Đăng ký Đăng nhập
Trang chủ Luận văn giải pháp phát triển các hoạt động kinh doanh chứng khoán của công ty c...

Tài liệu Luận văn giải pháp phát triển các hoạt động kinh doanh chứng khoán của công ty cp chứng khoán bảo việt

.DOC
143
134
141

Mô tả:

LỜI MỞ ĐẦU C«ng nghiÖp ho¸ lµ bíc ph¸t triÓn tÊt yÕu cña mçi d©n téc mçi ®Êt níc ph¶i tr¶i qua. §Ó chuyÓn dÞch c¬ cÊu kinh tÕ theo híng c«ng nghiÖp ho¸ nÒn kinh tÕ quèc d©n ë níc ta, cÇn gi¶i quyÕt ®ång bé nhiÒu vÊn ®Ò quan träng. Trong ®ã vèn lµ ch×a kho¸ ®Ó thùc hiÖn c«ng nghiÖp ho¸. §Ó c«ng nghiÖp ho¸ víi tèc ®é nhanh cÇn cã c¬ chÕ chÝnh s¸ch vµ biÖn ph¸p huy ®éng ®îc nhiÒu vèn nhÊt vµ sö dông vèn cã hiÖu qu¶. Mét trong nh÷ng biÖn ph¸p thùc hiÖn huy ®éng mäi nguån vèn cã thÓ huy ®éng ®îc kh¬i ®éng mäi nguån vèn trong níc, khuyÕn khÝch d©n chóng tiÕt kiÖm vµ thu hót mét nguån vèn nhµn rçi vµo ®Çu t, thu hót vèn ®Çu t tõ níc ngoµi, ®ã lµ TTCK. §èi víi chóng ta, ®©y lµ vÊn ®Ò míi mÎ c¶ vÒ lý luËn vµ thùc tiÔn, v× vËy ®Ó cã mét TTCK hîp lý, ®em l¹i hiÖu qu¶ cao ®ßi hái chóng ta cã nhËn thøc vµ quan ®iÓm ®óng ®¾n vÒ vÊn ®Ò nµy. Nh»m gãp phÇn vµo lÜnh vùc ph¸t triÓn cña TTCK cña ViÖt Nam. Em chän chuyªn ®Ò tèt nghiÖp víi ®Ò tµi lµ: “Gi¶i ph¸p ph¸t triÓn c¸c ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n cña CTCP chøng kho¸n B¶o ViÖt”. Bè côc chuyªn ®Ò gåm 3 Ch¬ng: Ch¬ng I : Nh÷ng vÊn ®Ò chung vÒ ho¹t ®éng cña CTCK 1 Ch¬ng II : Thùc tr¹ng ho¹t ®éng cña CTCK B¶o ViÖt Ch¬ng III: Gi¶i ph¸p nh»m ph¸t triÓn c¸c ho¹t ®éng cña CTCP chøng kho¸n B¶o ViÖt Em xin ch©n thµnh c¶m ¬n sù híng dÉn, gióp ®ì vµ chØ b¶o tËn t×nh cña C« gi¸o - ThS. Lª H¬ng Lan vµ c¸c c¸n bé phßng NgiÖp vô I t¹i CTCP chøng kho¸n B¶o ViÖt ®· gióp ®ì em hoµn thµnh chuyªn ®Ò nµy. Ch¬ng I Nh÷ng vÊn ®Ò chung vÒ ho¹t ®éng cña C«ng ty chøng kho¸n 1.1. KH¸I QU¸T VÒ CTCK 1.1.1. Sù h×nh thµnh CTCK TTCK cã tæ chøc ho¹t ®éng kh«ng ph¶i trùc tiÕp do nh÷ng ngêi muèn mua hay muèn b¸n chøng kho¸n thùc hiÖn, mµ do nh÷ng ngêi m«i giíi trung gian thùc hiÖn, ®ã lµ nguyªn t¾c trung gian, nguyªn t¾c c¨n b¶n nhÊt cña TTCK cã tæ chøc. Tõ ®ã trªn TTCK, xuÊt ph¸t tõ nhu cÇu gÆp gì gi÷a ngêi mua vµ b¸n h×nh thµnh nªn nghiÖp vô m«i giíi chøng kho¸n. TTCK h×nh thµnh, ®Ó ®¶m b¶o thÞ trêng ho¹t ®éng lµnh m¹nh cã hiÖu qu¶, yªu cÇu c¸c lo¹i chøng kho¸n giao dÞch lµ nh÷ng lo¹i chøng kho¸n thùc, ®¶m b¶o lîi Ých cho c¶ nhµ ph¸t hµnh vµ nhµ ®Çu t. XuÊt ph¸t tõ nhu cÇu 2 nh÷ng nhµ ®Çu t cã tiÒn nhng kh«ng cã kinh nghiÖm, kh«ng biÕt ®Çu t vµo ®©u vµ vµo lo¹i chøng kho¸n nµo bëi v× hä kh«ng thÓ dù ®o¸n ®îc mét c¸ch chÝnh x¸c gi¸ trÞ trong t¬ng lai cña nã. NÕu kh«ng cã nh÷ng ngêi trung gian t vÊn, cã tr×nh ®é vµ cã sù ph©n tÝch cÇn thiÕt vÒ nh÷ng chøng kho¸n dùa trªn nh÷ng c¨n cø x¸c ®¸ng ®Ó cã nh÷ng nhËn xÐt kü lìng, th× ngêi ®Çu t cã thÓ bÞ lÇm lÉn hoÆc bÞ lêng g¹t. Do ®ã trªn thÞ trêng h×nh thµnh nªn nghiÖp vô t vÊn ®Çu t. C¸c C«ng ty, tæ chøc ®¹i diÖn lµm trung gian gióp thÞ trêng ho¹t ®éng lµnh m¹nh vµ hiÖu qu¶ còng cã nhu cÇu kinh doanh trªn trªn thÞ trêng ®Ó thu lîi nhuËn cho chÝnh C«ng ty th«ng qua hµnh vi mua b¸n chøng kho¸n víi kh¸ch hµng. Tõ ®ã h×nh thµnh nªn nghiÖp vô tù doanh trong C«ng ty. XuÊt ph¸t tõ nhu cÇu cña c¸c tæ chøc ph¸t hµnh, ®Ó thùc hiÖn thµnh c«ng c¸c ®ît chµo b¸n chøng kho¸n ra c«ng chóng ®ßi hái ph¶i cÇn ®Õn c¸c C«ng ty t vÊn cho ®ît ph¸t hµnh vµ thùc hiÖn B¶o l·nh, ph©n phèi chøng kho¸n ra c«ng chóng. Tõ ®ã h×nh thµnh nªn nghiÖp vô B¶o l·nh ph¸t hµnh. Khi thÞ trêng ph¸t triÓn, ®ßi hái C«ng ty ®¹i diÖn cho kh¸ch hµng hay nãi c¸ch kh¸c kh¸ch hµng uû th¸c cho C«ng ty thay mÆt m×nh quyÕt ®Þnh ®Çu t theo mét chiÕn lîc hay nh÷ng nguyªn t¾c ®· ®îc kh¸ch hµng chÊp 3 thuËn. Tõ nhu cÇu ®ã, nghiÖp vô Qu¶n lý danh môc ®Çu t h×nh thµnh. Tõ nh÷ng nhu cÇu vµ ®iÒu kiÖn trªn ®ßi hái ph¶i cã mét tæ chøc hoÆc mét C«ng ty ®¹i diÖn thùc hiÖn c¸c nghiÖp vô ®ã mét c¸ch thèng nhÊt, cã tæ chøc gióp cho TTCK ho¹t ®éng lµnh m¹nh vµ cã hiÖu qu¶. Tõ ®ã CTCK ®îc h×nh thµnh. C¸c CTCK ra ®êi vµ ph¸t triÓn cïng víi sù ph¸t triÓn cña TTCK. ë c¸c níc cã TTCK ph¸t triÓn CTCK ho¹t ®éng rÊt tÊp lËp vµ chÝnh hä lµ t¸c nh©n quan träng thóc ®Èy sù ph¸t triÓn cña nÒn kinh tÕ nãi chung vµ cña TTCK nãi riªng. Ngµy nay, kÓ c¶ c¸c níc ®ang ph¸t triÓn, c¸c CTCK ra ®êi rÇm ré vµ phæ biÕn, chiÕm lÜnh phÇn lín c¸c giao dÞch chøng kho¸n trªn thÞ trêng. Nhê c¸c CTCK mµ c¸c tr¸i phiÕu ChÝnh phñ, cæ phiÕu vµ tr¸i phiÕu cña c¸c CTCP ®îc lu th«ng, bu«n b¸n víi doanh sè lín trªn TTCK. Qua ®ã mét lîng vèn lín ®îc tËp trung vµo ®Ó ®Çu t tõ nh÷ng lîng vèn nhá trong d©n chóng, tæ chøc ®oµn thÓ hay doanh nghiÖp. 1.1.2. Kh¸i niÖm vµ ®Æc ®iÓm cña CTCK Mét CTCK trªn thÞ trêng tuú thuéc vµo quy ®Þnh cña tõng níc hoÆc kh¶ n¨ng cña C«ng ty mµ cã thÓ kinh doanh trªn mét lÜnh vùc nhÊt ®Þnh hoÆc cã thÓ kinh doanh trªn tÊt c¶ c¸c lÜnh vù. C¨n cø vµo c¸c nghiÖp vô kinh doanh vµ lÜnh vùc kinh doanh hoÆc tuú tõng níc mµ tªn c¸c C«ng 4 ty nµy cã thÓ lµ CTCK hoÆc C«ng ty m«i giíi chøng kho¸n hay C«ng ty kinh doanh chøng kho¸n… T¹i ViÖt Nam theo quyÕt ®Þnh sè 04/1998/Q§-UBCK ngµy 13/10/1998 cña UBCKNN, CTCK lµ CTCP, C«ng ty TNHH thµnh lËp hîp ph¸p t¹i ViÖt Nam, ®îc UBCKNN cÊp giÊy phÐp thùc hiÖn mét hoÆc mét sè lo¹i h×nh kinh doanh chøng kho¸n. C«ng ty M«i giíi chøng kho¸n: lµ C«ng ty thùc hiÖn viÖc trung gian, mua b¸n chøng kho¸n cho kh¸ch hµng ®Ó hëng hoa hång . C«ng ty B¶o l·nh ph¸t hµnh chøng kho¸n : lµ CTCK cã lÜnh vùc ho¹t ®éng chñ yÕu lµ thùc hiÖn nghiÖp vô B¶o l·nh ®Ó hëng phÝ hoÆc chªnh lÖch gi¸. C«ng ty kinh doanh chøng kho¸n: lµ CTCK thùc hiÖn nghiÖp vô kinh doanh, nghÜa lµ tù bá vèn vµ chÞu tr¸ch nhiÖm vÒ hËu qu¶ kinh doanh. C«ng ty tr¸i phiÕu: lµ CTCK chuyªn mua b¸n c¸c lo¹i tr¸i phiÕu. CTCK kh«ng tËp trung: lµ c¸c CTCK ho¹t ®éng chñ yÕu trªn thÞ trêng OTC vµ hä ®ãng vai trß lµ c¸c nhµ t¹o lËp thÞ trêng. Tuy cã nhiÒu ®Þnh nghÝa kh¸c nhau vÒ CTCK nhng cã thÓ cã mét kh¸i niÖm chung vÒ CTCK nh sau: CTCK lµ mét ®Þnh chÕ tµi chÝnh trung gian thùc hiÖn c¸c ho¹t ®éng kinh doanh trªn TTCK. 5 Qua kh¸i niÖm trªn ta cã thÓ thÊy ®Æc ®iÓm cña c¸c CTCK nh sau: CTCK lµ mét ®Þnh chÕ tµi chÝnh trung gian. Mét ®Þnh chÕ trung gian trªn ThÞ trêng tµi chÝnh lµ cÇu nèi gi÷a ngêi cho vay vµ ngêi ®i vay. Khi mét ngêi cho vay t×m ra ®îc mét ngêi muèn vay, ngêi ®ã gÆp ph¶i khã kh¨n lµ chi phÝ thêi giê vµ tiÒn b¹c cho nh÷ng cuéc kiÓm tra tÝn nhiÖm ®Ó biÕt liÖu ngêi vay cã thÓ hoµn tr¶ vèn vµ l·i cho m×nh kh«ng. Ngoµi c¸c chi phÝ th«ng tin nµy, qu¸ tr×nh thùc tÕ cho vay hoÆc mua chøng kho¸n cÇn ®Õn c¸c chi phÝ giao dÞch. C¸c trung gian tµi chÝnh nµy gióp cho nh÷ng ngêi ®i vay vµ ngêi cho vay gi¶m ®îc chi phÝ vµ thêi gian t×m kiÕm, giao dÞch. V× vËy, kh«ng cã trung gian tµi chÝnh th× ThÞ trêng tµi chÝnh kh«ng thÓ cã ®îc lîi Ých trän vÑn. Trªn thÞ trêng tµi chÝnh nãi chung vµ TTCK nãi riªng cã nhiÒu trung gian tµi chÝnh vµ c¸c CTCK lµ mét trong c¸c trung gian quan träng trªn TTCK. CTCK thùc hiÖn c¸c ho¹t ®éng kinh doanh nh bÊt cø mét tæ chøc kinh doanh nµo kh¸c trong nÒn kinh tÕ, thùc hiÖn c¸c nghiÖp vô kinh doanh mét c¸ch trùc tiÕp hoÆc gi¸n tiÕp, ®Òu nh»m môc ®Ých thu lîi nhuËn tõ c¸c ho¹t ®éng kinh doanh mua, b¸n chøng kho¸n. 1.1.3. Ph©n lo¹i CTCK 1.1.3.1. Theo tÝnh chÊt së h÷u HiÖn nay cã 3 lo¹i h×nh tæ chøc c¬ b¶n cña CTCK, ®ã lµ C«ng ty hîp danh, C«ng ty TNHH vµ CTCP. 6  CTCP - CTCP lµ mét ph¸p nh©n ®éc lËp víi c¸c chñ së h÷u C«ng ty lµ c¸c cæ ®«ng. - Cæ ®«ng chØ chÞu tr¸ch nhiÖm vÒ nî vµ c¸c nghÜa vô tµi s¶n kh¸c cña doanh nghiÖp trong ph¹m vi sè vèn gãp vµo doanh nghiÖp. - CTCP cã quyÒn ph¸t hµnh chøng kho¸n (cæ phiÕu vµ tr¸i phiÕu) ra c«ng chóng theo quy ®Þnh ph¸p luËt vÒ chøng kho¸n hiÖn hµnh.  C«ng ty TNHH - Thµnh viªn cña C«ng ty chÞu tr¸ch nhiÖm h÷u h¹n vÒ c¸c kho¶n nî vµ c¸c nghÜa vô tµi s¶n kh¸c cña doanh nghiÖp trong ph¹m vi sè vèn ®· cam kÕt gãp vµo doanh nghiÖp. - C«ng ty TNHH kh«ng ®îc phÐp ph¸t hµnh Cæ phiÕu.  C«ng ty hîp danh - Lµ lo¹i h×nh kinh doanh cã tõ hai chñ së h÷u trë nªn. - Thµnh viªn cña C«ng ty bao gåm: Thµnh viªn gãp vèn vµ thµnh viªn hîp danh. C¸c thµnh viªn hîp danh ph¶i chÞu tr¸ch nhiÖm v« h¹n b»ng toµn bé tµi s¶n cña m×nh vÒ c¸c nghÜa vô cña C«ng ty. C¸c thµnh viªn gãp vèn kh«ng tham gia ®iÒu hµnh C«ng ty, hä ph¶i chÞu tr¸ch 7 nhiÖm h÷u h¹n trong phÇn vèn gãp cña m×nh víi nh÷ng kho¶n nî cña C«ng ty. - C«ng ty hîp danh th«ng thêng kh«ng ®îc phÐp ph¸t hµnh bÊt cø mét lo¹i chøng kho¸n nµo. Do c¸c u ®iÓm cña lo¹i h×nh CTCP vµ C«ng ty TNHH so víi C«ng ty hîp danh, v× vËy hiÖn nay chñ yÕu c¸c CTCK ®îc tæ chøc díi h×nh thøc C«ng ty TNHH vµ CTCP. 1.1.3.2. Theo m« h×nh kinh doanh Ho¹t ®éng cña CTCK rÊt ®a d¹ng vµ phøc t¹p, kh¸c h¼n víi c¸c doanh nghiÖp s¶n xuÊt th¬ng m¹i th«ng thêng v× CTCK lµ mét ®Þnh chÕ tµi chÝnh ®Æc biÖt. V× vËy, vÉn ®Ò x¸c ®Þnh m« h×nh tæ chøc kinh doanh cña CTCK còng cã nh÷ng ®iÓm kh¸c nhau vµ vËn dông cho c¸c khèi thÞ trêng cã møc ®é ph¸t triÓn kh¸c nhau (thÞ trêng cæ ®iÓn; thÞ trêng míi næi; thÞ trêng c¸c níc chuyÓn ®æi). Tuy nhiªn, cã thÓ kh¸i qu¸t m« h×nh tæ chøc kinh doanh chøng kho¸n cña CTCK theo 2 nhãm (M« h×nh CTCK ®a n¨ng vµ M« h×nh CTCK chuyªn doanh).  CTCK chuyªn doanh (hay cßn gäi lµ m« h×nh ®¬n n¨ng) Theo m« h×nh nµy, CTCK lµ C«ng ty chuyªn doanh ®éc lËp, c¸c NHTM vµ c¸c tæ chøc tµi chÝnh kh¸c kh«ng ®îc phÐp tham gia vµo ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n. ¦u ®iÓm cña m« h×nh nµy lµ h¹n chÕ rñi ro cho hÖ thèng Ng©n hµng do nh÷ng ¶nh hëng tiªu cùc cña TTCK, 8 vµ c¸c Ng©n hµng kh«ng ®îc sö dông vèn huy ®éng ®Ó ®Çu t vµo lÜnh vùc chøng kho¸n; MÆt kh¸c, víi sù chuyªn m«n ho¸ sÏ t¹o ®iÒu kiÖn cho TTCK ph¸t triÓn. §iÓn h×nh cña m« h×nh nµy lµ c¸c CTCK ë Mü, NhËt, Hµn Quèc,… cã sù t¸ch b¹ch gi÷a ho¹t ®éng Ng©n hµng vµ kinh doanh chøng kho¸n. Tuy nhiªn, do xu thÕ h×nh thµnh nªn c¸c tËp ®oµn tµi chÝnh khæng lå nªn ngµy nay mét sè thÞ trêng còng cho phÐp kinh doanh trªn nhiÒu lÜnh vùc tiÒn tÖ, chøng kho¸n, b¶o hiÓm, nhng ®îc tæ chøc thµnh C«ng ty mÑ, C«ng ty con vµ cã sù qu¶n lý gi¸m s¸t chÆt chÏ vµ ho¹t ®éng t¬ng ®èi ®éc lËp víi nhau.  CTCK ®a n¨ng Theo m« h×nh nµy, CTCK ®îc tæ chøc díi h×nh thøc mét tæ hîp dÞch vô tµi chÝnh tæng hîp bao gåm kinh doanh chøng kho¸n, kinh doanh tiÒn tÖ vµ c¸c dÞch vô tµi chÝnh. Theo ®ã, c¸c C«ng ty ho¹t ®éng víi t c¸ch lµ chñ thÓ kinh doanh chøng kho¸n, b¶o hiÓm vµ kinh doanh tiÒn tÖ. M« h×nh nµy ®îc biÓu hiÖn díi 2 h×nh thøc sau: CTCK ®a n¨ng mét phÇn: C¸c C«ng ty muèn ho¹t ®éng trong lÜnh vùc chøng kho¸n ph¶i thµnh lËp C«ng ty con-CTCK, ho¹t ®éng ®éc lËp. M« h×nh nµy ®îc ¸p dông ë Anh vµ nh÷ng níc cã quan hÖ gÇn gòi víi Anh nh Canada, óc. M« h×nh nµy cã u ®iÓm lµ c¸c C«ng ty ®îc kÕt hîp kinh doanh c¸c lÜnh vùc kh¸c vµ kinh doanh chøng kho¸n, 9 do ®ã tËn dông ®îc thÕ m¹nh vÒ tµi chÝnh, kinh nghiÖm, m¹ng líi kh¸ch hµng réng kh¾p cña C«ng ty. Bªn c¹nh ®ã, bëi v× cã qui ®Þnh ho¹t ®éng riªng rÏ gi÷a hai ho¹t ®éng trªn cho nªn h¹n chÕ ®îc rñi ro nÕu cã sù biÕn ®éng cña mét trong hai thÞ trêng. §Æc biÖt, m« h×nh nµy phï hîp víi nh÷ng níc míi thµnh lËp TTCK, khi mµ cÇn cã c¸c tæ chøc tµi chÝnh lµnh m¹nh tham gia vµo thÞ trêng vµ khi hÖ thèng luËt, kiÓm so¸t cßn nhiÒu mÆt h¹n chÕ. CTCK ®a n¨ng hoµn toµn: M« h×nh nµy kh«ng cã sù t¸ch b¹ch nµo gi÷a ho¹t ®éng Ng©n hµng vµ kinh doanh chøng kho¸n, NHTM kh«ng nh÷ng ®îc ho¹t ®éng trong lÜnh vùc tiÒn tÖ mµ cßn ®îc ho¹t ®éng trong lÜnh vùc chøng kho¸n vµ b¶o hiÓm. Nã ®îc ¸p dông ë c¸c níc B¾c ¢u, Hµ Lan, Thôy SÜ, ¸o... Kh¸c víi m« h×nh chuyªn doanh, u ®iÓm cña m« h×nh nµy lµ C«ng ty cã thÓ kÕt hîp nhiÒu lÜnh vùc kinh doanh, nhê ®ã mµ gi¶m bít rñi ro cho ho¹t ®éng kinh doanh chung vµ cã kh¶ n¨ng vÒ tµi chÝnh chÞu ®ùng c¸c biÕn ®éng cña TTCK. Tuy nhiªn, m« h×nh ®a n¨ng hoµn toµn cã mét sè h¹n chÕ: TTCK ph¸t triÓn chËm v× ho¹t ®éng chñ yÕu cña hÖ thèng Ng©n hµng dïng vèn ®Ó cÊp tÝn dông vµ dÞch vô thanh to¸n, do ®ã Ng©n hµng thêng quan t©m ®Õn lÜnh vùc Ng©n hµng h¬n lµ lÜnh vùc chøng kho¸n. §iÒu nµy ®· thÓ hiÖn sù kÐm ph¸t triÓn cña TTCK Ch©u ¢u so víi TTCK Mü. 10 Bªn c¹nh ®ã, nã cßn cã nhîc ®iÓm lµ trong trêng hîp biÕn ®éng cña TTCK, hËu qu¶ cã thÓ t¸c ®éng tiªu cùc ®Õn lÜnh vùc kinh doanh tiÒn tÖ nÕu kh«ng cã sù t¸ch biÖt gi÷a hai lo¹i h×nh kinh doanh nµy, thùc tÕ ®· chøng minh th«ng qua cuéc ®¹i khñng ho¶ng 1929 -1933, hay vô ph¸ s¶n Ng©n hµng Barings cña Anh n¨m 1995. Ngîc l¹i, trong trêng hîp thÞ trêng tiÒn tÖ biÕn ®éng cã thÓ ¶nh hëng ®Õn ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n cña c¸c Ng©n hµng. Cuéc khñng ho¶ng tµi chÝnh tiÒn tÖ ë Th¸i Lan lµ mét minh chøng. 1.1.4. Nguyªn t¾c ho¹t ®éng cña CTCK Do vai trß cña CTCK ®èi víi TTCK, v× nã lµ mét lo¹i h×nh kinh doanh ¶nh hëng nhiÒu ®Õn lîi Ých c«ng chóng vµ rÊt dÔ bÞ lîi dông nh»m kiÕm lîi riªng, luËt ph¸p c¸c níc ®Òu quy ®Þnh rÊt chÆt chÏ ®èi víi c¸c ho¹t ®éng cña CTCK. cã rÊt nhiÒu quy ®Þnh nguyªn t¾c ®èi víi ho¹t ®éng cña CTCK nhng nh×n chung trªn thÕ giíi c¸c CTCK ph¶i tu©n thñ mét sè nguyªn t¾c nhÊt ®Þnh ®Ó b¶o vÖ cho c¸c nhµ ®Çu t. 1.1.4.1. Nhãm nguyªn t¾c ®¹o ®øc - CTCK ph¶i b¶o ®¶m giao dÞch trung thùc vµ c«ng b»ng v× lîi Ých cña kh¸ch hµng. - Kinh doanh cã kü n¨ng, tËn tôy cã tinh thÇn tr¸ch nhiÖm. - ¦u tiªn thùc hiÖn lÖnh cña kh¸ch hµng tríc lÖnh cña C«ng ty. 11 - Cã nghÜa vô b¶o mËt cho kh¸ch hµng, kh«ng ®îc tiÕt lé c¸c th«ng tin vÒ tµi kho¶n kh¸ch hµng khi cha ®îc kh¸ch ®ång ý b»ng v¨n b¶n trõ khi cã yªu cÇu cña c¸c c¬ quan qu¶n lý nhµ níc. - CTCK khi thùc hiÖn nghiÖp vô t vÊn ph¶i cung cÊp th«ng tin ®Çy ®ñ cho kh¸ch hµng vµ gi¶i thÝch râ rµng vÒ c¸c rñi ro mµ kh¸ch hµng ph¶i g¸nh chÞu, ®ång thêi hä kh«ng ®îc kh¼ng ®Þnh vÒ lîi nhuËn c¸c kho¶n ®Çu t mµ hä t vÊn. - CTCK kh«ng ®îc phÐp nhËn bÊt cø kho¶n thï lao nµo ngoµi c¸c kho¶n thï lao th«ng thêng cho dÞch vô t vÊn cña m×nh. - Nghiªm cÊm thùc hiÖn c¸c giao dÞch néi gi¸n, c¸c CTCK kh«ng ®îc phÐp sö dông c¸c th«ng tin néi bé ®Ó mua b¸n chøng kho¸n cho chÝnh m×nh, g©y thiÖt h¹i ®Õn lîi Ých cña kh¸ch hµng. - ë nhiÒu níc, c¸c CTCK ph¶i ®ãng gãp tiÒn vµo quü b¶o vÖ nhµ ®Çu t chøng kho¸n ®Ó b¸o vÖ lîi Ých cho kh¸ch hµng trong trêng hîp CTCK mÊt kh¶ n¨ng thanh to¸n. C¸c CTCK kh«ng ®îc tiÕn hµnh c¸c ho¹t ®éng cã thÓ lµm cho kh¸ch hµng vµ c«ng chóng hiÓu lÇm vÒ gi¸ c¶, gi¸ trÞ vµ b¶n chÊt cña chøng kho¸n hoÆc c¸c ho¹t ®éng kh¸c g©y thiÖt h¹i cho kh¸ch hµng. 12 1.1.4.2. Nhãm nguyªn t¾c tµi chÝnh. - §¶m b¶o c¸c yªu cÇu vÒ vèn, c¬ cÊu vèn vµ nguyªn t¾c h¹ch to¸n b¸o c¸o quy ®Þnh cña UBCKNN. §¶m b¶o nguån tµi chÝnh trong cam kÕt kinh doanh chøng kho¸n víi kh¸ch hµng. - CTCK kh«ng ®îc dïng tiÒn cña kh¸ch hµng lµm nguån tµi chÝnh ®Ó kinh doanh, ngo¹i trõ trêng hîp ®ã ®îc dïng phôc vô cho giao dÞch cña kh¸ch hµng. - CTCK ph¶i t¸ch b¹ch tiÒn vµ chøng kho¸n cña kh¸ch hµng víi tµi s¶n cña m×nh. CTCK kh«ng ®îc dïng chøng kho¸n cña kh¸ch hµng lµm vËt thÕ chÊp vay vèn trõ trêng hîp ®îc kh¸ch hµng ®ång ý b»ng v¨n b¶n. 1.1.5. vai trß cña CTCK C¸c CTCK ra ®êi vµ ph¸t triÓn mét c¸ch nhanh chãng nh vËy lµ do chóng ®ãng mét vai trß rÊt quan träng trªn TTCK. §Ó hiÓu râ sù cÇn thiÕt cña c¸c CTCK trªn TTCK chóng ta xem xÐt vai trß cña c¸c CTCK ®èi víi tõng ®èi tîng, chñ thÓ kh¸c nhau trªn TTCK. 1.1.5.1. §èi víi c¸c tæ chøc ph¸t hµnh Môc tiªu tham gia vµo TTCK cña c¸c tæ chøc ph¸t hµnh lµ huy ®éng vèn th«ng qua viÖc ph¸t hµnh c¸c chøng kho¸n. V× vËy, th«ng qua ho¹t ®éng ®¹i lý ph¸t hµnh, B¶o l·nh ph¸t hµnh, c¸c CTCK cã vai trß t¹o ra c¬ chÕ huy ®éng vèn phôc vô cho c¸c nhµ ph¸t hµnh. 13 Mét trong nh÷ng nguyªn t¾c ho¹t ®éng cña TTCK lµ nguyªn t¾c trung gian. Nguyªn t¾c yªu cÇu nh÷ng nhµ ®Çu t vµ nh÷ng nhµ ph¸t hµnh kh«ng ®îc mua b¸n trùc tiÕp chøng kho¸n mµ ph¶i th«ng qua c¸c trung gian mua b¸n. C¸c CTCK sÏ thùc hiÖn vai trß trung gian cho c¶ ngêi ®Çu t vµ nhµ ph¸t hµnh. Vµ khi thùc hiÖn c«ng viÖc nµy CTCK ®· t¹o ra c¬ chÕ huy ®éng vèn cho nÒn kinh tÕ th«ng qua TTCK. 1.1.5.2. §èi víi c¸c nhµ ®Çu t Th«ng qua c¸c ho¹t ®éng nh m«i giíi, t vÊn ®Çu t, qu¶n lý danh môc ®Çu t, CTCK cã vai trß lµm gi¶m chi phÝ vµ thêi gian giao dÞch, do ®ã n©ng cao hiÖu qu¶ c¸c kho¶n ®Çu t. §èi víi hµng ho¸ th«ng thêng, mua b¸n qua trung gian sÏ lµm sÏ lµm t¨ng chi phÝ cho ngêi mua vµ ngêi b¸n. Tuy nhiªn, ®èi víi TTCK, sù biÕn ®éng thêng xuyªn cña gi¸ c¶ chøng kho¸n còng nh møc ®é rñi ro cao sÏ lµm cho nhµ ®Çu t tèn kÐm chi phÝ, c«ng søc vµ thêi gian t×m hiÓu th«ng tin tríc khi quyÕt ®Þnh ®Çu t. Nhng th«ng qua c¸c CTCK, víi tr×nh ®é chuyªn m«n cao vµ uy tÝn nghÒ nghiÖp sÏ gióp cho c¸c nhµ ®Çu t thùc hiÖn c¸c kho¶n ®Çu t mét c¸ch hiÖu qu¶. 1.1.5.3. §èi víi TTCK Víi TTCK, CTCK thÓ hiÖn hai vai trß:  Gãp phÇn t¹o lËp gi¸ c¶, ®iÒu tiÕt thÞ trêng: Gi¸ c¶ chøng kho¸n lµ do thÞ trêng quyÕt ®Þnh. Tuy nhiªn, ®Ó ®a ra møc gi¸ cuèi cïng, ngêi mua vµ b¸n ph¶i 14 th«ng qua c¸c CTCK v× hä kh«ng ®îc trùc tiÕp tham gia vµo qu¸ tr×nh mua b¸n. C¸c CTCK lµ nh÷ng thµnh viªn cña thÞ trêng, do vËy hä còng gãp phÇn t¹o lËp gi¸ c¶ thÞ trêng th«ng qua ®Êu gi¸. Trªn thÞ trêng s¬ cÊp, c¸c CTCK cïng c¸c nhµ ph¸t hµnh ®a ra møc gi¸ ®Çu tiªn. ChÝnh v× vËy gi¸ c¶ cña mçi lo¹i chøng kho¸n giao dÞch ®Òu cã sù tham gia ®Þnh gi¸ cña c¸c CTCK, c¸c CTCK cßn thÓ hiÖn vai trß lín h¬n khi tham gia ®iÒu tiÕt thÞ trêng. §Ó b¶o vÖ nh÷ng kho¶n ®Çu t cña kh¸ch hµng vµ b¶o vÖ lîi Ých cña chÝnh m×nh, nhiÒu CTCK ®· dµnh mét tû lÖ nhÊt ®Þnh c¸c giao dÞch ®Ó thùc hiÖn vai trß b×nh æn thÞ trêng.  Gãp phÇn lµm t¨ng tÝnh thanh kho¶n cña c¸c tµi s¶n tµi chÝnh: TTCK cã vai trß lµ m«i trêng lµm t¨ng tÝnh thanh kho¶n cña c¸c tµi s¶n tµi chÝnh vµ c¸c CTCK míi lµ ngêi thùc hiÖn tèt vai trß ®ã, v× CTCK t¹o ra c¬ chÕ giao dÞch trªn thÞ trêng. Trªn thÞ trêng cÊp mét, do thùc hiÖn c¸c nghiÖp vô nh B¶o l·nh ph¸t hµnh, chøng kho¸n ho¸, c¸c CTCK kh«ng nh÷ng huy ®éng ®îc nguån vèn ®a vµo s¶n xuÊt, kinh doanh cho nhµ ph¸t hµnh mµ cßn lµm t¨ng tÝnh thanh kho¶n cña c¸c tµi s¶n tµi chÝnh ®îc ®Çu t v× c¸c chøng kho¸n qua ®ît ph¸t hµnh sÏ ®îc mua b¸n giao dÞch trªn thÞ trêng cÊp hai. §iÒu nµy lµm gi¶m rñi ro, t¹o nªn t©m lý yªn t©m cho nhµ ®Çu t. Trªn thÞ trêng cÊp hai, do thùc hiÖn giao dÞch mua vµ b¸n, c¸c CTCK gióp ngêi ®Çu t chuyÓn ®æi chøng kho¸n thµnh tiÒn mÆt vµ ngîc l¹i. 15 Nh÷ng ho¹t ®éng ®ã cã thÓ lµm t¨ng tÝnh thanh kho¶n cña nh÷ng tµi s¶n tµi chÝnh. 1.1.5.4. §èi víi c¸c c¬ quan qu¶n lý thÞ trêng: C¸c CTCK cã vai trß cung cÊp th«ng tin vÒ thÞ TTCK cho c¸c c¬ quan qu¶n lý thÞ trêng ®Ó thùc hiÖn môc tiªu ®ã c¸c CTCK thùc hiÖn ®îc vai trß nµy bëi v× hä võa lµ ngêi B¶o l·nh ph¸t hµnh cho c¸c chøng kho¸n míi, võa lµ trung gian mau b¸n chøng kho¸n vµ thùc hiÖn c¸c giao dÞch trªn thÞ trêng, do vËy hä n¾m ®îc t×nh h×nh tµi chÝnh còng nh ho¹t ®éng kinh doanh cña c¸c tæ chøc ph¸t hµnh nh lµ c¸c nhµ ®Çu t trªn TTCK. Mét trong nh÷ng yªu cÇu cña TTCK lµ c¸c th«ng tin cÇn ph¶i ®îc c«ng khai ho¸ díi sù gi¸m s¸t cña c¬ quan qu¶n lý thÞ trêng. ViÖc cung cÊp th«ng tin võa lµ quy ®Þnh cña hÖ thèng luËt ph¸p, võa lµ nguyªn t¾c nghÒ nghiÖp cña c¸c CTCK v× CTCK cÇn ph¶i minh b¹ch vµ c«ng khai trong ho¹t ®éng. C¸c th«ng tin CTCK cã thÓ cung cÊp bao gåm th«ng tin vÒ c¸c giao dÞch mua b¸n trªn thÞ trêng, th«ng tin vÒ c¸c nhµ ®Çu t...Nhê c¸c th«ng tin nµy, c¸c c¬ quan qu¶n lý thÞ trêng cã thÓ kiÓm so¸t vµ chèng c¸c hiÖn tîng thao tóng, lòng ®o¹n bãp mÐo thÞ trêng. Nh vËy, c¸c CTCK víi vai trß cã ¶nh hëng réng r·i tíi c¸c chñ thÓ trªn TTCK: T¹o ra c¬ chÕ huy ®éng vèn, cung cÊp c¬ chÕ gi¸ c¶ cho giao dÞch, t¹o tÝnh thanh kho¶n cho c¸c chøng kho¸n vµ gãp phÇn ®iÒu tiÕt b×nh æn thÞ trêng lµ t¸c nh©n quan träng thóc ®Èy sù ph¸t triÓn cña 16 nÒn kinh tÕ nãi chung vµ cña TTCK nãi riªng, do ®ã nã cã mét vÞ trÝ quan träng trªn TTCK. 1.2. C¸c ho¹t ®éng cña CTCK 1.2.1. C¸c ho¹t ®éng chÝnh 1.2.1.1. Ho¹t ®éng M«i giíi chøng kho¸n  B¶n chÊt ho¹t ®éng m«i giíi M«i giíi chøng kho¸n lµ ho¹t ®éng trung gian ®¹i diÖn mua b¸n chøng kho¸n cho kh¸ch hµng ®Ó hëng hao hång. Theo ®ã CTCK ®¹i diÖn cho kh¸ch hµng tiÕn hµnh giao dÞch th«ng qua c¬ chÕ giao dÞch t¹i SGDCK hoÆc thÞ trêng OTC mµ chÝnh kh¸ch hµng ph¶i chÞu tr¸ch nhiÖm ®èi víi kÕt qu¶ giao dÞch cña m×nh. Rñi ro mµ Nhµ m«i giíi hay gÆp ph¶i lµ c¸c kh¸ch hµng cña m×nh hoÆc Nhµ m«i giíi giao dÞch kh¸c cã thÓ kh«ng thùc hiÖn nghÜa vô thanh to¸n ®óng thêi h¹n. Th«ng qua ho¹t ®éng m«i giíi, CTCK sÏ chuyÓn ®Õn kh¸ch hµng nh÷ng s¶n phÈm dÞch vô t vÊn ®Çu t vµ kÕt nèi gi÷a nhµ ®Çu t b¸n chøng kho¸n víi nhµ ®Çu t mua chøng kho¸n vµ trong nh÷ng trêng hîp nhÊt ®Þnh, ho¹t ®éng m«i giíi sÏ trë thµnh ngêi b¹n, ngêi chia sÎ nh÷ng lo ©u, c¨ng th¼ng vµ ®a ra nh÷ng lêi ®éng viªn kÞp thêi cho nhµ ®Çu t, gióp nhµ ®Çu t cã nh÷ng quyÕt ®Þnh tØnh t¸o.  Nh÷ng quy ®Þnh cÇn thiÕt trong ho¹t ®éng m«i giíi 17 Trong qu¸ tr×nh thùc hiÖn c¸c bíc cña lÖnh theo yªu cÇu cña kh¸ch hµng, CTCK vµ kh¸ch hµng ®Æt lÖnh ph¶i tu©n thñ nh÷ng quy ®Þnh trong quy chÕ CTCK hay ph¸p luËt cña Nhµ níc vÒ chøng kho¸n vµ giao dÞch chøng kho¸n. Bao gåm c¸c quy ®Þnh sau: + CTCK ph¶i thùc hiÖn chÝnh x¸c c¸c lÖnh cña kh¸ch hµng. Mäi sai sãt g©y ra tõ phÝa CTCK, dÉn ®Õn viÖc thùc hiÖn sai lÖnh g©y thiÖt h¹i cho kh¸ch hµng. CTCK vµ nh©n viªn CTCK ph¶i chÞu tr¸ch nhiÖm hoµn toµn vÒ mÆt tµi chÝnh vµ ph¸p luËt. + Theo yªu cÇu cña kh¸ch hµng, hµng th¸ng, hµng quý CTCK sÏ göi b¶n b¸o cao chøng kho¸n ®Õn kh¸ch hµng ®Ó ®èi chiÕu sè tiÒn vµ chøng kho¸n trªn tµi kho¶n cña kh¸ch hµng. + CTCK cã tr¸ch nhiÖm tæ chøc viÖc s¾p xÕp, theo dâi thùc hiÖn c¸c lÖnh cña kh¸ch hµng mét c¸ch cè hiÖu qu¶ nhÊt. Trong trêng hîp chøng kho¸n cña kh¸ch hµng mang tªn CTCK, CTCK ph¶i tæ chøc theo dâi vµ cung cÊp c¸c th«ng tin khi kh¸ch hµng yªu cÇu, còng nh viÖc chuyÓn cæ tøc ®Õn kh¸ch hµng. + ViÖc CTCK vay mîn chøng kho¸n hay tiÒn cña kh¸ch hµng trªn tµi kho¶n t¹i CTCK, ph¶i ®îc ghi râ trong hîp ®ång giao dÞch chøng kho¸n. NÕu ®iÒu nµy kh«ng ghi trong hîp ®ång, CTCK kh«ng ®îc sö dông chøng kho¸n hay sè tiÒn nãi trªn, mäi viÖc vi ph¹m ®Òu sö theo luËt ®Þnh. 18 + CTCK ph¶i th«ng b¸o kÕt qu¶ thùc hiÖn lÖnh cho kh¸ch hµng chËm nhÊt lµ ngµy lµm viÖc kÕ tiÕp ngµy thùc hiÖn giao dÞch. NÕu th«ng b¸o chËm trÔ, CTCK ph¶i chÞu tr¸ch nhiÖm vÒ viÖc thanh to¸n vµ chuyÓn giao chËm trÔ cña kh¸ch hµng. + Kh¸ch hµng cã tr¸ch nhiÖm thanh to¸n hay chuyÓn giao sè chøng kho¸n khi CTCK thùc hiÖn ®óng nh÷ng yªu cÇu cña kh¸ch hµng. + Khi muèn söa ®æi hay hñy bá lÖnh ®· ®Æt, kh¸ch hµng ph¶i th«ng b¸o cho CTCK biÕt ®Ó kÞp thêi ®iÒu chØnh. Trong trêng hîp lÖnh ®· ®îc thùc hiÖn th× viÖc söa ®æi hay hñy bá sÏ kh«ng cã gi¸ trÞ, kh¸ch hµng cã tr¸ch nhiÖm thanh to¸n hay chuyÓn giao sè chøng kho¸n ®· ®îc thùc hiÖn. + Khi kh¸ch hµng uû quyÒn cho CTCK hay mét ng¬i× m«i giíi toµn quyÒn sö dông tµi kho¶n cña m×nh ®Ó mua b¸n chøng kho¸n, kh¸ch hµng ph¶i lµm giÊy uû quyÒn cho CTCK hay ngêi m«i giíi ®ã. Tr×nh tù vµ thñ tôc theo ®óng ph¸p luËt hiÖn hµnh vµ ph¶i cã sù ®ång ý cña CTCK hoÆc Ng©n hµng, n¬i kh¸ch hµng më tµi kho¶n. + Khi nhËn ®îc th«ng b¸o kÕt qu¶ giao dÞch, nÕu kh«ng ®ång ý víi kÕt qu¶ nµy, kh¸ch hµng ph¶i th«ng b¸o cho CTCK tra so¸t. + Mäi thñ tôc chuyÓn nhîng quyÒn së h÷u chøng kho¸n tõ chñ cò sang chñ míi do CTCK liªn hÖ trùc tiÕp víi 19 C«ng ty ph¸t hµnh chøng kho¸n hoÆc th«ng qua Trung t©m b¶o qu¶n chøng kho¸n ®Ó thùc hiÖn. + Møc hoa hång cho c¸c ho¹t ®éng m«i giíi chøng kho¸n thêng ®îc tÝnh b»ng tû lÖ phÇn tr¨m trªn tæng sè giao dÞch vµ theo nguyªn t¾c doanh sè giao dÞch cµng lín th× tû lÖ hoa hång cµng thÊp. Møc tèi thiÓu vµ tèi ®a vÒ hoa hång cho ho¹t ®éng m«i giíi chøng kho¸n sÏ do UBCKNN quy ®Þnh.  Kü n¨ng cña ngêi m«i giíi chøng kho¸n thÓ hiÖn trªn c¸c khÝa c¹nh sau XuÊt ph¸t tõ yªu cÇu trªn, nghÒ M«i giíi chøng kho¸n ®ßi hái ph¶i cã phÈm chÊt, t c¸ch ®¹o ®øc, kü n¨ng trong c«ng viÖc vµ víi th¸i ®é c«ng t©m, cung cÊp cho kh¸ch hµng nh÷ng dÞch vô tèt nhÊt. Nhµ m«i giíi kh«ng ®îc xói dôc kh¸ch hµng mua, b¸n chøng kho¸n ®Ó kiÕm hoa hång, mµ nªn ®a ra lêi khuyªn hîp lý ®Ó h¹n chÕ ®Õn møc thÊp nhÊt vÒ thiÖt h¹i cho kh¸ch hµng. + Kü n¨ng truyÒn ®¹t th«ng tin: PhÈm chÊt hay th¸i ®é cña ngêi m«i giíi víi c«ng viÖc, víi b¶n th©n vµ víi kh¸ch hµng ®îc truyÒn ®¹t râ rµng tíi hÇu hÕt c¸c kh¸ch hµng mµ ngêi m«i giíi thùc hiÖn giao dÞch. §Ó thµnh c«ng trong viÖc b¸n hµng ngêi m«i giíi ph¶i ®Æt kh¸ch hµng lªn trªn hÕt vµ doanh thu cña m×nh lµ yÕu tè thø yÕu. §©y lµ ®iÓm then chèt trong ho¹t ®éng dÞch vô tµi chÝnh vµ ph¶i ®îc thÓ hiÖn ngay tõ khi tiÕp xóc víi kh¸ch hµng. 20
- Xem thêm -

Tài liệu liên quan