Website: http://www.docs.vn Email :
[email protected]
Tel : 0918.775.368
Lêi më ®Çu
Trong xu h-íng héi nhËp kinh tÕ thÕ giíi, ViÖt nam víi mét
nÒn kinh tÕ cßn non kÐm ch-a tho¸t ra khái sù yÕu kÐm vµ nghÌo
nµn, mét nÒn kinh tÕ chiÕm ®a sè lµ n«ng nghiÖp l¹c hËu, hÖ thèng
kinh tÕ Nhµ n-íc ch-a n¨ng ®éng, kh«ng tËn dông hÕt c¸c nguån
lùc tiÒm n¨ng vèn cã. Thêi gian chuyÓn ®æi c¬ cÊu kinh tÕ ch-a l©u
cßn mang nÆng tÝnh tËp trung bao cÊp. ChuyÓn sang nÒn kinh tÕ thÞ
tr-êng, sù tiÕp thu chËm ch¹p vµ b¶o thñ ®· h¹n chÕ rÊt ®¸ng kÓ
kh¶ n¨ng ph¸t triÓn cña c¸c doanh nghiÖp ®Æc biÖt lµ c¸c danh
nghiÖp nhµ n-íc. Tuy vÉn ®-îc Nhµ n-íc b¶o hé, nh-ng trong thùc
tÕ c¸c doanh nghiÖp nµy ho¹t ®éng kh«ng cã hiÖu qu¶ thËm chÝ
nhiÒu khi Nhµ n-íc ph¶i bï lç
Tr-íc t×nh h×nh nµy chñ tr-¬ng cña §¶ng vµ Nhµ n-íc lµ ph¶i
®æi míi hÖ thèng qu¶n lý kinh doanh, ph-¬ng thøc kinh doanh, tËn
dông hÕt nguån lùc trÝ thøc, tiÕp cËn vµ ¸p dông triÖt ®Ó kiÕn thøc
kinh tÕ cña c¸c n-íc ph¸t triÓn vµo ViÖt nam, ®ßi hái doanh
nghiÖp ph¶i ®i lªn b»ng chÝnh kh¶ n¨ng cña m×nh, g¾n tr¸ch nhiÖm
s¶n xuÊt kinh doanh vµo tÊt c¶ mäi thµnh viªn trong doanh nghiÖp,
vµ gi¶i ph¸p cho vÊn ®Ò nµy chÝnh lµ sù ra ®êi cña C«ng ty cæ phÇn.
TriÓn khai thÝ ®iÓm ®· cho thÊy cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp lµ h-íng
®i ®óng cho nÒn kinh tÕ ViÖt Nam trong thêi ®iÓm hiÖn nay, nã
kh«ng nh÷ng gióp cho c¸c doanh nghiÖp tù chñ vÒ vèn mµ cßn gióp
c¸c doanh nghiÖp cã thÓ tiÕp thu ®-îc nh÷ng thµnh tùu vÒ khoa häc
cña thÕ giíi.
HiÖn nay, CPH kh«ng cßn lµ vÊn ®Ò qu¸ míi mÎ, nh-ng thµnh
c«ng cña nã míi b¾t ®Çu ®-îc chuÈn bÞ. ChÝnh v× nh÷ng lý do trªn
em ®± chän ®Ò t¯i “Cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp Nhµ n-íc ViÖt
Nam thùc tr¹ng vµ gi¶i ph¸p”
I- Nh÷ng vÊn ®Ò vÒ cæ phÇn ho¸.
1. TÝnh chÊt tÊt yÕu cña cæ phÇn ho¸.
§Ó hiÓu t¹i sao cæ phÇn ho¸ l¹i mang tÝnh tÊt yÕu tr-íc hÕt ta
®i xÐt xem thùc chÊt cña c«ng ty cæ phÇn ho¸ phÇn lµ g× vµ vai trß
cña nã ®èi víi nÒn kinh tÕ.
C«ng ty cæ phÇn ra ®êi tõ cuèi thÕ kû XVI ë c¸c n-íc ph¸t
triÓn ®Õn nay ®· cã lÞch sö ph¸t triÓn mÊy tr¨m n¨m. C«ng ty cæ
phÇn lµ sù h×nh thµnh mét kiÓu tæ chøc doanh nghiÖp trong nÒn
kinh tÕ thÞ tr-êng. Nã ra ®êi kh«ng n»m trong ý muèn chñ quan
cña bÊt cø lùc l-îng nµo mµ lµ mét qu¸ tr×nh kinh tÕ kh¸ch quan cã
thÓ nãi c«ng ty cæ phÇn lµ doanh nghiÖp trong ®ã c¸c cæ ®«ng gãp
vèn kinh doanh vµ chÞu tr¸ch nhiÖm trong ph¹m vi phÇn gãp vèn
cña m×nh trªn c¬ së tù nguyÖn ®Ó tiÕn hµnh c¸c ho¹t ®éng s¶n xuÊt
kinh doanh nh»m thu lîi nhuËn. C«ng ty cæ phÇn ra ®êi lµ mét tÊt
yÕu bëi v× qu¸ tr×nh ho¸ t- b¶n t¨ng c-êng tÝch tô vµ tËp trung tb¶n ngµy cµng cao. Nã diÔn ra mét c¸ch m¹nh mÏ cïng víi sù ph¸t
triÓn cña nÒn ®¹i c«ng nghiÖp c¬ khÝ vµ sù tù do c¹nh tranh d-íi
chñ nghÜa t- b¶n. Tõ ®ã c«ng ty cæ phÇn trë thµnh m« h×nh tæ chøc
s¶n xuÊt phæ biÕn ë hÇu hÕt c¸c n-íc trªn thÕ giíi vµ cã vai trß to
lín trong qu¸ tr×nh ph¸t triÓn kinh tÕ, gãp phÇn hoµn thiÖn c¬ chÕ
thÞ tr-êng.
C«ng ty cæ phÇn lµ s¶n phÈm cña x· héi ho¸ së h÷u ph¶n ¸nh
qu¸ tr×nh tÝch tô vµ tËp trung t- b¶n, c«ng ty cæ phÇn ra ®êi ®· gãp
phÇn ®Èy nhanh qu¸ tr×nh nµy vÒ tèc ®é vµ qui m« vµ lµm xuÊt hiÖn
nh÷ng xÝ nghiÖp mµ víi t- b¶n riªng lÎ kh«ng thÓ nµo thiÕt lËp
®-îc.
C«ng ty cæ phÇn cßn lµ kÕt qu¶ cña sù vËn ®éng t¸ch biÖt hai
mÆt cña së h÷u thÓ hiÖn ë mèi quan hÖ së h÷u vµ quyÒn kinh
doanh ,nã cho phÐp më réng qui m« s¶n xuÊt nhanh chãng mµ
kh«ng bÞ giíi h¹n bëi tÝch luü cña tõng t- b¶n riªng biÖt t¹o ®iÒu
kiÖn ®Èy nhanh qu¸ tr×nh x· héi ho¸ s¶n xuÊt vµ ®Ó ®¸p øng c¸c
nhu cÇu ph¸t triÓn cña nã, hÖ thèng ng©n hµng, thÞ tr-êng chøng
kho¸n vµ Nhµ n-íc trë thµnh bé m¸y kinh tÕ ho¹t ®éng vµ thùc
hiÖn c¸c chøc n¨ng qu¶n lý mµ l©u nay vÉn n»m trong tay c¸c nhµ
t- b¶n c¸ biÖt.
2. Môc tiªu cña cæ phÇn ho¸.
Cæ phÇn ho¸ nÕu thùc hiÖn thµnh c«ng sÏ lµm t¨ng nguån tµi
chÝnh, ®ång thêi cßn trë thµnh ph-¬ng tiÖn ®Ó thay ®æi bé mÆt kinh
tÕ vÜ m« vµ x· héi. §Ó ®¹t ®-îc ®iÒu ®ã tr-íc hÕt ph¶i ®Æt môc tiªu
cho qu¸ tr×nh nµy. XuÊt ph¸t tõ thùc chÊt CPH ë n-íc ta (kh¸c h¼n
víi CPH mµ c¸c n-íc trªn thÕ giíi ®· tiÕn hµnh) lµ nh»m c¬ cÊu l¹i
doanh nghiÖp Nhµ n-íc cho hîp lý vµ hiÖu qu¶ mµ ta cÇn ph¶i
nghiªn cøu kü ®Æc ®iÓm chung cña nÒn kinh tÕ quèc doanh vµ ®Æc
®iÓm riªng cña tõng lo¹i doanh nghiÖp Nhµ n-íc ®Ó ®Þnh ra môc
tiªu chung vµ môc tiªu cô thÓ ®Ó CPH. Vµ trong tõng ®iÒu kiÖn cô
thÓ cã thÓ ®iÒu chØnh thø tù -u tiªn cña c¸c môc tiªu cho phï hîp
víi yªu cÇu vµ kh¶ n¨ng thùc hiÖn.
ë n-íc ta xuÊt ph¸t tõ ®-êng lèi kinh tÕ vµ ®Æc ®iÓm kinh tÕ x·
héi cña n-íc ta trong giai ®o¹n hiÖn nay: X©y dùng nÒn kinh tÕ
hµng ho¸ nhiÒu thµnh phÇn, vn hµnh theo c¬ chÕ thÞ tr-êng cã sù
qu¶n lý cña Nhµ n-íc, theo ®Þnh h-íng XHCN, ChÝnh phñ ®· ban
hµnh NghÞ ®Þnh 44/98-N§-CP ngµy 28/06/1998 thay thÕ cho NghÞ
®Þnh 28/CP vÒ viÖc chuyÓn doanh nghiÖp Nhµ n-íc thµnh c«ng ty
cæ phÇn víi hai môc tiªu.
Huy ®éng vèn trong toµn x· héi cña c¸ nh©n, c¸c tæ chøc kinh
tÕ x· héi trong n-íc vµ ngoµi n-íc ®Ó ®Çu t- ®æi míi c«ng nghÖ,
t¹o thªm viÖc lµm, ph¸t triÓn doanh nghiÖp, n©ng cao søc c¹nh
tranh, thay ®æi c¬ cÊu doanh nghiÖp Nhµ n-íc.
Huy ®éng vèn vµ sö dông cã hiÖu qu¶ c¸c nguån vèn lµ mét
trong nh÷ng ®iÒu kiÖn quan träng hµng ®Çu ®Ó ®Èy nhanh c«ng
cuéc c«ng nghiÖp ho¸ - hiÖn ®¹i ho¸ ®Êt n-íc, ®ã còng lµ ®iÒu kiÖn
tèi quan träng ®Ó n©ng cao kh¶ n¨ng c¹nh tranh, më réng s¶n xuÊt
kinh doanh cña c¸c doanh nghiÖp. hiÖn nay c¸c doanh nghiÖp Nhµ
n-íc ®ang thiÕu vèn nghiªm träng ®Ó ®Çu t- ph¸t triÓn. Nh-ng lÊy
ë ®©u? Nhµ n-íc (ng©n s¸ch + ng©n hµng) kh«ng thÓ vµ kh«ng nªn
tiÕp tôc cÊp vèn cho mét khu vùc lµm ¨n kÐm hiÖu qu¶. D©n chóng
sÏ kh«ng bao giê cho doanh nghiÖp Nhµ n-íc vay nÕu doanh
nghiÖp Nhµ n-íc kh«ng ®¹t ®-îc c¶i tæ vµ cã ph-¬ng ¸n lµm ¨n tèt,
cã søc thuyÕt phôc. Cßn n-íc ngoµi th× kh«ng bao giê cho doanh
nghiÖp Nhµ n-íc vay nÕu gi÷ nguyªn tr¹ng. Hä chØ cã thÓ lµm ¨n
víi doanh nghiÖp Nhµ n-íc th«ng qua c¸c h×nh thøc mua, thuª, liªn
doanh, mua cæ phÇn. VËy muèn cã vèn ®Ó ®Çu t- cho ph¸t triÓn
doanh nghiÖp Nhµ n-íc chØ cã thÓ huy ®éng ®-îc th«ng qua h×nh
thøc b¸n cæ phÇn. ViÖc b¸n cæ phÇn cho bªn n-íc ngoµi lµ rÊt cÇn
thiÕt vµ cã thÓ lµm ®-îc bëi v×: Chóng ta ®ang thiÕu vèn mµ hä l¹i
®ang thõa vèn, ®ang cÇn thÞ tr-êng ®Ó ®Çu t-. Ta ®ang thiÕu kü
thuËt v¯ thiÕt bÞ hiÖn ®³i, cßn hä th× cã “thõa”, tuy nhiªn ta ph°i lùa
chän cho phï hîp víi ®iÒu kiÖn cô thÓ cña tõng lo¹i doanh nghiÖp
tr²nh viÖc nhËp ®å “b±i r²c”. Ta ®ang thiÕu kiÕn thøc v¯ kinh
nghiÖm qu¶n lý ®èi víi nÒn kinh tÕ thÞ tr-êng, ßn hä th× kh«ng
thiÕu vµ s½n sµng truyÒn l¹i cho ta. Nh-ng còng cÇn ph¶i nhÊn
m¹nh r»ng kiÕn thøc vµ kinh nghiÖm cña ng-êi kh¸c bao giê còng
cÇn, còng quý nhng kh«ng thÓ bª “nguyªn xi” v¯o ²p dông ë ViÖt
Nam, cµng kh«ng thÓ thay thÕ sù s¸ng t¹o cña chóng ta.
Song viÖc b¸n cæ phÇn cho ng-êi n-íc ngoµi kh«ng hoµn toµn
lµ biÖn ph¸p tèt nhÊt bëi sù rµng buéc luËt ë ViÖt Nam, c¶ hai luËt
luËt c«ng ty vµ luËt ®Çu t- cña n-íc ngoµi ch-a ®ñ ®Ó ®iÒu chØnh
c¸c ho¹t ®éng cña ng-êi n-íc ngoµi trong c«ng ty cæ phÇn, nhÊt lµ
vÒ mÆt tµi chÝnh. Kinh nghiÖm thùc tÕ nh÷ng n¨m qua cho chóng ta
thÊy tiÒm n¨ng vèn trong d©n lµ kh¸ phong phó. Do ®ã bªn c¹nh
viÖc b¸n cæ phÇn cho n-íc ngoµi chóng ta cßn ®Çy m¹nh viÖc b¸n
cæ phÇn trong n-íc. ViÖc thu hót vèn ®Çu t- trong d©n lµ rÊt quan
träng võa bæ sung nguån vèn ho¹t ®éng cho c¸c ®¬n vÞ kinh tÕ, ®-a
vèn nhµ rçi cã tÝnh bÊt ®éng cña nh©n d©n vµo vßng quay cña c¶
nÒn kinh tÕ ®Ó “tiÒn ®Î ra tiÒn” t¨ng lîng tiÒn lu th«ng, kh¾c
phôc t×nh tr¹ng khan hiÕm tiÒn mÆt gi¶ t¹o, ®ång thêi t¹o søc m¹nh
vÒ vèn cho c¸c ®¬n vÞ kinh tÕ, c¸c tËp ®oµn kinh tÕ trong viÖc hîp
t¸c vµ c¹nh tranh víi c¸c tËp ®oµn kinh tÕ thÕ giíi.
T¹o ®iÒu kiÖn cho nh÷ng ng-êi lao ®éng trong doanh nghiÖp
cã cæ phÇn vµ nh÷ng ng-êi ®· gãp vèn ®-îc lµm chñ thùc sù; thay
®æi ph-¬ng thøc qu¶n lý t¹o ®éng lùc thóc ®Èy doanh nghiÖp kinh
doanh cã hiÖu qu¶, t¨ng tµi s¶n Nhµ n-íc, n©ng cao thu nhËp cña
ng-êi lao ®éng, gãp phÇn t¨ng tr-ëng kinh tÕ ®Êt n-íc. Chóng ta ®·
tr¶i qua mét thêi kú t×m kiÕm l©u dµi vµ cø loay hoay m·i mµ ch-a
®-a l¹i cho ng-êi lao ®éng mét sù lµm chñ thùc sù: Trong khi ®ã
ng-êi lao ®éng ®· gi¸c ngé ra r»ng nÕu kh«ng lµm chñ ®-îc vÒ
kinh tÕ th× mäi sù lµm chñ kh¸c ®Òu v« nghÜa, chØ lµ h×nh thøc. Vµ
chØ khi cã vèn ®Ó mua cæ phiÕu, tham gia chän c¸c thµnh viªn trong
héi ®ång quan trÞ (lµ c¬ quan thay mÆt m×nh ®Ó qu¶n lý doanh
nghiÖp) th× lóc ®ã ng-êi lao ®éng míi cã quyÒn thùc sù kh«ng bÞ
mét sù o Ðp nµo. Nh-ng khi ®ã l¹i n¶y sinh vÊn ®Ò kh¸c, ®ã lµ
quyÒn lµm chñ cña mçi ng-êi kh«ng gièng nhau, ng-êi giµu (mua
nhiÒu cæ phiÕu) cã quyÒn h¬n ng-êi nghÌo (mua Ýt cæ phiÕu). NÕu
nh- theo quan niÖm cò th× ®©y lµ ®iÒu kh«ng thÓ chÊp nhËn ®-îc, lµ
sù kh«ng c«ng b»ng, lµ phi XHCN ... Nh-ng thùc ra ch-a cã mét
chÕ ®é nµo, thËm chÝ c¶ CNXH, cã c«ng b»ng tuyÖt ®èi. Nhµ n-íc
ta chØ cã thÓ vµ cÇn ph¶i lµm cho mét bé phËn d©n chóng giµu lªn
tr-íc, ®ång thêi cã biÖn ph¸p ®Ó h¹n chÕ ng-êi nghÌo, thu hÑp
kho¶ng c¸ch gi÷a ng¬õi giµu vµ ng-êi nghÌo. ChØ cã c¸ch ®ã d©n ta
míi giµu cã lªn ®-îc, n-íc ta míi cã phån vinh ®-îc.
Ngoµi hai môc tiªu trªn, CPH cßn cã thÓ nh»m vµo môc tiªu
thøba lµ t¹o mèi d©y liªn kÕt chÆt chÏ gi÷a c¸c doanh nghiÖp cã
quyÒn lîi chung th«ng qua sù tham gia ®ång së h÷u cæ phÇn trong
mét doanh nghiÖp.
II.Thùc tr¹ng vµ gi¶i ph¸p cña qu¸ tr×nh cæ phÇn ho¸
1. Qu¸ tr×nh triÓn khai thùc hiÖn chñ tr-¬ng CPH DNNN
tõ n¨m 1992 ®Õn nay.
HiÖn thùc cho ta thÊy ®-îc tÝnh kh¶ thi vµ hiÖu qu¶ cña CPH,
®iÒu ®ã cho phÐp kh¼ng ®Þnh ®-îc ®-êng lèi chñ tr-¬ng ®óng ®¾n
cña §¶ng. Sè l-îng c¸c DNNN trong 2 n¨m trë l¹i ®©y kh«ng
ngõng t¨ng lªn, ®Õn ngµy 1/9/1998 c¶ n-íc ®· cã 38 doanh nghiÖp
chuyÓn thµnh c«ng ty cæ phÇn trong ®ã cã 12 c«ng ty ®· ®i vµo
ho¹t ®éng h¬n 1 n¨m, cã thÓ thÊy vèn ®iÒu lÖ cña c¸c doanh
nghiÖp nµy t¨ng b×nh qu©n 19,06% doanh thu t¨ng b×nh qu©n
46%/n¨m. Lîi nhuËn t¨ng b×nh qu©n 44%/n¨m, c¸c kho¶n nép
ng©n s¸ch t¨ng b×nh qu©n 82%/n¨m. Tû suÊt lîi nhuËn trªn vèn së
h÷u n¨m 1997 lµ 44%, sè lao ®éng lµm viÖc t¹i c«ng ty cæ phÇn
t¨ng 30%/n¨m, thu nhËp cña ng-êi lao ®éng t¨ng b×nh qu©n
14,3%/n¨m. Nh- vËy ta thÊy r»ng CPH ®· ®em l¹i hiÖu qu¶ b-íc
®Çu kh¸ kh¶ quan nhê hiÖu qu¶ ®-îc n©ng cao nªn t¨ng thªm ®-îc
viÖc lµm, t¨ng thu nhËp cho cæ ®«ng, võa ®-îc h-ëng cæ tøc ë møc
cao, võa t¨ng gi¸ trÞ gãp vèn t¹i c«ng ty. Nhµ n-íc ngoµi viÖc t¨ng
tr-ëng vèn gãp, ®-îc chia cæ tøc ,c¸c kho¶n nép ng©n s¸ch Nhµ
n-íc còng t¨ng nhanh.
Chñ tr-¬ng cæ phÇn ho¸ c¸c DNNN ®· ®-îc chøng minh lµ
mét chñ tr-¬ng ®óng ®¾n, ®-îc nh©n d©n ñng hé, d¹n ®-êng cho
ChÝnh phñ ban hµnh c¸c quyÕt ®Þnh vÒ CPH nh»m ®-a NghÞ quyÕt
cña §¶ng vµo cuéc sèng víi môc tiªu thay ®æi vÒ chÊt cña c¸c
DNNN t¹o nªn nh÷ng ®éng lùc míi cho nÒn kinh tÕ. Tõ ®iÒu 22
cña quyÕt ®Þnh 217 ngµy 14/11/1987, quyÕt ®Þnh 145/H§BT ngµy
10/5/1990 ®Õn Q§ 202/CT
ngµy 8/6/1992, N§ 28/CP ngµy
7/5/1996 ®Òu ®Ò ra c¸c chÝnh s¸ch, thay ®æi, bæ sung vÒ tiÕn tr×nh
CPH. NghÞ quyÕt §³i héi 8 tiÕp tôc chØ râ “TriÓn khai tÝch cùc v¯
v÷ng ch¾c viÖc CPH doanh nghiÖp Nhµ n-íc ®Ó huy ®éng vèn, t¹o
thªm ®éng lùc thóc ®Èy doanh nghiÖp lµm ¨n cã hiÖu qu¶ lµm cho
tµi s¶n Nhµ n-íc ngµy cµng t¨ng lªn chø kh«ng ph°i t nh©n ho²”.
§Ó thùc hiÖn chñ tr-¬ng nµy ngµy 29/6/1998, NghÞ ®Þnh
44/1998/N§-CP cña ChÝnh phñ ra ®êi, qui ®Þnh vÒ chuyÓn DNNN
thµnh c«ng ty cæ phÇn thay thÕ cho nghÞ ®Þnh 28/CP. NghÞ ®Þnh nµy
x¸c ®Þnh râ vµ gi¶m thiÓu danh môc ngµnh nghÒ Nhµ n-íc cÇn n¾m
gi÷ 100% vèn, Nhµ n-íc n¾m gi÷ cæ phÇn ®Æc biÖt cæ phÇn chi
phèi, kh«ng h¹n chÕ qui m« doanh nghiÖp, më réng diÖn b¸n cæ
phÇn cho ng-êi ViÖt Nam ®Þnh c- ë n-íc ngoµi vµ ng-êi n-íc
ngoµi ®Þnh c- ë l©u ViÖt Nam, c¶i tiÕn vÒ thñ tôc ®Þnh gi¸ vµ qui
tr×nh CPH, vÒ thÈm quyÒn, bé tr-ëng c¸c bé qu¶n lý ngµnh,chñ tÞch
uû ban nh©n d©n c¸c tØnh thµnh phè, chñ tÞch héi ®ång qu¶n trÞ c¸c
tæng c«ng ty 91 lµ ng-êi cã thÈm quyÒn vµ chÞu tr¸ch nhiÖm chÝnh,
lùa chän c¸c tæ chøc CPH ë c¸c ®¬n vÞ quèc doanh. Do ®ã chØ
trong 6 th¸ng ®Õn 31/12/1998 ®· CPH ®-îc 86 doanh nghiÖp. Theo
b¸o c¸o cña ban ®æi míi qu¶n lý doanh nghiÖp Trung -¬ng ®Õn
ngµy 19/3/1999 trong c¶ n-íc ®· cã 150 DNNN ®· CPH xong.
TÝnh tõ ngµy 01/01/1999 ®Õn 19/03/1999, tøc lµ ch-a ®Çy 1 quÝ,
trong c¶ n-íc cã 30 DNNN ®-îc cæ phÇn ho¸, tèc ®é nhanh nhÊt tõ
tr-íc tíi nay.
MÆc dï CPH ®· ®em l¹i hiÖu qu¶ kinh tÕ t-¬ng ®èi cao song
cho ®Õn nay tèc ®é CPH vÉn chËm so víi kÕ ho¹ch dù kiÕn cña Bé
tµi chÝnh. N¨m 1998 lµ 150 DNNN thµnh c«ng ty cæ phÇn vµ n¨m
1999 lµ 400 DNNN chuyÓn thµnh c«ng ty cæ phÇn. Nguyªn nh©n
lµm cho CPH c¸c DNNN chËm lµ do:
C¬ chÕ chÝnh s¸ch CPH chËm ®-îc ban hµnh ®ång bé thiÕu cô
thÓ, qui tr×nh x¸c ®Þnh gi¸ trÞ cña doanh nghiÖp qu¸ phøc t¹, cßn
nhiÒu mÆt ch-a phï hîp. Trong thêi gian dµi chËm qui ®Þnh ph¹m
vi doanh nghiÖp Nhµ n-íc ®-îc phÐp cæ phÇn ho¸ ch-a ®Ò ra môc
tiªu CPH hµng n¨m ®Ó phÊn ®Êu thùc hiÖn.
Tr-íc yªu cÇu míi, hÇu hÕt c¸c doanh nghiÖp ®Òu bë ngì,
lóng tóng, ®Þnh gi¸ tµi s¶n thÕ nµo? X¸c ®Þnh vèn ®ã cña Nhµ n-íc
hay tËp thÓ xÝ nghiÖp? ViÖc ph©n chia vµ b¸n cæ phiÕu nh- thÕ nµo?
Tæ chøc ho¹t ®éng cña c«ng ty cæ phÇn nh- thÕ nµo.... Trong khi
®ã phÇn lín c¸n bé trong ban chØ ®¹o c«ng t¸c nµy ®Òu kiªm nhiÖm
nªn Ýt cã ®iÒu kiÖn ®Ó th-êng xuyªn ®«n ®èc h-íng dÉn, th¸o gì
kÞp thêi nh÷ng v-íng m¾c cho doanh nghiÖp.
Mét sè Bé vµ ®Þa ph-¬ng, Tæng c«ng ty Nhµ n-íc ch-a nhËn
thøc ®Èy ®ñ ý nghÜa chñ tr-¬ng CPH mét bé phËn DNNN lµ nh»m
huy ®éng vèn, t¹o thªm viÖc lµm, ph¸t triÓn s¶n xuÊt n©ng cao søc
c¹nh tranh, ®æi míi c¬ cÊu doanh nghiÖp Nhµ n-íc ®ång thêi t¹o
®iÒu kiÖn ®Ó cho ng-êi lao ®éng trong DN cã cæ phÇn vµ nh÷ng
ng-êi gãp vèn ®-îc lµm chñ thùc sù, thay ®æi ph-¬ng thøc qu¶n lý,
t¹o ®éng lùc thóc ®Èy kinh doanh cã hiÖu qu¶, t¨ng tµi s¶n cña
Nhµ n-íc, n©ng cao thu nhËp cña ng-êi lao ®éng vµ gãp phÇn t¨ng
tr-ëng toµn nÒn kinh tÕ quèc d©n. Do ®ã thiÕu chñ ®éng vµ ch-a
kiªn quyÕt tæ chøc triÓn khai thùc tÕ ®· cho thÊy cïng trong nh÷ng
®iÒu kiÖn t-¬ng tù, n¬i nµo ®-îc cÊp ñy chÝnh quyÒn quan t©m chØ
®¹o th× n¬i ®ã triÓn khai tèt, ng-îc l¹i nh÷ng Bé, ®Þa ph-¬ng, Tæng
c«ng ty tuy cã ®iÒu kiÖn kh¸ thuËn lîi nh-ng nÕn ®-îc chñ ch-¬ng
c¬ quan quyÕt ®Þnh thµnh lËp doanh nghiÖp cã biÖn ph¸p tÝch cùc
vËn ®éng thuyÕt phôc th× hä sÏ cã chuyÓn biÕn. cã n¬i khi ®Ò xuÊt
chñ ch-¬ng ban ®Çu chØ cã 25% c«ng nh©n viªn ®¨ng ký mua cæ
phÇn nh-ng nhê Gi¸m ®èc doanh nghiÖp nhiÒu lÇn gi¶i thÝch nªn
®· b¸n ®-îc cho 100% ng-êi lao ®éng trong doanh nghiÖp.
C«ng t¸c tuyªn truyÒn gi¸o dôc tõ trong §¶ng, trong bé m¸y
Nhµ n-íc tõ Trung -¬ng ®Õn ®Þa ph-¬ng ch-a ®-îc ®Èy manh.
ViÖc thùc hiÖn c¸c qui ®Þnh c«ng khai tµi chÝnh cña doanh nghiÖp
Nhµ n-íc ch-a thµnh nªn nÕp th-êng xuyªn. C¸c th«ng tin vÒ kÕt
qu¶ cña doanh nghiÖp ®· cæ phÇn ho¸ ch-a ®-îc phæ biÕn s©u réng
trong nh© d©n vµ ng-êi lao ®éng trong c¸c DNNN. MÆt kh¸c c¸c tt-ëng û l¹i, bao cÊp ch-a ®-îc phªn ph¸n triÖt ®Ó nªn cßn cã hiÖn
t-îng chÇn chõ, do dù hoÆc nÐ tr¸nh kh«ng muèn triÓn khai CPH.
MÆt kh¸c mét sè c¸n bé l·nh ®¹o doanh nghiÖp ch-a thÊy ®-îc sù
cÇn thiÕt cña viÖc CPH, ®a sã lo ng¹i mÊt quyÒn lîi, ®Þa vÞ. Ng-êi
lao ®éng th× lo l¾ng vÒ ®êi sèng sî mÊt viÖc, sî lµm gi¶m thu nhËp
do vËy kh«ng h¨ng h¸i CPH.
M«i tr-êng kinh tÕ ch-a thùc sù b×nh ®¼ng ch-a t¹o ®-îc mÆt
b»ng thèng nhÊt vÒ c¬ chÕ chÝnh s¸ch cho c¸c thµnh phÇn kinh tÕ
cïng c¹nh tranh ph¸t triÓn. Trong nh÷ng n¨m gÇn ®©y ChÝnh phñ
®· cã nhiÒu chÝnh s¸ch vµ biÖn ph¸p c¶i c¸ch doanh nghiÖp Nhµ
n-íc theo h-íng n©ng cao quyÒn chñ ®éng kinh doanh tù chñ vµ tù
chÞu tr¸ch nhiÖm vÒ tµi chÝnh. Tuy nhiªn vÉn cßn mét sè -u ®·i;
møc vay vµ møc l·i suÊt cho vay, kho¶n nî vµ xo¸ nî t¹i c¸c ng©n
hµng th-¬ng m¹i quèc doanh, ch-a ph¶i nép tiÒn thuª ®Êt, ®-îc
miÔn thÕ chÊp khi vay ng©n hµng... cßn cã mét sè c¸n bé coi doanh
nghiÖp CPH nh- lo¹i h×nh doanh nghiÖp phi XHCN lµm cho mét
ssè doanh nghiÖp Nhµ n-íc e ng¹i khi chuyÓn thµnh c«ng ty cæ
phÇn sÏ bÞ thiÖt thßi, gi¶m kh¶ n¨ng c¹nh tranh so víi doanh nghiÖp
Nhµ n-íc.
ThÞ tr-êng vèn ch-a ph¸t triÓn, ch-a cã thÞ tr-êng chøng
kho¸n nªn ch-a cã ph-¬ng thøc thÝch hîp ®Ó giao dÞch cæ phiÕu vµ
tõ ®ã ch-a t¹o thuËn lîi cho viÖc thóc ®Èy CPH.
2.Gi¶i ph¸p ®Ó ®Èy nhanh tiÕn tr×nh CPH c¸c DNNN.
Tr¶i qua h¬n 10 n¨m thùc hiÖn ®æi míi kinh tÕ cña Nhµ n-íc,
ho¹t ®äng DPH c¸c DNNN ®· b-íc ®Çu cho thÊy dÊu hiÖu kh¶
quan ®¸ng mõng. Tuy nhiªn hiÖn nay viÖc thùc hiÖn CPH vÉn cßn
diÔn ra rÊt chËm ch¹p vµ gÆp nhiÒu khã kh¨n. ChÝnh v× vËy chóng
ta ph¶i cã nh÷ng chÝnh s¸ch, nh÷ng biÖn ph¸p chÝnh x¸c thiÕt thùc
®Ó cã thÓ thùc hiÖn ®-îc thµnh c«ng chñ tr-¬ng CPH c¸c DNNN,
mét chñ tr-¬ng hÕt søc ®óng ®¾n cña §¶ng vµ Nhµ n-íc c¸c biÖn
ph¸p ®ã lµ:
C¸c cÊp uû §¶ng vµ chÝnh quyÒn ph¶i qu¸n triÖt vµ tuyªn
truyÒn gi¶i thÝch trong nh©n d©n chñ tr-¬ng, chÝnh s¸ch cña §¶ng
vÒ CPH c¸c DNNN. §©y lµ mét h-íng c¶i c¸ch doanh nghiÖp cã
hiÖu qu¶, chø kh«ng ®¬n thuÇn lµ viÖc Nhµ n-íc b¸n bít cæ phÇn
thu tiÒn vÒ ®Ó ®Çu t- sanh lÜnh vùc kh¸c. CPH ph¶i xuÊt ph¸t tõ yªu
cÇu ph¸t triÓn cña DNNN nh»m huy ®éng thªm vèn cña c¶ bªn
trong lÉn bªn ngoµi ®Ó ®Çu t-, më réng ngµnh nghÒ, hiÖn ®¹i ho¸
c«ng nghÖ, t¹o thªm viÖc lµm, ph©n c«ng l¹i lao ®éng, ph¸t triÓn
s¶n xuÊt, t¨ng kh¶ n¨ng c¹nh tranh t¨ng tÝch luü cho doanh nghiÖp,
®ãng gãp cho ng©n s¸ch vµ thu nhËp cña ng-êi lao ®éng, lµm cho
tiÒm lùc cña Nhµ n-íc t¨ng lªn ®¶m b¶o vai trß lµm chñ vµ tÝnh
n¨ng ®éng s¸ng t¹o cña ng-êi lao ®éng trong qu¶n lý doanh
nghiÖp. §ång thêi tuyªn truyÒn phæ biÕn cho tÊt c¶ mäi ng-êi hiÓu
râ vÒ CPH ®Ó tõ ®ã gi¸m ®èc cña DNNN cÇn CPH kh«ng do dù khi
CPH sÏ x¶y ra rñi ro lín, dÉn ®Õn mÊt quyÒn lîi, ®Þa vÞ.... cßn ng-êi
d©n th× tù tin h¬n khi mua cæ phÇn cña DNNN.
T¹o ra m«i tr-êng ph¸p lý cÇn thiÕt ®Ó tiÕn hµnh c«ng viÖc
nµy. ë ViÖt Nam ®Ó tiÕn hµnh CPH c¸c DNNN vµ ®æi míi c¬ cÊu
kinh tÕ nãi chung kh«ng thÓ kh«ng cã vÊn ®Ò vÒ m«i tr-êng ph¸p
lý vµ æn ®Þnh kinh tÕ vÜ m«. Nhµ n-íc còng ®· ban hµnh nhiÒu bé
luËt nh»m x¸c lËp vµ hoµn thiÖn m«i tr-êng ph¸p lý cho doanh
nghiÖp ho¹t ®éng trong nÒn kinh tÕ thÞ tr-êng theo ®Þnh h-íng cña
Nhµ n-íc. Tuy nhiªn ®iÒu kiÖn vÒ kinh tÕ chÝnh trÞ x· héi vÉn cã sù
thay ®æi, môc ®Ých mçi giai ®o¹n cã kh¸c nhau do ®ã hiÖn nay cÇn
cã sù bæ sung söa ®æi vµ ban hµnh c¸c Bé luËt quan träng nh-: LuËt
®Çu t- n-íc ngoµi, luËt ph¸ s¶n, luËt th-¬ng m¹i... ®Ó tõng b-íc t¹o
®iÒu kiÖn cho qu¸ tr×nh CPH c¸c DNNN ë ViÖt Nam thùc hiÖn cã
kÕt qu¶.
C¸c nghÞ quyÕt, quyÕt ®Þnh cña ChÝnh phñ cÇn ph¶i x¸c ®Þnh
lµ c¸c v¨n b¶n ph¸p qui d-íi luËt mµ c¸c bé, c¸c ngµnh ®Þa ph-¬ng,
c¸c thÓ nh©n vµ ph¸p nh©n ®Òu ph¶i thùc hiÖn mét c¸ch nghiªm tóc
vµ ph¶i xem lµ biÖn ph¸p b¾t buéc trong viÖc s¾p xÕp l¹i c¸c doanh
nghiÖp chø kh«ng thÓ xem lµ tïy h-íng, thi hµnh còng ®-îc mµ
kh«ng thi hµnh còng ch¼ng sao nh- hiÖn nay. NghÞ ®Þnh 28/CP
ngµy 7/5/1999, nghÞ ®Þnh25/CP ngµy 26/3/1997 vµ gÇn ®©y lµ nghÞ
®Þnh 44/1998/N§-CP ngµy 29/6/1998 chuyÓn mét sè DNNN thµnh
c«ng ty cæ phÇn,lµ nh÷ng v¨n b¶n ph¸p lý, c¸c ngµnh, ®Þa ph-¬ng
ph¶i cã tr¸ch nhiÖm thùc hiÖn cô thÓ ®èi víi mçi ngµnh.
ChÝnh phñ cÇn cã nh÷ng chØ thÞ h-íng dÉn vÒ sè l-îng DNNN
ph¶i ®-îc CPH trong tõng bé ngµnh, ®Þa ph-¬ng trong tõng thêi
gian nhÊt ®Þnh. HiÖn nay c¸c DNNN ®ang lµm ¨n cã l·i hÇu nhvÉn do dù trong viÖc quyÕt ®Þnh chuyÓn sang c«ng ty cæ phÇn, do
®ã ph¶i cã chØ thÞ cho doanh nghiÖp nµo ph¶i thùc hiÖn cæ phÇn
ho¸, sù tù nguyÖn ®¨ng ký thùc hiÖn CPH cña tõng doanh nghiÖp
chØ xem lµ yÕu tè cÇn thiÕt cña nh÷ng quyÕt ®Þnh ®óng ®¾n mµ th«i.
CÇn ph¶i nghiªn cøu, bæ sung chÕ ®é -u ®·i ®èi víi ng-êi lao
®éng trong doanh nghiÖp theo h-íng chØ duy tr× viÖc cÊp cæ phÇn
ho¸ cho ng-êi lao ®éng theo h-íng cÊp h¼n lµ -u ®·i duy nhÊt vµ
tiÕn tíi më réng ®èi t-îng -u ®·i cã thÓ lµ c¸c c«ng nh©n viªn vÒ
h-u nh-ng ®· c«ng hiÕn c¶ cuéc ®êi cho doanh nghiÖp hoÆc cã thÓ
b¸n chÞu cã thêi h¹n cô thÓ cho c¸n bé nh©n viªn kh«ng cã ®iÒu
kiÖn mua cæ phiÕu. Møc tû lÖ nµy cÇn ®-îc tÝnh kü trong tõng
doanh nghiÖp ®Ó ®¶m b¶o kh¶ n¨ng huy ®éng vèn tõ bªn ngoµi vµ
quyÒn lîi cña c¸n bé nh©n viªn cò khi trë thµnh cæ ®«ng cña c«ng
ty cæ phÇn. Ngoµi ra cÇn m¹nh d¹n triÓn khai viÖc b¸n cæ phÇn cho
ng-êi n-íc ngoµi vµ ®-a ra c¸c tiªu chuÈn ®èi t-îng ng-êi ViÖt
Nam ®Þnh c- ë n-íc ngoµi vµ ng-êi n-íc ngoµi ®Þnh c- l©u dµi ë
ViÖt Nam ®-îc mua cæ phÇn g¾n víi c¸c ®iÒu kiÖn vÒ gi¶i quyÕt
viÖc lµm vµ ®æi míi c«ng nghÖ.
Nhanh chãng cho ra ®êi trung t©m giao dÞch cæ phiÕu ë 2
thµnh phè lín. Bªn c¹nh ®ã khuyÕn khÝch viÖc thµnh lËp c¸c tæ
chøc tµi chÝnh trung gian lµm nhiÖm vô t- vÊn, kinh doanh cæ
phiÕu, gi¶m bít rñi ro cho nhµ ®Çu t-, cÇn tiÕn hµnh sím lËp thÞ
tr-êng chøng kho¸n ®Ó t¸c ®éng tÝch cùc cho viÖc gãp vèn ®Çu tcña t- nh©n vµo c¸c doanh nghiÖp CPH. V× qua thÞ tr-êng chøng
kho¸n ng-êi d©n cã ®iÒu kiÖn ®-îc th«ng tin ®Çy ®ñ h¬n, kÓ c¶ viÖc
ph©n tÝch sµng läc th«ng tin, ®Ó x©y dùng c«ng ty cæ phÇn lµm ¨n
lµnh m¹nh cã hiÖu qu¶. ThÞ tr-êng chøng kho¸n võa gióp sµng läc
c«ng ty lµm ¨n kh«ng lµnh m¹nh, kÐm hiÖu qu¶ ®Ó ®¶m b¶o yªn
t©m cho ng-êi mua cæ phiÕu gãp vèn võa t¹o ®-îc lu©n chuyÓn l-u