Tài liệu Tcqt1

Tài chính quốc tế (International Finance) TS. Nguyễn Phúc Hiền Khoa TC-NH ðại Học Ngoại Thương, HN Tài liệu tham khảo







Slide bài giảng của giáo viên Giáo trình“Tài chính quốc tế“, PGS. TS Nguyễn Văn Tiến, NXB Thống kê, 2010 Levi, Maurice “International Finance“, 4th Ed,2005 Pilbeam Keith “International Finance“, 3rd Ed, 2006 David Eiteman, Arthur Stonehill, Michael Moffet „Multinational Business Finance“ Melvin, Michael “International Money and Finance“,Boston, 2004 Các tạp chí chuyên ngành tài chính ngân hàng Website: Bloomberg, Reuter, FX TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương 2 ðánh giá môn học • • • • Attendance 10% of final grade Mid-term 30% of final grade Final exam 60% of final grade Bonus (only for students who have good answers to practice problems at class):0,5 point adding to the final exam TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương 3 Mục tiêu môn học  ðể hiểu ñược sự di chuyển của dòng vốn quốc tế và tỷ giá hối ñoái cũng như ảnh hưởng của chúng ñến việc thực hiện kinh tế vĩ mô  ðể hiểu ñược mối tương tác giữa thị trường ngoại hối phức tạp và các cơ quan quản lý nhà nước như Ngân hàng Trung ương và Bộ Tài chính  ðể giải thích ñược hiện tượng như bùng nổ thị trường tài sản và các cuộc khủng hoảng tài chính TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương 4 Phương pháp tiếp cận  Kết hợp cả lý thuyết và thực tiễn ñể giải thích tỷ giá  Chứng minh dựa trên những bằng chứng thực tế và các số liệu  So sánh trên cơ sở các số liệu quốc tế  Sử dụng một số mô hình kinh tế lượng TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương 5 Nội dung chính I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII. IX. X. XI. XII. Tổng quan Tài chính quốc tế Thị trường ngoại hối Những nhân tố tác ñộng lên tỷ giá Chính sách và chế ñộ tỷ giá Ngang giá lãi suất và Ngang giá sức mua Các học thuyết khác tiếp cận tỷ giá Cán cân thanh toán quốc tế Chính sách tiền tệ và tài khóa trong nền kinh tế mở Hệ thống tiền tệ quốc tế và các ñịnh chế tài chính quốc tế Thị trường tài chính quốc tế Khủng hoảng Vấn ñề tỷ giá ở Việt Nam TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương 6 Liên hệ  Email: [email protected]  Mobile: 0166 541 1439 TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương 7 I. Tổng quan tài chính quốc tế 1. Cơ sở hình thành tài chính quốc tế 2. Tài chính quốc tế ngày càng trở nên quan trọng 3. Ý nghĩa của việc nghiên cứu tài chính quốc tế TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương 8 1. Cơ sở hình thành tài chính quốc tế  Mở cửa kinh tế:  Di chuyển hàng hóa giữa các nước (xuất nhập khẩu-thương mại quốc tế)  Di chuyển vốn giữa các nước (ñầu tư trực tiếp và gián tiếp) TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương 9 1. Cơ sở hình thành tài chính quốc tế XK + NK ðộ mở nền kinh tế= ---------GDP TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương 10 1. Cơ sở hình thành tài chính quốc tế Openness of Economy ( Ratio of export and import to GDP) 2,5 2 1,5 1 0,5 0 Vietnam China Thailand Malaysia Philippines Indonesia Source: ADB and IMF 1990 2006 TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương 11 1. Cơ sở hình thành tài chính quốc tế Export Growth, Annual Change 40 30 20 10 0 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 -10 -20 Source: ADB, 2010 Vietnam China TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương Thailand Korea 12 2. Tài chính quốc tế ngày càng trở nên quan trọng  Thương mại quốc tế tăng nhanh   Thương mại tăng bình quân 6% từ năm 1950, gấp 2 lần so với tăng trưởng GDP Xuất khẩu tăng từ 315 tỷ USD (1970) lên 10159 tỷ USD (2005), tức tăng khoảng 32 lần TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương 13 2. Tài chính quốc tế ngày càng trở nên quan trọng Lý do thương mại quốc tế tăng nhanh:  Tự do hóa thương mại và ñầu tư thông qua việc giảm thuế, hạn ngạch, kiểm soát ngoại hối...  Sự phát triển của công nghệ thông tin và giao thông làm chi phí giảm ñáng kể (95% since 1920) TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương 14 2. Tài chính quốc tế ngày càng trở nên quan trọng  Toàn cầu hóa các thị trường tài chính tăng lên      Cùng với sự tăng trưởng nhanh thương mại quốc tế, dòng vốn ñầu tư quốc tế tăng nhanh Dòng vốn ñầu tư ngày càng tăng thông qua các trung tâm tài chính lớn của thế giới Phân bổ nguồn vốn hiệu quả trên phạm vi quốc tế Tạo ra những cơ hội phân tán rủi ro trong ñầu tư Mang ñến những rui ro về tỷ giá, chính trị và sự phụ thuộc ảnh hưởng lẫn nhau TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương 15 2. Tài chính quốc tế ngày càng trở nên quan trọng  Biến ñộng và rủi ro tỷ giá gia tăng Nâng cao năng lực dự báo biến ñộng tỷ giá Chuyển hướng tới ña dạng hóa tiền tệ trong thanh toán quốc tế Sử dụng các công cụ tài chính phái sinh trong ñiều kiện ña ngoại tệ TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương 16 3. Ý nghĩa của việc nghiên cứu tài chính quốc tế  ðối với nhà hoạch ñịnh chính sách kinh tế vĩ mô  Các nhà quản trị, ñặc biệt trong các cty ña quốc gia và xuất nhập khẩu  Các nhà ñầu tư và kinh doanh ngoại hối  Sinh viên kinh tế, ñặc biệt là chuyên ngành tài chính ngân hàng TS. Nguyễn Phúc Hiền - ðại học Ngoại thương 17