Tài liệu Phân tích báo cáo tài chính tại công ty cổ phần đầu tư f.i.t

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ --------------------- PHAN THỊ HÒA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ F.I.T LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG THỰC HÀNH Hà Nội – 2016 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ --------------------- PHAN THỊ HÒA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ F.I.T Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh Mã số: 60 34 01 02 LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG THỰC HÀNH NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC XÁC NHẬN CỦA CÁN BỘ HƢỚNG DẪN XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CHẤM LUẬN VĂN TS. TRẦN ĐỨC VUI PGS.TS. TRẦN ANH TÀI Hà Nội – 2016 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan: Bản luận văn thạc sỹ “ Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần F.I.T ” là công trình nghiên cứu thực sự của cá nhân tôi, đƣợc thực hiện trên cơ sở nghiên cứu, áp dụng lý thuyết, kinh nghiệm thực tiễn và dƣới dự hƣớng dẫn khoa học của TS. Trần Đức Vui – Khoa Quản trị kinh doanh – ĐH QGHN Tôi xin cam đoan các số liệu, kết quả nêu trong Luận văn là trung thực và chƣa từng đƣợc ai công bố trong bất kỳ công trình nào khác. Một lần nữa, tôi xin khẳng định về sự trung thực của lời cam kết trên. Hà Nội, Ngày 10 tháng 08 năm 2016 Tác giá luận văn Phan Thị Hòa LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn sự giúp đỡ của TS. Trần Đức Vui đã rất tận tình hƣớng dẫn cho tôi trong quá trình thực hiện bản luận văn này. Tôi cũng rất biết ơn tập thể Giảng viên của trƣờng Đại học Kinh tế - Đại học Quốc Gia về những kiến thức đã giảng dạy cho tôi trong chƣơng trình Thạc sĩ Quản trị kinh doanh. Tôi cũng xin cảm ơn lãnh đạo cơ quan, các nhà chuyên môn, các đồng nghiệp đã tạo điều kiện thuận lợi và đóng góp ý kiến quý báu giúp đỡ tôi trong quá trình nghiên cứu đề tài này. Cuối cùng, tôi xin gửi lời cảm ơn đến lãnh đạo, đồng nghiệp tại Công ty Cổ phần đầu tƣ F.I.T đã giúp đỡ cũng nhƣ những ý kiến đóng góp để tôi hoàn thành bản luận văn này. Mặc dù đã nỗ lực nghiên cứu để hoàn thiện luận văn. Tuy nhiên, Luận văn không thể tránh khỏi các thiếu sót, rất mong nhận đƣợc những đóng góp tận tình của các thầy cô và các bạn quan tâm tới đề tài để luận văn đạt kết quả cao nhất. Trân trọng! MỤC LỤC Lời cảm ơn .................................................................................................................... ii Danh mục các chữ viết tắt .............................................................................................. i Danh mục các bảng ....................................................................................................... ii Danh mục hình ............................................................................................................. iii MỞ ĐẦU ...................................................................................................................... 1 CHƢƠNG 1.................................................................................................................. 5 TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP.............................................................. 5 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu .................................................................... ..........5 1.2. Cơ sở lý luận phân tích báo cáo tài chính Doanh nghiệp ..................................... 7 1.2.1. Khái niệm, ý nghĩa, mục đích, vai trò phân tích báo cáo tài chính Doanh nghiệp ............................................................................................................................ 7 1.2.2 Nội dung phân tích báo cáo tài chính Doanh nghiệp. ...................................... 13 CHƢƠNG 2 ............................................................................................................... 28 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU ..................... 28 2.1 ...................................................................................................................... Thiết kế nghiên cứu 2.1.1 Xác định vấn đề nghiên cứu, đối tượng nghiên cứu ........................................ 28 2.1.2 Xây dựng khung lý thuyết ................................................................................. 28 2.1.3 Thu thập số liệu ................................................................................................ 28 2.1.4 Phân tích số liệu ............................................................................................... 28 2.1.5 Đánh giá về kết quả nghiên cứu ...................................................................... 29 2.2 Phương pháp nghiên cứu ...................................................................................... 29 2.2.1. Phương pháp thu thập số liệu ........................................................................... 29 2.2.2. Phương pháp phân tích và xử lý số liệu ........................................................... 30 CHƢƠNG 3: .............................................................................................................. 32 THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ F.I.T ............................................................................................... 32 3.1. Tổng quan về Công ty Cổ phần Đầu tư F.I.T ....................................................... 32 3.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển ....................................................................... 32 3.1.2. Đặc điểm tổ chức bộ máy quản lý hoạt động kinh doanh và phân cấp quản lý tài chính ...................................................................................................................... 33 3.2. Thực trạng phân tích báo cáo tài chính tạiCông ty Cổ phần đầu tư F.I.T .......... 35 3.2.1. Thực trạng về tổ chức phân tích ....................................................................... 36 28 3.2.2. Nguồn dữ liệu và phương pháp phân tích. ...................................................... 36 3.3. Phân tích báo cáo tài chính Công tycổ phần đầu tư F.I.T từ năm 2013, 2014, 2015............................................................................................................................. 37 3.3.1. Phân tích tình hình huy động vốn của Công ty ................................................. 37 3.3.2. Phân tích tình hình đầu tư và sử dụng vốn của Công ty. .................................. 46 3.3.3. Phân tích tình hình huy động và sử dụng vốn bằng tiền của Công ty. ............. 51 3.3.4. Phân tích công nợ và khả năng thanh toán của Công ty. ................................. 54 3.3.5. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh củaCông ty ................................. 62 3.3.6. Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty (bảng 3.9) .................. 64 3.4. Đánh giá chung về thực trạng tài chính tại công ty cổ phần đầu tư FIT ............ 72 3.4.1. Những ưu điểm .................................................................................................. 72 3.4.2. Những hạn chế .................................................................................................. 73 3.4.3.Nguyên nhân những hạn chế.............................................................................. 75 CHƢƠNG 4 ............................................................................................................... 77 GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ F.I.T ............................................................................................... 77 4.1.Mục tiêu và định hướng phát triển của công ty trong thời gian tới...................... 77 4.1.1. Bối cảnh kinh tế xã hội ..................................................................................... 77 4.1.2 Mục tiêu và định hướng phát triển của công ty ................................................. 78 4.2 Các giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty cổ phần đầu tư FIT81 4.2.1. Tăng doanh thu bán hàng và cũng cấp dịch vụ ................................................ 81 4.2.2. Giải pháp hoàn thiện việc xác định nhu cầu vốn lưu động .............................. 82 4.2.3. Tăng cường công tác quản trị vốn bằng tiền .................................................... 83 4.2.4. Nâng cao trình độ khai thác, phân phối sử dụng, quản lý vốn hợp lý và hiệu quả............................................................................................................................... 85 4.2.5.Xây dựng cơ cấu nguồn vốn mục tiêu theo hướng tăng tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu, giảm bớt nguồn vốn nợ .................................................................................. 86 4.2.6. Giải pháp đầu tư hiệu quả vào công ty con công ty liên kết để tăng tỷ suất lợi nhuận của Công ty ...................................................................................................... 86 4.2.7. Nâng cao chất lượng công tác phân tích tài chính trong Công ty ................... 88 4.2.8. Xây dựng quy trình quản lý công nợ.................................................................89 4.3. Kiến nghị với Bộ Tài chính .................................................................................. 89 KẾT LUẬN ................................................................................................................ 90 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ................................................................. 92 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT CHỮ VIẾT TẮT NỘI DUNG BCTC Báo cáo tài chính KQKD Kết quả kinh doanh LCTT Lƣu chuyển tiền tệ ROA Sức sinh lời của tài sản ROE Sức sinh lời của vốn chủ sở hữu ROS Sức sinh lời của doanh thu DN Doanh nghiê ̣p DT Doanh thu GVHB Giá vốn hàng bán TS Tài sản VCSH Vốn chủ sở hữu TSNH Tài sản ngắn hạn TSDH Tài sản dài hạn TTS Tổng tài sản NNH Nợ ngắn hạn NV Nguồn vốn LICĐ Lợi ích cổ đông LNST Lợi nhuận sau thuế TSCĐ Tài sản cố định VLĐ Vốn lƣu động CP Cổ phần EBIT Thu nhập trƣớc lãi vay và thuế i DANH MỤC CÁC BẢNG STT Bảng Nội dung Trang 1 Bảng 3.1 Cơ cầu và biến động của nguồn vốn của Công ty 47 2 Bảng 3.2 Mô hình tài trợ vốn của Công ty 53 3 Bảng 3.3 Đánh giá sự biến động và cơ cấu phân bổ vốn 55 Đánh giá khả năng tạo tiền và tình hình lƣu chuyển 60 4 Bảng 3.4 tiền của công ty 5 Bảng 3.5 Quy mô công nợ của Công ty 63 6 Bảng 3.6 Tình hình công nợ của Công ty 64 7 Bảng 3.7 Hệ số khả năng thanh toán của Công ty 68 8 Bảng 3.8 Hiệu suất sử dụng vốn của Công ty 70 9 Bảng 3.9 Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty 73 10 Bảng 3.10 Doanh thu hoạt động tài chính của Công ty 75 11 Bảng 3.11 Hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty 77 12 Bảng 3.12 Mức chi trả cổ tức hang năm 80 13 Bảng 3.13 Một số chỉ tiêu phân tích về giá cổ phiếu FIT 80 14 Bảng 4.1 Một số chỉ tiêu kế hoạch năm 2016 87 ii DANH MỤC HÌNH STT Hình Nội dung 1 Hình 3.1 Cơ cấu tổ chức của Công ty 2 Hình 3.2 Sơ đồ bộ máy của Công ty 3 Hình 3.3 Tăng trƣởng nguồn vốn 5 Hình 3.4 Biến động giá cổ phiếu FIT trong năm 2015 iii Trang 42 43 46 79 ` MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu Hiện nay cùng với sự đổi mới của nền kinh tế thị trƣờng và sự cạnh tranh ngày càng quyết liệt giữa các thành phần kinh tế đã gây ra những khó khăn và thử thách cho doanh nghiệp.Trong bối cảnh đó để có thể khẳng định đƣợc mình doanh nghiệp cần nắm vững đƣợc tình hình cũng nhƣ kết quả sản xuất kinh doanh.Để đạt đƣợc điều đó, các doanh nghiệp phải luôn quan tâm đến tình hình tài chính trong doanh nghiệp, vì nó quan hệ trực tiếp đến kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh và ngƣợc lại. Việc thƣờng xuyên phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho các doanh nghiệp và các cơ quan chủ quan cấp trên thấy rõ đƣợc thực trạng hoạt động tài chính, kết quả sản xuất kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp cũng nhƣ xác định đƣợc một cách đầy đủ, đúng đắn, nguyên nhân và mức độ ảnh hƣởng của các nhân tố thông tin có thể đánh giá đƣợc tiềm năng, hiệu quả sản xuất kinh doanh cũng nhƣ những rủi ro và triển vọng trong tƣơng lai của doanh nghiệp để họ có thể đƣa ra những giải pháp hữu hiệu, những quyết định chính xác nhằm nâng cao chất lƣợng công tác quản lý tài chính, nâng cao chất lƣợng hiệu quả sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp. Báo cáo tài chính là tài liệu chủ yếu dùng để phân tích tài chính doanh nghiệp vì nó phản ánh một cách tổng hợp nhất tình hình tài chính, tài sản, nguồn vốn và các chỉ tiêu về tài chính cũng nhƣ kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Tuy nhiên, những thông tin mà báo cáo tài chính cung cấp là chƣa đủ vì nó không giải thích cho ngƣời quan tâm biết rõ về hoạt động tài chính, những rủi ro, triển vọng và xu hƣớng phát triển của doanh nghiệp. Phân tích tài chính sẽ bổ sung những khiếm khuyết này. Phân tích tài chính là con đƣờng ngắn nhất để tiếp cận bức tranh toàn cảnh tình hình tài chính của doanh nghiệp mình. Đây cũng là cơ sở để nhà phân tích, nhà đầu tƣ có căn cứ để đánh giá thực trạng hoạt động của doanh nghiệp, xác định chính xác các nhân tố ảnh hƣởng cũng nhƣ mức độ ảnh hƣởng, xu hƣớng tác động của từng nhân tố đến kết quả hoạt động kinh doanh, từ đó có thể đƣa ra quyết định tối ƣu nhất . Bên cạnh đó thì việc phân tích tài chính là một trong những 1 ` yêu cầu cấp thiết đối với bản thân doanh nghiệp, để từ kết quả phân tích mà doanh nghiệp sẽ có đƣợc sự điều chỉnh hợp lý trong việc xây dựng kế hoạch kinh doanh, thay đổi cách quản lý để phù hợp với tình hình thực tại của mình . Công ty Cổ phần đầu tƣ F.I.T là Công ty Đại chúng với mã cổ phiếu FIT đƣợc niêm yết trên sàn chứng khoán HOSE. Việc phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần đầu tƣ F.I.T hết sức là quan trọng, bởi nó không chỉ giúp Công ty minh bạch hóa đƣợc tình hình tài chính của mình mà còn giúp các cổ đông cũng nhƣ nhà đầu tƣ rõ hơn về tình hình tài chính thực tế của Công ty họ đầu tƣ. Xuất phát từ lý do trên, học viên đã lựa chọn đề tài “Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần đầu tƣ F.I.T”làm đề tài cho luận văn. 2. Câu hỏi nghiên cứu Cơ sở lý luận chung về phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp đƣợc vận dụng nhƣ thế nào? Phân tích thực trạng tài chính thông qua việc phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần F.I.T nhƣ thế nào ? Các giải phápnhằmcải thiện tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tƣ F.I.T trong giai đoạn tới? 3. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu 3.1. Mục đích nghiên cứu Mục đích nghiên cứu chung trong việc thực hiện đề tài nghiên cứu là phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần đầu tƣ F.I.T. Từ mục đích nghiên cứu chung, ta xác định mục đích cụ thể cho đề tài nghiên cứu bằng cách phân chia thành các mục đích chi tiết cho từng giai đoạn nghiên cứu. Các mục đích cụ thể là: -Xây dựng hệ thống chỉ đích tài chính phục vụ cho hoạt động phân tích báo cáo tài chính của Công ty; - Tiến hành đánh giá tình hình tài chính và hiệu quả kinh doanh của Công ty Cổ phần đầu tƣ F.I.T qua các báo cáo tài chính. - Tìm ra các ƣu điểm, hạn chế trong tình hình tài chính thực tế của Công ty; - Đƣa ra các kiến nghị phù hợp nhằm nâng cao tình hình tài chính cũng nhƣ hiệu quả 2 ` kinh doanh của Công ty. 3.2. Nhiệm vụ nghiên cứu - Cung cấp đầy đủ thông tin, giúp cho nhà quản trị Công ty thấy đƣợc toàn cảnh bức tranh tài chính của Công ty cụ thể: + Cung cấp kịp thời, đầy đủ và trung thực các thông tin tài chính cần thiết cho Ban lãnh đạo Công ty và các nhà đầu tƣ, các nhà đầu tƣ, các khách hàng cho vay, các khách hang, nhà cung cấp… + Cung cấp những thông tin về tình hình sử dụng vốn, khả năng huy động nguồn vốn, khả năng sinh lợi và hiệu quả sản xuất kinh doanh của Công ty. + Cung cấp những thông tin về tình hình công nợ, khả năng thu hòi các khoản phải thu, khả năng thanh toán các khoản phải trả cũng nhƣ các nhân tố khác ảnh hƣởng đến hoạt động sản xuất kinh doảnh của Công ty. + Phân tích chỉ rõ hạn chế, nguyên nhân chính, giải pháp để khắc phục nguyên nhân nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty. 4. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu 4.1. Đối tƣợng nghiên cứu. Phân tích các báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tƣ F.I.T. Tập trung đánh giá tình hình tài chính thông qua việc phân tích các nội dung: - Theo số liệu báo cáo tài chính của Công ty để tính toán các chỉ tiêu tài chính là đối tƣợng nghiên cứu cơ bản của phân tích báo cáo tài chính. Đối tƣợng nghiên cứu của phân tích báo cáo tài chính trƣớc hết là hệ thống chỉ tiêu đƣợc trình bày trên hệ thống báo cáo tài chính hoặc các chỉ tiêu tài chính mà nguồn thông tin từ hệ thống báo cáo nhằm cung cấp cho các đối tƣợng sử dụng bên trong và bên ngoài Doanh nghiệp. - Nhân tố ảnh hƣởng đến sự biến động của chỉ tiêu tài chính: + Căn cứ vào nguồn gốc phát sinh của nhân tố tới chỉ tiêu, nhân tố bên trong và bên ngoài Doanh nghiệp + Căn cứ vào mức độ tác động của nhân tố tới các chỉ tiêu, nhân tố chia thành hai loại: Nhân tố tích cực và nhân tố tiêu cực. 3 ` 4.2 . Phạm vi nghiên cứu - Phạm vi không gian: Tình hình tài chính của Công ty Cổ phần đầu tƣ F.I.T; - Phạm vi thời gian: Nghiên cứu số liệu giai đoạn 2013- 2015 và chủ yếu phân tích sâu số liệu 2014, 2015 để thấy đƣợc xu hƣớng tình hình tài chính thực tế của Công ty; 5. Những đóng góp của luận văn - Về mặt lý luận, luận văn đã góp phần hệ thống hóa cơ sở lý luận phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp - Về mặt thực tiễn, luận văn đã phân tích các báo cáo tài chính để từ đó thấy thực trạng bức tranh về tình hình tài chính của Công ty Cổ phần đầu tƣ F.I.T trên các khía cạnh cụ thể: Cấu trúc tài chính, tình hình đảm bảo vốn, tình hình và khả năng thanh toán, hiệu quả kinh doanh . Qua đó, đề xuất một số giải pháp về các điều kiện nhằm nâng cao năng lực tài chính và hiệu quả hoạt động của Công ty, từ đó nâng cao vị thế, sức mạnh và phát triển trong tƣơng lai. Đề tài nghiên cứu đã góp một phần vào nhu cầu phân tích báo cáo tài chính tại Cổ phần đầu tƣ F.I.T nói riêng và phân tích báo cáo tài chính của các công ty đang niêm yết trên sàn chứng khoán Việt nam nói chung. 6. Kết cấu của luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, phụ lục, danh mục tài liệu tham khảo, kết cẩu của luận văn gồm 4 chƣơng: Chƣơng 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp Chƣơng 2: Phƣơng pháp nghiên cứu và thiết kế nghiên cứu Chƣơng 3: Thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại công ty cổ phần đầu tƣ f.i.t Chƣơng 4: Giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại công ty cổ phần đầu tƣ f.i.t 4 ` CHƢƠNG 1 TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua. Thông qua việc phân tích báo cáo tài chính sẽ cung cấp cho ngƣời sử dụng thông tin có thể đánh giá về tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng nhƣ những rủi ro về tài chính trong tƣơng lai của doanh nghiệp. Các báo cáo phân tích sản xuất, thƣơng mại nói chung và các báo cáo phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần đầu tƣ F.I.T nói riêng cũng đƣợc phân tích theo đúng nội dung nhƣ trên. Tuy nhiên chi tiết phân tích của các bài viết là khác nhau tùy theo mục đích của bài viết là nhằm cung cấp cho đối tƣợng sử dụng khác nhau. Và với các nhà phân tích khác nhau thì bài phân tích có thể sử dụng các phƣơng pháp phân tích khác nhau nhƣ chỉ sử dụng một vài phƣơng pháp trong số các phƣơng pháp sau: Phƣơng pháp so sánh, phƣơng pháp loại trừ, phƣơng pháp mô hình dupont và phƣơng pháp đồ thị. Để tổng hợp tốt cho cơ sở lý luận phân tích luận văn của mình tác giả đã nghiên cứu các công trình sau: Tác giả đã đọc và nghiên cứu ấn phẩm “Phân tích báo cáo tài chính hƣớng dẫn thực hành” của tác giả nƣớc ngoài Martin Fridson Fernando Alvarez tài liệu đƣợc dịch bởi Từ Thị Kim Thoa, Nguyễn Thị Uyên Uyên, Lê Đạt Chí, Phạm Hà Minh, 2103, Nhà xuất bản kinh tế TP. Hồ Chí Minh. Tác giả rất tâm đắc với nội dung của ấn phẩm. Bởi qua nội dung trình bảy của ấn phẩm chúng ta không chỉ thấy đƣợc bức tranh toàn cảnh của tình hình tài chính của Doanh nghiệp thông qua việc phân tích báo cáo tài chính của Công ty mà tác giả của cuốn sách còn chỉ cho chúng ta thấy đƣợc nghệ thuật ẩn chứa trong báo cáo tài chính của Doanh nghiệp. Tìm hiểu chi tiết về phân tích báo cáo tài chính tác giả đã tìm hiểu giáo trình “Phân tích báo cáo tài chính của tác giả Nguyễn Năng Phúc, 2014, tái bản lần thứ 3, 5 ` Nhà xuất bản Đại học kinh tế Quốc dân”. Giáo trình này đã phân chi tiết hóa việc phân tích báo cáo tài chính qua đó cho ta thấy đƣợc cơ sở lý thuyết về việc phân tích báo cáo tài chính tại Doanh nghiệp. Thông qua việc phân tích báo cáo tài chính là chúng ta phân tích tình hình tài chính của Doanh nghiệp. Qua đó có kế hoạch xây dựng hoàn thiện nâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại Doanh nghiệp tác giải đã tìm hiểu hai giáo trình: “ Phân tích tài chính Doanh nghiệp, 2015, Nhà xuất bản tài chính của tác giả Ngô Thế Chi và Nguyễn Trọng Cơ”; giáo trình “Tài chính Doanh nghiệp, 2013, Nhà xuất bản tài chính của tác giả Bùi Văn Vần, Vũ Văn Ninh” Tác giả đã tìm hiểu bài luận văn thạc sỹ của học viên Lê Thị Thu Hoài (2014 “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH một thành viên Than Uông Bí” Công trình nghiên cứu này đã phân tích đƣợc nguồn vốn, cấu trúc tài chính, phân tích thực trạng đơn vị về các góc độ… nhƣng phân tích còn chƣa sâu, tác giả mới chỉ dừng lại ở việc tính toán các con số chứ chƣa tìm hiểu sâu đƣợc nguyên nhân tác động cụ thể, bản chất của vấn đề tồn tại và mức độ ảnh hƣởng của từng nhân tố tới tình hình tài chính của bản than của doanh nghiệp. Thông qua việc phân tích Luận văn thạc sỹ củahọc viên Đoàn Thị Hà Thƣ (2013) “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Honda Việt Nam” . Tác giả cũng đã hệ thống hóa các cơ sở lý luận khoa học về phân tích báo cáo tài chính, trên cơ sở lý luận tác giả đã đi vào phân tích các báo cáo tài chính của Công ty, Tuy nhiên tác giả cũng chƣa đi sâu vào báo cáo lƣu chuyển tiền tệ để phân tích quá trình hình thành và sử dụng lƣợng tiền phát sinh của doanh nghiệp. Ngoài ra còn có đề tài nghiên cứu “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần bánh kẹo Bibica” của học viên Phạn Lê Thảo Trang (2014) . Công trình nghiên cứu này đã nghiên cứu về ngành thực phẩm và cũng đã phân tích rất tốt về cấu trúc tài chính, khả năng thanh toán, hiệu quả sử dụng nguồn vốn và tài sản… của Công ty Bibica. Tuy nhiên, sau khi phân tích xong tác giả vẫn chƣa đƣa ra đƣợc các giải pháp khả thi phù hợp với tình hình kinh tế xã hội tại thời điểm để phân tích . Cả 3 công trình trên đều có những thành công nhất định và đã đều hệ thống hóa đƣợc 6 ` các nguyên lý chung về phân tích báo cáo tài chính, đƣa ra đƣợc chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính nhƣng chƣa có tác giả nào có sự so sánh với ngành, hoặc đã đƣa ra nhƣng phân tích chƣa sâu, thời gian phân tích còn ngắn. Để giúp các nhà Đầu tƣ nhìn đúng đƣợc tiềm năng của đối tƣợng mình định đầu tƣ, thấy đƣợc khả năng thanh khoản, cổ tức thu đƣợc trên đồng vốn mình bỏ ra và các chỉ tiêu khác…từ đó cho nhà đầu tƣ hƣớng đầu tƣ đúng đắn. Đứng về phía F.I.T phân tích báo cáo tài chính để cân đối các nguồn tài chính phù hợp với định hƣớng phát triển của mình trong từng giai đoạn. Những yêu cầu trên là động lực để tôi viết bài luận văn này. Trong bài luận văn này, tác giả nghiên cứu đề tài về việc phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần đầu tƣ F.I.T. Luận văn sẽ tập trung giải quyết các vấn đề sau: -Luận văn trìnhbày phân tích phục vụ cho nhiều đối tƣợng sử dụng nhƣ nhà quản trị của Công ty, các cổ đông,các nhà đầu tƣ, các tổ chức tín dụng,cơ quan quản lý nhà nƣớc,ngƣời lao động…; - Luận văn trình bày biến động của từng chỉ tiêu phân tích đồng thời liên hệ các chỉ tiêu phân tích với nhau để giúp ngƣời đọc có cái nhìn chính xác hơn về tình hình tài chính và thực trạng hoạt động kinh doanh của Công ty; - Phân tích về tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần đầu tƣ F.I.T thì chỉ có một số bài phân tích một số các chỉ tiêu cũng nhƣ một số khía cạnh về tình hình tài chính của Công ty. Sự khác biệt của luận văn là đi vào phân tích bức tranh toàn diện về thực trạng tài chính tại Công ty cổ phần đầu tƣ F.I.T thông qua việc phân tích báo cáo tài chính của Công ty từ năm 2013 đến 2015 và tác giả chủ yếu đi vào phân tích sâu số liệu năm 2014, 2015 để thấy đƣợc xu hƣớng gần nhất của thực trạng tài chính của Công ty. Qua số liệu phân tích tác giả đánh giá những mặt đƣợc và chƣa đƣợc trong cơ cấu tài chính cũng nhƣ hiệu quả quản trị tài chính tại Công ty từ đó nêu ra các giải pháp nâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại Công ty cổ phần đầu tƣ F.I.T. 1.2. Cơ sở lý luận phân tích báo cáo tài chính Doanh nghiệp 1.2.1. Khái niệm, ý nghĩa, mục đích, vai trò phân tích báo cáo tài chính Doanh nghiệp 7 `  Khái niệm phân tích báo cáo tài chính Doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua. Thông qua việc phân tích bái cáo tài chính sẽ cung cấp cho ngƣời sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng nhƣ những rủi ro về tài chính tƣơng lai của Doanh nghiệp (Nguyễn Năng Phúc, 2014, Trang 14)  Ý nghĩa của việc phân tích báo cáo tài chính Doanh nghiệp “Phân tích báo cáo tài chính là một hệ thống các phƣơng pháp nhằm đánh giá tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời gian hoạt động nhất định.Trên cơ sở đó, giúp cho các nhà quản trị doanh nghiệp đƣa ra các quyết định chuẩn xác trong quá trình kinh doanh. Bởi vậy, việc thƣờng xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho các nhà quả trị doanh nghiệp và các cơ quan chủ quản cấp trên thấy rõ hơn bức tranh về thực trạng hoạt động tài chính, xác định đầy đủ và đúng đắn những nguyên nhân, mức độ ảnh hƣởng của các nhân tố đến tình hình tài chính của doanh nghiệp. Từ đó, có những giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cƣờng tình hình tài chính của doanh nghiệp. Trong điều kiện sản xuất và kinh doanh theo cơ chế thị trƣờng, có sự quản lý vĩ mô của nhà nƣớc, các doanh nghiệp thuộc các loại hình kinh tế khác nhau đều bình đẳng trƣớc pháp luật trong kinh doanh, nhiều đối tƣợng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp, nhƣ: các nhà đầu tƣ, các nhà cho vay, nhà cung cấp, khách hàng. Mỗi đối tƣợng này đều quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp dƣới những gốc độ khác nhau. Các đối tƣợng quan tâm đến thông tin của doanh nghiệp có thể đƣợc chia thành 2 nhóm: nhóm có quyền lợi trực tiếp và nhóm có quyền lợi gián tiếp Nhóm quyền lợi trực tiếp, bao gồm: Các cổ đông, các nhà đầu tƣ trong tƣơng lai, các chủ ngân hàng, các nhà cung cấp tín dụng, các nhà quản lý trong nội bộ doanh nghiệp. Mỗi đối tƣợng sử dụng thông tin và tình hình tài chính của doanh nghiệp với mục đích khác nhau. Cụ thể: Mục đích của các nhà đầu tƣ là tìm kiếm lợi nhuận thông qua việc vào mua cổ 8 ` phiếu của doanh nghiệp. Do vậy, họ luôn luôn mong đợi, tìm kiếm cơ hội đầu tƣ vào doanh nghiệp có khả năng sinh lời cao. Tuy nhiên, trong điều kiện nền kinh tế thị trƣờng với sự cạnh tranh gay gắt, các nhà đầu tƣ cũng phải tìm biện pháp bảo vệ an toàn cho đồng vốn đầu tƣ của họ. Vì lý do đó mà bên cạnh việc quan tâm đến mức sinh lợi, thời gian hoàn vốn, mức độ thu hồi vốn, các nhà đầu tƣ còn quan tâm nhiều đến các thông tin về mức độ rủi ro, các dự án đầu tƣ. Trên các thị trƣờng chứng khoán, các nhà đầu tƣ sử dụng rất nhiều các chỉ số tài chính để đánh giá giá trị và khả năng sinh lãi của cổ phiếu cũng nhƣ các thông tin về xu hƣớng thị trƣờng trƣớc khi đƣa ra các quyết định đầu tƣ hay chấp thuận giao dịch mua bán.Các báo cáo tài chính chứa đựng các chỉ tiêu tài chính tốt, hứa hẹn nhiều lợi nhuận sẽ làm cho giá cổ phiếu của doanh nghiệp trên thị trƣờng tăng vọt.Ngƣợc lại, báo cáo cho thấy tình hình tài chính xấu có nguy cơ có các khoản lỗ sẽ kéo giá cổ phiếu của doanh nghiệp trên thị trƣờng xuống thấp.Các nhà đầu tƣ tƣơng lai và các nhà phân tích tài chính cũng nhƣ các doanh nghiệp tìm kiếm cơ hộị đầu tƣ nhờ phân tích các thông tin từ báo cáo tài chính doanh nghiệp. Các chủ ngân hàng và nhà cung cấp tín dụng quan tâm đến khả năng sinh lời, khả năng thanh toán của doanh nghiệp thể hiện trên các báo cáo tài chính . Bằng việc so sánh số lƣợng và chủng loại tài sản với số nợ phải trả theo kỳ hạn, những ngƣời này có thể xác định đƣợc khả năng thanh toán của doanh nghiệp và quyết định có nên cho doanh nghiệp vay hay không. Các nhà quản lý của doanh nghiệp cần các thông tin để kiểm soát và chỉ đạo tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp . Các thông tin do các báo cáo tài chính cung cấp thƣờng không đáp ứng đủ cho nhu cầu thông tin của họ. Nhằm đáp ứng thông tin cho đối tƣợng này, doanh nghiệp thƣờng phải tổ chức thêm một hệ thống kế toán riêng. Đó là kế toán quản trị là cung cấp thông tin phục vụ cho việc quản lý doanh nghiệp và ra các quyết định quản lý kinh doanh của doanh nghiệp Nhóm quyền lợi gián tiếp : có quan tâm đến các thông tin từ phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp, bao gồm: các cơ quan quản lý nhà nƣớc khác ngoài cơ quan thuế, các viện nghiên cứu kinh tế, các sinh viên, ngƣời lao động…. 9 ` Các cơ quan quản lý khác của chính phủ cần các thông tin từ phân tích báo cáo tài chính để kiểm tra tình hình tài chính, kiểm tra tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và xây dựng các kế hoạch quản lý vĩ mô. Ngƣời lao động cũng quan tâm đến các thông tin từ phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp để đánh giá triển vọng của nó trong tƣơng lai. Những ngƣời đi tìm việc đều có nguyện vọng đƣợc vào làm việc ở những doanh nghiệp có triển vọng sáng sủa với tƣơng lai lâu dài để hi vọng có mức lƣơng xứng đáng và chỗ làm việc ổn định. Do vậy, một doanh nghiệp có tình hình tài chính và tƣơng lai ảm đạm đang đứng trên bờ vực của sự phá sản sẽ không thu hút đƣợc những ngƣời lao động đến làm việc Các đối thủ cạnh tranh cũng quan tâm đến khả năng sinh lời, doanh thu bán hàng và các chỉ tiêu tài chính khác trong điều kiện có thể để tìm biện pháp cạnh tranh với doanh nghiệp. Các thông tin từ phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp nói chung còn đƣợc các nhà nghiên cứu, các sinh viên kinh tế quan tâm phục vụ cho việc nghiên cứu và học tập của họ” (Nguyễn Năng Phúc, 2014, trang 17-20)  Mục đích của phân tích báo cáo tài chính Doanh nghiệp Mục đích phân tích báo cáo tài chính Doanh nghiệp nhằm đáp ứng nhu cầu của các đối tƣợng liên quan đến Doanh nghiệp. - Đối với chủ doanh nghiệp và các nhà quản trị doanh nghiệp: mối quan tâm hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng trả nợ để đảm bảo sự tồn tại và phát triển doanh nghiệp. Ngoài ra, các nhà quản trị doanh nghiệp còn quan tâm đến các mục tiêu khác nhƣ tạo công ăn việc làm nâng cao chất lƣợng sản phẩm, đóng góp phúc lợi xã hội, bảo vệ môi trƣờng v.v… Điều đó chỉ thực hiện đƣợc khi kinh doanh có lãi và thanh toán đƣợc nợ nần. - Đối với các chủ ngân hàng, những ngƣời cho vay, mối quan tâm của họ chủ yếu hƣớng vào khả năng trả nợ của doanh nghiệp.Vì vậy, quan tâm đến báo cáo tài chính của doanh nghiệp họ đặc biệt chú ý đến số lƣợng tiền tạo ra và các tài sản có thể chuyển đối nhanh thành tiền.Ngoài ra, họ còn quan tâm đến số lƣợng vốn của chủ sở hữu để đảm 10 ` bảo chắc chắn rằng các khoản vay có thể và sẽ đƣợc thanh toán khi đến hạn. - Đối với các nhà đầu tƣ, sự quan tâm của họ hƣớng vào các yếu tố nhƣ rủi ro, thời gian hoàn vốn, mức tăng trƣởng, khả năng thanh toán vốn v.v… Vì vậy họ để ý đến báo cáo tài chính là để tìm hiểu những thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh, khả năng sinh lời hiện tại và tƣơng lai… - Đối với nhà cung cấp họ phải quyết định xem có cho phép doanh nghiệp sắp tới có đƣợc mua hàng chịu hay không.Vì vậy họ phải biết đƣợc khả năng thanh toán của doanh nghiệp hiện tại và thời gian sắp tới. Đối với các cơ quan quản lý chức năng của nhà nƣớc, các cổ đông, ngƣời lao động v.v… mối quan tâm cũng giống nhƣ các đối tƣợng kể trên ở góc độ này hay góc độ khác. Mối quan tâm của các đối tƣợng cũng nhƣ các quyết định của từng đối tƣợng chỉ phù hợp và đƣợc đáp ứng khi tiến hành phân tích báo cáo tài chính. Có thể nói: Mục đích chính của phân tích báo cáo tài chính là giúp các đối tƣợng sử dụng thông tin đánh giá đúng sức mạnh tài chính, khả năng sinh lãi và triển vọng của doanh nghiệp từ đó đƣa ra các quyết định đúng đắn phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm. Tuy nhiên cần lƣu ý rằng: tất cả các báo cáo tài chính đều là tài liệu có tính lịch sử vì chúng cho thấy những gì đã xảy ra trong một kỳ cá biệt. Mục đích của phân tích báo cáo tài chính là giúp các đối tƣợng quan tâm đƣa ra các quyết định hợp lý và sẽ hành động trong tƣơng lai dựa vào các thông tin có tính lịch sử của báo cáo tài chính (Nguyễn Năng Phúc,2014). “ Mục tiêu cơ bản của công tác báo cáo tài chính là phổ biến những báo cáo tài chính đo lƣờng chính xác khả năng sinh lợi và tình hình tài chính công ty Mục tiêu của báo cáo tài chính là thu đƣợc nguồn vốn rẻ” (Martin Fridson Fernando alvarez, 2013, trang19-20)  Vai trò của phân tích báo cáo tài chính Doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài chính vô cùng quan trọng đối với doanh nghiệp, với nhà quản lý và nhà đầu tƣ. Phân tích báo cáo tài chính là để đánh giá đƣợc tình hình tài chính của một 11