Tài liệu Chương 1 Tổng quan về thị trường chứng khoán

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Giảng viên: Ths. Ths Nguyễn Thị Ngọc Lan Khoa Tài chính – Ngân hàng Đ i Học Đại H N Ngoạii Thương Th 16/01/2011 1 NỘI DUNG ™ ™ ™ ™ ™ ™ Chương 1: Tổng quan về TTCK Ch Chương 22: Giá trịị thời hời gian i của ủ tiền iề tệệ Chương 3: Cổ phiếu và định giá cổ phiếu Chương 4: Trái phiếu và định giá trái phiếu Chương 5: Lợi suất và rủi ro Chương 6: Chứng khoán phái sinh 16/01/2011 2 Tài liệu tham khảo 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7 7. 8. Investments – Bodie, Kane, Marcus, 5thed., McGraw – Hill. UBCKNN, Những vấn đề cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng khoán, khoán NXB Chính trị Quốc gia TS. Bùi Kim Yến (2007), Phân Tích và Đầu Tư Chứng khoán, NXB Thống Kê Luật chứng khoán và các văn bản pháp quy trong nước và quốc tế liên quan tới hoạt động đầu tư chứng khoán. Cá tạp chí Các hí chuyên h ê ngành: à h Đầu Đầ tư chứng hứ khoán, kh á Ngân N â hàng,… hà www.ssc.gov.vn http://www hsx vn http://www.hsx.vn http://hnx.vn 16/01/2011 3 CHƯƠNG ƯƠ I: TỔNG Ổ QUAN VỀ Ề THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 16/01/2011 4 Nội Dung D ng Chương I I. II II. III. IV. V. VI VI. Tổng quan về thị trường tài chính Khái quát chung về thị trường chứng khoán Các chủ thể tham gia vào thị trường chứng kh á khoán Hàng hóa trên TTCK Các phương thức giao dịch trên TTCK Chỉ số thị trường 16/01/201116/01/2011 5 5 Tổngg Q Quan Về Thịị Trường g Tài Chính Khái niệm: TTTC là nơi mà thông qua đó tất cả các hãng kinh doanh, các hộ gia đình và chính phủ trong nước hay ngoài nước có thể tìm kiếm, kiếm giao dịch và ký kết hợp đồng vay mượn hay mua bán những chứng chỉ sở hữu tài sản với các hãng kinh doanh, các hộ gia đình và chính phủ trong nước hay ngoài nước khác. khác ™ 16/01/2011 6 Tổng Quan Về Thị Trường Tài Chính Các trung gian tài chính Những người cung cấp các nguồn lực tài chính + Các hộ gia đình + Các công ty + Chính phủ + Người nước ngoài Thị trường tài chính Những người sử dụng các nguồn lực tài chính + Các hộ gia đình + Các côngg tyy + Chính phủ + Người nước ngoài L ồ chu Luồng h chuyển h ể các á nguồn ồ llực tài chính hí h 16/01/2011 7 Phân Loại Thị Trường Tài Chính TT cho vay dài hạn TT Vốn TT tín dụng ụ g thuê mua TT chứng khoán TT phi tập trung (OTC) Thị trường tập trung TT Tài chính TT cho vay ngắn hạn TT tiền tệ 16/01/2011 TT hối đoái TT liên ngân hàng 8 Khái Niệm Thị Trường Chứng Khoán ™ ™ 9 9 TTCK là một thị trường mà ở nơi đó người ta y nhượng, ợ g, trao đổi chứng g khoán mua bán,, chuyển nhằm mục đích kiếm lời. Phân loại: TTCK tập trung TTCK phi hi tập ậ trung 16/01/2011 9 TTCK tập trung (Trung tâm/Sở Giao Dịch CK) ™ TTCK tập trung: Hoạt động kinh doanh theo luật pháp và quy chế của SGD • Thông qua trung gian • Niêm y yết chứngg khoán • Giao dịch chứng khoán theo nguyên tắc đấu giá • Công g khai tài chính • Giao nhận và thanh toán CK theo nguyên tắc bù trừ • Lưu ký chứng khoán tại sàn giao dịch 16/01/2011 10 TTCK Phi Tập Trung (OTC – Over The Counter) ™ TTCK phi tập trung: Giao dịch thông qua mạng lưới các ngân hàng và các công ty chứng hứ khoán. kh á • Quầy giao dịch tại các ngân hàng • Nguyên tắc giao dịch: trực tiếp • Xác lập giá cả: thỏa thuận • Chứng g khoán: khôngg niêm yyết • Lưu ký: tự do • Thanh toán giao nhận: thỏa thuận 16/01/2011 11 Chức Năng Của TTCK • • • • • Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng T tính Tạo tí h thanh th h khoản kh ả cho h các á chứng hứ khoán kh á Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp Tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô. 16/01/2011 12 Các Thành Phần Tham Gia TTCK Người phát hành Nhà đầu tư TTCK Các công ty chứng khoán Các tổ chức có liên quan đến TTCK 16/01/2011 13 Hàng Hóa Trên TTCK CHỨNG KHOÁN CỔ PHIẾU 16/01/2011 TRÁI PHIẾU CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH CHỨNG CHỈ QUỸ CHỨNG KHOÁN CÓ THỂ CHUYỂN ĐỔI 14 Chứng Khoán Chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành. Chứng khoán được thể hiện dưới hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử. 16/01/2011 15 Cổ Phiếu ™ ™ Cổ phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn cổ phần của tổ chức phát hành. Phân loại cổ phiếu: 9 9 Cổ phiếu thường Cổ phiếu ưu đãi: đây là loại cổ phiếu trung gian giữa cổ phiếu thường và trái phiếu. phiếu 16/01/2011 16 So Sánh Cổ Phiếu Thường Và Cổ Phiếu Ưu Đãi COMMON STOCK Phát hành rộng rãi ra công chúng ¾ Cổ suất: không ghi ¾ Lời ăn, lỗ chịu ¾ Nhận lãi sau ¾ Hoàn vốn sau (nếu có) ¾ Có phiếu biểu quyết ¾ Chuyển nhượng thông thường ¾ 16/01/2011 PREFERRED STOCK Có lựa chọn ¾ Ghi cổ suất ¾ Hưởng lãi (có thể tích lũy) ¾ Nhận lãi trước ¾ Hoàn vốn trước (nếu có) ¾ Các nước: không, VN: có ¾ Không, g hoặc hạn chế ¾ 17 Hình Thức Giá Trị Của Cổ Phiếu Thường ¾Mệnh giá •Giá trị danh nghĩa của cổ phiếu •Xác định mức VĐL của công ty cổ phần, phần cổ tức chi trả theo mệnh giá. ¾Thị giá •Xác định thông qua cung cầu ầ cổổ phiếu ế trên thị trường ¾Giá trị sổ sách •Xác định ị trên sổ sách kế toán của côngg tyy ¾Giá trị hiện tại •Thông qua các phương pháp định giá Æxác định giá trị thực của cổ phiếu ( giá trị hiện tại ) 18 Một Số Thuật Ngữ ¾Cổ phiếu được phép phát hành •Cổ pphiếu côngg tyy được ợ pphép p pphát hành đã đăng g ký ý trong điều lệ ¾Cổ phiếu đã phát hành •Cổ phiếu đã được phát hành ¾Cổ phiếu đang lưu hành •Cổ phiếu đã được phát hành và đang lưu hành ¾ ổ phiếu ¾Cổ ế quỹ •Cổ phiếu đã phát hành được tổ chức phát hành mua ạ trên thịị trường. g lại 19 Trái Phiếu ™ ™ Trái phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn nợ của tổ chức phát hành. Phân loại trái phiếu: • • Trái phiếu công ty Trái phiếu chính phủ 16/01/2011 20