Tiểu luận
Chứng khoán Osaka
1
Văn phòng chính
Osaka
Securities
Exchange
Co.,
Head
Ltd.
Office
8-16,
Kitahama
1-chome,
TEL:
+81-6-4706-0800
Chuo-ku,Osaka
(Time
in
541-0041
8:30-18:00
FAX: +81-6-6227-5272
Kitahama Station, Sakaisuji Line (Exit No. 1B)
Kitahama Station, Keihan Line (Exit No. 27, 28)
2
JAPAN
(Mon.-Fri.))
■ Tên
Osaka Securities Exchange Co, Ltd
■ Địa điểm
8 - 16, Kitahama 1-chome, Chuo-ku,
Osaka 541-0041 Japan
■ Đại diện
Michio Yoneda (Chủ tịch kiêm Tổng
Giám đốc)
■ Sơ lược kinh doanh
Bán chứng khoán, với mục đích mở cửa
thị trường tài chính cần trao đổi chứng
khoán phái sinh trên thị trường, quản lý và
hoạt động liên quan đến việc giải quyết
các ngành nghề, quản lý giao dịch, thanh
toán và các chứng khoán được niêm yết,
chẳng hạn như quản lý người tham gia
kinh doanh kinh doanh,…
■ Nguyên tắc hoạt động "Khách hàng là thượng đế", "Độc lập"
"Công bằng và nhanh chóng", “Đáng tin
cậy”
■ Nguồn vốn
¥ 4.720.000.000 (tính đến ngày 22 Tháng
6, 2007)
■ Số lượng nhân viên
210 (tính tới ngày 31 tháng 3, 2009)
■ Logo
■ Chi nhánh
JASDAQ Securities Exchange, Inc
3
Chi nhánh Tokyo
Osaka
Securities
Exchange
Tokyo
Co.,
Ltd.
Branch
5-8, Nihombashi Kayabacho 1-chome, Chuo-ku, Tokyo 103-0025 JAPAN
Kayabacho Station, Tokyo Metro Hibiya Line
(Directly connected to Exit No. 8)
Nihombashi Station, Tokyo Metro Tozai Line/Asakusa Line
(5 min. walk from Exit No. D2)
4
Jasdaq Securities Exchange, Inc.
Company Outline
Name
Jasdaq Securities Exchange,Inc.
Address
1-5-8 Nihonbashi-kayabacho, Chuo-ku, Tokyo 103-0025
(Branch
19-5 Nihonbashi-koamicho, Chuo-ku, Tokyo 103-0016
Phone/Fax
Phone:+81-3-3669-1100 / Fax:+81-3-3669-3308
Website
http://www.jasdaq.co.jp/
Founding
June 1, 1976
Capital
1,030.4 Million yen
Issued Shares 1,000,000 shares
Staff
154 (tính tới ngày 16 tháng 06, 2009)
5
Office)
Godai Tomoatsu (1835 – 1885)
Sau cuộc Duy Tân Minh Trị, ông được nhận vào làm tại văn phòng
Osaka Mint (nay là Mint), Osaka. Sau khi nỗ lực thành lập, ông
quay sang khu vực tư nhân về ngành công nghiệp dệt may, khai
khoáng, và ngành công nghiệp đường sắt, và các doanh nghiệp này
đã phát triển một cách đáng kể.
Chân dung của Công tước
Godai
Cũng như với những khía cạnh khác của các doanh nhân, ông kêu
gọi một cuộc họp ở Osaka, cũng là một ảnh hưởng lớn đến chính
phủ Minh Trị còn non trẻ.
Hơn nữa, sau việc ban hành pháp lệnh giao dịch, với việc tái thiết
các giao dịch Dōjima, giao dịch chứng khoán Osaka, Tonari - một
người tiền nhiệm của ông, xúc tiến các giao dịch chứng khoán
Osaka, và nỗ lực làm việc để xây dựng và thành lập cơ sở kinh tế
của nó ở Osaka.
Godai Tomoatsu
Phòng Luật Thương mại của Osaka (nay là Phòng Thương mại
Osaka) được thành lập và ông trở thành chủ tịch đầu tiên, góp phần
vào sự phát triển của thành phố giao dịch Osaka, cải thiện một
cách đáng kể trong cộng đồng doanh nghiệp ở Osaka, Nhật Bản.
Bằng cách này, Công tước Godai Tomoatsu đã có công rất nhiều vào sự phát triển kinh tế hiện đại
tại Osaka (1885) đến Phòng Luật Thương mại Tokyo, Tokyo (nay là Phòng Thương mại,
Tokyo),…
OSE công khai khen ngợi Godai Tomoatsu về những thành tựu này, chúng tôi dựng lên một
tượng đài để vinh danh nguồn gốc của OSE.
6
1.
Lịch sử hình thành
Nguồn gốc của các giao dịch tương lai: "Dojimakomekaisho"
Nguồn gốc của giao dịch chứng khoán xuất thân từ Thời kỳ Edo (1652-1673), khi trao đổi về lúa
và cây trồng được thành lập ở Osaka, trung tâm của nền kinh tế Nhật Bản.
Mỗi tỉnh thành lập kho hàng riêng của mình ở Osaka cho việc vận chuyển và bảo quản lúa gạo
của họ (chịu sự đánh thuế của Chính phủ), và bán chúng để trao đổi. Một trong những thương gia
nổi tiếng nhất là "Yodoya", dựa trên phần phía nam của khu vực Yodoyabashi. Một số thương
nhân khác dần dần tập hợp để tạo ra một thị trường thống nhất. Thị trường này đã được gọi là
"Yodoya-Komeichi", là sàn giao dịch chứng khoán đầu tiên trong cả nước Nhật Bản.
Sau đó, thị trường này đã được chuyển đến Dojima vào năm 1697, được gọi là
"Dojimakomekaisho", là một thị trường để giao dịch lúa gạo – bằng vé hoặc gạo. Năm 1716, giao
dịch Cho-gomai được đưa vào và công nhận bởi chính phủ năm 1730, được gọi là nguồn gốc của
các giao dịch tùy chọn tại Nhật Bản.
2.
Các cột mốc thời gian
Tháng 05/1878
Pháp lệnh giao dịch chứng khoán (Chương Daijō-kan Tuyên ngôn số 8) được
thành lập.
Tháng 06/1878
Thành lập Tổ chức giao dịch chứng khoán Osaka.
Tháng 06/1943
Các giao dịch đã giúp Osaka trở thành bộ phận chính của sàn giao dịch chứng
khoán Nhật Bản trong cuộc Chiến tranh Thái Bình Dương.
Tháng 08/1945
Sàn giao dịch chứng khoán Nhật Bản bị đình chỉ hoạt động.
Tháng 04/1947
Sàn giao dịch chứng khoán Nhật Bản giải thể.
Tháng 05/1948
Luật Chứng khoán mới được ban hành.
Tháng 04/1949
Thành lập Sàn giao dịch chứng khoán Osaka.
Tháng 06/1951
Giới thiệu Hệ thống giao dịch qua thẻ tín dụng.
Tháng 04/1956
Thị trường trái phiếu mở cửa trở lại.
Tháng 10/1961
Mở cửa thị trường cổ phiếu.
Tháng 10/1966
Bắt đầu giao dịch trái phiếu.
Tháng 10/1973
OSE trở thành thành viên liên kết của Federation Internationale des Bourses
de Valeurs (FIBV).
Tháng 09/1974
Hệ thống thông tin thị trường qua máy tính đã bắt đầu hoạt động.
Tháng 04/1982
Luật hạn chế các thành viên của các công ty chứng khoán nước ngoài bị loại
bỏ.
Tháng 06/1983
OSE đã trở thành một thành viên của EASEC (EAOSEF năm 1990: East
Asian and Oceanian Stock Exchanges Federation).
Tháng 11/1983
Hệ thống "Những vấn đề đặc biệt", được gọi là "Phần mới thứ hai", được giới
thiệu.
Tháng 12/1984
Giới thiệu Hệ thống mở cửa sớm hơn mười phút, đại diện cho các vấn đề được
lựa chọn từ trong phần cổ phần thứ nhất.
7
Ngày 09/06/1987
Bắt đầu giao dịch "Osaka Stock Futures 50 (OSF50)".
Tháng 09/1988
Bắt đầu giao dịch Nikkei Stock Average Futures (Nikkei 225 Futures).
Tháng 10/1988
Với sự trợ giúp của hệ thống giao dịch máy tính, OSF50 và Nikkei 225
Futures đã bắt đầu hoạt động.
Tháng 06/1989
Bắt đầu giao dịch Nikkei Stock Average Options (Nikkei 225 Options).
Tháng 12/1989
Với sự trợ giúp của hệ thống giao dịch máy tính, Nikkei 225 Options đã bắt
đầu hoạt động.
Tháng 03/1991
Với sự trợ giúp của hệ thống giao dịch máy tính, cổ phiếu đã bắt đầu hoạt
động.
Tháng 05/1991
OSE đã trở thành một thành viên của IAOECH (IOMA năm 1993:
lnternational Options Markets Association - Hiệp hội thị trường tùy chọn
Quốc tế).
Tháng 12/1991
Thị trường quỹ quốc gia mở cửa.
Tháng 01/1992
OSE nhận thư không chấp nhận từ US Commodity Futures Trading
Commission - Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Mỹ(CFTC) cho các hợp
đồng Nikkei 225 Futures.
Tháng 03/1992
"OSF 50" đã ngừng giao dịch các hợp đồng tương lai (Giao dịch OSF 50 đã
chấm dứt ngày 20/03/1992).
Tháng 04/1992
Trung tâm Lưu ký chứng khoán Nhật Bản (JASDEC), văn phòng Osaka bắt
đầu hoạt động tại OSE.
Tháng 02/1994
Giao dịch Nikkei 300 Stock Index Futures và Options (Nikkei 300
Futures/Options) bắt đầu.
Tháng 05/1994
OSE nhận thư không chấp nhận từ US Commodity Futures Trading
Commission - Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Mỹ (CFTC) cho hợp đồng
Nikkei 300 Futures.
Tháng 10/1994
OSE trở thành thành viên liên kết của International Organization of Securities
Commissions - Ủy ban chứng khoán quốc tế (IOSCO).
Tháng 05/1995
Giao dịch "Quỹ Nikkei 300 Stock Index" bắt đầu.
Tháng 01/1996
"Thị trường mới", một hệ thống với "Các vấn đề niêm yết theo tiêu chí các
điều kiện niêm yết", được giới thiệu.
Tháng 04/1996
Bắt đầu giao dịch Nikkei 300 Futures kéo dài giữa các tháng.
Tháng 10/1996
Thị trường chứng khoán nước ngoài được thành lập.
Tháng 05/1997
Bắt đầu giao dịch Nikkei 225 Futures kéo dài giữa các tháng.
Tháng 07/1997
Bắt đầu giao dịch cổ phiếu quyền chọn.
Ngày 08/12/1997
Sàn giao dịch cổ phiếu đóng cửa và chuyển hoàn toàn đến hệ thống giao dịch
máy tính.
Tháng 12/1997
Bắt đầu Cross Trading System - Hệ thống giao dịch chéo (đối với khối ngành
nghề lớn, thực hiện tại mức giá đóng cửa, giao dịch giỏ hàng) bắt đầu.
Tháng 06/1998
Bắt đầu giao dịch trong Sector Index Futures and Options.
(Giao dịch các sản phẩm này đã chấm dứt ngày 30/11/2000)
Tháng 12/1998
Thành lập New Market Section - Khu vực thị trường mới.
8
Tháng 01/1999
Mở cửa Thị trường J-NET.
Tháng 03/1999
Các "Thuế giao dịch chứng khoán" và "Thuế trao đổi" bị bãi bỏ.
Tháng 06/1999
Hợp đồng đăng ký sử dụng SPAN ® dưới sự ký kết của Chicago Mercantile
Exchange.
Tháng 07/1999
OSE vẫn nhận được thư không chấp nhận từ US Securities and Exchange Chứng khoán và Hối đoái Mỹ (SEC) cho chỉ số Nikkei 225 Options, chỉ số
Nikkei 300 Options và Equity Options.
Tháng 07/1999
Hệ thống giao dịch máy tính tại OSE đã được hoàn thiện
Tháng 10/1999
Thành lập Hệ thống mạng điện tử công khai OSE ED-NET.
Tháng 11/1999
Một cách thức tổ chức thanh toán được giới thiệu.
Tháng 11/1999
Không bán đấu giá giao dịch khối lớn áp dụng đối với chỉ số chứng khoán
tương lai và tùy chọn bắt đầu.
Tháng 12/1999
Công bố về việc thỏa thuận thành lập thị trường chứng khoán NASDAQ Nhật
Bản.
Tháng 02/2000
Thành lập thị trường Private Finance Initiative - Chủ động tài chính cá nhân
(PFI).
Tháng 05/2000
Thành lập thị trường NASDAQ Nhật Bản.
Tháng 06/2000
Bắt đầu giao dịch trên thị trường NASDAQ Nhật Bản.
Tháng 11/2000
Dừng giao dịch chỉ số tương lai và tùy chọn.
Tháng 12/2000
Mở cửa thị trường OptiMark.
(Giao dịch trên thị trường đã chấm dứt vào ngày 26/06/2001)
Tháng 03/2001
OSE sáp nhập với Sở giao dịch chứng khoán Kyoto.
Tháng 05/2001
Giới thiệu hệ thống thanh toán DVP.
Tháng 06/2001
Thành lập thị trường ETFs.
Tháng 07/2001
Bắt đầu giao dịch trên thị trường ETFs.
Tháng 12/2001
Thành lập thị trường Quỹ mạo hiểm.
Tháng 01/2002
Bắt đầu giao dịch trên thị trường Quỹ mạo hiểm.
Tháng 07/2002
Bắt đầu giao dịch FTSE Japan Index Exchange Traded Fund (ETF)
Tháng 07/2002
Bắt đầu giao dịch DJIA™ Futures, MSCI JAPAN Index(SM) Futures và
FTSE™ Japan Index Futures.
Tháng 12/2002
Thay đổi tên NASDAQ Japan Market thành Nippon New Market - "Hercules"
Tháng 01/2003
Hoạt động nợ giả định bắt đầu như một sự phát sinh của tổ chức thanh toán
Chỉ định Công ty thanh toán chứng khoán Nhật Bản như là một tổ chức thanh
toán của cổ phần…
Tháng 04/2003
Khu vực thị trường mới bị hủy bỏ. Tất cả các vấn đề đã được chuyển giao cho
Nippon New Market - "Hercules" (Khu vực tăng trưởng).
Tháng 04/2003
Giới thiệu IPO Transaction Participant – Thành viên tham gia giao dịch IPO
Tháng 07/2003
Bắt đầu tính toán và công bố các chỉ số Hercules.
Tháng 10/2003
Bắt đầu tính toán và công bố các chỉ số Hercules sau phiên sáng.
9
Tháng 12/2003
Giới thiệu những quy định về nguyên tắc niêm yết cho REIT.
(Bắt đầu giao dịch ngày 17 tháng 5)
Tháng 04/2004
Niêm yết cổ phiếu OSE trên Nippon New Market - "Hercules".
Tháng 05/2004
IOMA (International Options Market Association - Hiệp hội thị trường tùy
chọn quốc tế) tổ chức tại Osaka.
Tháng 02/2005
Derivatives clearing system - Hệ thống thanh toán phát sinh đi vào hoạt động.
Tháng 04/2005
Bắt đầu giao dịch RN Prime Index Futures.
Tháng 12/2005
Tham gia Hệ thống TDnet.
Tháng 01/2006
Khai trương sàn giao dịch mới (đối với Hercules – niêm yết chứng khoán
trong nước).
Tháng 02/2006
Công bố New Trading Platform - Diễn đàn thương mại mới (cho tất cả các sản
phẩm).
Tháng 07/2006
Thiết lập Self-Regulation Committee - Ủy ban điều hành (Ủy ban nội bộ của
các cuộc họp hội đồng).
Bắt đầu giao dịch Nikkei 225 mini.
Tháng 02/2007
Giới thiệu giao dịch chứng khoán tùy chọn J-NET.
Tháng 03/2007
Nguyên tắc niêm yết đối với giá cả hàng hóa/chỉ số giá nước ngoài liên kết
Exchange Traded Fund (ETF).
Tháng 08/2007
Bắt đầu mối quan hệ giữa giá vàng và Exchange Traded Fund.
Tháng 09/2007
Bắt đầu giao dịch phiên tối (từ 16:30 đến 19:00 cho tất cả các chỉ số giá chứng
khoán tương lai/tùy chọn).
Tháng 10/2007
Niêm yết chỉ số giá Trung Quốc liên kết Exchange Traded Fund.
Tháng 10/2007
Thiết lập Self-Regulation Committee - Uỷ ban điều hành dựa trên các Công cụ
tài chính cụ và Luật trao đổi.
Tháng 03/2008
Khai trương sàn giao dịch mới.
Tháng 03/2008
Trung tâm dự phòng đi vào hoạt động.
Tháng 09/2008
Tổ chức lễ kỷ niệm lần thứ 20 từ khi bắt đầu giao dịch Nikkei 225 Futures.
Tháng 09/2008
Ký kết Memorandum of Understanding với Tập đoàn CME.
Tháng 09/2008
Niêm yết Tiền tệ và Exchange Traded Fund.
Tháng 09/2008
Niêm yết Covered Warrants.
Tháng 10/2008
Mở rộng giờ giao dịch phiên tối (đến 20:00).
Tháng 11/2008
Bắt đầu Co-location Service.
Tháng 12 2008
Giúp JASDAQ Securities Exchange, Inc củng cố công ty con của mình bằng
cách mua lại 76,1% cổ phần của công ty.
Tháng 02/2009
Ký kết Memorandum of Understanding với Tập đoàn NASDAQ OMX.
Tháng 02/2009
Thành lập Hệ thống tham gia giao dịch từ xa.
Tháng 04/2009
Đạt được uy tín về mặt tài chính.
Tháng 06/2009
Kỷ niệm lần thứ 20 từ khi bắt đầu giao dịch Nikkei 225 Options.
Tháng 07/2009
Bắt đầu Exchange FX Margin Trading (OSE-FX).
10
Tháng 08/2009
3.
Niêm yết WTI và Exchange Traded Fund.
Vai trò
Vai trò là cung cấp thị trường cho các giao dịch chứng
khoán, làm tăng khả năng thanh khoản cho chứng khoán
bằng cách tập trung một khối lượng lớn các nguồn cung và
cầu thị trường, nhằm đưa ra giá cả hợp lý để phản ánh mối
quan hệ cung - cầu, và để cung cấp giá cho thị trường.
Osaka Securities Exchange - OSE cung cấp thị trường
cho các giao dịch chứng khoán phái sinh với mục tiêu duy
trì các giao dịch công bằng và thuận lợi để đáp ứng lợi ích
cộng đồng và bảo vệ nhà đầu tư.
11
4.
Tổ chức
Đại hội cổ đông
Ban kiểm toán
Kiểm toán viên
Văn phòng kiểm toán
Ban giám đốc
Ủy ban điều hành
- Ủy ban kỷ luật
- Ủy ban niêm yết
Chủ tịch
Giám đốc điều hành
Giám đốc điều hành
Phòng điều hành
Ủy ban cố vấn
Ủy ban chấp hành
Phòng kiểm soát nội
bộ
Phòng quản lý
Phòng phát triển thị
trường
Ủy ban thường trực
- Ủy ban tư vấn tổng
thể
- Ủy ban thanh toán
và phân xử
- Ủy ban định mức
thuế rủi ro thanh toán
Phòng giao dịch thị
trường
Phòng công nghệ
thông tin
Ủy ban đặc biệt
Chi nhánh Tokyo
12
1. Giám đốc, Kiểm toán
Chủ tịch & Giám đốc điều hành
Giám đốc điều hành cấp cao
Giám đốc điều hành
Giám đốc
Giám đốc
Giám đốc
Giám đốc
Giám đốc
Giám đốc
Giám đốc
Kiểm toán toàn thời gian theo luật định
Kiểm toán ngoài theo luật định
Kiểm toán ngoài theo luật định
Michio Yoneda
(Osaka Securities Exchange Co., Ltd.)
Motoharu Fujikura
(Osaka Securities Exchange Co., Ltd.)
Kazutoshi Aritomi
(Osaka Securities Exchange Co., Ltd.)
Kotaro Yamazawa
(Osaka Securities Exchange Co., Ltd.)
Yoji Arakawa
(Luật sư)
Tsutomu Okuda
(Đại diện Giám đốc và Chủ tịch & Giám đốc điều
hành, J. Front Retailing Co, Ltd)
Yuko Kawamoto
(Giáo sư, Trường đại học Tài chính, Kế toán & Luật,
Đại học Waseda)
Taichi Sakaiya
(Nhà văn)
Shigeru Morinaka
(Đại diện Giám đốc và Chủ tịch, The Hikari Securities
Co, Ltd)
Shigeru Morimoto
(Giáo sư, Trường Luật, Đại học Doshisha)
Takashi Takashi Kaneda
(Osaka Securities Exchange Co, Ltd)
Hiroshi Iwaki
(Luật sư)
Hiroyuki Nakatsukasa
(Kế toán, Công ty Kế toán CPA Nakatsukasa)
2. Ban quản trị cấp cao
Yasutaka Masatsugu
Hiroshi Nakagawa
3. Ban quản trị
Masayuki Murata
Tatsuya Kamiki
Tetsuya Kawamoto
5.
Ngày nghỉ giao dịch
Giao dịch đóng cửa vào các ngày thứ bảy, chủ nhật và ngày lễ sau đây:
Ngày lễ trong năm 2009
01/01
Non-trading Day (New Year Holidays)
02/01
Non-trading Day (New Year Holidays)
13
12/01
Coming of Age Day – Ngày mừng tuổi trưởng thành
11/02
National Foundation Day – Ngày Quốc Khánh
20/03
Vernal Equinox – Xuân Phân
29/04
Showa Day
04/05
Greenery Day
05/05
Children's Day – Ngày thiếu nhi
06/05
Substitute Holiday – Ngày lễ thay thế
20/07
Marine Day
21/09
Respect for the Aged Day – Ngày người cao tuổi
22/09
National Holiday – Ngày lễ Quốc gia
23/09
Autumnal Equinox – Thu Phân
12/10
Health and Sports Day
03/11
Culture Day – Ngày Văn hóa
23/11
Labor Thanksgiving Day
23/12
Emperor's Birthday – Sinh nhật Hoàng đế
31/12
Non-trading Day
*05/01: Half-Trading Day – Giao dịch nửa ngày
Ngày lễ trong năm 2009
01/01
Non-trading Day (New Year Holidays)
11/01
Coming of Age Day – Ngày mừng tuổi trưởng thành
11/02
National Foundation Day – Ngày Quốc Khánh
22/03
Substitute Holiday – Ngày lễ thay thế
29/04
Showa Day
03/05
Constitution Memorial Day – Ngày kỷ niệm thành lập
04/05
Greenery Day
05/05
Children's Day – Ngày thiếu nhi
19/07
Marine Day
20/09
Respect for the Aged Day – Ngày người cao tuổi
23/09
Autumnal Equinox – Thu Phân
11/10
Health and Sports Day
03/11
Culture Day – Ngày Văn hóa
23/11
Labor Thanksgiving Day
23/12
Emperor's Birthday – Sinh nhật Hoàng đế
14
31/12
Non-trading Day
II. CÁC TIÊU CHUẨN NIÊM YẾT CƠ BẢN
1. Số vốn không được thấp hơn 300.000.000 Yên. (Nếu là giao dịch IPO: trình độ chuyên môn thì
số vốn không được thấp hơn 500.000.000 Yên).
2. Tỷ lệ vốn không được ít hơn 200% (nếu là cơ quan Quản lí tài chính kinh doanh), các trường
hợp còn lại không được ít hơn 140%.
3. Không chịu sự kiểm soát, ảnh hưởng hay thiếu sự tín nhiệm của xã hội hoặc của bất kì người
nào khác xem là không phù hợp các mục tiêu của OSE và hoạt động của thị trường.
4. Phải có một hệ thống thích hợp cho các hoạt động kinh doanh liên quan đến chấp nhận và thực
hiện các giao dịch trên thị trường OSE, giao hàng thanh toán, mất mát quản lí rủi ro, cũng như
việc tuân thủ các quy định kinh doanh, môi giới bất kì Hiệp định các tiêu chuẩn và quy định khác
của OSE, và các nguyên tắc công bằng, công bằng giao dịch.
5. Hoạt động kinh doanh chính của tổ chức niêm yết phải có hiệu quả, phải được dự kiến sẽ cho
thấy lợi nhuận ổn định và đem lại lợi ích cho nền kinh tế.
6. Giai đoạn kinh doanh dài hơn 3 năm.
7. Không có báo cáo sai lệch trong báo cáo chứng khoán.
8. Đội ngũ quản lí phải ổn định, có đạo đức, kinh nghiệm và đủ năng lực.
III. HỆ THỐNG THÀNH VIÊN
1.
Các loại thành viên: 2 loại
- Thành viên tham gia giao dịch (Transaction Participants): những đối tượng có đủ điều
kiện mua bán cổ phiếu, hợp đồng tương lai, hoặc hợp đồng quyền chọn trực tiếp trên sàn OSE.
Chia làm 3 loại:
Thành viên có đủ khả năng tham gia giao dịch tiền mặt: giao dịch cổ phiếu trên sàn OSE.
Thành viên có đủ khả năng tham gia giao dịch tương lai, quyền chọn: giao dịch hợp đồng
tương lai và quyền chọn trên sàn OSE. Những người tham gia giao dịch phải có một vòng
giao dịch để tiến hành giao dịch liệt kê trên thị trường OSE (trừ các giao dịch được thực
hiện bởi môi giới chứng khoán).
Thành viên có đủ khả năng tham gia giao dịch IPO: chỉ giao dịch các cổ phiếu được phát
hành bởi các công ty niêm yết trên sàn OSE. Những người tham gia giao dịch phải có
một vòng giao dịch trên thị trường OSE, chứng khoán được phát hành bởi các công ty liệt
15
kê mà có kiến nghị, nghĩa là chứng khoán đủ điều kiện để giao dịch mua bán (trừ các
giao dịch được thực hiện bằng cách giải phóng cho môi giới chứng khoán).
- Thành viên tham gia thanh toán (Clearing Participants): Là những đối tượng có đủ
điều kiện thanh toán các giao dịch tương lai và quyền chọn trên sàn OSE.
Sau khi thi hành thẩm tra và xem xét, thực hiện giao dịch trên sàn OSE phải đáp ứng đủ các
điều kiện sau: Theo điều khoản của “Các nguyên tắc tham gia giao dịch trên sàn OSE” , những
đối tượng tham gia giao dịch bị giới hạn bởi các công ty chứng khoán trong nước, các công ty
chứng khoán nước ngoài có chi nhánh tại Nhật Bản, được đăng ký tại Sở Dịch vụ Tài Chính tại
Nhật Bản (Financial Services Agency of Japan).
2.
-
Điều kiện trở thành thành viên:
Điều kiện yêu cầu đối với người tham gia giao dịch:
Những người tham gia giao dịch đảm bảo giá cả hợp lí và lưu thông thuận lợi trên thị
trường và OSE nhằm làm tốt nhất những nỗ lực để bảo tồn và cải thiện chức năng của
OSE.
Những người tham gia giao dịch phải xử lí các giao dịch chứng khoán trên thị trường
OSE do tầm quan trọng.
Những người tham gia giao dịch phải nộp lệ phí cơ bản, chi phí giao dịch. Số tiền lệ phí
cơ bản được quy định bởi OSE.
Những người tham gia giao dịch phải thông báo cho OSE trong các trường hợp: Chấm
dứt kinh doanh, sáp nhập hay chuyển giao doanh nghiệp.
-
Số tiền phí tham gia:
Giao dịch tiền mặt: 20.000.000 Yên.
Giao dịch tương lai: 10.000.000 Yên.
Giao dịch IPO: khi tham gia giao dịch mua lại có các điều kiện:
Khi mua tiền mặt giao dịch tương lai và giao dịch quyền chọn: 30.000.000 Yên.
Khi có được giao dịch tiền mặt, ngoại trừ điều kiện trên: 10.000.000 Yên
-
Điều kiện yêu cầu đối với người tham gia thanh toán:
Individual Clearing Qualification: chỉ thanh toán các giao dịch tương lai và quyền chọn cho
tài khoản thuộc quyền sở hữu.
General Clearing Qualification: thanh toán các giao dịch tương lai và quyền chọn cho tài
khoản thuộc quyền sở hữu hoặc những tài khoản không thuộc thành viên tham gia thanh toán
nhưng ký kết thoả thuận giao kết thanh toán ( Clearing Entrustment Agreement) được thi hành
bởi OSE.
16
IV. HỆ THỐNG CÔNG BỐ THÔNG TIN
Hệ thống thông tin thị trường
-
Hệ thống giao dịch trái phiếu
-
Hệ thống giao dịch cổ phiếu
-
Hệ thống giao dịch quyền chọn và hợp đồng tương lai
-
Hệ thống báo giá
-
Hệ thống công bố thông tin về tổ chức niêm yết
Phương tiện công bố thông tin
-
Hệ thống phát thanh, truyền hình, báo chí và mạng Internet.
-
Cung cấp thông qua mạng lưới thông tin giá chứng khoán.
-
Cung cấp qua các kênh trực tiếp.
-
Bảng hiển thị điện tử.
V. BOND (Trái phiếu – Chứng khoán nợ)
Trái phiếu được phát hành bởi chính phủ (quốc gia hay địa phương), bởi các công ty và nhu
cầu cho các quỹ.
Các loại trái phiếu:
a) Convertible Bonds: ( trái phiếu có thể chuyển đổi)
Trái phiếu chuyển đổi là loại trái phiếu mà người nắm giữ có khả năng chuyển đổi chúng
thành một lượng cổ phiếu nhất định của công ty phát hành. Khi được phát hành lần đầu, các trái
phiếu này đóng vai trò như một loại trái phiếu doanh nghiệp thông thường, có mức lãi suất thấp
hơn một chút. Vì các trái phiếu chuyển đổi thường có khả năng chuyển đổi thành cổ phiếu và
người nắm giữ cũng sẽ hưởng lợi từ việc tăng giá của cổ phiếu được chuyển đổi nên các công ty
thường đưa ra tỉ lệ lãi suất thấp đối với các trái phiếu chuyển đổi. Nếu như công ty hoạt động kém
hiệu quả thì trái phiếu sẽ không có khả năng chuyển đổi, do đó các nhà đầu tư sẽ chỉ nhận được
khoản lợi tức nhỏ bé mà trái phiếu này mang lại. Điều này là hoàn toàn bình thường bởi lợi nhuận
lúc nào cũng đi kèm với rủi ro.
b) Government Bonds: ( Trái phiếu chính phủ)
Trái phiếu chính phủ là loại trái phiếu do Chính phủ phát hành, để vay nợ của nhà đầu tư. Bao
gồm trái phiếu chính phủ ngắn hạn, trung hạn và dài hạn. Trái phiếu chính phủ ngắn hạn được
ban hành để trang trải sự thiếu hụt tạm thời cho các quỹ chính phủ, quỹ trợ cấp của đất nước.
Government Bonds: Conditional Transactions (Trade executed issues): giao dịch có điều
kiện.(lượng phát hành theo luật pháp)
Government Bonds: Regular Way Transactions (Trade executed issues): giao dịch theo
đường lối thông thường.(lượng phát hành theo luật pháp)
Government Bonds: Regular Way Transaction (Issues having the quotation): giao dịch
theo đường lối thông thường (lượng phát hành theo giá cả thị trường)
c) Municipal Bonds: (Trái phiếu địa phương)
17
Trái phiếu do chính quyền địa phương ( thành phố trực thuộc trung ương) phát hành. Được
phát hành đi theo các lợi ích xã hội: chi tiêu công cộng (xe lửa, nhà tắm, nước…), hỗ trợ khi có
các thảm họa thiên nhiên xảy ra, hoàn trả các khoản nợ vay của địa phương. Tuy nhiên có giới
hạn đối tượng địa phương được phát hành trái phiếu cho công chúng là: Tokyo, Osaka, Hyogo
Prefecture, Yokohama, Kyoto và Nagoya.
d)
Special Bond: (Trái phiếu đặc biệt – Trái phiếu màu đỏ):
-
Bank Debentures: (Trái phiếu phát hành bởi tổ chức tài chính Ngân hàng)
-
Industrial Bonds: ( Trái phiếu công ty)
Trái phiếu công ty là trái phiếu có bảo đảm, là trái phiếu được đảm bảo bằng những tài sản
thế chấp cụ thể, thường là bất động sản và các thiết bị. Người nắm giữ trái phiếu này được bảo vệ
ở một mức độ cao trong trường hợp công ty phá sản, vì họ có quyền đòi nợ đối với một tài sản cụ
thể.
e) Foreign Bonds:
Foreign Bonds in Yen: (Trái phiếu nước ngoài được thanh toán bằng Yên)
Foreign Bonds in Yen (Special Transaction): ( Trái phiếu nước ngoài thanh toán bằng
Yên – giao dịch đặc biệt)
Foreign Bonds: (Trái phiếu nước ngoài thanh toán bằng tiền hay bằng ngoại tệ)
Notes:
Trái phiếu chuyển đổi:
Tỷ lệ chuyển đổi
Để có thể chuyển đổi được thì cần phải có tỷ lệ chuyển đổi:
-
Tỷ lệ chuyển đổi cho biết mỗi trái phiếu có thể chuyển đổi được thành bao nhiêu cổ
phiếu.
-
Tỷ lệ chuyển đổi được thể hiện dưới dạng tỷ số hoặc là mức giá chuyển đổi, và nó được
xác định trong các hợp đồng mua trái phiếu cùng với các điều kiện và điều khoản khác.
Ví dụ: Tỷ lệ chuyển đổi 45:1 có nghĩa là mỗi trái phiếu sẽ đổi được 45 cổ phiếu. Hoặc nó
cũng được ấn định ở mức 50% lãi có nghĩa là nếu một nhà đầu tư lựa chọn chuyển đổi cổ phiếu,
họ sẽ phải mua cổ phiếu thường vào thời điểm phát hành với mức giá là 150%. Nói chung cả hai
cách này đều không khác nhau nhiều về bản chất.
Đồ thị sau sẽ cho ta thấy những biến động của trái phiếu chuyển đổi khi giá cổ phiếu tăng.
Cần chú ý rằng giá của trái phiếu bắt đầu tăng khi giá cổ phiếu tiến tới mức giá chyển đổi. Lúc
này thì trái phiếu chuyển đổi cũng tương tự như một quyền chọn cổ phiếu vậy. Khi giá cổ phiếu
lên cao hoặc biến động mạnh thì trái phiếu của bạn cũng sẽ biến đổi theo chiều tương tự
18
Chuyển đổi bắt buộc
Một nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi đó là công ty phát hành trái phiếu sẽ có quyền thu
hồi lại trái phiếu. Nói cách khác họ có quyền yêu cầu chuyển đổi chúng. Việc chuyển đổi bắt
buộc thường xảy ra khi giá cổ phiếu lên cao hơn giá trị mà nó có thể đạt được vào thời điểm trái
phiếu được mua lại hoặc bị thu hồi. Đặc tính này làm hạn chế khả năng tăng giá của trái phiếu
chuyển đổi.
Như đã nói từ đầu trái phiếu chuyển đổi có thể trở thành một loại chứng khoán rất phức tạp
do một số nguyên nhân. Trước tiên chúng mang những đặc điểm của cả trái phiếu và cổ phiếu,
khiến cho các nhà đầu tư dễ bị nhầm lẫn. Với trái phiếu chuyển đổi bạn phải tập trung vào các
nhân tố tác động đến cả hai loại chứng khoán trên. Đó là sự hoà trộn giữa những tác động của lãi
suất (nhân tố ảnh hưởng đến giá trái phiếu) và những thay đổi diễn ra trên thị trường của cổ
phiếu. Vì vậy nên có một thực tế là các công ty phát hành trái phiếu chuyển đổi có thể thu hồi lại
chúng tại một mức giá nhất định, từ đó tránh được sự tăng giá cổ phiếu đột ngột. Tất cả các yếu tố
này đều rất quan trọng trong việc xác định mức giá chuyển đổi. Chúng ta có thể xét một ví dụ sau
để hiểu rõ hơn về loại trái phiếu này:
Ví dụ: Giả định rằng công ty TSJ Sports phát hành một lượng trái phiếu chuyển đổi có trị giá
10 triệu đôla, thời hạn 3 năm, lãi suất là 5% và tỷ lệ chuyển đổi là 25%lãi. Điều đó có nghĩa là
TSJ sẽ phải trả lãi trái phiếu là 500,000 đôla một năm, hoặc trả tổng cộng là 1.5 triệu đôla khi trái
phiếu đáo hạn. Nếu như cổ phiếu của TSJ được mua bán với mức giá là 40 đôla/cp vào thời điểm
phát hành trái phiếu chuyển đổi thì các nhà đầu tư sẽ có thể chuyển đổi lượng trái phiếu này sang
cổ phiếu với mức giá $40x1.25 = $50/cp . Do đó nếu cổ phiếu được mua bán ở mức giá $55 vào
ngày đáo hạn trái phiếu, thì nhà đẩu tư sẽ nhận được 5 đôla tiền lãi trên mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên
việc tăng giá cổ phiếu luôn bị giới hạn bởi điều khoản thu hồi lại trái phiếu của công ty phát hành
như đã nói ở trên.
Nếu công ty TSJ không muốn cho cổ phiếu vuợt ngưỡng 100 đôla, họ sẽ tiến hành thu hồi lại
trái phiếu khi nào giá cổ phiếu có xu hướng tăng vượt mức 100 đôla. Mặt khác nếu giá cổ phiếu
giảm chỉ còn 25 đôla, người nắm giữ trái phiếu chuyển đổi vẫn được trả lại số tiền đúng với mệnh
giá của trái phiếu vào ngày đáo hạn. Như vậy trái phiếu chuyển đổi có thể hạn chế rủi ro khi cổ
phiếu bị sụt giá và ngăn ngừa không cho giá cổ phiếu tăng quá mức.
Xét những đặc điểm trên thì có vẻ như trái phiếu chuyển đổi rất phức tạp. Nói một cách
chung nhất thì trái phiếu chuyển đổi là một dạng chứng khoán phát hành cho các nhà đầu tư mong
muốn được hưởng lợi từ một công ty mà họ chưa hiểu rõ lắm. Bằng việc đầu tư vào các trái phiếu
chuyển đổi, họ có thể hạn chế được rủi ro khi giá cổ phiếu giảm nhưng ngược lại, họ sẽ thiệt chút
ít khi giá cổ phiếu tăng cao.
Trái phiếu công ty: Các loại trái phiếu công ty
19
Trái phiếu có đảm bảo: là trái phiếu được đảm bảo bằng những tài sản thế chấp cụ thể,
thường là bất động sản và các thiết bị. Người nắm giữ trái phiếu này được bảo vệ ở một mức độ
cao trong trường hợp công ty phá sản, vì họ có quyền đòi nợ đối với một tài sản cụ thể.
Trái phiếu không bảo đảm: ngược lại với trái phiếu có bảo đảm.
Trái phiếu tín chấp: không được đảm bảo bằng tài sản mà được đảm bảo bằng tín chấp của
công ty. Nếu công ty bị phá sản, những trái chủ của trái phiếu này được giải quyết quyền lợi sau
các trái chủ có bảo đảm, nhưng trước cổ động. Các trái phiếu tín chấp có thể chuyển đổi cho phép
trái chủ được quyền chuyển trái phiếu thành cổ phiếu thường của công ty phát hành. Tuỳ theo quy
định, việc chuyển đổi có thể được tiến hành vào bất cứ thời điểm nào, hoặc chỉ vào những thời
điểm cụ thể xác định.
Ngoài những đặc điểm trên, mỗi đợt trái phiếu được phát hành có thể được gắn kèm theo
những đặc tính riêng khác nữa nhằm đáp ứng nhu cầu cụ thể của một bên nào đó. Cụ thể là:
-
Trái phiếu có thể mua lại: cho phép người phát hành mua lại chứng khoán trước khi đáo
hạn khi thấy cần thiết. Đặc tính này có lợi cho người phát hành song lại bất lợi cho người
đầu tư, nên loại trái phiếu này có thể có lãi suất cao hơn so với những trái phiếu khác có
cùng thời hạn.
-
Trái phiếu có thể bán lại: cho phép người nắm giữ trái phiếu được quyền bán lại trái
phiếu cho bên phát hành trước khi trái phiếu đáo hạn. Quyền chủ động trong trường hợp
này thuộc về nhà đầu tư, do đó lãi suất của trái phiếu này có thể thấp hơn so với những
trái phiếu khác có cùng thời hạn.
-
Trái phiếu có thể chuyển đổi: cho phép người nắm giữ nó có thể chuyển đổi trái phiếu
thành cổ phiếu thường, tức là thay đổi tư cách từ người chủ nợ trở thành người chủ sở
hữu của công ty. Loại trái phiếu này thuộc vào nhóm hàng hoá chứng khoán có thể
chuyển đổi được đề cập tới dưới đây.
GIỜ GIAO DỊCH:
-
Convertible Bonds: 9h-11h
-
Foreign Bonds in Yen:
10h-10h30
1h30-2h
-
Foreign Bonds: 10h – 10h30; 1h30 – 2h
VI. EQUITIES
Giới thiệu về Sản phẩm được niêm yết
1. Hercules
2. Cổ phiếu nước ngoài
3. ETF
4. Quỹ mạo hiểm
5. Quỹ quốc gia
6. PFI
20
- Xem thêm -