Đăng ký Đăng nhập
Trang chủ Phân tích và đề xuất biện pháp cải thiện tình hình tài chính của tổng công ty cổ...

Tài liệu Phân tích và đề xuất biện pháp cải thiện tình hình tài chính của tổng công ty cổ phần thiết bị điện việt nam

.PDF
101
299
116

Mô tả:

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI VŨ NGỌC LINH PHÂN TÍCH VÀ ĐỀ XUẤT BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT BỊ ĐIỆN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ NGÀNH QUẢN TRỊ KINH DOANH Hà Nội – 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI VŨ NGỌC LINH PHÂN TÍCH VÀ ĐỀ XUẤT BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT BỊ ĐIỆN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ NGÀNH QUẢN TRỊ KINH DOANH NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. NGUYỄN THỊ MAI CHI Hà Nội – 2016 Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập – Tự do – Hạnh phúc BẢN XÁC NHẬN CHỈNH SỬA LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ và tên tác giả luận văn : Vũ Ngọc Linh Đề tài luận văn: Phân tích và đề xuất biện pháp cải thiện tình hình tài chính của Tổng Công ty Cổ phần Thiết bị điện Việt Nam. Chuyên ngành: Quản trị Kinh doanh Mã số SV: CA 140260 Tác giả, Người hướng dẫn khoa học và Hội đồng chấm luận văn xác nhận tác giả đã sửa chữa, bổ sung luận văn theo biên bản họp Hội đồng ngày 26 tháng 10 năm 2016 với các nội dung sau: - Thống nhất sử dụng thuật ngữ Tổng công ty hay Công ty. - Bổ sung trích dẫn nguồn tài liệu tham khảo. - Bổ sung đơn vị tính đầy đủ tại các bảng số liệu. - Sửa lại sơ đồ tổ chức bộ máy quản lý của Tổng công ty. Ngày 30 tháng 10 năm 2016 Giáo viên hướng dẫn Tác giả luận văn CHỦ TỊCH HỘI ĐỒNG Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan tất cả các nội dung của Luận văn này hoàn toàn được hình thành và phát triển từ những quan điểm của chính cá nhân tôi, dưới sự hướng dẫn khoa học của TS Nguyễn Thị Mai Chi. Các số liệu và kết qủa có được trong Luận văn tốt nghiệp là hoàn toàn trung thực. Học viên Vũ Ngọc Linh Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành bản Luận văn này, em xin chân thành cảm ơn sự hướng dẫn tận tình của TS. NGUYỄN THỊ MAI CHI trong suốt quá trình viết và hoàn thành Luận văn. Em xin bày tỏ lòng biết ơn tới các thầy cô giáo trong Hội đồng khoa học Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội, Viện Kinh Tế và Quản Lý, Viện đào tạo Sau đại học, Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội đã tạo điều kiện và giúp đỡ em hoàn thành Luận văn này. Học viên Vũ Ngọc Linh Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT 1. GELEX Tổng công ty cổ phần thiết bị điện Việt Nam 2. TTS Tổng tài sản. 3. TSCĐ Tài sản cố định. 4. TSNH Tài sản ngắn hạn 5. TSDH Tài sản dài hạn. 6. XDCB Xây dựng cơ bản. 7. NSHTK Năng suất hàng tồn kho. 8. KTNBC Kỳ thu nợ bán chịu. 9. NSKPT Năng suất khoản phải thu. 10. ROS Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu. 11.ROA Tỷ suất thu hồi tài sản. 12.ROE Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu. 13.BEP Sức sinh lợi cơ sở. 14.KNTTHH Khả năng thanh toán hiện hành. 15.KNTTN Khả năng thanh toán nhanh. 16. KNTTTT Khả năng thanh toán tức thời. 17.KNTTLV Khả năng thanh toán lãi vay. 18.CSH Chủ sở hữu. 19. bq Bình quân. 20. NPV Giá trị hiện hành của dòng tiền. 21. SXKD Sản xuất kinh doanh. 22. BH&CCDV Bán hàng và cung cấp dịch vụ. Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ Danh mục Trang Bảng 1.1: Quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn 15 Hình 1.1: Sơ đồ Dupont 25 Hình 2.1: Sơ đồ tổ chức bộ máy quản lý của Tổng công ty cổ phần thiết bị điện Việt Nam 35 Bảng 2.1: Cơ cấu, biến động tài sản của Tổng công ty 36 Biểu đồ 2.1: Cơ cấu tài sản của Tổng công ty cổ phần thiết bị điện Việt Nam 39 Bảng 2.2: Cơ cấu, biến động nguồn vốn của Tổng công ty 43 Biểu đồ 2.2: Cơ cấu nguồn vốn của Tổng công ty 46 Bảng 2.3: Bảng tóm tắt giữa tài sản và nguồn vốn 48 Biểu đồ 2.3: Mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn 49 Bảng 2.4: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 51 Bảng2.5: Bảng phân tích các yếu tố ảnh hưởng tới kết quả sản xuất kinh doanh 54 Bảng 2.6: Phân tích các chỉ tiêu doanh thu 54 Bảng 2.7: Phân tích các chỉ tiêu chi phí 56 Bảng 2.8: Phân tích lợi nhuận 57 Bảng 2.9: Khả năng quản lý tài sản 62 Bảng 2.10: Các chỉ số sinh lợi của Tổng công ty 65 Biểu đồ 2.4: Biểu đồ phân tích khả năng sinh lợi của Tổng công ty 65 Bảng 2.11: Các chỉ số khả năng thanh toán của Tổng công ty 68 Bảng 2.12: Đẳng thức Dupont thứ nhất 69 Bảng 2.13: Đẳng thức Dupont thứ hai 70 Bảng 2.14: Đẳng thức Dupont tổng hợp 71 Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội Hình 2.2: Sơ đồ Dupont của Tổng công ty cổ phần thiết bị điện Việt Nam năm 2015 73 Bảng 2.15: Tổng hợp các chỉ số tài chính của Tổng công ty 73 Bảng 3.1: Danh mục hàng tồn kho 80 Bảng 3.2: Bảng kết quả dự tính khi giảm hàng tồn kho 81 Bảng 3.3: Tỷ trọng các thành phần trong chi phí quản lý doanh nghiệp 82 Bảng 3.4: Bảng tổng hợp các chỉ tiêu tài chính sau khi thực hiện biện pháp 84 Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN ...................................................................................................... v LỜI CẢM ƠN ............................................................................................................ v DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT ................................................... v DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ ........................................... v PHẦN MỞ ĐẦU ....................................................................................................... vi CHƯƠNG 1................................................................................................................1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP.......................................................................................1 1.1. Khái niệm, vai trò của tài chính doanh nghiệp ...........................................1 1.1.1. Khái niệm về tài chính doanh nghiệp........................................................1 1.1.2.Vai trò, chức năng của tài chính doanh nghiệp ..........................................1 1.1.3. Nội dung cơ bản về quản lý tài chính doanh nghiệp .................................2 1.2. Khái niệm, vai trò và trình tự của phân tích tài chính ...............................4 1.2.1. Khái niệm phân tích tài chính ...................................................................4 1.2.2. Vai trò của phân tích tài chính ..................................................................5 1.2.3. Trình tự các bước trong phân tích tài chính doanh nghiệp .......................7 1.3. Nguồn tài liệu và phương pháp phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp .....................................................................................................................8 1.3.1. Nguồn tài liệu phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp .......................8 1.3.2. Phương pháp phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp.........................9 1.4. Nội dung phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp ..............................14 1.4.1. Phân tích khái quát về tình hình tài chính của doanh nghiệp..................14 1.4.2. Phân tích hiệu quả tài chính ....................................................................18 1.4.3. Phân tích rủi ro tài chính .........................................................................21 1.4.4. Phân tích tổng hợp tình hình tài chính ....................................................23 1.5. Các nhân tố ảnh hưởng tới tình hình tài chính doanh nghiệp .................26 1.5.1. Nhân tố bên ngoài ...................................................................................26 1.5.2. Nhân tố bên trong ....................................................................................26 1.6. Phương hướng cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp...............27 1.6.1. Quản lý dự trữ, tồn kho ...........................................................................27 1.6.2. Quản lý tiền mặt và các chứng khoán thanh khoản cao ..........................27 1.6.3. Quản lý các khoản phải thu .....................................................................27 Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội 1.6.4. Quản lý tài sản dài hạn ............................................................................28 1.6.5. Quản lý nguồn vốn ..................................................................................29 CHƯƠNG 2..............................................................................................................31 PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT BỊ ĐIỆN VIỆT NAM.......................................................31 2.1. Giới thiệu chung về Tổng công ty Tổng công ty cổ phần thiết bị điện Việt Nam.......................................................................................................................31 2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển của Tổng công ty cổ phần thiết bị điện Việt Nam ...........................................................................................................31 2.1.2. Lĩnh vực hoạt động của Tổng công ty ....................................................32 2.1.3. Các định hướng phát triển của Tổng công ty ..........................................33 2.1.4. Cơ cấu tổ chức của Tổng công ty cổ phần thiết bị điện Việt Nam .........33 2.2. Phân tích khái quát tình hình tài chính của Tổng công ty .......................35 2.2.1. Phân tích tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán ..........................35 2.2.2. Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh .....................................................50 2.3. Phân tích hiệu quả tài chính........................................................................58 2.3.1. Phân tích khả năng quản lý tài sản ..........................................................58 2.3.2. Phân tích khả năng sinh lợi .....................................................................63 2.4. Phân tích rủi ro tài chính ............................................................................66 2.4.1 Phân tích khả năng thanh toán .................................................................66 2.4.2. Phân tích khả năng quản lý vốn vay .......................................................68 2.5. Phân tích tổng hợp tình hình tài chính Tổng công ty ...............................69 2.5.1. Đẳng thức Dupont thứ nhất .....................................................................69 2.5.2. Đẳng thức Dupont thứ hai: ......................................................................70 2.5.3. Phân tích ảnh hưởng của các nhân tố đến tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu ...........................................................................................................................71 2.5.4. Sơ đồ Dupont ..........................................................................................72 2.6. Đánh giá chung tình hình tài chính của Tổng công ty cổ phần thiết bị điện Việt Nam ......................................................................................................73 2.6.1. Tổng hợp các chỉ tiêu phân tích ..............................................................73 2.6.2. Ưu điểm ...................................................................................................75 2.6.3. Tồn tại và nguyên nhân ...........................................................................75 CHƯƠNG 3..............................................................................................................78 Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội ĐỀ XUẤT BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT BỊ ĐIỆN VIỆT NAM .........................................78 3.1. Phương hướng phát triển sản xuất kinh doanh của Tổng công ty Cổ phần Thiết bị điện Việt Nam năm 2016 ............................................................78 3.2. Một số biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Tổng công ty Cổ phần Thiết bị điện Việt Nam ..............................................................................79 3.2.1. Giải pháp giảm lượng hàng tồn kho ........................................................79 3.2.2. Giải pháp giảm chi phí quản lý doanh nghiệp ........................................81 KẾT LUẬN ..............................................................................................................85 TÀI LIỆU THAM KHẢO ......................................................................................87 PHỤ LỤC Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội PHẦN MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của nghiên cứu đề tài Phân tích tài chính có vai trò rất quan trọng trong công tác quản lý của doanh nghiệp. Thông qua việc phân tích tình hình tài chính sẽ cung cấp toàn bộ thông tin cho các nhà quản lý để có những quyết định đúng đắn, phù hợp và kịp thời trong tổ chức sản xuất kinh doanh. Phân tích tài chính còn giúp cho doanh nghiệp tìm ra những điểm mạnh, những yếu kém còn tồn tại trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp dể từ đó có các biện pháp nhằm quản lý, điều hành các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, hướng các hoạt động đó theo những mục tiêu đã đạt ra Tổng công ty cổ phần thiết bị điện Việt Nam.Với cơ cấu tổ chức quản lý tốt, Tổng công ty đã đạt được một số những thành tựu đáng kể trong nhiều năm qua. Là một Tổng công ty có quy mô nhỏ hoạt động trong nhiều lĩnh vực có nhiều cạnh tranh nên Tổng công ty gặp không ít khó khăn và thách thức. Để Tổng công ty có thể trụ vững được trước những khó khăn đó thì vấn đề tài chính để duy trì sản xuất và phát triển là một vấn đề rất quan trọng. Thấy được tầm quan trọng của tài chính đối với doanh nghiệp nên em quyết định chọn đề tài: “Phân tích và đề xuất biện pháp cải thiện tình hình tài chính của Tổng công ty cổ phần thiết bị điện Việt Nam”. Với sự hiểu biết còn hạn chế nên việc thực hiện đề tài này còn nhiều thiếu sót, em mong được sự góp ý quý báu của thầy cô để bản Luận văn được hoàn thiện hơn. 2. Phạm vi, đối tượng nghiên cứu Đề tài đi sâu nghiên cứu công tác phân tích báo cáo tài chính ở Tổng công ty cổ phần thiết bị điện Việt Nam thông qua các chỉ tiêu, các nội dung phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh trong thời gian 2014 – 2015 thể hiện qua các báo tài chính gần đây. 3. Mục đích nghiên cứu Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp nhằm đạt được mục đích sau: Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội - Tìm hiểu cơ cấu tổ chức của bộ máy kế toán và thực trạng tài chính của doanh nghiệp. - Nhận dạng những điểm mạnh, điểm yếu, những thuận lợi và khó khăn về mặt tài chính của doanh nghiệp theo những tiêu chí sau: + Kết cấu nguồn vốn và tài sản (Sự hình thành nên tài sản từ các nguồn vốn nào) + Rủi ro tài chính (Khả năng thanh toán, khả năng quản lý nợ …) + Năng lực hoạt động của doanh nghiệp + Hiệu quả về tài chính (Khả năng sinh lời, khả năng quản lý tài sản) + Tổng hợp hiệu quả và rủi ro tài chính (Cân đối tài chính, các đòn bẩy...). + Liên hệ, so sánh dự tính tốc độ tăng trưởng cũng như xu thế phát triển của doanh nghiệp. - Tìm hiểu, giải thích các nguyên nhân đứng sau thực trạng đó. - Đề ra giải pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu quả quản lý tài chính tại Tổng công ty. 4. Phương pháp nghiên cứu Luận án sử dụng phương pháp thống kê, tổng hợp, phân tích với hệ thống sơ đồ, bảng biểu để trình bày các nội dung lý luận và thực tiễn. Các phương pháp so sánh, phương pháp thay thế liên hoàn để thấy các tác động tổng hợp của một hoặc một số yếu tố tác động đến chỉ tiêu nghiên cứu. 5. Kết cấu của Luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận và danh mục mục tài liệu tham khảo, Luận văn được chia làm 3 phần: Chương 1: Cơ sở lý luận về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính doanh nghiệp. Chương 2: Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại Tổng công ty cổ phần thiết bị điện Việt Nam. Chương 3: Một số biện pháp nhằm cải thiện tình hình nâng cao hiệu quả tài chính tại Tổng công ty cổ phần thiết bị điện Việt Nam. Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội Em xin chân thành cảm ơn cô giáo Nguyễn Thị Mai Chi, cùng các thầy cô trong Viện Kinh tế và Quản lý, cán bộ công nhân viên tại Tổng công ty cổ phần thiết bị điện Việt Nam đã giúp đỡ chỉ bảo để em có thể hoàn thiện Luận văn này. Do kinh nghiệm thực tế cũng như kiến thức chuyên môn còn hạn chế nên bản Luận văn này không thể tránh khỏi những thiếu sót. Em rất mong nhận được sự góp ý của các thầy cô giáo để bản Luận văn của em được hoàn thiện hơn. Em xin chân thành cảm ơn! Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. Khái niệm, vai trò của tài chính doanh nghiệp 1.1.1. Khái niệm về tài chính doanh nghiệp Xét về hình thức thì tài chính doanh nghiệp là quỹ tiền tệ trong quá trình tạo lập phân phối, sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp. Về bản chất, tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp. Xét về mặt nội dung thì tài chính doanh nghiệp là một mặt hoạt động của doanh nghiệp nhằm đạt tới các mục tiêu doanh nghiệp đã đề ra. Các hoạt động gắn liền với việc tạo lập, phân phối, sử dụng và vận động chuyển hóa của quỹ tiền tệ thuộc hoạt động tài chính của doanh nghiệp. 1.1.2. Vai trò, chức năng của tài chính doanh nghiệp 1.1.2.1. Vai trò của tài chính doanh nghiệp Trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, tài chính doanh nghiệp có những vai trò chủ yếu sau đây: - Huy động và đảm bảo đầy đủ, kịp thời vốn cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. . - Tổ chức sử dụng vốn kinh doanh tiết kiệm và hiệu quả. - Giám sát, kiểm tra thường xuyên, chặt chẽ các mặt hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. 1.1.2.2. Chức năng của tài chính doanh nghiệp - Chức năng phân phối là chức năng cơ bản của tài chính doanh nghiệp: 1 Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội + Tài chính doanh nghiệp thực hiện chức năng phân phối dưới hình thức giá trị các của cải vật chất thông qua quá trình tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm đáp ứng nhu cầu tích lũy hay tiêu dùng của doanh nghiệp. + Trong điều kiện kinh tế thị trường tài chính doanh nghiệp không chỉ phân phối thu nhập mà còn phân phối tài chính khai thông các luồng tài chính trong xã hội đảm bảo vốn cho doanh nghiệp hoạt động. - Chức năng giám đốc tài chính: + Là khả năng giám sát, dự báo tính hiệu quả của quá trình phân phối. Nhờ khả năng này doanh nghiệp có thể nhìn thấy những khuyết tật trong kinh doanh để kịp thời điều chỉnh nhằm thực hiện các mục tiêu kinh doanh được hoạch định. + Chủ yếu là “Giám đốc” bằng đồng tiền thông qua chi tiêu về tài chính như hiệu quả, mục đích sản xuất kinh doanh hoặc phản ánh một cách tổng hợp bằng tiền thông qua các chỉ tiêu tài chính. Vì thế thông qua các chỉ tiêu này để kiểm tra, giám sát hoặc phát huy, khắc phục, điều chỉnh các mặt và các khâu trong hoạt động sản xuất kinh doanh một cách hợp lý đạt mục tiêu đã định. + Giám đốc là chức năng quan trọng của tài chính. Giám đốc tài chính mang tính toàn diện và có hiệu quả, thường xuyên và liên tục + Các tổ chức thực hiện: Cơ quan tài chính nhà nước, tín dụng, quản lý cấp trên, tự giám đốc quan trọng nhất doanh nghiệp tự giám sát hoạt động của mình. Hai chức năng trên có mối quan hệ mật thiết, hữu cơ với nhau, chức năng phân phối được thực hiện đồng thời cùng chức năng giám đốc. 1.1.3. Nội dung cơ bản về quản lý tài chính doanh nghiệp 1.1.3.1. Quản lý sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp Trong nội dung hoạt động tài chính của doanh nghiệp, quản lý và sử dụng vốn kinh doanh là khâu quan trọng nhất, có tính chất quyết định tới mức độ tăng trưởng hoặc suy thoái của một doanh nghiệp. Quản lý sử dụng vốn kinh doanh bao gồm nhiều khâu như xác định nhu cầu vốn kinh doanh, khai thác tạo lập vốn kinh doanh, đầu tư sử dụng và bảo toàn vốn kinh doanh. 2 Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội 1.1.3.2. Quản lý đầu tư vốn kinh doanh Trong thực tế, giữa khả năng thu lợi nhuận cao với khả năng an toàn về vốn thường mâu thuẫn với nhau: mức lợi nhuận càng cao thì độ rủi ro càng lớn. Do đó, người đầu tư cần phải lựa chọn hướng đầu tư và phương án đầu tư thích hợp. Theo phạm vi đầu tư, đầu tư của doanh nghiệp chia ra đầu tư vào bên trong và đầu tư ra bên ngoài doanh nghiệp: Đầu tư vào bên trong doanh nghiệp được chia làm hai loại, đó là đầu tư xây dựng cơ bản và đầu tư vốn lưu động. Vốn đầu tư xây dựng cơ bản là vốn đầu tư nhằm tạo ra tài sản cố định của doanh nghiệp. Đầu tư ra bên ngoài doanh nghiệp là góp vốn liên doanh với doanh nghiệp khác, mua cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp khác hoặc của Nhà nước. Trong nền kinh tế thị trường, để phát triển và bảo toàn vốn phòng ngừa rủi ro, doanh nghiệp thường dành một tỷ lệ vốn đầu tư nhất định đầu tư tài chính ra bên ngoài. 1.1.3.3. Quản lý tài sản Trong quá trình sản xuất kinh doanh, tài sản ngắn hạn sản xuất và tài sản ngắn hạn lưu thông luôn vận động, thay thế và chuyển hoá lẫn nhau, đảm bảo cho quá trình sản xuất được tiến hành liên tục. Đặc điểm của tài sản ngắn hạn là tham gia vào từng chu kỳ sản xuất, tài sản ngắn hạn bị tiêu dùng hoàn toàn trong việc chế tạo ra sản phẩm và thay đổi hình thái biểu hiện. Việc tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn có ý nghĩa to lớn về mặt kinh tế và tài chính: có thể tăng được khối lượng sản phẩm sản xuất ra, tiết kiệm vốn, hạ giá thành đơn vị sản phẩm và tăng doanh lợi. 1.1.3.4. Quản lý chi phí sản xuất kinh doanh Chi phí sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp là biểu bằng tiền của các yếu tố phục vụ cho quá trình sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định. Vấn đề đặt ra cho các doanh nghiệp là phải kiểm soát được chi phí sản xuất kinh doanh, đảm bảo tiết kiệm chi phí. Muốn tiết kiệm chi phí, doanh nghiệp phải tính toán trước mọi chi phí sản xuất kinh doanh kỳ kế hoạch, phải xây dựng được ý 3 Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội thức thường xuyên tiết kiệm để đạt được mục tiêu kinh doanh mà doanh nghiệp đề ra. Cần phân biệt rõ các loại chi phí trong hoạt động sản xuất kinh doanh để tăng cường công tác kiểm tra giám sát đối với từng loại chi phí đó. 1.1.3.5. Quản lý lợi nhuận của doanh nghiệp Lợi nhuận là kết quả tài chính cuối cùng từ hoạt động sản xuất kinh doanh, là chỉ tiêu chất lượng để đánh giá hiệu quả kinh tế các hoạt động của doanh nghiệp. Lợi nhuận của doanh nghiệp là khoản tiền chênh lệch giữa doanh thu và chi phí mà doanh nghiệp đã bỏ ra để đạt được doanh thu đó từ các hoạt động của doanh nghiệp đưa lại. Lợi nhuận giữ vị trí quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp vì trong điều kiện hạch toán kinh doanh theo cơ chế thị trường doanh nghiệp có tồn tại và phát triển được hay không, điều quyết định là doanh nghiệp có tạo ra được lợi nhuận không. Lợi nhuận được coi là đòn bẩy kinh tế quan trọng, đồng thời còn là chỉ tiêu cơ bản để đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, lợi nhuận còn là nguồn tích lũy cơ bản để mở rộng tái sản xuất xã hội. Tuy nhiên, để đánh giá chất lượng sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp thì không chỉ dùng chỉ tiêu lợi nhuận tuyệt đối mà còn dùng chỉ tiêu lợi nhuận tương đối (tỷ suất lợi nhuận vốn, tỷ suất lợi nhuận giá thành, tỷ suất lợi nhuận doanh thu bán hàng). 1.2. Khái niệm, vai trò và trình tự của phân tích tài chính 1.2.1. Khái niệm phân tích tài chính Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp là việc vận dụng tổng thể các phương pháp phân tích khoa học để đánh giá chính xác tình hình tài chính của doanh nghiệp, giúp cho các đối tượng quan tâm nắm được thực trạng tài chính và an ninh tài chính của doanh nghiệp, dự đoán được chính xác các chỉ tiêu tài chính trong tương lai cũng như rủi ro tài chính mà doanh nghiệp có thể gặp phải; qua đó, đề ra các quyết định phù hợp với lợi ích của họ. 4 Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội 1.2.2. Vai trò của phân tích tài chính * Đối với nhà quản lý: Là người trực tiếp quản lý, điều hành doanh nghiệp, nhà quản lý hiểu rõ nhất tài chính doanh nghiệp, do đó họ có nhiều thông tin phục vụ cho việc phân tích. Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp đối với nhà quản lý nhằm đáp ứng những mục tiêu sau: - Tạo ra những chu kỳ đều đặn để đánh giá hoạt động quản lý trong giai đoạn đã qua, việc thực hiện cân bằng tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và rủi ro tài chính trong hoạt động của doanh nghiệp...; - Đảm bảo cho các quyết định của Ban giám đốc phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp, như quyết định về đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận...; - Cung cấp thông tin cơ sở cho những dự đoán tài chính; - Căn cứ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản lý trong doanh nghiệp. Phân tích hoạt động tài chính làm rõ điều quan trọng của dự đoán tài chính, mà dự đoán là nền tảng của hoạt động quản lý, làm sáng tỏ, không chỉ chính sách tài chính mà còn làm rõ các chính sách chung trong doanh nghiệp. * Đối với các nhà đầu tư: Các nhà đầu tư là những người giao vốn của mình cho doanh nghiệp quản lý sử dụng, được hưởng lợi và cũng chịu rủi ro. Đó là những cổ đông, các cá nhân hoặc các đơn vị, doanh nghiệp khác. Các đối tượng này quan tâm trực tiếp đến những tính toán về giá trị của doanh nghiệp. Thu nhập của các nhà đầu tư là tiền lời được chia và thặng dư giá trị của vốn. Hai yếu tố này phần lớn chịu ảnh hưởng của lợi nhuận thu được của doanh nghiệp. Trong thực tế, các nhà đầu tư thường tiến hành đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp. Câu hỏi chủ yếu phải làm rõ là: Tiền lời bình quân cổ phiếu của doanh nghiệp là bao nhiêu? Các nhà đầu tư thường không hài lòng trước món lời được tính toán trên sổ sách kế toán và cho rằng món lời này chênh lệch rất xa so với tiền lời thực tế. Các nhà đầu tư phải dựa vào những nhà chuyên nghiệp trung gian (chuyên gia phân tích tài chính) nghiên cứu các thông tin kinh tế, tài chính, có những cuộc 5 Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội tiếp xúc trực tiếp với ban quản lý doanh nghiệp, làm rõ triển vọng phát triển của doanh nghiệp và đánh giá các cổ phiếu trên thị trường tài chính. Phân tích hoạt động tài chính đối với nhà đầu tư là để đánh giá doanh nghiệp và ước đoán giá trị cổ phiếu, dựa vào việc nghiên cứu các báo cáo tài chính, khả năng sinh lời, phân tích rủi ro trong kinh doanh... * Đối với các nhà đầu tư tín dụng: Các nhà đầu tư tín dụng là những người cho doanh nghiệp vay vốn để đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất - kinh doanh. Khi cho vay, họ phải biết chắc được khả năng hoàn trả tiền vay. Thu nhập của họ là lãi suất tiền cho vay. Do đó, phân tích hoạt động tài chính đối với người cho vay là xác định khả năng hoàn trả nợ của khách hàng. Tuy nhiên, phân tích đối với những khoản cho vay dài hạn và những khoản cho vay ngắn hạn có những nét khác nhau. Đối với những khoản cho vay ngắn hạn, nhà cung cấp tín dụng ngắn hạn đặc biệt quan tâm đến khả năng thanh toán ngay của doanh nghiệp. Nói khác đi là khả năng ứng phó của doanh nghiệp khi nợ vay đến hạn trả. Đối với các khoản cho vay dài hạn, nhà cung cấp tín dụng dài hạn phải tin chắc khả năng hoàn trả và khả năng sinh lời của doanh nghiệp mà việc hoàn trả vốn và lãi lại tuỳ thuộc vào khả năng sinh lời này. * Đối với những người hưởng lương trong doanh nghiệp: Người hưởng lương trong doanh nghiệp là người lao động của doanh nghiệp, có nguồn thu nhập chính từ tiền lương được trả. Bên cạnh thu nhập từ tiền lương, một số lao động còn có một phần vốn góp nhất định trong doanh nghiệp. Vì vậy, ngoài phần thu nhập từ tiền lương được trả họ còn có tiền lời được chia. Cả hai khoản thu nhập này phụ thuộc vào kết quả hoạt động sản xuất - kinh doanh của doanh nghiệp. Do vậy, phân tích tình hình tài chính giúp họ định hướng việc làm ổn định và yên tâm dốc sức vào hoạt động sản xuất - kinh doanh của doanh nghiệp tuỳ theo công việc được phân công. Từ những vấn đề nêu trên, cho thấy: Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp là công cụ hữu ích được dùng để xác định giá trị kinh tế, để đánh giá mặt 6
- Xem thêm -

Tài liệu liên quan