Tài liệu đánh giá kết quả mua và sáp nhập (m&a) tại tổng công ty bảo hiểm bảo việt

i Trang bìa TRƯỜNG ĐẠI HỌC NHA TRANG KHOA KINH TẾ BỘ MÔN QUẢN TRỊ KINH DOANHang Bìa KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP (M&A) TẠI TỔNG CÔNG TY BẢO HIỂM BẢO VIỆT Giảng viên hướng dẫn : Th.S. Nguyễn Thị Hà Trang Sinh viên thực hiện : Phan Thị Ái Nhi Mã số sinh viên : 55131240 Khánh Hòa, tháng 6/ 2017 CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc Lập - Tự Do - Hạnh Phúc ------- o0o ------- ĐƠN XIN XÁC NHẬN THỰC TẬP Kính gửi: CÔNG TY BẢO HIỂM BẢO VIỆT CHI NHÁNH KHÁNH HÒA Tôi tên là : PHAN THỊ ÁI NHI Là sinh viên lớp: 55KD1 Khoa: KINH TẾ MSSV: 55131240 Trường: ĐẠI HỌC NHA TRANG Được sự đồng ý của ban lãnh đạo công ty, tôi đã hoàn thành chương trình thực tập tốt nghiệp trong thời gian từ tháng 02/2017 đến tháng 06/2017. Tôi làm đơn này kính mong ban giám đốc xác nhận rằng tôi đã thực tập tốt nghiệp tại công ty trong thời gian vừa qua. Xin gửi lời cảm ơn chân thành tới quý công ty vì sự giúp đỡ tận tình của ban lãnh đạo cũng như các anh chị cán bộ nhân viên trong thời gian thực tập! Nha Trang, ngày tháng 06 năm 2017 Xác nhận của cơ sở thực tập Sinh viên thực tập Phan Thị Ái Nhi NHẬN XÉT CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................... Nha Trang, ngày tháng 06 năm 2017 Đơn Vị Thực Tập PHIẾU ĐÁNH GIÁ KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Họ và tên sinh viên: Phan Thị Ái Nhi Lớp: 55KD1 Ngành: Quản trị kinh doanh Tên đề tài: “Đánh giá kết quả mua bán và sáp nhập (M&A) tại Tổng công ty Bảo Hiểm Bảo Việt NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN ........................................................................................................................................... ........................................................................................................................................... ........................................................................................................................................... ........................................................................................................................................... ........................................................................................................................................... ........................................................................................................................................... ........................................................................................................................................... ........................................................................................................................................... ........................................................................................................................................... ........................................................................................................................................... ........................................................................................................................................... ........................................................................................................................................... ........................................................................................................................................... ........................................................................................................................................... ........................................................................................................................................... ........................................................................................................................................... Nha Trang, ngày ….. tháng 6 năm 2017 Giáo viên hướng dẫn NHIỆM VỤ ĐỒ ÁN I. Tên đề tài “Đánh giá kết quả mua bán và sáp nhập (M&A) tại Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt” II. Nhiệm vụ Nghiên cứu lý thuyết về mua bán và sáp nhập của các Công ty. Nghiên cứu các thương vụ mua bán và sáp nhập các Công ty bảo hiểm phi nhân thọ tại Việt Nam . Nghiên cứu, phân tích, đánh giá thực trạng hoạt động mua bán và sáp nhập của Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt qua thương vụ mua bán sáp nhập “ HSBC – Bảo Việt”. Đề ra một số biện pháp nhằm hoàn thiện hoạt động mua bán và sáp nhập tại Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt với những giải pháp đề ra sẽ giúp Bảo hiểm Bảo Việt cải thiện hoạt động M&A trong thời gian sắp tới, phát triển bền vững trở thành một trong những Tổng công ty bảo hiểm phi nhân thọ lớn tại Việt Nam. ii LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành khóa luận tốt nghiệp này, bên cạnh sự nỗ lực của bản thân thì sự hướng dẫn, giúp đỡ tận tình của các Thầy cô trường Đại học Nha Trang, và các cô chú, anh chị làm việc tại Công Ty Bảo Hiểm Bảo Việt chi nhánh Khánh Hòa cũng như Tổng Công Ty Bảo hiểm Bảo Việt đã góp phần rất quan trọng cho em trong quá trình thực hiện khóa luận tốt nghiệp này. Em xin gửi lời cảm ơn chân thành nhất đến: Cô Nguyễn Thị Hà Trang, người đã rất quan tâm tận tình hướng dẫn trong suốt thời gian em thực hiện khóa luận tốt nghiệp này. Quý Thầy Cô khoa Kinh Tế - Ngành Quản Trị Kinh Doanh trường Đại học Nha Trang, những người đã truyền đạt kiến thức cho em trong suốt những năm học vừa qua. Ban Giám Đốc Công Ty Bảo Hiểm Bảo Việt Chi Nhánh Khánh Hòa đã tạo mọi điều kiện thuận lợi cho em trong thời gian thực tập. Các cô chú, anh chị làm việc tại Công Ty Bảo Hiểm Bảo Việt chi nhánh Khánh Hòa đã nhiệt tình giúp đỡ em hoàn thành khóa luận. Là sinh viên, nên bản thân em chưa có nhiều kinh nghiệm thực tiễn trong nghiệp vụ hoạt động của Bảo hiểm, cũng như chưa tiếp cận hết với điều kiện thực tế hiện nay nên khả năng lý luận còn hạn chế, lại là lần đầu viết khóa luận, nên bản thân còn lúng túng trong xử lý số liệu, phân tích nhận định tình hình và chắc chắn sẽ khó tránh khỏi những thiếu sót. Rất mong sự sự thông cảm của thầy cô và bạn đọc, đồng thời góp ý xây dựng để đề tài của em được hoàn thiện hơn. SINH VIÊN THỰC HIỆN Phan Thị Ái Nhi iii TÓM TẮT Nước ta đang trong giai đoạn phát triển kinh tế, việc gia nhập, mở cửa với các tổ chức nước ngoài đã làm thay đổi không ít đến tư duy, cách thức kinh doanh của những công ty trong nước. Những thay đổi đó mang lại những kết quả tích cực tăng sự hợp tác, học hỏi về công nghệ, nhân sự, thu hút nguồn vốn... của các công ty trong nước với các đối tác nước ngoài. Nhận thấy những sự đổi mới đó Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt nói riêng và Tập đoàn Bảo Việt nói chung đã mạnh dạn trong việc thực hiện hoạt động M&A hay nói cách khác là hoạt động mua bán sáp nhập nhằm tăng vốn, học tập được công nghệ... từ các nhà đầu tư nước ngoài cụ thế là HSBC. Khóa luận “Đánh giá kết quả mua bán và sáp nhập (M&A) tại Tổng công ty Bảo Hiểm Bảo Hiểm” hệ thống hóa lý luận về việc mua bán và sáp nhập. Đánh giá được kết quả của thương vụ HSBC- Bảo Việt những thành tựu mà cả hai bên đạt được cũng như những hạn chế. Từ đó đề ra những giải pháp cải thiện chất lượng việc thực hiện mua bán và sáp nhập tại Bảo hiểm Bảo Việt. Trong chương 1 đề cập đến khía cạnh lý thuyết về mua bán và sáp nhập. Làm rõ các khái niệm học thuật liên quan đến vấn đề mua bán và sáp nhập, phân loại các hình thức, xây dựng quy trình thực hiện cũng như những khó khăn, thuận lợi trong quá trình thực hiện, nêu lên những lợi ích và bất lợi cũng như động cơ, phương thức thực hiện M&A. Trong chương 2, phân tích, đánh giá thực trạng thị trường M&A tại các công ty bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam, phân tích các yếu tố thành công cũng như nguyên nhân thất bại. Bên cạnh đó, khái quát sơ lược cũng như kết quả hoạt động kinh doanh từ năm 2013 đến năm 2015 của Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt. Phân tích quá trình, kết quả, những thành tựu, bài học kinh nghiệm từ thương vụ “HSBC – Bảo Việt”. Cuối cùng, trong chương 3 xác định được định hướng phát triển kinh tế nói chung và ngành bảo hiểm phi nhân thọ nói riêng, những mục tiêu phát triển của Tổng công ty từ nay cho đến năm 2020, từ đó đề ra những giải pháp thực hiện việc mua bán và sáp nhập tại Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt sao cho phù hợp nhất. Nhằm cải thiện chất lượng thực hiện của hoạt động M&A trong thời gian tới. iv Thực hiện M&A vừa là kênh thu hút vốn đầu tư, vừa là cách thức giúp các công ty nhanh chóng tiếp cận với công nghệ, kỹ thuật tiên tiến và trình độ quản lý chuyên nghiệp, vừa là cơ hội cho việc các đối tác nước ngoài thâm nhập vào thị trường Việt Nam. Kết quả khóa luận mong muốn giúp Tổng công ty có đánh giá tốt về thương vụ đã qua, xây dựng nền tảng vững chắc cho việc thực hiện mua bán và sáp nhập trong những năm tới. v MỤC LỤC Đề mục Trang Trang Bìa .......................................................................................................................i NHIỆM VỤ ĐỒ ÁN ................................................................................................... ii LỜI CẢM ƠN ............................................................................................................. ii TÓM TẮT .................................................................................................................. iii MỤC LỤC ....................................................................................................................v Danh sách hình vẽ .......................................................................................................ix Danh sách bảng biểu ....................................................................................................x Danh mục các từ viết tắt..............................................................................................xi LỜI MỞ ĐẦU ..............................................................................................................1 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP (M&A) CÔNG TY BẢO HIỂM PHI NHÂN THỌ............................................................................4 1.1. Các khái niệm về mua bán và sáp nhập công ty (M&A) ............................... 4 1.1.1. Khái niệm về mua bán và sáp nhập công ty: .................................................4 1.1.2 Phân biệt giữa hợp nhất, sáp nhập và mua lại ..............................................7 1.2. Các phân loại mua bán và sát nhập .............................................................. 10 1.2.1. Phân loại hình thức mua bán và sáp nhập theo mối quan hệ cạnh tranh. ..10 1.2.2. Phân loại hình thức mua bán và sáp nhập theo tính chất của thương vụ... 11 1.2.3. Phân loại hình thức mua bán và sáp nhập theo phạm vi biên giới .............12 1.2.4 Phân loại hình thức mua mua bán và sáp nhập dưới góc độ tài chính...........13 1.3. Các phương thức thực hiện mua bán và sáp nhập .......................................13 1.4. Những lợi ích và hạn chế của mua bán và sáp nhập công ty bảo hiểm phi nhân thọ. ......................................................................................................................14 1.4.1. Những lợi ích của mua bán và sáp nhập công ty bảo hiểm phi nhân thọ ....14 1.4.2. Những hạn chế của mua bán và sáp nhập công ty bảo hiểm phi nhân thọ ..16 vi 1.5. Ưu điểm của việc thực hiện mua bán và sáp nhập: ......................................18 1.6. Các bước chính cho một thương vụ mua bán và sáp nhập. .......................... 18 1.6.1. Lập kế hoạch chiến lược và xác định mục tiêu của mua bán và sáp nhập .19 1.6.2. Xác định các doanh nghiệp mục tiêu và khảo sát doanh nghiệp mục tiêu cho doanh dịch mua bán và sáp nhập...............................................................................20 1.6.3. Định giá doanh nghiệp .................................................................................21 1.6.4. Thương lượng và ký kết hợp đồng ................................................................ 21 1.6.5. Thủ tục pháp lý hoàn thiện giao dịch. .......................................................... 21 1.6.6. Giai đoạn tái cơ cấu doanh nghiệp - Hậu M&A: .........................................22 1.7. Mua bán và sáp nhập các công ty bảo hiểm trên thế giới và bài học: ..........22 1.7.1. Mua bán và sáp nhập các công ty bảo hiểm trên thế giới ............................ 22 1.7.2. Bài học kinh nghiệm về hoạt động M&A công ty bảo hiểm nói chung và phi nhân thọ nói riêng ở Việt nam....................................................................................26 KẾT LUẬN CHƯƠNG 1........................................................................................... 29 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MUA BÁN, SÁP NHẬP TẠI TỔNG CÔNG TY BẢO HIỂM BẢO VIỆT .......................................................... 30 2.1. Thực trạng hoạt động mua bán và sáp nhập của các Công ty Bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam .....................................................................................................30 2.1.1. Phân tích thực trạng hoạt động của các công ty Bảo Hiểm .........................30 2.1.2. Các hạn chế của thị trường Bảo hiểm Phi nhân thọ Việt Nam. ...................36 2.1.3. Thực trạng mua bán, sáp nhập các Công ty Bảo hiểm phi nhân thọ ...........38 2.1.4. Đánh giá hoạt động mua bán và sáp nhập Công ty bảo hiểm phi nhân thọ.43 2.2. Giới thiệu tổng quan về Tổng Công ty Bảo hiểm Bảo Việt .........................48 2.2.1. Lịch sử hình thành và chức năng nhiệm vụ của Tổng Công ty Bảo hiểm Bảo Việt ......................................................................................................................48 2.2.2. Bộ máy của tổ chức của Tổng Công ty Bảo hiểm Bảo Việt: ........................51 vii 2.2.3. Phân tích hoạt động kinh doanh Tổng Công ty Bảo hiểm Bảo Việt từ năm 2013 đến năm 2015 ....................................................................................................55 2.3. Đánh giá thực trạng việc mua bán và sáp nhập tại Tổng Công ty Bảo hiểm Bảo Việt .....................................................................................................................68 2.3.1. Giới thiệu chung thương vụ mua bán và sáp nhập của HSBC – Bảo Việt ...68 2.3.2. Quá trình thực hiện.......................................................................................71 2.3.3. Kết quả việc thực hiện mua bán và sáp nhập tại Tổng công ty Bảo Hiểm Bảo Việt ......................................................................................................................74 2.3.4. Đánh giá và bài học kinh nghiệm ...............................................................109 KẾT LUẬN CHƯƠNG 2.........................................................................................115 CHƯƠNG 3: ĐỀ XUẤT HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP CỦA TỔNG TỔNG CÔNG TY BẢO HIỂM BẢO VIỆT 2016 - 2020 ....................................116 3.1. Dự báo về phát triển của ngành bảo hiểm ..................................................116 3.1.1. Dự báo phát triển kinh tế xã hội nói chung ................................................116 3.1.2. Dự báo về nhu cầu bảo hiểm phi nhân thọ tại Việt Nam. ..........................116 3.2. Định hướng phát triển thị trường bảo hiểm Việt Nam giai đoạn 2016 – 2020 ....................................................................................................................118 3.2.1. Mục tiêu tổng quát ......................................................................................118 3.2.2. Mục tiêu cụ thể ...........................................................................................118 3.3. Mục tiêu phấn đấu của Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt .........................119 3.4. Giải pháp mua bán và sáp nhập đối với Tổng Công ty Bảo hiểm Bảo Việt .... ....................................................................................................................121 3.4.1. Cải thiện quy trình thực hiện hoạt động mua bán và sáp nhập của Tổng Công ty Bảo hiểm Bảo Việt ................................................................................................121 3.4.2. Các vấn đề khác để mua bán, sáp nhập hiệu quả. .....................................127 KẾT LUẬN CHƯƠNG 3.........................................................................................134 KẾT LUẬN ..............................................................................................................135 viii Tài liệu tham khảo ....................................................................................................136 Phụ Lục 1 .................................................................................................................137 Phụ lục 2 ...................................................................................................................140 Phụ lục 3 ...................................................................................................................142 Phụ lục 4 ...................................................................................................................146 ix Danh sách hình vẽ Hình 1.1. Chiến lược tăng trưởng thông qua M&A ...................................................... 11 Hình 1.2. Các bước chính trong một thương vụ M&A ................................................. 19 Hình 2.1. Cơ cấu quản trị Tập đoàn Bảo Việt ............................................................... 52 Hình 2.2. Cơ cấu tổ chức tại Tổng Công ty Bảo hiểm Bảo Việt ................................... 53 Hình 2.3. Tổng doanh thu của Tổng Công Ty Bảo hiểm Bảo Việt năm 2010 - 2015 ..59 Hình 2.4. Tổng doanh thu phí Bảo hiểm gốc của Tổng Công ty Bảo hiểm Bảo Việt năm 2010- 2015 .....................................................................................................................60 Hình 2.5. Thị phần của doanh nghiệp Bảo hiểm phi nhân thọ theo doanh thu phí bảo hiểm gốc năm 2015 .......................................................................................................61 Hình 2.6. Lợi nhuận của Tổng Công Ty Bảo hiểm Bảo Việt Từ năm 2010- 2015 ....... 62 Hình 2.7. Tiến trình mua bán cổ phần của HSBC tại Bảo Việt .................................... 73 Hình 2.8. Điểm quản trị tập đoàn Bảo Việt từ năm 2006 đến năm 2010 tính theo thẻ điểm ............................................................................................................................... 77 Hình 2.9. Mô hình quản trị doanh nghiệp cũ................................................................. 78 Hình 2.10. Mô hình quản trị doanh nghiệp đổi mới ...................................................... 79 Hình 2.11. Hệ thống phần mền của Bảo Việt sau khi được cải tiến ............................. 86 Hình 2.12. Tổng tài sản và doanh thu thuần của Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt từ năm 2007 đến năm 2015. ....................................................................................................101 Hình 2.13. Lợi nhuận trước thuế của Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt từ năm 2007 đến 2015. ............................................................................................................................101 Hình 2.14. Tốc độ tăng trưởng năm sau so với năm trước của Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt từ năm 2007 đến 2015. .................................................................................102 Hình 2.15. Doanh thu bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam từ năm 2007 đến 2012.... ....105 Hình 2.16. Thị phần bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam từ năm 2007 đến 2012...... .... 105 Hình 2.17. Doanh thu bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam từ năm 2013 đến 2015 ........ 107 Hình 2.18. Thị phần bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam từ năm 2013 đến 2015 .......... 107 x Danh sách bảng biểu Bảng 1.1. Phân biệt giữa hợp nhất, sáp nhập và mua lại .................................................8 Bảng 1.2. Các phương thức thực hiện mua bán và sáp nhập ........................................13 Bảng 1.3. Lợi ích của việc mua bán và sáp nhập .......................................................... 16 Bảng 2.1. Tổng quan thị trường Bảo hiểm Việt Nam năm 2014 - 2016 .......................32 Bảng 2.2. Bảng cân đối kế toán của Tổng Công Ty Bảo hiểm Bảo Việt 2013 -2015 ..56 Bảng 2.4. Các chỉ số về tình hình tài chính của Bảo hiểm Bảo Việt từ năm 2013 - 2015 .......................................................................................................................................64 Bảng 2.5. Phân tích tỷ số đánh giá khả năng sinh lời từ năm 2013 đến năm 2015 .......67 Bảng 2.6. Tiến trình mua bán và sáp nhập giữa HSBC và Bảo Việt ............................ 72 Bảng 2.7. Cơ cấu cổ đông của Tập đoàn Bảo Việt khi HSBC gia nhập .......................75 Bảng 2.8. Cơ cấu cổ đông của Tập đoàn Bảo Việt khi HSBC rút khỏi ........................75 Bảng 2.9. Nhân sự Tổng Công ty Bảo hiểm Bảo Việt từ năm 2008 đến năm 2013 .....82 Bảng 2.10. So sánh mô hình mới và cũ .........................................................................85 Bảng 2.11. Vốn đầu tư của Tập đoàn Bảo Việt vào Tổng Công ty Bảo hiểm Bảo Việt từ năm 2007 đến năm 2015................................................................................................ 88 Bảng 2.12. Tổng nguồn vốn của Tổng Công Ty Bảo Việt từ năm 2007 đến năm 2015 .......................................................................................................................................91 Bảng 2.13. Tỷ lệ nợ phải trả và vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn của Tổng Công ty Bảo hiểm Bảo Việt từ năm 2007 đến năm 2015 ........................................................... 92 Bảng 2.14. Số sản phẩm của Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt từ năm 2006 đến năm 2013 ............................................................................................................................... 94 Bảng 2.15. Sự thay đổi trước và sau khi HSBC gia nhập và rời khỏi Bảo Việt ...........98 Bảng 2.16. Doanh thu Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt từ năm 2007 - 2015 ...........100 Bảng 2.17. Tốc độ tăng trưởng năm sau so với năm trước từ năm 2007 đến năm 2015 .....................................................................................................................................102 Bảng 2.18. Thị phần bảo hiểm phi nhân thọ từ năm 2007 đến năm 2012...................104 Bảng 2.19. Thị phần bảo hiểm phi nhân thọ từ năm 2013 đến năm 2015...................106 Bảng 2.20. Khoản phải trả cho TSCTA của HSBC ....................................................108 Bảng 2.21. Cổ tức HSBC nhận từ Bảo Việt 2008 – 2011 ...........................................109 xi Danh mục các từ viết tắt TỪ VIẾT TẮT TIẾNG ANH Doanh nghiệp bảo hiểm DNBH GDP TIẾNG VIỆT Gross Domestiv Product Tổng sản phẩm quốc nội Doanh nghiệp DN ALCO Asset Liability Committee Ủy ban tài sản – nợ phải trả RMC Risk Management Code Hội đồng quản trị rủi ro Ủy ban kiểm toán UBKT TSCTA WTO Technical Support and Capability Transfer Agreement Hỗ trợ Kỹ thuật và Chuyển giao Năng lực World Trade Organization Tổ chức thương mại thế giới 1 LỜI MỞ ĐẦU I. Lí do chọn đề tài Bối cảnh kinh tế những năm gần đây có nhiều biến động cả trong và ngoài nước, nền kinh tế đang phát triển đi lên một cách mạnh mẽ.Việt Nam cũng đang trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, đặc biệt là sau khi gia nhập WTO thì các ngành kinh tế đều có những chuyển biến rõ rệt trong tăng trưởng cả về quy mô và loại hình hoạt động.Hội nhập kinh tế quốc tế là xu hướng phát triển tất yếu tạo điều kiện cho các quốc gia hợp tác cùng với nhau tạo động lực cho các công ty phát triển.Tuy nhiên quá trình hội nhập cũng đẩy mạnh sự cạnh tranh gay gắt ngày càng tăng cao giữa các công ty.Giải pháp thực hiện mua bán và sáp nhập được xem như một “liều thuốc” giúp các công ty vượt qua giai đoạn này.M&A vừa là kênh thu hút vốn đầu tư, vừa là cách thức giúp công ty nhanh chóng tiếp cận với công nghệ, kỹ thuật tiên tiến và trình độ quản lý chuyên nghiệp, vừa là cơ hội để các công ty thâm nhập vào thị trường quốc tế. Hoạt động mua bán và sáp nhập đã xuất hiện từ lâu trên thế giới nhưng đối với Việt Nam từ những năm 2000 cho đến nay thì hoạt động này còn tương đối mới mẻ, còn rất sơ khai.Đặc biệt trong ngành bảo hiểm nói chung và ngành bảo hiểm phi nhân thọ nói riêng thì các thương vụ M&A dù đã xuất hiện nhưng vẫn mang tính nhỏ lẻ.Nhưng khi nhắc đến M&A trong ngành bảo hiểm thì không thể không nhắc đến “ Thương vụ HSBC – Bảo Việt” vì vào năm 2007 được đánh giá là thương vụ tiêu biểu Châu Á của năm do tạp chí Các nhà đầu tư châu á – CFO Asia ( Thuộc the economist) hoặc vào năm 2009 được đánh giá là một trong 10 thương vụ tiêu biểu của năm và nhiều bình chọn khác.Không chỉ được đánh giá cao trong nước mà thương vụ này còn có tiếng vang trên khắp khu vực châu á điều đó chứng tỏ được sự thành công rất lớn từ thương vụ.Đó chính là lý do mà em chọn đề tài “ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP (M&A) TẠI TỔNG CÔNG TY BẢO HIỂM BẢO VIỆT” làm đề tài cho khóa luận tốt nghiệp của mình.Thông qua đề tài em mong muốn vận dụng được những kiến thức đã học tại trường cũng như những kiến thức từ kỳ thực tập tại Công ty Bảo hiểm Bảo Việt chi nhánh Khánh Hòa trong thời gian qua để đánh giá được kết quả mua bán và sáp nhập thương vụ HSBC và Bảo Việt từ đó đề xuất những giải pháp giúp quý Công ty nâng cao được chất lượng của các thương vụ M&A khác sau này. 2 II. Mục tiêu nghiên cứu Luận văn tập trung nghiên cứu làm rõ những vấn đề như sau:  Hệ thống hóa các khái niệm, khung pháp lý về mua bán và sáp nhập công ty.  Phân tích và xác định được hạn chế, nguyên nhân tác động đến quá trình mua bán và sáp nhập công ty bảo hiểm phi nhân thọ.  Đánh giá quá trình và kết quả thực hiện M&A tại Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt.  Đề xuất những giải pháp chủ yếu cho hoạt động M&A tại Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: III.  Đối tượng nghiên cứu: đánh giá kết quả hoạt động M&A tại Tổng Công Ty Bảo hiểm Bảo Việt.  Phạm vi nghiên cứu: + Về không gian: Công Ty Bảo hiểm Bảo Việt chi nhánh Khánh Hòa. + Về thời gian: Phân tích số liệt báo cáo tài chính cà kết quả kinh doanh từ năm 2007 đến năm 2015. Phương pháp nghiên cứu IV.  Phương pháp thu thập số liệu thông qua:  Tài liệu của công ty thực tập.  Quan sát thực tế tại công ty thực tập.  Tham khảo tài liệu giáo trình có liên quan.  Thu thập qua báo chí, internet…  Phương pháp phân tích số liệu:  Phương pháp so sánh tổng hợp.  Phương pháp phân tích chi tiết.  Phương pháp thống kê. V. Kết cấu của luận văn Ngoài phần mở đầu,kết luận, phụ lục và tài liệu tham khảo, nội dung chính của luận văn này gồm 3 chương: 3 Chương 1: Cơ sở lý luận về mua bán và sáp nhập (M&A) công ty bảo hiểm phi nhân thọ. Chương 2: Thực trạng hoạt động mua bán và sáp nhập tại Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt. Chương 3: Đề xuất hoạt động mua bán và sáp nhập cho Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt từ năm 2016 đến năm 2020. VI. Những đóng góp của luận văn Giúp cho Tổng Công ty Bảo hiểm Bảo Việt có đánh giá toàn diện về kết quả mua bán và sáp nhập với HSBC thông qua Công ty Mẹ Bảo Việt từ đó đề tài đã đề ra những giải pháp phù hợp với những mục tiêu, chính sách của Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt khi thực hiện hoạt động M&A trong thời gian sắp tới. Giúp cho em có thể áp dụng được những kiến thức đã học vào thực tế có được trong suốt bốn năm qua tại Trường Đại học Nha Trang. Giúp bổ sung thêm tư liệu tham khảo cho các đề tài, nghiên cứu khác. 4 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP (M&A) CÔNG TY BẢO HIỂM PHI NHÂN THỌ 1.1. Các khái niệm về mua bán và sáp nhập công ty (M&A) Mua bán và sáp nhập “Mergers & Acquisitions”, viết tắt là M&A, thể hiện hoạt động hai hay nhiều doanh nghiệp kết hợp lại với nhau nhằm đạt được những mục tiêu đã được xác định trước trong chiến lược kinh doanh của mình. 1.1.1. Khái niệm về mua bán và sáp nhập công ty: Theo Luật Doanh nghiệp 2014: Sáp nhập doanh nghiệp: Một hoặc một số công ty (sau đây gọi là công ty bị sáp nhập) có thể sáp nhập vào một công ty khác (sau đây gọi là công ty nhận sáp nhập) bằng cách chuyển toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp sang công ty nhận sáp nhập, đồng thời chấm dứt sự tồn tại của công ty bị sáp nhập.(Khoản 1 Điều 195 Luật doanh nghiệp 2014). Trường hợp sáp nhập mà theo đó công ty nhận sáp nhập có thị phần từ 30% đến 50% trên thị trường liên quan thì đại diện hợp pháp của công ty thông báo cho cơ quan quản lý cạnh tranh trước khi tiến hành sáp nhập, trừ trường hợp Luật cạnh tranh có quy định khác. Cấm các trường hợp sáp nhập các công ty mà theo đó công ty nhận sáp nhập có thị phần trên 50% trên thị trường có liên quan Sau khi sáp nhập chấm dứt sự tồn tai của công ty bị sáp nhập Cơ quan đăng ký kinh doanh tiến hành cập nhật tình trạng pháp lý của công ty bị sáp nhập trên Cơ sở dữ liệu quốc gia về đăng ký doanh nghiệp và thực hiện thay đổi nội dung đăng ký doanh nghiệp cho công ty nhận sáp nhập. Hợp nhất doanh nghiệp: Hai hoặc một số công ty (sau đây gọi là công ty bị hợp nhất) có thể hợp nhất thành một công ty mới (sau đây gọi là công ty hợp nhất), đồng thời chấm dứt tồn tại của các công ty bị hợp nhất ( Khoản 1 Điều 194 Luật doanh nghiệp). Trường hợp hợp nhất mà theo đó công ty hợp nhất có thị phần từ 30% đến 50% trên thị trường liên quan thì đại diện hợp pháp của công ty bị hợp nhất phải thông báo cho cơ 5 quan quản lý cạnh tranh trước khi tiến hành hợp nhất. Cấm trường hợp hợp nhất mà theo đó công ty hợp nhất có thị phần trên 50% trên thị trường có liên quan Sau khi đăng ký doanh nghiệp, các công ty bị hợp nhất chấm dứt tồn tại; công ty hợp nhất được hưởng các quyền và lợi ích hợp pháp, chịu trách nhiệm về các khoản nợ chưa thanh toán, hợp đồng lao động và các nghĩa vụ tài sản khác của các công ty bị hợp nhất Cơ quan đăng ký kinh doanh cập nhật tình trạng pháp lý của công ty bị hợp nhất trên Cơ sở dữ liệu quốc gia về đăng ký doanh nghiệp khi cấp giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp cho công ty hợp nhất. Trường hợp công ty bị hợp nhất có địa chỉ trụ sở chính ngoài tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương nơi đặt trụ sở chính công ty hợp nhất thì Cơ quan đăng ký kinh doanh nơi công ty hợp nhất phải thông báo việc đăng ký doanh nghiệp cho Cơ quan đăng ký kinh doanh nơi đặt trụ sở chính công ty bị hợp nhất để cập nhật tình trạng pháp lý của công ty bị hợp nhất trên Cơ sở dữ liệu quốc gia về đăng ký doanh nghiệp. Hợp nhất, sáp nhập doanh nghiệp theo quy định của Luật Doanh nghiệp 2014 có một vài nét mới so với Luật Doanh nghiệp 2005. Về khái niệm sáp nhập doanh nghiệp, 2 văn bản này có sự quy định những điểm khác biệt nổi bật như sau: Theo qui định tại Luật Doanh nghiệp 2005 thì một hoặc một số công ty cùng loại có thể sáp nhập hoặc hợp nhất vào một công ty khác bằng chuyển toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp cho công ty nhận sáp nhập,hợp nhất đồng thời chấm dứt sự tồn tại của công ty bị sáp nhập hoặc hợp nhất. Tuy nhiên, theo Luật Doanh nghiệp 2014 thì một hoặc một số công ty có thể sáp nhập, hợp nhất vào một công ty khác bằng cách chuyển toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ hoặc lợi ích hợp pháp sang cho công ty sáp nhập, hợp nhất đồng thời chấm dứt sự tồn tại của công ty bị sáp nhập, hợp nhất. Quy định trên của Luật Doanh nghiệp 2014 đã có sự phù hợp với quy định của Luật cạnh tranh 2004. Như vậy, theo quy định của Luật Doanh nghiệp 2014 thì việc sáp nhập, hợp nhất không chỉ được thực hiện đối với các công ty cùng loại mà còn có thể thực hiện được đối với các công ty khác loại. Đồng thời, Luật Doanh nghiệp cũng quy định rất cụ thể về trình tự, thủ tục, quyền lợi, trách nhiệm, hồ sơ... Điều đó góp phần không nhỏ trong việc thúc đẩy thị trường mua bán doanh nghiệp (M&A) như hiện nay.  Theo luật cạnh tranh 2004: