Đăng ký Đăng nhập
Trang chủ Phân tích tài chính công ty cổ phần kinh đô...

Tài liệu Phân tích tài chính công ty cổ phần kinh đô

.PDF
18
6484
131

Mô tả:

Phân tích tài chính Công ty cổ phần Kinh Đô Vũ Thị Bích Hà Trường Đại học Kinh tế Luận văn ThS ngành: tài chính ngân hàng; Mã số: 60 34 20 Người hướng dẫn: TS.Nguyễn Thế Hùng Năm bảo vệ: 2012 Abstract: Hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính tại các doanh nghiệp và xây dựng khung phân tích áp dụng vào phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp. Trình bày thực trạng tài chính của công ty cổ phần Kinh Đô từ đó chỉ ra nhữngđiểm mạnh cũng như những hạn chế của công ty. Phân tích biến động tình hình tài chính trong tương lai của mình mà có biện pháp đối phó thích hợp. Đề xuất một số giải pháp thực tế và các kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả của hoạt động quản lý tài chính tại công ty. Keywords: Tài chính ngân hàng; Tài chính công ty; Tài chính doanh nghiệp; Phân tích tài chính Content LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Phân tích tình hình tài chính không những cung cấp thông tin quan trọng nhất cho chủ doanh nghiệp trong việc đánh giá những tiềm lực vốn có của doanh nghiệp, xem xét khả năng và thế mạnh trong sản xuất kinh doanh mà còn thông qua đó xác định được xu hướng phát triển của doanh nghiệp, tìm ra những bước đi vững chắc, hiệu quả trong một tương lai gần. Việc phân tích tài chính là một công cụ quan trọng cho công tác quản lý của chủ Công ty nói riêng và hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung. Vì vậy, em lựa chọn đề tài: “Phân tích tài chính Công ty cổ phần Kinh Đô” để làm luận văn tốt nghiệp của mình. 2. Tình hình nghiên cứu - Phân tích tài chính, nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp là đề tài đã được sử quan tâm của nhiều tác giả không chỉ ở nước ta mà còn ở tất cả các nước trên thế giới. - Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phân Kinh Đô sẽ đưa ra được những ưu điểm và hạn chế trong hoạt động tài chính của công ty và là những thông tin cần thiết cho các đối tượng bên trong và ngoài công ty. 3. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu - Hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính tại các doanh nghiệp và xây dựng khung phân tích áp dụng vào phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp - Nhằm làm rõ thực trạng tài chính của doanh nghiệp từ đó chỉ ra nhữngđiểm mạnh cũng như những hạn chế của công ty. - Giúp cho những doanh nghiệp nắm rõ những biến động tình hình tài chính trong tương lai của mình mà có biện pháp đối phó thích hợp. - Đề xuất một số giải pháp thực tế và các kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả của hoạt động quản lý tài chính tại công ty. 4. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu 4.1.Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu là Thực trạng tài chính của Công ty cổ phần Kinh Đô 4.2.Phạm vi nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu: Đề tài nghiên cứu tình hình tài chính Công ty Cổ phần Kinh Đô trong giai đoạn từ năm 2009 đến năm 2011 5. Phƣơng pháp nghiên cứu - Các phương pháp được sử dụng trong luận văn là phương pháp thống kê, phân tích, so sánh và tổng hợp. - Các số liệu trong luận văn dựa trên các Báo cáo tài chính hàng năm của Công ty Cổ phần Kinh Đô; Các bài viết được đăng trên các tạp chí, các báo; sách; luận án; các báo cáo hàng năm của Bộ Tài chính; các trang Web. 6. Bố cục của luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận và tài liệu tham khảo, luận văn được kết cấu thành 3 chương như sau: Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích tài chính tại các doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng tình hình tài chính Công ty Cổ phần Kinh Đô Chương 3: Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của Công ty Cổ phần Kinh Đô Chƣơng 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP 1.1 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP 1.1.1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính là một tập hợp các khái niệm, phương pháp, công cụ theo một hệ thống nhất định, cho phép thu thập và xử lý các thông tin kế toán cũng như các thông tin khác trong quản lý doanh nghiệp nhằm đưa ra những đánh giá chính xác, đúng đắn về tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, giúp nhà quản lý kiểm soát tình hình kinh doanh của doanh nghiệp, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, cũng như dự đoán trước những rủi ro có thể xảy ra trong tương lai để đưa ra các quyết định xử lý phù hợp tùy theo mục tiêu theo đuổi. 1.1.2. Mục tiêu, ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích hoạt động tài chính của doanh nghiệp nhằm mục đính đưa ra những nhận định sơ bộ, ban đầu về tài chính và sức mạnh tài chính của doanh nghiệp. Qua đó người sử dụng thông tin nắm được mức độ độc lập về mặt giá trị tài chính, về an ninh tài chính cũng như khó khăn mà doanh nghiệp phải đương đầu. 1.1.3 Vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính có vai trò đặc biệt quan trọng trong công tác quản lý tài chính doanh nghiệp.  Đối với ngƣời quản lý doanh nghiệp  Đối với các nhà đầu tƣ và doanh nghiệp  Đối với các chủ nợ của doanh nghiệp  Đối với ngƣời hƣởng lƣơng của doanh nghiệp  Đối với cơ quan quản lý nhà nƣớc 1.2 TÀI LIỆU VÀ CÁC PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 1.2.1 Tài liệu sử dụng trong phân tích tình hình tài chính Công ty 1.2.1.1 Vai trò của các báo cáo tài chính: Báo cáo tài chính (BCTC) là sự phản ánh trung thực nhất về tình hình hoạt động tài chính cũng như thực trạng vốn hiện thời của doanh nghiệp. 1.2.1.2 Hệ thống báo cáo tài chính : Hệ thống báo cáo tài chính bao gồm: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Thuyết minh báo cáo tài chính. 1.2.2 Các phương pháp sử dụng trong phân tích tình hình tài chính 1.2.2.1. Phương pháp so sánh - So sánh giữa số thực hiện kì này và số thực hiện kì trước để thấy rõ xu hướng thay đổi về tài chính của doanh nghiệp, thấy được tình hình được cải thiện hay xấu đi như thế nào để có biện pháp khắc phục trong kỳ tới. - So sánh giữa số thực hiện với số kế hoạch để thấy rõ mức độ phấn đấu của doanh nghiệp.... 1.2.2.2. Phương pháp tỉ lệ - Phương pháp này dựa trên các ý nghĩa chuẩn mực các tỉ lệ của đại lượng tài chính trong các quan hệ tài chính. Về nguyên tắc, phương pháp này yêu cầu phải xác định được các ngưỡng, các định mức để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với giá trị các tỷ lệ tham chiếu. 1.2.2.3. Phương pháp Dupont Lãi gộp x Vòng quay tổng tài sản LNST LNST Doanh thu = ------------------------------ = ----------------- x ------------------Bình quân tổng tài sản Doanh thu Bình quân tổng TS ROE = Lãi gộp x Vòng quy tổng tài sản x Hệ số sử dụng vốn cổ phần LNST Doanh thu Bình quân tổng TS = ---------------- x --------------------------- x ------------------------Doanh thu Bình quân tổng TS Bình quân vốn CSH 1.3 CÁC TIÊU CHÍ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 1.3.1 Đánh giá khái quát tình hình tài chính Công ty 1.3.1.1. Tình hình tài chính chung (qua Bảng cân đối kế toán) 1.3.1.1.1 Tình hình về tài sản Phân tích khái quát tình hình tài chính chung qua bảng cân đối kế toán cho ta biết về sự thay đổi về các khoản mục về tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp qua các kỳ kinh doanh. Cụ thể hơn là phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn: xem xét đánh giá sự thay đổi của các tài khoản trên Bảng cân đối kế toán. 1.3.1.1.2. Tình hình nguồn vốn Để tiến hành sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần có tài sản bao gồm: Tài sản cố định và đầu tư dài hạn, Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn. Để hình thành hai loại tài sản này, phải có các nguồn vốn tài trợ tương ứng, bao gồm: Nguồn vốn dài hạn và nguồn vốn ngắn hạn. - Nguồn vốn ngắn hạn là nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng trong khoảng thời gian dưới 1 năm cho hoạt động sản xuất kinh doanh, bao gồm: các khoản nợ ngắn hạn, nợ phải trả nhà cung cấp và nợ phải trả ngắn hạn khác. - Nguồn vốn dài hạn là nguồn vốn doanh nghiệp sử dụng lâu dài cho hoạt động kinh doanh, bao gồm: nguồn vốn chủ sở hữu, nguồn vốn vay nợ trung, dài hạn… Nguồn dài hạn trước hết được đầu tư để hình thành Tài sản cố định, phần dư của nguồn vốn dài hạn và nguồn ngắn hạn được đầu tư hình thành nên Tài sản lưu động. 1.3.1.2. Kết quả kinh doanh (qua báo cáo kết quả kinh doanh) Báo cáo kết quả kinh doanh là báo cáo tình hình doanh thu, chi phí và lợi nhuận của doanh nghiệp qua một thời kỳ nào đó. Do đó, đặc điểm chung của báo cáo kết quả kinh doanh là cung cấp dữ liệu thời kỳ về tình hình doanh thu, chi phí, lợi nhuận của doanh nghiệp. Từ nội dung báo cáo kết quả kinh doanh, có thể rút ra nhận xét chung nhất về tình hình doanh thu của doanh nghiệp trong kỳ (trong đó đáng quan tâm nhất là doanh thu ròng), tình hình chi phí của doanh nghiệp (bao gồm: giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp…), tình hình thu nhập của doanh nghiệp trong kỳ (bao gồm: thu nhập từ hoạt động sản xuất kinh doanh, từ hoạt động tài chính và thu nhập bất thường…) 1.3.2. Phân tích các nhóm hệ số 1.3.2.1. Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán Tổng tài sản  Khả năng thanh toán tổng quát = ---------------------Tổng nợ phải trả Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn ROA =  Hệ số thanh toán ngắn hạn = --------------------------------------Nợ ngắn hạn Tài sản lưu động – Hàng tồn kho  Hệ số thanh toán nhanh = --------------------------------------Nợ ngắn hạn Tiền mặt và các khoản tương đương tiền  Hệ số thanh toán bằng tiền = ------------------------------------Nợ ngắn hạn Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT)  Hệ số thanh toán lãi vay = ---------------------------------------Chi phí trả lãi 1.3.2.2. Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài chính (hay Đòn bảy tài chính) Tổng nợ phải trả  Hệ số nợ = ---------------------Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu  Hệ số tự tài trợ = ---------------------- = 1 – Hệ số nợ Tổng tài sản TSCĐ và đầu tư dài hạn  Hệ số đầu tư vào TSCĐ = -----------------------------Tổng tài sản TSLĐ và đầu tư ngắn hạn  Hệ số đầu tư vào TSLĐ = --------------------------------Tổng tài sản = 1- Hệ số đầu tư vào TSCĐ 1.3.2.3. Nhóm chỉ tiêu về khả năng hoạt động Doanh thu thuần  Vòng quay hàng tồn kho = --------------------------- (vòng) Hàng tồn kho bình quân 360 Số ngày tồn kho = ----------------------------------(ngày) Số vòng quay hàng tồn kho Doanh thu thuần  Vòng quay khoản phải thu = -------------------------------Khoản phải thu bình quân 360  Kỳ thu tiền bình quân = ------------------------------------Vòng quay các khoản phải thu Doanh thu thuần  Vòng quay tài sản lưu động = ----------------------------------- Tài sản lưu động bình quân Doanh thu thuần  Vòng quay tài sản cố định = --------------------------------Tài sản cố định bình quân Doanh thu thuần  Vòng quay tổng tài sản= -------------------------------Tổng tài sản bình quân 1.3.2.4. Nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời. [6, tr55] Lợi nhuận sau thuế  Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = ----------------------------(ROS) Doanh thu thuần Lợi nhuận sau thuế  Tỷ suất sinh lợi của tài sản = ------------------------------(ROA) Tổng tài sản bình quân Lợi nhuận sau thuế  Tỷ suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu = ---------------------(ROE) Vốn chủ sở hữu bình quân EBIT  Tỷ số sức sinh lời căn bản = ------------------------------(BEP) Bình quân tổng tài sản 1.3.2.5. Nhóm các hệ số giá trị thị trường. [6, tr65] LNST  Thu nhập trên mỗi cổ phần thường = ------------------------(EPS) Số CP thường đang lưu hành Giá thị trường của cổ phiếu  Hệ số P/E = -------------------------------------Lợi nhuận trên cổ phiếu Giá thị trường của cổ phiếu  Tỷ số M/B = -------------------------------------Giá trị sổ sách của cổ phiếu 1.4 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.4.1 Các nhân tố bên trong doanh nghiệp Những nhân tố thuộc về nguồn lực của doanh nghiệp có ảnh hưởng đến công tác phân tích tài chính doanh nghiệp, cụ thể như sau: * Nhận thức của ban lãnh đạo doanh nghiệp về công tác phân tích tài chính *. Trình độ chuyên môn của cán bộ phân tích * Quy trình thu thập, tổng hợp, phân tích tài chính 1.4.2 Các nhân tố bên ngoài doanh nghiệp * Các yếu tố tự nhiên: * Các yếu tố kinh tế * Các yếu tố về văn bản, chính sách pháp luật của nhà nước Chƣơng 2: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN KINH ĐÔ 2.1. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN KINH ĐÔ 2.1.1. Giới thiệu chung về Công ty - Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN KINH ĐÔ - Trụ sở: 141 Nguyễn Du, phường Bến Thành, Q.1, TP Hồ chí Minh, Việt Nam Vốn điều lệ: 1.335.178.810.000 VNĐ (Một ngàn, ba trămđồ ba mươi lăm tỷ, một trăm bảy mươi tám triệu, tám trăm mười ngàn đồng). 2.1.2. Quá trình hình thành và phát triển của Công ty cổ phần Kinh Đô - Công ty cổ phần Kinh Đô tiền thân là Công ty TNHH Xây dựng và Chế biến thực phẩm Kinh Đô, được thành lập năm 1993 theo Quyết định số 216 GP-UB ngày 27/02/1993 của Chủ tịch UBND TP Hồ Chí Minh cấp và Giấy phép kinh doanh số 048307 Trọng tài kinh tế TP Hồ Chí Minh cấp ngày 02/03/1993. - Năm 2010, Kinh Đô chính thức dời trụ sở về trung tâm Quận 1. Sự kiện này đánh dấu bước khởi đầu mới, hướng đến tương lai phát triển vững bền. Hệ thống Kinh Đô Bakery phát triển và khẳng định vị thế hàng đầu với chuỗi 30 cửa hàng Kinh Đô Bakery và K-Do Bakery & Cafe. Công ty Cổ Phần Kinh Đô (KDC), Công ty Cổ Phần Chế Biến Thực phẩm Kinh Đô Miền Bắc (NKD) và Công ty Ki Do sáp thành Tập đoàn Kinh Đô - Năm 2011, Kinh Đô liên kết công ty bánh kẹo Ezaki Glico Co. Ltd đến từ Nhật Bản. - Năm 2012 Kinh Đô đã thông qua phương án sáp nhập Công ty Cổ phần Bánh kẹo Vinabico theo phương thức hoán đổi cổ phiếu. Tỉ lệ hoán đổi cổ phiếu là 2,2:1, tức 2,2 cổ phiếu Vinabico đổi lấy 1 cổ phiếu KDC. Sau khi sáp nhập, Vinabico sẽ thành Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Một thành viên do KDC sở hữu 100% vốn điều lệ. 2.1.3 Ngành nghề, mục tiêu kinh doanh của công ty Ngành nghề kinh doanh của Công ty gồm - Chế biến nông sản thực phẩm; - Sản xuất kẹo, nước uống tinh khiết và nước ép trái cây; - Dịch vụ thương mại - Tư vấn, xây dựng thi công các công trình dân dựng và công nghiệp; - Hợp tác đầu tư tài chính; - Kinh doanh bất động sản và môi giới bất động sản........ 2.1.4 Cơ cấu tổ chức và bộ máy quản lý của Công ty (Hình 1) 2.1.5 Các nhóm sản phẩm chính của Công ty cổ phần Kinh Đô Hiện nay, Kinh Đô đang kinh doanh 9 nhóm sản phẩm bánh kẹo chính: Bánh Cookies, bánh cracker, bánh trung thu, bánh mì công nghiệp, kẹo cứng mềm và chocolate và bánh tươi. 2.2. PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KINH ĐÔ 2.2.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính 2.2.1.1 Tình hình tài chính chung 2.2.1.1.1 Tình hình về tài sản của công ty Qua bảng 2.1 cho thấy, năm 2009 công ty tập trung đầu tư tài ngắn hạn hơn so với tài sản dài hạn, tỷ trọng tài sản ngắn hạn chiếm tới 66,19%. Tuy nhiên sang năm 2010, 2011, công ty đã thay đổi cơ cấu tài sản ngắn hạn và dài hạn theo xu hướng giảm dần tỷ trọng tài sản ngắn hạn và tăng dần tài sản dài hạn (tỷ trọng tài sản dài hạn/ tổng tài sản tài ngày 31/12/2011 là 61,58% tăng 1,68% so với đầu năm 2011, tuy nhiên vẫn giữ được sự cân bằng tương đối giữa hai khoản mục này. Tỷ trọng tài sản dài hạn trong tổng tài sản đang tăng lên chứng tỏ doanh nghiệp đang mở rộng quy mô sản xuất. Phân tích chi tiết cụ thể (Bảng 2.2) *Về tài sản ngắn hạn: - Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền Đến năm 2011, trong khoản mục này có các khoản tương đương tiền là các khoản tiền gửi tại ngân hàng với kỳ hạn dưới ba tháng và được hưởng lãi suất theo lãi suất tiền gửi có thể áp dụng, khoản này, đến quý 1/2012 thì một số tiền trong khoản này đến hạn được Kinh Đô sử dụng với mục đích nhằm chi trả cho các hoạt động phục vụ sản xuất kinh doanh và cùng với thời điểm đó, Kinh Đô sẽ tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2012 bằng tiền mặt. - Các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn: Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn của Kinh Đô giảm mạnh trong năm 2010 và sau đó lại tăng năm 2011. Vì vậy trong những năm 2010 và 2011, công ty đã dần thu hẹp các khoản đầu tư ngắn hạn, trên thực tế công ty đã bán gần hết các chứng khoán đầu tư ngắn hạn thanh lý một phần hoặc toàn bộ khoản đầu tư, cụ thể năm 2010 lãi từ thanh lý các khoản đầu tư lên tới 556.913.120.000đ. - Các khoản phải thu: Tỷ trọng các khoản phải thu trong tổng tài sản qua 3 năm của Kinh Đô có xu hướng giảm cho thấy công ty đã có những chính sánh chiến lược khá hiệu quả trong việc bán hàng và quản lý công nợ. - Hàng tồn kho: Khoản mục hàng tồn kho chiếm tỷ trọng rất nhỏ so với tổng tài sản, bên cạnh đó do đặc điểm sản phẩm của Kinh Đô mang tính mùa vụ nên chứng tỏ công ty sử dụng vốn rất có hiệu quả, tuy nhiên nhiều khi có thể dẫn đến tình trạng cháy hàng và mất khách hàng vào tay các đối thủ cạnh tranh khác. *Về tài sản dài hạn: - Tài sản cố định: Tỷ trọng tài sản cố định trong tổng tài sản của Kinh Đô tương đối nhỏ và có xu hướng giảm. - Các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn: Tỷ trọng khoản đầu tư tài chính dài hạn chiếm trong tổng giá trị tài sản của Kinh Đô tương đối lớn 2.2.1.1.3 Tình hình về nguồn vốn của công ty Qua bảng 2.4 và biểu đồ cho thấy tỷ trọng Vốn chủ sở hữu trên Tổng nguồn vốn qua 3 năm của Kinh Đô đều cao hơn tỷ trọng Nợ phải trả trên Tổng nguồn vốn, Tỷ trọng nợ phải trả trong tổng nguồn vốn thấp cho thấy Kinh Đô đang thực hiện chính sách an toàn, trong đó vốn sử dụng cho hoạt động sản xuất kinh doanh chủ yếu là vốn chủ. 2.1.1.4 So sánh cơ cấ u nguồ n vố n với nhóm ngành và các công ty trong ngành. Theo dõi bảng (2.6) và biểu đồ cơ cấu nguồn vốn của ba công ty và nhóm ngành có thể dễ dàng nhận thấy một điểm chung cơ bản đó là: tỷ lệ nợ phải trả trên tổng nguồn vốn của cả 3 doanh nghiệp đều thấp (nhỏ hơn 40%). Các công ty Kinh Đô, Hải Hà, Bibica đều theo đuổi chính sách an toàn, chủ yếu sử dụng vốn chủ sở hữu cho hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn vay ít được sử dụng. Cùng với đó, tỷ trọng của Vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn là rất cao, trong đó, tỷ trọng của vốn cổ phần khá lớn (từ 20% đến 30%). 2.2.1.2 Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty Nhìn vào báo cáo kết quả kinh doanh qua 3 năm 2009, năm 2010 và năm 2011 (Bảng 2.7) cho thấy tình hình thu nhập, chi phí và lợi nhuận của công ty cụ thể như sau: Doanh thu và thu nhập, Tổng chi phí của Kinh Đô không ngừng tăng liên tục từ năm 2009 đến năm 2011, nhưng lợi nhuận của Công ty lại giảm mạnh từ năm 2009 là 464.992.546.786 đồng đến năm 2011 chỉ còn 15.527.449.950 đồng giảm 30 lần, nguyên nhân cụ thể vì sao, ta sẽ đi phân tích dưới đây. * Về doanh thu của công ty: Doanh thu thuần của công ty trong 3 năm đều tăng mạnh. Doanh thu thuần của công ty chủ yếu từ hoạt động sản xuất, chế biến thực phẩm vẫn là nguồn thu chính, mang lại nguồn lợi nhuận ổn định và lượng tiền mặt lớn cho công ty, là cơ sở để phát triển các lĩnh vực kinh doanh khác. * Về Chi phí của công ty: Gía vốn hàng bán của công ty cao, đều chiếm hơn 80% doanh thu thuần, tuy nhiên tốc độ tăng giá vốn hàng bán cũng giảm dần từ 86,04% năm 2009 xuống còn 81,89% năm 2011, điều này cho thấy công ty đã có những chính sách tiết kiệm hợp lý, đã áp dụng những công nghệ hiện đại vào sản suất, không ngừng cải thiện để nâng cao doanh thu. * Về Lợi nhuận của công ty: Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty qua các đều tăng, Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh và tổng lợi nhuận kế toán trước thuế qua các năm đều giảm. Hoạt động sản xuất, chế biến thực phẩm vẫn là nguồn thu chính, mang lại nguồn lợi nhuận ổn định cho công ty, còn doanh thu từ bất động sản và các đầu tư khác không tạo cơ hội cho công ty gia tăng lợi nhuận. * So sánh kết quả hoạt động kinh doanh với nhóm ngành và các công ty trong ngành Khi so sánh doanh thu của Công ty CP Kinh Đô với các công ty khác trong cùng ngành, ta có bảng số liệu (Bảng 2.8) Doanh thu thuần của Kinh Đô gấp 2,68 lần doanh thu thuần của Bibica và gấp 4,06 lần doanh thu thuần của Hải Hà. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế của Kinh Đô vẫn đứng sau Hải Hà và Bibica vì những lý do đã phân tích ở trên. Điều này cho thấy Kinh Đô là công ty đang giữ vững ngôi đầu về thị phần bánh kẹo Việt Nam 2.2.2 Phân tích các nhóm hệ số 2.2.2.1 Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán Tình hình tài chính Công ty được thể hiện khá rõ nét qua các chỉ tiêu về khả năng thanh toán của công ty (Bảng 2.9), cụ thể là: - Khả năng thanh toán tổng quát của Công ty có mức tăng trưởng đều lớn (lớn hơn 1)được đánh giá là rất an toàn. Đây là một trong những tiêu chí rất quan trọng được sử dụng để đánh giá rủi ro tài chính của một công ty và cũng là khả năng của công ty khi đi vay có thể hoàn trả cả gốc lẫn lãi của một khoản nợ. - Bên cạch đó, khả năng thanh toán ngắn hạn của Công ty cũng đều lớn hơn 1, điều này chứng tỏ giá trị tài sản ngắn hạn hiện hành của Công ty lớn hơn giá trị nợ ngắn hạn hay nói cách khác là tài sản lưu động của công ty đủ đảm bảo cho việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, đây là biểu hiện khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty trong tình trạng tốt. * So sánh nhóm ch ỉ tiêu về khả năng thanh toán với nhóm ngành và các công ty trong ngành - Về hệ số thanh toán ngắn hạn hay hệ số thanh toán nhanh, nhìn vào bảng phân tích trên cho thấy Kinh Đô và Bibica là 2 công ty có khả năng thanh toán nợ ngắn hạn khá tốt, điều này chứng tỏ, ban lãnh đạo công ty đã rất chú trọng đến vấn đề này. - Về hệ số thanh toán lãi vay: Hải Hà năm 2011 không phát sinh chi phí lãi vay. Kinh Đô và Bibica đều có khả năng cao trong việc thanh toán lãi vay 2.2.2.2. Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài chính: Qua bảng phân tích số liệu (Bảng 2.12) cho thấy: *Về hệ số nợ và hệ số tự tài trợ vốn: Hệ số nợ và hệ số tự tài trợ của công ty qua 3 năm đều rất tốt. Công ty có khả năng tự chủ tài chính, vay ít và khả năng trả nợ cao không bị ràng buộc hoặc sức ép của các khoản nợ vay, và điều này cũng có nghĩa là công ty hiện đang tận dụng rất tốt các khoản nợ làm đòn bẩy tài chính và lá chắn thuế, thúc đẩy gia tăng khả năng sinh lợi cho cổ đông. *Về hệ số đầu tư vào tài sản lưu động, hệ số đàu tư vào tài sản cố định và cơ cấu tài sản: Cơ cấu tài sản (tỷ lệ giữa tài sản lưu động và tài sản cố đinh) qua 3 năm của Kinh Đô giao động từ 0,62 đến 1,96 lần. Điều này chứng tỏ công ty có khả năng tài chính vững vàng và lành mạnh. So sánh nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài chính với nhóm ngành và các công ty trong ngành *Về hệ số nợ và hệ số tự tài trợ vốn: Qua bảng tính toán (Bảng 2.12) trên cho thấy hệ số nợ và hệ số tự tài trợ của cả 3 công ty năm 2011 đều rất tốt, cụ thể trong một đồng vốn kinh doanh có giao động từ 0,21 đồng đến 0,3798 đồng được hình thành từ nợ phải trả và từ 0,6202 đồng đến 0,7890 đồng được hình thành từ VCSH điều này chứng tỏ cả 3 công ty đều có khả năng tự chủ tài chính, vay ít và khả năng trả nợ cao và điều này cũng có nghĩa là cả 3 công ty hiện đang tận dụng rất tốt các khoản nợ và kết quả của nó là đòn bảy kinh doanh tốt trong tương lai. *Về hệ số đầu tư vào tài sản lưu động, hệ số đàu tư vào tài sản cố định và cơ cấu tài sản: Nhìn vào bảng số liệu cho thấy cơ cấu tài sản (tỷ lệ giữa tài sản lưu động và tài sản cố đinh) năm 2011 của Kinh Đô khác so với của Bibica và Hải Hà cụ thể, Với Kinh Đô thì việc đầu tư tập trung cho TSCĐ chiếm tỷ trọng cao hơn so với đầu tư cho tài sản lưu động, điều này phản ánh mức độ độc lập cao của công ty đối với các chủ nợ hoặc mức độ tự tài trợ cao của công ty đối với vốn kinh doanh của mình. Còn Bibica và Hải Hà có cơ cấu tài sản ngược lại, cụ thể việc đầu tư tập trung cho TSLĐ chiếm tỷ trọng cao hơn so với đầu tư cho tài sản CĐ. Bên cạnh đó, với Bibica thì tỷ trọng Tài sản ngắn hạn cao hơn tỷ trọng Tài sản dài hạn là do Tài sản dài hạn của Bibica chủ yếu bao gồm Các khoản phải thu và Hàng tồn kho. 2.2.2.3. Nhóm chỉ tiêu về khả năng hoạt động(Bảng 2.13) *Về vòng quay hàng tồn kho: Kinh Đô rất chú trọng đến phương hướng và chiến lược sản xuất cũng như tiêu thụ sản phẩm của công ty, khả năng quản lý hàng tồn kho của công ty là khá tốt, hàng tồn kho của công ty vận động ngày càng nhanh, giúp giảm chi phí cho hàng tồn kho, góp phần tăng lợi nhuận cho công ty. Như vậy hàng hóa sản xuất và tồn trong kho sẽ được luân chuyển nhanh hơn, thay thế mẫu mã mới, phục vụ tốt cho quá trình cung ứng sản phẩm của công ty. *Về vòng quay khoản phải thu: Hệ số vòng quay khoản phải thu cũng có xu hương ngày càng tốt lên. Điều đó cho thấy mức độ bị khách hàng chiếm dụng vốn của công ty đã giảm xuống và điều này cũng đã có tác động tích cực đến hoạt động của công ty nói chung và đến lợi nhuận trong những năm tiếp theo của công ty nói riêng. *Về vòng quay tài sản lưu động và vòng quay tài sản cố định: Hệ số vòng quay tài sản lưu động qua 3 năm của Kinh Đô đều liên tục tăng, con số này cho thấy mặc dù hiệu quả sử dụng tài sản lưu động của công ty đã tăng lên qua các năm nhưng vẫn ở mức thấp. Bên cạnh đó, tỷ số vòng quay tài sản cố định của công ty qua 3 lại có xu hướng giảm. Do vậy công ty cần phải cải tiến để khai thác tối đa công suất của tài sản cố định, tránh tình trạng gây lãng phí. *Về vòng quay tổng tài sản: Qua 3 năm vòng quay tài sản cổ định của Kinh Đô liên tục tăng phản ánh tình hình sử dụng tài sản của công ty đang có hiệu quả. Tuy nhiên, công ty cần chú trọng hơn đến tỷ trọng và cơ cấu tài sản để tiếp tục nâng cao hiệu quả sử dụng từng loại tài sản nói riêng và tổng tài sản nói chung nhắm mang đạt lợi nhuận cao nhất trong những năm hoạt động tiếp theo. 2.2.2.4 Nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lợi(Bảng 2.14) * Về tỷ suất sinh lợi của tài sản (ROA): Tỷ suất sinh lời của tài sản của Kinh Đô qua 3 năm liên tục giảm, điều này có nghĩa là trong năm 2011, khi doanh nghiệp bỏ ra 100 đồng vốn đầu tư vào tài sản thì chỉ thu được 0,36 đồng lợi nhuận sau thuế, công ty làm ăn có lãi nhưng số lãi này không cao. Nguyên nhân một phần do cơ cấu đầu tư vào các loại tài sản của công ty chưa được hợp lý. * Về tỷ suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu (ROE): Chỉ tiêu tỷ suất sinh lợi nhuận của vốn chủ sở hữu đo lường khả năng sinh lợi trên một đồng vốn cổ phần phổ thông. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng hiệu quả vốn chủ sở hữu, do đó hấp dẫn nhà đầu tư. Tuy nhiên, theo số liệu phân tích ở trên thì tỷ suất sinh lợi nhuận của vốn chủ sở hữu của Kinh Đô biến động giảm qua 3 năm, điều này cho thấy sang năm 2011 Kinh Đô sử dụng không có hiệu quả vốn chủ sở hữu., trong kỳ một đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra Kinh Đô chỉ thu được 0,463 đồng lợi nhuận sau thuế. * Về tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS): Tỷ suất lợi nhuận doanh thu của Kinh Đô qua 3 năm cũng liên tục sụt giảm, điều này đồng nghĩa với việc, trong năm 2010 cứ 100 đồng doanh thu thuần tạo được trong kỳ thì công ty thu được từ 14,33 đồng lợi nhuận sau thuế và sang năm 2011 thì công ty chỉ thu được 0,597 đồng lợi nhuận sau thuế mà thôi. Chỉ tiêu này quá thấp và có xu hướng giảm quá mạnh. Lý giải của việc giảm này là do tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế thấp hơn tốc độ tăng doanh thu, phản ánh hiệu quả hoạt động kinh doanh của Kinh Đô giảm sút. (Lý do tại sao lợi nhuận năm 2011 của Kinh Đô giảm mạnh đã được giải thích ở trên) * Về tỷ suất sức sinh lời căn bản (BEP): Tỷ số này càng cao thì chứng tỏ doanh nghiệp kinh doanh càng có lãi. Tỷ số mang giá trị âm là doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ. Theo số liệu phân tích ở trên, tỷ suất sinh lời căn bản của Kinh Đô cũng giảm mạnh liên tục qua 3 năm, mặc dù không mang dấu âm nhưng nhìn vào số liệu đã cho thấy năm 2011 hoạt động kinh doanh của Kinh Đô kém hiệu quả. Nhìn vào biểu đồ có thể thấy các tỷ số trên đều giảm mạnh vào năm 2011 điều này phản ánh hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh tổng hợp của Kinh Đô là chưa tốt, Công ty cũng nên có những điều chỉnh đúng hướng và hợp lý đối với cơ cấu tăng trưởng và sử dụng tài sản, nguồn vốn để có thể nâng cao khả năng sinh lời về mọi mặt cho doanh nghiệp trong những năm tới. * So sánh các chỉ tiêu về khả năng sinh lợi với các công ty trong ngành và nhóm ngành Qua bảng 2.15 cho thấy tất cả các chỉ số của 3 công ty đều thấp so với chỉ số trung bình ngành. Trong 3 công ty thì các tỷ số của Hải Hà là khá hơn cả, mặc dù lợi nhuận sau thuế của Bibica cao gấp 2 lần so với Hải Hà và gấp 3 lần so với Kinh Đô, nhưng xét trên mặt bằng chung thì cả 3 công ty đều phải cân đối, xem xét lại hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của mình, tìm phương án kinh doanh, xây dựng các chiến lược sử dụng tài sản và vốn hiệu quả hơn nữa, tận dụng mọi nguồn lực vốn có để nâng cao kết quả kinh doang trong năm tới. Nhóm các hệ số thị trường(Bảng 2.16) * Tỷ số P/E của Kinh Đô tăng liên tục trong 3 năm. Giải thích cho lý do tăng mạnh này là thị trường bánh kẹo tại Việt Nam còn nhiều tiềm năng phát triển, Kinh Đô từ lâu là một thương hiệu nổi tiếng. Bên cạnh đó, Kinh Đô đã xác định bánh kẹo, kem và sữa chua là tiêu điểm cho sự tăng trưởng trong tương lai. * Phân tích chỉ số M/B: Chỉ số P/E thể hiện nhà đầu tư dự kiến tốc độ tăng cổ tức cao trong tương lai; cổ phiếu có rủi ro thấp nên người đầu tư thoả mãn với tỷ suất vốn hoá thị trường thấp; dự đoán công ty có tốc độ tăng trưởng trung bình và sẽ trả cổ tức cao. Tuy nhiên chỉ số M/B lại có xu hướng giảm xuống thể hiện mức độ kỳ vọng của các nhà đầu tư vào khả năng tạo ra tiền trong tương lai của công ty giảm sút đáng kể. Ban lãnh đạo công ty cần tìm các giải pháp nhằm củng cố niềm tin, gia tăng kỳ vọng vào năng lực, hiệu quả hoạt động của công ty. 2.3. Đánh giá chung về tình hình tài chính Công ty cổ phần Kinh Đô 2.3.1. Ưu điểm  Về Tài sản Tỷ trọng tài sản dài hạn trong tổng nguồn vốn tăng dần qua 3 năm do Kinh Đô tập trung đầu tư vào các công ty con nhằm mở rộng quy mô và thu được lợi ích kinh tế trong tương lai, điều này cho thấy Kinh Đô phát triển kinh tế theo cả chiều rộng và chiều sâu.  Về Vốn chủ sở hữu: Tỷ trọng của Vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn là rất cao, điều này chứng tỏ Kinh Đô đuổi chính sách an toàn, chủ yếu sử dụng vốn chủ sở hữu cho hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn vay ít được sử dụng.  Về doanh thu và lợi nhuận 2.3.2. Hạn chế  Về các khoản phải thu Các khoản phải thu của Kinh Đô chiếm tỷ trọng lớn trong tổng TSLĐ Điều này nói lên công ty bị chiếm dụng vốn tương đối nhiều. Công ty cần cố gắng hơn nữa để đôn đốc khách hàng trả nợ.  Về khoản đầu tư tài chính dài hạn Khoản đầu tư tài chính dài hạn của Kinh Đô tăng mạnh qua 3 năm, tuy nhiên Kinh Đô cũng phải có những chiến lược, đối sách cụ thể để đầu tư đúng trọng điểm, tránh lượng vốn đầu tư bỏ ra bị lãng phí, không tận dụng hết gây ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất của công ty.  Về khoản nợ phải trả Tỷ trọng nợ phải trả trong tổng nguồn vốn của Kinh Đô thấp, có vẻ như công ty đã quá thận trọng trong tài chính. Công ty cần phải xem xét lại vấn đề này vì việc sử dụng vốn vay sẽ mang lại cho công ty nhiều lợi thế ví dụ như được lợi về thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp hay chi phí sử dụng vốn thấp hơn so với sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu.  Về chi phí giá vốn hàng bán Chi phí giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu thuần, Kinh Đô cần chủ động hơn nữa các chính sách về chi phí đầu vào để tăng lợi nhuận, đạt hiệu quả kinh doanh cao trong thời gian tới.  Về chi phí bán hàng Tỷ trọng chi phí bán hàng trên DTT tăng dần qua các năm chứng tỏ công tác quản lý chi phí bán hàng ngày càng yếu dần, hiệu quả quản lý các khoản chi phí bán hàng càng thấp. Công ty cần quản lý chặt chẽ hơn chi phí bán hàng nhằm tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh. Chƣơng 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN KINH ĐÔ 3.1. Định hƣớng của công ty trong thời gian tới 3.1.1. Định hướng chung Các biện pháp để nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh như sau: Một là nâng cao trình độ quản lý doanh nghiệp. Hai là xác định mục tiêu và chiến lược của doanh nghiệp. Ba là yếu tố con người trong doanh nghiệp. Bốn là nâng cao hiệu quả huy động và sử dụng vốn trong DN. Năm là trình độ kỹ thuật và công nghệ. Sáu là quan tâm đến yếu tố môi trường. 3.1.2. Mục tiêu phát triển của Công ty trong thời gian tới. Công ty xác định đã thoái vốn 1 số khoản đầu tư và chỉ tập trung vào lĩnh vực cốt lõi của mình là thực phẩm. Vì việc đầu tư ngoài ngành sẽ gây rủi ro cao, nếu phát triển nhà máy thì phải vay ngân hàng khi đó công ty phải chịu thêm gánh nặng lãi vay. - Kinh Đô đã đặt mục tiêu trong thời gian là đa dạng hóa sản phẩm trong ngành, người tiêu dùng không chỉ biết đến Kinh Đô qua các sản phẩm bánh kẹo mà còn là mì gói, dầu ăn, sữa và gia vị... 3.2. Một số giải pháp nâng cao năng lực tài chính của Công ty cổ phần Kinh Đô 3.2.1 Tăng cường quản lý các khoản phải thu Công ty cần có một số biện pháp để có thể giảm bớt các khoản phải thu như: khi ký hợp đồng với khách hàng, công ty nên đưa vào một số ràng buộc trong điều khoản thanh toán hoặc một số ưu đãi nếu khách hàng trả tiền sớm. - Cần đôn đốc theo dỏi công nợ và thu nợ. - Xử lý về mặt pháp lý đối với trường hợp nợ quá hạn cố tình dây dưa, chiếm dụng vốn của công ty. 3.2.2 Tăng cường biện pháp giảm chi phí giá vốn hàng bán - Với chi phí nguyên vật liệu: Kinh Đô phải có chính sách tìm các đối tác cung ứng trực tiếp vật tư, nguyên vật liệu đầu vào có chất lượng tốt, ổn định và giá cả hợp lý để từ đó sản xuất ra sản phẩm chất lượng cao, giá thành hợp lý đáp ứng yêu cầu của người tiêu dùng. - Với chi phí nhân công trực tiếp: Công ty phải thường xuyên rà soát lại các vị trí quản lý, nhân viên của Công ty, nắm bắt được bộ phận nào thừa, bộ phận nào thiếu lao động để điều động, bổ sung lao động cho phù hợp và kịp thời. - Với chi phí sản xuất chung: Tiết kiêm, giảm bớt các chi phí không cần thiết, tuyên truyền nâng cao ý thức tiết kiệm tới từng bộ phận, cá nhân người lao động kết hơp với các hình thức khen thưởng, kỷ luật hợp lý. 3.2.3 Cắt giảm và quản lý chi phí bán hàng để đạt được lợi nhuận cao nhất Yêu cầu đặt ra đối với Công ty là làm thế nào để kiểm soát chi phí bán hàng tốt hơn, giảm được chi phí bán hàng một cách tối đa mà vẫn tăng trưởng doanh thu theo kế hoạch đạt 30% vào năm 2012. 3.2.4 Nâng cao khả năng sinh lợi của tài sản Kinh Đô cũng phải có những chiến lược, đối sách cụ thể để đầu tư đúng trọng điểm, tránh lượng vốn đầu tư bỏ ra bị lãng phí, không tận dụng hết gây ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất của công ty. Áp dụng các biện pháp làm tăng số vòng quay của tổng tài sản. 3.2.5 Tăng cường khả năng sinh lời của VCSH Doanh nghiệp tiếp tục theo đuổi chính sách an toàn với tỉ trọng Vốn chủ trong tổng nguồn vốn cao và có xu hướng tăng. Phần lớn vốn chủ là Vốn cổ phần và thặng dư vốn cổ phần, tỷ trọng thặng dư vốn cổ phần trong tổng nguồn vốn tăng mạnh. Qua đó càng khẳng định sự độc lập và khả năng tự chủ về tài chính của công ty. Tổng nợ phải trả có xu hướng giảm, tỷ trọng vốn vay trong tổng nguồn vốn giảm, doanh nghiệp hạn chế sử dụng vốn vay và tăng cường sử dụng vốn chủ. Điều này làm giảm chi phí lãi vay song lại không được lợi về thuế Thu nhập doanh nghiệp và cũng chưa chắc đã là một cách tốt để tiết kiệm chi phí sử dụng vốn. 3.2.6 Tăng cường công tác quản lý lao động: - Căn cứ vào nhu cầu công tác ở công ty để tuyển dụng và bố trí lao động hợp lý, phù hợp với trình độ và khả năng của từng người. Mạnh dạn đào tạo cán bộ đủ năng lực và trình độ nhằm đáp ứng yêu cầu thực hiện nhiệm vụ trong thời gian tới. - Quản lý thời gian lao động chặt chẽ, làm việc đúng giờ giấc, rèn luyện ý ... 3.2.7 Xây dựng cơ cấu vốn hợp lý Chi phí sử dụng vốn trung bình của công ty được xác định theo công thức: D E WACC = (1-Tc) R D + RE V V Để tìm được cơ cấu vốn hợp lý trong đó chi phí sử dụng vốn trung bình thấp các nhà quản trị công ty cần biết đến các nguồn vốn huy động cũng như chi phí huy động vốn của từng nguồn Quyết định nguồn vốn ngắn hạn Quyết định nguồn vốn dài hạn - Chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi: Là chi phí mà công ty phải trả cho việc huy động vốn cổ phần ưu đãi, được xác định bằng công thức: R p = D p / Pnet - Chi phí sử dụng vốn cổ phần thường có thể xác định dựa vào mô hình tăng trưởng cổ tức, hoặc dựa vào mức độ rủi ro và lãi suất phi rủ do Chi phí sử dụng vốn cổ phần thường xác định thông qua mô hình tăng trưởng cổ tức có công thức như sau: D0 (1+g) +g RE = P0 Để xác định g, các nhà quản trị có thể sử dụng tỷ lệ tăng trưởng cổ tức trước đây hoặc sử dụng dự báo tỷ lệ tăng trưởng cổ tức của các nhà phân tích Chi phí sử dụng vốn cổ phần dựa vào phần bù rủi ro và phi rủi ro: R E = R f + phần bù rủi ro thị trường - Chi phí sử dụng vốn vay các tổ chức tài chính là phần lãi vay sau khi trừ đi thuế thu nhập doanh nghiệp. Bên cạnh việc lựa chọn cơ cấu vốn hợp lý vào chi phí sử dụng vốn thì công ty cũng cần cân nhắc đến ưu nhược điểm khi sử dụng các nguồn vốn để lựa chọn hình thức huy động phù hợp nhất với công ty. 3.2.8 Tăng cường khả năng sinh lợi của doanh thu: Chìa khóa để nâng cao khả năng sinh lợi của doanh thu là duy trì tốc độ tăng lợi nhuận lớn hơn tốt độ tăng doanh thu. Để làm được điều này, công ty cần sử dụng các biện pháp tăng doanh thu đồng thời phải quản lý chi phí tốt nhằm giảm tối đa chi phí. 3.3 Một số kiến nghị 3.3.1 Kiến nghị với công ty - Giảm thiểu chi phí giá vốn hàng bán và quản lý tốt chi phí bán hàng - Quản lý tốt tài sản cố định: - Công ty cần có đường lối chủ trương chính sách kinh doanh đúng đắn, triển khai công việc kịp thời đồng bộ. 3.3.2 Kiến nghị với ngành - Thành lập Hiệp hội các nhà sản xuất bánh kẹo - Cần có các chính sách hỗ trợ các thành viên cùng phát triển, tham mưu giúp Nhà nước ban hành các quy định chống hàng lậu, hàng nhái, tổ chức hội thảo, hội chợ 3.3.3 Kiến nghị với nhà nước Nhà nước cần có kế hoạch thành lập bộ phận chuyên trách đảm nhiệm giúp cho các doanh nghiệp có cơ sở biết thực trạng tài chính của doanh nghiệp mình và các các công ty trong cùng ngành KẾT LUẬN Từ những vấn đề lý luận và thực trạng phân tích tài chính tại Công ty cổ phần Kinh Đô đã trình bày ở trên, có thể khẳng định rằng, trong nền kinh tế thị trường ngày càng phát triển, hội nhập quốc tế ngày càng mạnh mẽ đòi hỏi mỗi doanh nghiệp nói chung và Công ty cổ phần Kinh Đô nói riêng muốn tồn tại và phát triển đều phải nâng cáo sức cạnh trang và hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Đối với lĩnh vực sản xuất bánh mứt kẹo là một lĩnh vực có tính đặc thù khác biệt, sản phẩm làm ra không những phải đảm bảo chất lượng, tiêu chuẩn cao mà còn phải mang tính thẩm mỹ, sư phạm. Sự cạnh tranh mạnh mẽ giữa các công ty trong nước và ngoài nước khiến bài toán lợi nhuận với các công ty trong ngành trở nên vô cùng khó khăn. Mục tiêu của luận văn là phân tích tài chính trong 3 năm gần đây nhất của Công ty cổ phần Kinh Đô, từ đó cho thấy được những khó khăn và thuận lợi, những ưu điểm và hạn chế cần được khắc phục trong hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty. Căn cứ vào những nội dung trên, trong thời gian tới, luận văn đã đưa đến những giải pháp giúp cải thiện tình hình tài chính của công ty phù hợp với mục tiêu, định hướng phát triển của công ty. Tuy nhiên, với nỗ lực cố gắng nghiên cứu nhưng trình độ có hạn và thời gian không nhiều cho nên luận văn không thể tránh khỏi những thiếu sót nhất định, em rất mong nhận được sự đóng góp của các thầy cô để luận văn tốt nghiệp này được hoàn thiện hơn. Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo TS.Nguyễn Thế Hùng, người trực tiếp hướng dẫn đã tận tình giúp đỡ em hoàn thành luận văn tốt nghiệp này. References Tiếng việt 1. Nguyễn Tấn Bình (2009), Phân tích hoạt động doanh nghiệp, Nxb Thống kê 2. Đặng Kim Cương, Nguyễn Công Bình(2008), Giáo trình thống kê doanh nghiệp- Lý thuyết bài tập và bài giải, Nxb Giao thông vận tải 3. Nguyễn Minh Kiều (2009), Tài chính doanh nghiệp căn bản, Nxb Thống Kê, Thành phố Hồ Chí Minh 4.Lưu Thị Hương (2005), Giáo trình tài chính doanh nghiệp, Nxb Thống Kê, Hà Nội. 5. Võ Văn Nhị(2007), Báo cáo tài chính và báo cáo quản trị - Áp dụng cho doanh nghiệp Việt Nam, Nxb Giao thông vận tải. 6. Nguyễn Năng Phúc (2011), Phân tích báo cáo tài chính, Nxb Đại học kinh tế quốc dân. 7. Nguyễn Ngọc Quang (2011) Phân tích báo cáo tài chính, Nxb Tài chính, Hà Nội. Website: 8. Báo cáo tài chính ngành thực phẩm http://www.cophieu68.com/incomestatementq.php?id=^thucpham&view=bs 9. Báo cáo tài chính ngành thực phẩm http://www.cophieu68.com/statistic_index.php?id=^thucpham 10.Hồ sơ doanh nhân Trần Kim Thành và Trần Lệ Nguyên http://doanhnhan.cafeland.vn/doanh-nhan/ho-so-doanh-nhan-tran-kim-thanh-va-tran-le-nguyen3282.html 11. Công ty cổ phần Kinh Đô http://www.kinhdo.vn/ 12. Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Kinh Đô http://s.cafef.vn/hose/KDC-cong-ty-co-phan-kinh-do.chn 13. Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Bibica http://s.cafef.vn/hose/BBC-cong-ty-co-phan-bibica.chn 14. Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà http://s.cafef.vn/hastc/HHC-cong-ty-co-phan-banh-keo-hai-ha.chn
- Xem thêm -

Tài liệu liên quan