Quҧn lý xây dӵQJJLDÿuQKEҥn bè,
ÿӗng nghiӋS«
Ĉҫu tiên, tôi xin gӱi lӡLFiPѫQFKkQWKjQKQKҩWÿӃQ&{Ĉһng Thӏ Trang và Cô NguyӉn Anh
7KѭÿmKӃt mӵc tұQWuQKJL~Sÿӥ YjKѭӟng dүn chúng em trong suӕt quá trình thӵc hiӋn luұn
YăQQj\&{ÿmWҥo mӑLÿLӅu kiӋn thuұn lӧi nhҩWÿӇ hӛ trӧ tôi trong suӕt quá trình làm bài. Sӵ
quan tâm hӛ trӧ cӫD&{Ojÿӝng lӵc giúp tôi nӛ lӵc trong quá trình thӵc hiӋQÿӅ tài. Nhӳng
kiӃn thӭc quý giá này sӁ là hành trang quý báu trong nhӳng chһQJÿѭӡng sҳp tӟi.
Xin chân thành cҧPѫQFiFFK~FiFDQKFKӏ ÿDQJOjPYLӋFWURQJOƭQKYӵc Xây dӵQJÿmFXQJ
cҩp thông tin và nhӳng dӳ liӋu quý giá vӅ ÿӅ tài cӫa tôi.
Trong suӕt quá trình thӵc hiӋn bài viӃWW{LÿmFӕ gҳng và nә lӵc rҩt nhiӅXÿӇ hoàn thành thұt
tӕWÿӅ tài tiӇu luұn. Tuy nhiên, do giӟi hҥn vӅ kiӃn thӭFFNJQJQKѭWKӡi gian thӵc hiӋQÿӅ tài
nên không thӇ tránh khӓi các thiӃu sót trong bài tiӇu luұn. Kính mong nhұQÿѭӧc sӵ ÿyQJJyS
quý báu tӯ quý thҫy cô và các bҥn.
TP. H͛ &Kt0LQKQJj\WKiQJQăP21
Hӑc viên
VÕ MINH NGHI
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
LV.ThS
ii
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. INGUYӈ1$1+7+Ѭ
TÓM TҲT
Thӏ WUѭӡng công nghiӋp xây dӵng là mӝt ngành trӑQJÿLӇm vӟi doanh thu ngành lên
ÿӃn vài chөc tӹ ÿ{ODPӛLQăP'Rÿyÿk\OjWKӏ WUѭӡQJWKXK~Wÿѭӧc rҩt nhiӅu DN kinh doanh
ÿҫXWѭ7X\QKLrQYӟi biên lӧi nhuұQFDRFNJQJWӗn tҥi nhӳng rӫi ro lӟn bӣLQJjQKÿzLKӓi
nguӗn vӕQÿҫXWѭOӟn, vay nӧ cao, giá cҧ sҳt thép biӃQÿӝng lӟn. Thӵc tӃ FNJQJÿmFyQKLӅu DN
xây dӵng bӏ thua lӛ, giҧi thӇ hoһc mҩW.177'RÿyQJKLrQFӭu các yӃu tӕ ҧnh KѭӣQJÿӃn
KNTT cӫa các DN xây dӵQJÿһc biӋWOjFiF'1ÿѭӧc niêm yӃt trên TTCK ViӋt Nam rҩt cҫn
thiӃt không chӍ giúp cho DN tӕLѭXÿѭӧc cҩu trúc vӕQSKiWKX\ÿѭӧc khҧ QăQJQӝi tҥi cӫa DN
PjFzQJL~SFiFQKjÿҫXWѭFiFÿӕLWiFÿiQKJLiÿѭӧFQăQJ lӵc cӫa các DN nhҵm phát triӇn
bӅn vӳQJ'RÿyYLӋF[iFÿӏQKÿѭӧc các yӃu tӕ ҧnh KѭӣQJÿӃn KNTT cӫa các DN xây dӵng
niêm yӃt trên TTCK ViӋt Nam là cҫn thiӃWYjPDQJêQJKƭDWKӵc tiӉn.
Thông qua các sӕ liӋu tӯ BCTC cӫD'1ÿѭӧc nghiên cӭu tӯ QăP-2019 dӵa
trên viӋc phân tích ba chӍ sӕ ÿѭӧc nghiên cӭu gӗm có: khҧ QăQJWKDQKWRiQKLӋn thӡi (CR),
KNTT nhanh (QR) và KNTT tӭc thӡi (MR). Bҵng viӋc phân tích và kiӇPÿӏnh nhҵm xây
dӵQJFiFSKѭѫQJWUuQKKӗi quy cho khҧ QăQJ.177KLӋn thӡi (CR), KNTT nhanh (QR) và
KNTT tӭc thӡi (MR). KӃt quҧ cho thҩy KNTT hiӋn thӡi (CR) chӏu ҧQKKѭӣng bӣi: Quy mô
DN (SIZE), Tӹ suҩt sinh lӧi trên tәng tài sҧn (ROA); Tӹ suҩt sinh lӧi trên vӕn chӫ sӣ hӳu
(ROE) và tӹ lӋ nӧ (DR). KNTT nhanh (QR) chӏu ҧQKKѭӣng bӣi: Tӹ suҩt sinh lӧi trên tәng tài
sҧn (ROA) và tӹ lӋ nӧ '5 YjFKѭDÿӫ WK{QJWLQÿӇ thӵc hiӋn cho KNTT tӭc thӡi (MR).
7URQJÿy6,=(Yj'5ҧQKKѭӣQJQJѭӧc chiӅu vӟi KNTT hiӋn thӡi (CR), ROA & ROE ҧnh
Kѭӣng thuұn chiӅXÿӃn KNTT hiӋn thӡL &5 7ѭѫQJWӵ vӟi KNTT nhanh (QR) thuұn chiӅu
vӟL52$YjQJѭӧc chiӅu vӟi '5Ĉһc biӋt, kӃt quҧ cho thҩy khҧ QăQJWKRiQKLӋn thӡi (CR)
và KNTT nhanh (QR) chӏu ҧQKKѭӣng lӟn bӣi tӹ lӋ nӧ '5 'RÿyQKӳQJQKjÿҫXWѭTXҧn
lý DN cҫn chú trӑQJÿӃn yӃu tӕ này khi quҧn lý KNTT cӫa DN xây dӵQJÿӇ nâng cao hiӋu
quҧ và tӕLѭXFKR'1
ĈӇ mӣ rӝng các yӃu tӕ mӟi và cҧi thiӋQFKRSKѭѫQJWUuQKKӗi quy KNTT cӫa các DN
xây dӵng, mӝt bҧng câu hӓi gӗm 9 yӃu tӕ mӟLÿѭӧc chӑn lӑc tӯ 13 yӃu tӕ ҧnh KѭӣQJÿӃn
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
LV.ThS
iii
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. INGUYӈ1$1+7+Ѭ
KNTT cӫD '1 ÿѭӧc trích lӑc tӯ các nghiên cӭu KNTT cӫa DN ӣ các ngành khác nhau.
1KѭQJNӃt quҧ sau khi thӵc hiӋQFKѭDWKӇ ÿiSӭng các yêu cҫXÿѭӧc vì các nguyên nhân sau:
mүXFKѭDÿӫ lӟn, các yӃu tӕ FKѭDÿӫ ÿӇ mô tҧ ÿѭӧFÿһFWUѭQJFӫDQJjQK«GRÿyYLӋc mӣ
rӝng các yӃu tӕ mӟi tӯ mô hình hӗi TX\ÿm[k\Gӵng là cҫn thiӃt và phát triӇn thêm trong
WѭѫQJODL
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
iv
LV.ThS
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. INGUYӈ1$1+7+Ѭ
ABTRACT
The construction market is a large economic field with the major revenues up to several
tens of billions of dollars per year. Therefore, this is a market that attracts a lot of investment
businesses. However, in addition to high profits, there are also great risks because the construction
industry requires large investment capital, high debt, and affected fluctuation of steel prices. In
fact, many construction businesses have suffered losses, dissolved or are unable to pay. Therefore,
studying the factors affecting the repayment of construction enterprises, especially those listed on
the Vietnamese stock market, is essential not only to help businesses optimize the capital structure
promotes the internal capabilities of the business, but also helps investors and partners assess the
capacity of enterprises for sustainable development. The determined repayment of construction
enterprises listed on Vietnam stock market is necessary and has great practical significance.
To determine the factors affecting the repayment of construction businesses listed on the
Vietnamese stock market, data from the financial statements of 30 enterprises were studied in the
period from 2015-2019 through three researched indicators including: current ratio (CR), quick
ration (QR) and money (cash) ratio (MR). Through analysis and testing to build regression
equations for current solvency (CR), quick liquidity (QR) and money (cash) ratio (MR). The
results show that current ratio (CR) is affected by: Enterprise size (SIZE), Return on total assets
(ROA); Return on equity (ROE) and debt ratio (DR). Quick ratio (QR) is affected by: Return on
total assets (ROA) and debt ratio (DR) and there is not enough information to build a regression
model for money (cash) ratio (MR). In which, the enterprise size (SIZE) and debt ratio (DR) have
a negative effect on current ratio (CR), while profitability ratio has a positive effect on (CR).
Similarly, quick ratio (QR) is positively related to profitability ratio (ROA) and inversely related
to debt ratio (DR). In particular, the results show that the current and quick ration are strongly
influenced by the debt ratio (DR). Therefore, investors and business managers need to pay
attention to this factor when managing the repayment of construction enterprises to improve
efficiency and optimize profits for businesses.
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
LV.ThS
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. INGUYӈ1$1+7+Ѭ
v
To expand new factors and improve the repayment regression model of construction
enterprises, the study used a questionnaire consisting of 9 new factors selected from 13 factors
affecting the repayment of other economic field. The solvency of enterprises is extracted from
studies on the solvency of enterprises in different fields. But the results after implementation
cannot meet the research requirements for a number of reasons: the sample is not large enough,
the factors are not enough to describe the characteristics of the industry, etc. New factors from the
built regression model need to be studied and added in the future.
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
LV.ThS
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. INGUYӈ1$1+7+Ѭ
vi
.LӠ,&$0Ĉ2$1
7{L[LQFDPÿRҥQÿk\OjF{QJWUuQKQJKLrQFӭu cӫa riêng tôi. Các sӕ liӋu nghiên cӭu, kӃt
quҧ ÿѭӧc trình bày trong LuұQYăQOjWUXQJWKӵFYjFKѭDÿѭӧc công bӕ trong bҩt cӭ nghiên cӭu
QjRWUѭӟFÿk\
7{L[LQFDPÿRDQUҵng mӑi sӵ JL~Sÿӥ cho viӋc thӵc hiӋn LuұQYăQQj\ÿmÿѭӧFFiPѫQ
và các thông tin trích dүQÿӅXÿѭӧc ghi rõ nguӗn gӕc.
73+&0QJj\WKiQJQăP21
Hӑc viên
VÕ MINH NGHI
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. NGUYӈ1$1+7+Ѭ
LV.ThS
MӨC LӨC
LӠ,&È0Ѫ1 ................................................................................................................................ i
TÓM TҲT ..................................................................................................................................... ii
ABTRACT ................................................................................................................................... iv
LӠ,&$0Ĉ2$1 ....................................................................................................................... vi
DANH MӨC BҦNG BIӆU ......................................................................................................... xi
DANH MӨC HÌNH ҦNH ......................................................................................................... xiii
DANH MӨC TӮ VIӂT TҲT .................................................................................................... xiv
CHѬѪ1* 0Ӣ ĈҪU ................................................................................................................ 1
1.1.
;iFÿӏnh vҩQÿӅ nghiên cӭu ........................................................................................... 1
1.2.
Các mөc tiêu nghiên cӭu ................................................................................................ 1
1.3.
Phҥm vi nghiên cӭu ........................................................................................................ 2
1.4.
ĈyQJJySFӫa nghiên cӭu ............................................................................................... 2
1.5.
3KѭѫQJSKiSQJKLrQFӭu ............................................................................................... 3
&+ѬѪ1* &Ѫ6Ӣ LÝ THUYӂT ........................................................................................... 4
2.1.
Các khái niӋPÿѭӧc sӱ dөng ......................................................................................... 4
2.1.1.
Khái niӋm khҧ QăQJWKDQKWRiQGRDQKQJKLӋp (KNTT DN) ............................ 4
2.1.2.
éQJKƭDFӫa khҧ QăQJWKDQKWRiQGRDQKQJKLӋp ............................................... 4
2.1.3.
Lý thuyӃWѭXFKXӝng............................................................................................. 4
2.1.4.
Lý thuyӃWQJѭӡLÿҥi diӋn ...................................................................................... 5
2.1.5.
7KѭӟFÿRkhҧ QăQJWKDQKWRiQ ........................................................................... 5
2.1.5.1. HӋ sӕ KNTT hiӋn thӡi .......................................................................................... 5
2.1.5.2. HӋ sӕ KNTT nhanh .............................................................................................. 6
2.1.5.3. HӋ sӕ KNTT tӭc thӡi ............................................................................................ 6
2.2.
Các nghiên cӭXWѭѫQJWӵ ................................................................................................ 7
2.2.1.
Các nghiên cӭXQѭӟc ngoài.................................................................................. 7
2.2.2.
Các nghiên cӭXWURQJQѭӟc.................................................................................. 7
2.3.
ĈһFÿLӇm cӫa ngành xây dӵng ҧQKKѭӣng ÿӃn khҧ QăQJWKDQKWRiQ ....................... 8
2.4.
Các yӃu tӕ ÿROѭӡng KNTT doanh nghiӋp trong các nghiên cӭXWUѭӟFÿky ............. 9
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. NGUYӈ1$1+7+Ѭ
LV.ThS
&+ѬѪ1* 3+ѬѪ1*3+È37+ӴC HIӊN ........................................................................ 12
3.1.
TәQJTXDQSKѭѫQJSKiSnghiên cӭu .......................................................................... 12
3.2.
Xây dӵng mô hình hӗi quy tӯ sӕ liӋu BCTC .............................................................. 13
3.2.1.
;iFÿӏnh các chӍ tiêu phân tích ......................................................................... 13
3.2.2.
3KѭѫQJSKiSWKXWKұp và xӱ lý sӕ liӋu ............................................................. 14
3.2.3.
Mã hóa biӃn ......................................................................................................... 14
3.2.4.
Thӕng kê mô tҧ ................................................................................................... 14
3.2.5.
Phân tích hӗi quy ................................................................................................ 14
3.2.6.
Phân tích sӵ WѭѫQJTXDQJLӳa các biӃn............................................................. 14
3.2.7.
Xây dӵng mô hình hӗi quy ................................................................................ 15
3.2.8.
Lӵa chӑn biӃn và mô hình nghiên cӭu ............................................................. 16
3.2.8.1. BiӃn phө thuӝc ................................................................................................. 16
3.2.8.2. BiӃQÿӝc lұp ...................................................................................................... 16
3.3. Mӣ rӝng các yӃu tӕ ҧQKKѭӣng ÿӃn KNTT cӫa DN Xây dӵng niêm yӃt trên TTCK
ViӋt Nam .................................................................................................................................. 20
3.3.1.
Tәng quan ............................................................................................................ 20
3.3.2.
.tFKWKѭӟc mүu .................................................................................................. 21
3.3.3.
Xӱ lý dӳ liӋu ........................................................................................................ 21
3.3.4.
3KѭѫQJSKiS[ӱ lý sӕ liӋu .................................................................................. 21
3.4. Cҧi tiӃn mô hình hӗi quy tӯ các biӃQÿӝc lұp mӟi ҧQKKѭӣng ÿӃn khҧ QăQJWKDQK
toán cӫa DN Xây dӵng niêm yӃt trên TTCK ViӋt Nam ...................................................... 22
&+ѬѪ1* .ӂT QUҦ NGHIÊN.CӬU ................................................................................. 24
4.1.
Thӕng kê mô tҧ các biӃn. .............................................................................................. 24
4.1.1.
BiӃn phө thuӝc .................................................................................................... 25
4.1.2.
BiӃQÿӝc lұp ......................................................................................................... 25
4.2.
3KkQWtFKWѭѫQJTXDQJLӳa các biӃn: .......................................................................... 26
4.3.
Phân tích hӗi quy .......................................................................................................... 32
4.3.1.
KiӇPÿӏQKÿDFӝng tuyӃn ................................................................................... 33
4.3.2.
KiӇPÿӏnh tӵ WѭѫQJTXDQ .................................................................................. 34
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. NGUYӈ1$1+7+Ѭ
LV.ThS
4.3.3.
KiӇPÿӏQKÿDFӝng tuyӃn ................................................................................... 34
4.3.4.
KiӇPÿӏnh sӵ phù hӧp cӫa 3 mô hình............................................................... 35
4.3.5.
ĈiQKJLiVӵ WiFÿӝng cӫa các nhân tӕ............................................................... 35
4.3.5.1. KNTT hiӋn thӡi (CR) ...................................................................................... 35
4.3.5.2. KNTT nhanh (QR) .......................................................................................... 37
4.3.5.3. Khҧ QăQJWKDQKWӭc thӡi (MR) ...................................................................... 38
4.4.
KӃt luұn .......................................................................................................................... 39
&+ѬѪ1* 0Ӣ RӜNG CÁC YӂU.TӔ Ҧ1++ѬӢ1*ĈӂN KNTT CӪA CÁC DN XÂY
DӴNG NIÊM YӂT TTCK VIӊT NAM ................................................................................... 40
5.1.
Tәng hӧp kӃt quҧ khҧo sát ........................................................................................... 40
5.1.1.
Quy trình phân tích dӳ liӋu ............................................................................... 40
5.1.2.
Mүu thu thұp ....................................................................................................... 41
5.1.3.
Thӕng kê mô tҧ sӕ liӋu........................................................................................ 44
5.1.4.
ĈiQKJLiWKDQJÿR ............................................................................................... 45
5.2.
KӃt luұn .......................................................................................................................... 46
&+ѬѪ1* &ҦI TIӂN MÔ HÌNH HӖI QUY KNTT CӪA CÁC DN XÂY DӴNG NIÊM
YӂT TҤI TTCK VIӊT NAM .................................................................................................... 47
6.1.
Quy trình thӵc hiӋn ...................................................................................................... 47
6.2.
Xây dӵng mô hình hӗi quy cӫa các biӃn ..................................................................... 47
6.2.1.
Mô hình hӗi quy .................................................................................................. 47
6.2.2.
KӃt quҧ................................................................................................................. 48
6.3.
KӃt luұn .......................................................................................................................... 48
&+ѬѪ1* .ӂT LUҰN - KIӂN NGHӎ ................................................................................ 50
7.1.
KӃt luұn .......................................................................................................................... 50
7.2.
Hҥn chӃ .......................................................................................................................... 50
7.3.
KiӃn nghӏ YjÿӅ xuҩt biӋn pháp ................................................................................... 51
DANH MӨC CÁC CÔNG TRÌNH KHOA HӐC ................................................................... 53
TÀI LIӊU THAM KHҦO ......................................................................................................... 54
PHӨ LӨC .................................................................................................................................... 56
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
LV.ThS
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. NGUYӈ1$1+7+Ѭ
PHӨ LӨC 1: SӔ LIӊU NGHIÊN CӬU ................................................................................ 56
PHӨ LӨC 2: BҦNG CÂU HӒI NGHIÊN CӬU .................................................................. 68
PHӨ LӨC 3: BҦNG CÂU HӒI NGHIÊN CӬU .................................................................. 72
PHӨ LӨ& ĈӖ THӎ SCATTER CÁC BIӂN..................................................................... 75
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
xi
LV.ThS
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. NGUYӈ1$1+7+Ѭ
DANH MӨC BҦNG BIӆU
Bҧng 2.1: Bҧng thӕng kê các nhân tӕ ҧQKKѭӣng ÿӃn KNTT cӫa doanh nghiӋp ................................. 9
Bҧng 3.1: Thông tin chuyên gia ......................................................................................................... 21
Bҧng 4.1:Bҧng thӕng kê mô tҧ các biӃn............................................................................................. 24
Bҧng 4.2: Bҧng ma trұn HSTQ giӳa các biӃn CR ............................................................................. 26
Bҧng 4.3: Bҧng ma trұn HSTQ giӳa các biӃn QR ............................................................................. 28
Bҧng 4.4: Bҧng ma trұn HSTQ giӳa các biӃn MR............................................................................. 30
Bҧng 4.5: Bҧng tәng hӧp kӃt quҧ hӗLTX\EuQKSKѭѫQJQKӓ nhҩt OLS ............................................. 33
Bҧng 4.6: Bҧng tәng hӧp Model Summary ....................................................................................... 33
Bҧng 4.7: Bҧng tәng hӧp ANOVA .................................................................................................... 34
Bҧng 4.8: Bҧng tәng hӧp các biӃQFyêQJKƭD.................................................................................... 34
Bҧng 5.1: Bҧng thӕng kê các chӭc danh cӫDFiFÿӕLWѭӧQJÿѭӧc khҧo sát ....................................... 41
Bҧng 5.2: Bҧng thӕng kê sӕ QăPNLQKQJKLӋm cӫDÿӕi Wѭӧng khҧo sát ............................................. 42
Bҧng 5.3: Bҧng thӕng kê các loҥi công ty tham gia khҧo sát ............................................................ 43
Bҧng 5.4: Bҧng tәng hӧp sӕ liӋu thӕng kê mô tҧ ............................................................................... 44
Bҧng 5.5:HӋ sӕ Cronbach's alpha cӫa biӃQÿӝc lұp ........................................................................... 45
Bҧng 5.6: Bҧng HSTQ biӃn tәng cӫa các biӃQÿӝc lұp ...................................................................... 45
Bҧng 5.7: HӋ sӕ Cronbach's alpha cӫa biӃQÿӝc lұp lҫn 2 ................................................................. 46
Bҧng 5.8:Bҧng HSTQ biӃn tәng cӫa các biӃQÿӝc lұp lҫn 2 .............................................................. 46
Bҧng 6.9: Bҧng tәng hӧp Summary ................................................................................................... 48
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
xiii
LV.ThS
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. NGUYӈ1$1+7+Ѭ
DANH MӨC HÌNH ҦNH
Hình 2.1: Khung nghiên.cӭu cӫa.ÿӅ tài ............................................................................................. 11
Hình 3.1: Quy trình nghiên cӭu cӫa luұQYăQ .................................................................................... 12
Hình 3.2: Quy trình thӵc hiӋn hӗi quy tӯ BCTC cӫa các doanh nghiӋp Xây dӵng: .......................... 13
Hình 3.3: Quy trình thӵc hiӋn mӣ rӝng nhân tӕ ҧQKKѭӣng ÿӃn KNTT cӫa DN xây dӵng niêm yӃt
trên TTCK ViӋt Nam ......................................................................................................................... 22
+uQK ĈiQKJLiPӭFÿӝ ҧQKKѭӣng cӫa các nhân tӕ ÿӃn KNTT hiӋn thӡi (CR) ......................... 36
+uQK ĈiQKJLiPӭFÿӝ ҧQKKѭӣng cӫa các nhân tӕ ÿӃn KNTT nhanh (QR) ............................... 37
Hình 5.1: Quy trình phân tích nhân tӕ JLDLÿRҥn 2 ............................................................................. 40
Hình 5.2: BiӇXÿӗ thӇ hiӋn chӭFGDQKYDLWUzFiQKkQÿѭӧc khҧo sát ................................................ 41
Hình 5.3: BiӇXÿӗ thӇ hiӋn kinh nghiӋm cӫDFiFÿӕLWѭӧQJÿѭӧc khҧo sát ....................................... 42
Hình 5.4: BiӇXÿӗ thӇ hiӋQFiFOƭQKYӵc công ty cӫDÿӕLWѭӧng khҧo sát........................................... 43
Hình 6.5: Quy trình cҧi tiӃn mô hình hӗi quy KNTT cӫa DN Xây dӵng .......................................... 47
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
xiv
LV.ThS
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. NGUYӈ1$1+7+Ѭ
DANH MӨC TӮ VIӂT TҲT
STT
Tӯ viӃt tҳt
1
CR
2
QR
1JKƭDWLӃng viӋt
Khҧ QăQJWKDQKWRiQQӧ ngҳn hҥn
(Current Ratio)
ĈӏQKQJKƭD
Mөc 2.1.5.1
Khҧ QăQJWKDQKWRiQQKDQK
Mөc 2.1.5.2
(Quick Ratio)
3
MR
4
SIZE
5
AGE
6
AS
7
ROA
8
ROE
9
ROS
10
DR
11
GDP
Khҧ QăQJWKDQKWRiQQӧ tӭc thӡi
Money Ratio (Cash Ratio)
Mөc 2.1.5.3
Quy mô (Size)
Mөc 3.2.8.2.1
Thӡi gian hoҥWÿӝng cӫa doanh
Mөc 3.2.8.2.2
nghiӋp (Age)
Cҩu trúc tài sҧn cӫa doanh nghiӋp
Mөc 3.2.8.2.3
(Assets Structure)
Khҧ QăQJVLQKOӡi cӫa tài sҧn
Mөc 3.2.8.2.4
(Return on Assets)
Khҧ QăQJVLQKOӡi cӫa vӕn chӫ sӣ
Mөc 3.2.8.2.4
hӳu (Return on Equity)
Khҧ QăQJVLQKOӡi cӫa doanh thu
Mөc 3.2.8.2.4
thuҫn (Return on Sales)
Tӹ sӕ nӧ (Debt Ratio)
Mөc 3.2.8.2.5
Tәng sҧn phҭm quӕc nӝi
Mөc 3.2.8.2.6
(Gross Domestic Product)
12
I
Lҥm phát (Inflation)
13
KNTT
Khҧ QăQJWKDQKWRiQ
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
Mөc 3.2.8.2.7
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
xv
LV.ThS
14
DN
Doanh nghiӋp
15
BCTC
Báo cáo tài chính
16
KNTT
Khҧ QăQJWKDQKWRiQ
17
TTCK
Thӏ WUѭӡng chӭng khoán
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. NGUYӈ1$1+7+Ѭ
Sӣ giao dӏch chӭng khoán
18
HOSE
TP. Hӗ Chí Minh
(Ho Chi Minh Stock Exchange)
19
HNX
20
UpCOM
Sӣ giao dӏch chӭng khoán Hà Nӝi
(Ha Noi Stock Exchange)
Sàn chӭng khoán UPCOM
(Unlisted Public Company Market)
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
1
LV.ThS
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. NGUYӈ1$1+7+Ѭ
&+ѬѪ1* 0Ӣ ĈҪU
1.1. ;iFÿӏnh vҩQÿӅ nghiên cӭu
NӅn kinh tӃ QѭӟFWDÿmYjÿDQJWURQJWKӡi kǤ phát triӇn, hӝi nhұp nhanh chóng trên
WUѭӡng quӕc tӃ. Nhӡ vào nhiӅu lӧi thӃ vӏ WUtFKtQKViFK«9LӋt Nam trӣ thành thӏ WUѭӡng
WKXK~Wÿѭӧc nhiӅXÿҫXWѭFӫa các dòng tiӅn vào thӏ WUѭӡng ViӋt Nam. Cùng vӟi sӵ phát
triӇn kinh tӃ - xã hӝLÿzLKӓi sӵ phát triӇQFѫVӣ hҥ tҫQJFѫVӣ vұt chҩWFNJQJSKҧi phát
triӇQVRQJVRQJÿӇ có thӇ ÿiSӭQJÿѭӧc nhu cҫu ҩy. Ngành xây dӵng trӣ WKjQKÿҫu tàu
trong cuӝc phát triӇn ҩy, tӯ viӋc các DN xây dӵng ViӋt Nam chӍ là nhӳng nhà thҫu phө
cho các nhà thҫXQѭӟc ngoài tҥi ViӋt 1DPÿmGҫn chuyӇn mình thành nhiӅu nhӳng nhà
thҫu chính tҫm cӥ. Ngành xây dӵQJÿmWKӇ hiӋQÿѭӧc sӵ YѭѫQPuQKWURQJVӵ WăQJWUѭӣng
chung cӫa nӅn kinh tӃ.
Trong quá trình phát triӇn, ngành xây dӵQJÿmFKRWKҩy vai trò và sӭc ҧnh.Kѭӣng
cӫa ngành. Thӏ WUѭӡng xây dӵng có vӏ thӃ quan trӑng. Nó có mӕi quan hӋ mұt thiӃt và ҧnh
Kѭӣng tӟi nhiӅXQJjQKYjOƭQKYӵFNKiFQKѭ QJXӗQODRÿӝng, giá nguyên vұt liӋu. Tuy
nhiên do lӧi nhuұQFDRFNJQJFyQKӳng rӫi ro lӟn bӣLQJjQKÿzLKӓi nguӗn vӕQÿҫXWѭOӟn,
vay nӧ cao, giá cҧ sҳt thép biӃQÿӝng lӟn. Thӵc tӃ FNJQJÿmFyQKLӅu DN xây dӵng bӏ thua
lӛ, giҧi thӇ.
Vì vұy, nghiên cӭu các yӃu tӕ ҧnh KѭӣQJÿӃn KNTT cӫa các DN xây dӵng rҩt cҫn
thiӃt không chӍ giúp cho DN tӕLѭXÿѭӧc cҩu trúc vӕQSKiWKX\ÿѭӧc khҧ QăQJQӝi tҥi cӫa
DN mà FzQJL~SFiFFiFÿӕLWiFÿiQKJLiÿѭӧFQăQJOӵc cӫa các DN nhҵm phát triӇn bӅn
vӳQJ'RÿyW{LFKӑQÿӅ WjL³Phân tích các yӃu tӕ ҧnh KѭӣQJÿӃn KNTT cӫa các DN
xây dӵng niêm yӃt trên TTCK ViӋW1DP´ là cҫn thiӃWYjPDQJêQJKƭDWKӵc tiӉn rҩt
lӟn.
1.2. Các mөc tiêu nghiên cӭu
-
Nhұn dҥng các yӃu tӕ ҧnh KѭӣQJÿӃn KNTT cӫa các DN xây dӵng nêm yӃt trên TTCK
ViӋt Nam
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
LV.ThS
-
2
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. NGUYӈ1$1+7+Ѭ
Phân tích mӭFÿӝ ҧnh Kѭӣng và xây dӵng mô hình hӗi quy cho các yӃu tӕ ÿmQKұn dҥng
ÿӃn KNTT cӫa các DN xây dӵng nêm yӃt trên TTCK ViӋt Nam
-
ĈӅ xuҩt các giҧi pháp nhҵm nâng cao KNTT cӫa các DN xây dӵng nêm yӃt trên TTCK
ViӋt Nam.
1.3. Phҥm vi nghiên cӭu
Nghiên cӭu có phҥm vi sau:
-
*yFÿӝ phân tích: Nghiên cӭu dӵa trên sӕ liӋu tӯ các BCTC cӫa các DN Xây dӵQJÿѭӧc
niêm yӃt trên TTCK ViӋW1DPVDXÿyWLӃn hành phân tích dӵa trên các nguӗn tài liӋu
tham chiӃu.
-
Không gian nghiên cӭu: nghiên cӭu thӵc hiӋQÿӕi vӟi các DN Xây dӵQJÿѭӧc niêm yӃt
trên TTCK ViӋt Nam trên Sàn chӭng khoán HOSE, HNX, UPCOM
-
ĈӕLWѭӧng nghiên cӭu: Các DN xây dӵng niêm yӃt trên TTCK ViӋt Nam trong khoҧng 5
QăP -2019).
-
Thӡi gian nghiên cӭu: Thӡi gian nghiên cӭu dӵ kiӃn tӯ 02/2021-07/2021.
1.4. ĈyQJJySFӫa nghiên cӭu
VӅ mһt hӑc thuұt:
-
Nghiên cӭu sӁ [iFÿӏQKÿѭӧc các yӃu tӕ ҧQKKѭӣQJÿӃn KNTT cӫa các DN xây dӵng
niêm yӃt trên TTCK ViӋt Nam.
-
Rút ra nhұn xét hӳu ích tӯ viӋc so sánh vӟLFiFF{QJWUuQKWUѭӟc..
VӅ mһt thӵc tiӉn:
-
Nghiên cӭu góp phҫn giúp các nhà quҧn lý DN có cái nhìn tәng quan vӅ tình hình tài
chính cӫa DN và ngành xây dӵng.
-
Giúp các nhà quҧQOêÿLӅu hành nhұQÿӏnh các yӃu tӕ cҫn thiӃt cҫn phҧi cҧi thiӋn hoһc
chú ý khi quҧn lý DN. Tӯ ÿyFyWKӇ ÿӅ ra mӝt sӕ chiӃQOѭӧc hiӋu quҧ KѫQWURQJYLӋc quҧn
lý DN.
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
LV.ThS
3
*9+' 76ĈҺNG THӎ TRANG
TS. NGUYӈ1$1+7+Ѭ
1.5. 3KѭѫQJSKiSQJKLrQFӭu
-
3KѭѫQJSKiSÿӏnh tính: sӱ dөng thӕng kê mô tҧ ÿӇ mô tҧSKkQWtFKYjÿiQKJLiWKӵc
trҥng vӅ KNTT cӫa các DN xây dӵng.
-
3KѭѫQJSKiSÿӏQKOѭӧng: Các sӕ liӋu thu thұp tӯ ÿѭӧc tӯ các BCTC cӫa các DN xây
dӵQJÿѭӧc niêm yӃt trên TTCK, sӱ dөQJSKѭѫQJSKiS2/6 Ordinary least square) và
các kiӇPÿӏQKÿӇ [iFÿӏnh ҧnh Kѭӣng cӫa các yӃu tӕ ÿӃn KNTT cӫa các DN Xây dӵng
ÿѭӧc niêm yӃt trên TTCK ViӋt Nam và mӣ rӝng xây dӵng mô hình hӗi quy cҧi tiӃQKѫQ
tӯ viӋc tham khҧRFiFF{QJWUuQKWѭѫQJWӵ WURQJYjQJRjLQѭӟc kӃt hӧp vӟi viӋc thu thұp
ý kiӃQFKX\rQJLDÿӇ hoàn thiӋn bӝ câu hӓLÿҥLWUjVDXÿyWLӃn hành khҧRViWFiFÿӕi
Wѭӧng liên quan mұt thiӃWÿӃn KNTT nhҵm cҧi thiӋn mӭFÿӝ chính xác cӫa mô hình.
NGÀNH: QUҦN LÝ XÂY DӴNG
HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099
- Xem thêm -
.PDF 
97 
1 
92 
