Tài liệu Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng thu hút dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH ---------- PHAN THỊ QUỐC HƯƠNG NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG THU HÚT DÒNG VỐN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI VÀO VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH ---------- PHAN THỊ QUỐC HƯƠNG NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG THU HÚT DÒNG VỐN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI VÀO VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS. TS. Nguyễn Thị Liên Hoa Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu do chính tôi thực hiện. Các số liệu khảo sát và thống kê là hoàn toàn xác thực. Kết quả nghiên cứu trong luận án chưa được ai công bố trong bất cứ công trình nghiên cứu nào khác. Tác giả Phan Thị Quốc Hương MỤC LỤC Tiêu đề Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục các từ viết tắt Danh mục bảng biểu Danh mục hình PHẦN MỞ ĐẦU 1. Đặt vấn đề nghiên cứu ........................................................................................... 1 2. Tình hình nghiên cứu liên quan đến nội dung luận án ........................................ 3 3. Mục tiêu nghiên cứu .............................................................................................. 3 4. Đối tượng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu ...................................................... 4 4.1 Đối tượng nghiên cứu ............................................................................................ 4 4.2 Phạm vi nghiên cứu ............................................................................................... 4 5. Phương pháp nghiên cứu....................................................................................... 5 6. Tính mới và đóng góp của luận án ........................................................................ 7 7. Kết cấu của luận án ............................................................................................. 10 CHƯƠNG 1: CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG THU HÚT ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI: LÝ THUYẾT VÀ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 1.1. Giới thiệu ........................................................................................................... 12 1.2. Tổng quan về đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) ............................................ 12 1.3. Tác động của FDI đến tăng trưởng kinh tế ..................................................... 15 1.3.1. Tác động của FDI đối với hoạt động sản xuất .................................................. 15 1.3.2. Tác động của FDI đối với thương mại quốc tế.................................................. 16 1.3.3. Tác động của FDI đối với đầu tư địa phương ................................................... 17 1.4. Lý thuyết về yếu tố quyết định vị trí của FDI .................................................. 18 1.4.1. Ở cấp độ quốc gia ............................................................................................ 18 1.4.1.1. Lý thuyết thương mại quốc tế (International Trade Theory) .......................... 18 1.4.1.2. Lý thuyết về lợi thế độc quyền (The Theory of Firm-Specific Ownership Advantages) ...................................................................... 19 1.4.1.3. Lý thuyết vòng đời của sản phẩm (Product Life Cycle Theories) .................. 19 1.4.1.4. Lý thuyết nội bộ hoá (Internalization Theory) ............................................... 20 1.4.1.5. Lý thuyết Eclectic Paradigm (OLI) ............................................................... 21 1.4.2. Ở cấp độ phân bố không gian vốn FDI giữa các địa phương trong quốc gia ..... 27 1.5. Nghiên cứu thực nghiệm về các yếu tố ảnh hưởng thu hút vốn FDI .............. 29 1.5.1. Các nghiên cứu thực nghiệm về yếu tố ảnh hưởng thu hút FDI tại nhóm nước hoặc khu vực ...................................................................................... 30 1.5.2. Các nghiên cứu thực nghiệm về yếu tố ảnh hưởng thu hút FDI tại một quốc gia ......................................................................................................... 42 1.5.3. Các nghiên cứu thực nghiệm về yếu tố ảnh hưởng thu hút FDI tại Việt Nam ... 46 1.6. Khoảng trống trong nghiên cứu tại Việt Nam ................................................. 52 1.7. Kết luận chương 1 ............................................................................................. 53 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG THU HÚT ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM 2.1. Giới thiệu ........................................................................................................... 54 2.2. Thực trạng thu hút dòng vốn FDI tại Việt Nam .............................................. 54 2.2.1. Xu hướng FDI tại Việt Nam ............................................................................. 54 2.2.2. Cơ cấu FDI tại Việt Nam ................................................................................. 59 2.2.2.1. Cơ cấu theo ngành......................................................................................... 59 2.2.2.2. Cơ cấu theo đối tác đầu tư ............................................................................. 60 2.2.2.3. Cơ cấu theo vùng .......................................................................................... 61 2.3. So sánh vốn FDI Việt Nam thu hút được với các nước trong khu vực ........... 63 2.4. Kết quả đánh giá về môi trường đầu tư tại Việt Nam thông qua cuộc khảo sát .......................................................................................... 65 2.4.1. Phương pháp nghiên cứu ............................................................................ 66 2.4.2. Mẫu nghiên cứu ............................................................................................... 67 2.4.3. Kết quả nghiên cứu .......................................................................................... 68 2.4.3.1. Thống kê mô tả mẫu khảo sát ........................................................................ 68 2.4.3.2. Kết quả đánh giá ........................................................................................... 70 2.5. Kết luận chương 2 .......................................................................................... 73 CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG THU HÚT ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI VÀO VIỆT NAM 3.1. Giới thiệu ........................................................................................................... 74 3.2. Giả thuyết và mô hình nghiên cứu ................................................................... 75 3.2.1. Giả thuyết nghiên cứu ...................................................................................... 75 3.2.2. Mô hình nghiên cứu ......................................................................................... 78 3.2.2.1. Mô hình nghiên cứu lý thuyết........................................................................ 78 3.2.2.2. Mô hình nghiên cứu thực nghiệm .................................................................. 79 3.3. Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu ................................................................ 86 3.3.1. Biến đo lường .................................................................................................. 87 3.3.2. Dữ liệu thu thập ............................................................................................... 88 3.3.3. Phương pháp nghiên cứu .................................................................................. 89 3.4. Kết quả nghiên cứu ........................................................................................... 91 3.4.1. Thống kê mô tả các biến .................................................................................. 93 3.4.2. Xác định ma trận hệ số tương quan giữa các biến ............................................. 95 3.4.3. Kết quả hồi quy ................................................................................................ 96 3.4.4. Kiểm định các giả thuyết ................................................................................ 106 3.5. Kết luận chương 3 ........................................................................................... 113 CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG PHÂN BỐ KHÔNG GIAN VỐN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM 4.1. Giới thiệu ......................................................................................................... 115 4.2. Giả thuyết và mô hình nghiên cứu ................................................................. 117 4.3.1. Giả thuyết nghiên cứu .................................................................................... 117 4.3.2. Mô hình nghiên cứu ....................................................................................... 120 4.3.2.1. Mô hình nghiên cứu lý thuyết...................................................................... 120 4.3.2.2. Mô hình nghiên cứu thực nghiệm ................................................................ 121 4.3. Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu .............................................................. 126 4.3.1. Dữ liệu phân tích ............................................................................................ 126 4.3.2. Phương pháp nghiên cứu ................................................................................ 126 4.4. Kết quả nghiên cứu ......................................................................................... 127 4.4.1. Thống kê mô tả các biến ................................................................................ 127 4.4.2. Xác định ma trận hệ số tương giữa các biến ................................................... 129 4.4.3. Kết quả hồi quy .............................................................................................. 129 4.4.4. Kiểm định các giả thuyết ................................................................................ 138 4.5. Kết luận chương 4 ........................................................................................... 141 CHƯƠNG 5: HÀM Ý CHÍNH SÁCH KẾT LUẬN DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Diễn giải 1 ADB Ngân hàng Phát triển Châu Á 2 AFTA Khu vực Mậu dịch Tự do ASEAN 3 ASEAN Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á 4 BTA Hiệp định thương mại song phương 5 CEECs Các nền kinh tế chuyển đổi thuộc khu vực Trung và Đông Âu 6 CIS Các quốc gia thuộc Liên xô cũ 7 DI Đầu tư trong nước 8 DTAA Hiệp định tránh đánh thuế hai lần 9 EBA The extreme bounds analysis 10 EU Liên minh Châu Âu 11 FDI Đầu tư trực tiếp nước ngoài 12 FEM Fixed Effect Model 13 FGLS The Feasible Generalized Least Squares 14 FIA Bộ Kế hoạch và đầu tư Việt Nam 15 FTA Hiệp hội Thương mại tự do 16 GDP Tổng sản phẩm quốc nội 17 GLM The generalized linear model 18 GLS The generalized least squares 19 GMM: The generalized method of moments 20 GSO Tổng cục Thống kê Việt Nam 21 IMF Quỹ tiền tệ thế giới 22 IV FE Logit Two Limits Tobit with Instrumentation 23 MIT Bộ Công Thương Việt Nam 24 MNEs Các công ty đa quốc gia 25 ODA Vốn hỗ trợ phát triển chính thức 26 OECD Tổ chức Hợp tác & Phát triển Kinh tế 27 OLS The ordinary least squares 28 PNTR Quy chế Quan hệ Thương mại Bình thường Vĩnh viễn 29 REM Random Effect Model 30 R&D Nghiên cứu và phát triển 31 SAFTA Hiệp hội Thương mại Tự do Nam Á 32 SSA Tiểu vùng Sahara Châu Phi 33 TNC Tập đoàn xuyên quốc gia 34 Two SLS Two-Stage Least Squares 35 UNCTAD Hội nghị Liên Hiệp Quốc về Thương mại và Phát triển 36 UNSD Phòng Thống kê Liên hợp quốc 37 WTO Tổ chức Thương mại Thế giới DANH MỤC BẢNG BIỂU Tiêu đề Trang Bảng 1.1: Yếu tố điều kiện “Đẩy – Kéo” của FDI ...................................................... 13 Bảng 1.2: Mô hình OLI đối với đầu tư quốc tế ........................................................... 22 Bảng 1.3: Yếu tố ảnh hưởng thu hút FDI tại nhóm nước, khu vực ............................. 38 Bảng 2.1: Dòng vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam 1988-2013 ............................. 55 Bảng 2.2: Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào các nước ASEAN..................... 64 Bảng 2.3: Thống kê mô tả mẫu khảo sát .................................................................... 69 Bảng 2.4: Kết quả đánh giá tổng quát về môi trường đầu tư tại Việt Nam .................. 71 Bảng 3.1: Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Châu Á .................................... 74 Bảng 3.2: Mô tả các biến và dấu kỳ vọng................................................................... 85 Bảng 3.3: Thống kê mô tả các biến ............................................................................ 93 Bảng 3.4: Bảng ma trận hệ số tương quan giữa các biến ............................................ 95 Bảng 3.5: Kết quả hồi quy theo OLS đối với dữ liệu hiện tại ..................................... 97 Bảng 3.6: Kết quả hồi quy theo OLS đối với dữ liệu quá khứ .................................... 98 Bảng 3.7: Kết quả hồi quy một bước theo GMM sai phân đối với dữ liệu hiện tại ... 102 Bảng 3.8: Kết quả hồi quy một bước theo GMM sai phân đối với dữ liệu quá khứ .. 103 Bảng 4.1: Mô tả các biến và dấu kỳ vọng................................................................. 125 Bảng 4.2: Thống kê mô tả các biến .......................................................................... 127 Bảng 4.3: Bảng ma trận hệ số tương quan giữa các biến .......................................... 129 Bảng 4.4: Kết quả hồi quy theo OLS đối với dữ liệu hiện tại ................................... 131 Bảng 4.5: Kết quả hồi quy theo OLS đối với dữ liệu quá khứ .................................. 132 Bảng 4.6: Kết quả hồi quy hai bước theo GMM sai phân đối với dữ liệu hiện tại ....... 136 Bảng 4.7: Kết quả hồi quy hai bước theo GMM sai phân đối với dữ liệu quá khứ ...... 137 DANH MỤC HÌNH Tiêu đề Trang Hình 1: Trình tự thực hiện phương pháp nghiên cứu đối với các yếu tố ảnh hưởng thu hút FDI vào Việt Nam .......................................................................... 7 Hình 1.1: Mô hình mô phỏng lý thuyết vòng đời của sản phẩm ................................. 20 Hình 1.2: Mô hình các yếu tố ảnh hưởng quyết định đầu tư quốc tế ........................... 23 Hình 1.3: Yếu tố ảnh hưởng môi trường đầu tư theo quan điểm của Tổ chức UNCTAD .............................................................................................. 25 Hình 1.4: Tóm tắt các lý thuyết đánh giá yếu tố quyết định vị trí FDI ........................ 26 Hình 2.1: Xu hướng vốn đăng ký và vốn thực hiện FDI tại Việt Nam (1988-2013) .... 56 Hình 2.2: Tỷ trọng vốn FDI thu hút so với GDP tại Việt Nam (1988-2013) ............... 58 Hình 2.3: Vốn FDI được cấp giấy phép tính đến năm 2013 phân theo 10 ngành kinh tế hàng đầu ......................................................................................... 59 Hình 2.4: Nhóm 10 đối tác có vốn đầu tư nước ngoài đứng đầu tại Việt Nam (1988-2013) ............................................................................................................... 61 Hình 2.5: Số dự án FDI được cấp giấy phép tính đến năm 2013 phân theo vùng ........ 61 Hình 2.6: Vốn FDI được cấp giấy phép tính đến năm 2013 phân theo vùng ............... 62 Hình 2.7: Các địa phương có số dự án FDI thu hút nhiều nhất tính đến năm 2013 ..... 63 Hình 2.8: Các địa phương có số vốn FDI thu hút nhiều nhất tính đến năm 2013 ........ 63 Hình 2.9: Tỷ trọng vốn FDI thu hút so với GDP của Việt Nam và các nước trong khu vực ASEAN ............................................................................................... 65 Hình 3.1: Mô hình lý thuyết nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng thu hút dòng vốn FDI vào Việt Nam ...................................................................................... 79 Hình 3.2: Biểu đồ phân tán giá trị FDI thu hút được của các nước ASIA 24 .............. 92 Hình 3.3: Biểu đồ phân tán tỷ trọng giá trị FDI thu hút được so với GDP của các nước ASIA 24 ............................................................................................... 92 Hình 3.4: Biểu đồ phản ánh xu hướng biến động tỷ giá hối đoái (tính theo USD) của Việt Nam trong thời kỳ phân tích ............................................................................. 107 Hình 3.5: Biểu đồ phản ánh cán cân thương mại của Việt Nam (2000-2012) ........... 108 Hình 3.6: So sánh các chỉ tiêu đánh gia chất lượng thể chế giữa Việt Nam với mức trung bình khu vực ASIA 24 (2002-2012) .................................................. 112 Hình 4.1: Tổng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) thu hút được phân theo khu vực.................................................................................................... 116 Hình 4.2: Mô hình lý thuyết nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng phân bố không gian của FDI giữa các địa phương tại Việt Nam ............................................ 120 TÀI LIỆU THAM KHẢO  Danh mục tài liệu tiếng Việt: 1. Hoàng Chí Cương và cộng sự, 2013. Tự do hóa thương mại và đầu tư trực tiếp nước ngoài tại Việt Nam: Một cách tiếp cận thông qua mô hình Lực hấp dẫn và Phương pháp ước lượng Hausman – Taylor. Tạp chí Khoa học và Phát triển, 11(1): 85-96. 2. Hoàng Trọng và Chu Nguyễn Mộng Ngọc, 2008. Phân tích dữ liệu nghiên cứu với SPSS Tập 1, 2. Tp. Hồ Chí Minh: nhà xuất bản Hồng Đức. 3. Hồ Nhựt Quang, 2010. Quan hệ giữa các biến số kinh tế vĩ mô và đầu tư trực tiếp nước ngoài tại việt nam. Luận án tiến sĩ Trường Đại học Kinh tế - Luật. 4. Huỳnh Thị Thu Sương, 2013. Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến sự hợp tác trong chuỗi cung ứng đồ gỗ, trường hợp nghiên cứu: Vùng Đông Nam Bộ. Luận án Tiến sĩ. Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh. 5. Nghị Quyết 103/NQ-CP ngày 29/8/2013 của Chính phủ về định hướng nâng cao hiệu quả thu hút, sử dụng và quản lý đầu tư trực tiếp nước ngoài trong thời gian tới. 6. Nguyễn Đình Thọ và Nguyễn Thị Mai Trang, 2008. Nghiên cứu khoa học Marketing - Ứng dụng mô hình cấu trúc tuyến tính SEM. Tp. Hồ Chí Minh: nhà xuất bản Đại học Quốc gia. 7. Niên giám thống kê từ năm 2005 đến năm 2013. Tổng Cục thống kê. 8. Niên giám thống kê của 63 tỉnh/thành phố từ năm 2005 đến năm 2013. Cục thống kê tỉnh/thành phố. 9. Hệ thống chỉ tiêu kinh tế - xã hội của 63 tỉnh/thành phố từ năm 2005 đến năm 2013. Cục thống kê tỉnh/thành phố.  Danh mục tài liệu tiếng Anh: 1. Alan A. Bevan and Saul Estrinb, 2004. The determinants of foreign direct investment into European transition economies. Journal of Comparative Economics, 32: 775–787. 2. Aggarwal, Reena, Asli Demirguc-Kunt, and Maria Peria, 2006. Do Workers’ Remittances Promote Financial Development?. World Bank Policy Research Working Paper No. 3957. Washington: World Bank. 3. Akinlo, A., 2004. Foreign direct investment and growth in Nigeria, an empirical investigation. Journal of Policy Modeling, 26: 627 – 639. 4. Alvarez, R., & Lo´ pez, R. A., 2008. Is exporting a source of productivity spillovers?. Review of World Economics, 144: 723–749. 5. Arellano, M. and S. Bond., 1991. Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations. Review of Economic Studies, 58. p. 277-297. 6. Arellano, M. and Bover, O., 1995. Another Look at the Instrumental Variable Estimation of Error-Components Models. Journal of Econometrics, 68, 29-51. 7. Asheghian, P., 2004. Determinants of economic growth in the United States: the role of foreign direct investment. International Trade Journal, 18 (1): 63 – 83. 6. Aitken, B., Hanson, G., Harrison, A., 1997. Spillovers, Foreign Investment, and Export Behavior. Journal of International Economics, 43(1), 103-32. 7. Bagozzi, R.P. and Heatherton, T.F. A, 1994. General approach to representing multifaceted personality constructs: Application to state self-esteem. Structural Equation Modeling, 1(1): 35-67. 8. Balasubramanyam, V., Salisu, M., et al., 1996. Foreign Direct Investment and Growth in EP and IS Countries. Economic Journal, 106(434): 92-105. 9. Basu, P., Chakraborty, C. and Reagle, D., 2003. Liberalization, FDI, and growth in developing countries: a panel cointegration approach. Economic Inquiry, 41 (3): 510 – 516. 10. Bayoumi, T., Lipworth, G., et al., 1997. Japanese Foreign Direct Investment and Regional Trade. IMF, Working Paper, WP/97/103t. 11. Behrooz Shahmoradi & Mostafa Baghbanyan, 2011. Determinants of Foreign Direct Investment in Developing Countries: A Panel Data Analysis. Asian Economic and Financial Review, 1(2): 49-56. 12. Bengoa, M. and Sanchez–Robles, B., 2003. Foreign direct investment, economic freedom and growth: new evidence from Latin America. European Journal of Political Economy, 19: 529–545. 13. Blalock G. and Gertler P., 2008. Welfare gains from Foreign Direct Investment through technology transfer to local suppliers. Journal of International Economics, 74(2): 402-421. 14. Blomström, M. and Kokko, A., 1996. The Impact of Foreign Investment on Host Countries: A Review of the Empirical Evidence. World Bank Policy Research Working Paper, 1745: 44-59. 15. Blundell, R. and Bond, S., 1998. Initial Conditions and Moment Restrictions in Dynamic Panel Data Models. Journal of Econometrics, 87, 115-143. 16. Braunerhjelm, P., & Svenson, R., 1996. Host country characteristics and agglomeration in foreign direct investment. Applied Economics, 28: 833–840. 17. Brooks, D.H.; Hasan, R.; Lee, J.-W.; Son, H.H.; Zhuang, J., 2010. Closing development gaps: challenges and policy options. ADB Economics Working Paper, Series 209, Manila: Asian Development Bank. 18. Buckley, P. J., & Casson, M., 1976. A Long-Run Theory of the Multinational Enterprise. (Second ed.). London: Macmillan. 19. Buckley, P. and Casson, M., 1976. The future of the multinational enterprise. London: Macmillan and New York: Holmes-Meier. 20. Buckley, P., Clegg, L.J., Cross, A.R., Liu, X., Voss, H., and Zheng, P., 2007. The determinants of Chinese outward foreign direct investment. Journal of international business studies, 38, 499– 518. 21. Bwalya, S.M., 2006. Foreign direct investment and technology spillovers: Evidence from panel data analysis of manufacturing firms in Zambia. Journal of Development Economics, 81: 514 - 526. 22. Cantwell, J. and Narula, R., 2001. The eclectic paradigm in the global economy. International Journal of the Economics of Business, 8(2): 155-72. 23. Catrinescu, N, Leon-Ledesma, M, and Quillin, B, 2006. Remittances, Institutions, and Economic Growth. Institute for the Study of Labor (IZA) Discussion Paper, No. 2139, May. (see also: http://www.iza.org/conference files/worldb2008/piracha m1678.pdf). 24. Caves, R. E., 1971. International corporations: The industrial economics of foreign investment. Economica, 38(149): 1-27. 25. Chakraborty, C. and Basu, P., 2002. Foreign direct investment and growth in India: a cointegration approach. Applied Economics, 34: 1061 – 1073. 26. Chen, C., Chang, L., et al., 1995. The Role of Foreign Direct Investment in China‘s Post-1978 Economic Development. World Development, 23(4): 691-703. 27. Cheng L. K. and Kwan Y. K., 2000a. What Are The Determinants of The Location of Foreign Direct Investment? The Chinese Experience. Journal of International Economics, 51(2): 379-400. 28. Christian Bellak, Markus Leibrecht and Robert Stehrer, 2008. The Role of Public Policy in Closing Foreign Direct Investment Gaps: An Empirical Analysis. Working Papers, 48. 29. Coase, R. H., 1937. The nature of firm. Economica, IV, 386-405. 30. Coughlin, C.C., Terza, J.V.and Arromdee, V., 1991. State Characteristics and the Location of Foreign Direct Investment within the United States. Review of Economics and Statistics, 73 (4): 675-683. 31. Dimitar Gueorguiev and Edmund Malesky, 2012. Foreign investment and bribery: A firm-level analysis of corruption in Vietnam. Journal of Asian Economics, 23: 111– 129. 32. Dinh Thi Thanh Binh, 2009. Investment behavior by foreign firms in transition economies the case of vietnam. Doctoral school in economics and management, University of TrenTo – Italy. 33. Driffield, N., 2002. Determinants of inward investment in the UK: A panel analysis. Applied Economics, 34(5): 555-60. 34. Du J., Lu Y. and Tao Z., 2008. Economic institutions and FDI location choice: Evidence of US multinationals in China. Journal of Comparative Economics, 36: 412– 429. 35. Duc Anh Dang, 2013. How foreign direct investment promote institutional quality: Evidence from Vietnam. Journal of Comparative Economics. xxx (2013) xxx–xxx. 36. Dunning, J.H, 1970. Studies in Direct Investment. Allen and Unwin, Lon Don. 37. Dunning, J. H., 1977. Trade, location of economic activity and the MNE: A search for an eclectic appraoch. In: B. Ohlin et al. (eds.). The International Allocation of Economic Activity. pp. 395-418. Holmes and Meier, London. 38. Dunning, J. H., 1979. Explaining changing pattern of international production: In defence of eclectic theory. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 41(4): 269-96. 39. Dunning, J. H., 1981. Explaining the International Direct Investment Position of Countries: Towards a Dynamic or Developmental Approach. Weltwirtschaftliches Archiv, 117: 30-64. 40. Dunning, J.H., and McQueen, M., 1981. The eclectic theory of international production: a case study of the international hotel industry. Managerial and Decision Economics, 2(4). 41. Dunning, J. H., 1981. International Production and the Multinational Enterprise. Allen and Unwin, London. 42. Dunning, J. H., 1988. Explaining International Production. Allen and Unwin, London. 43. Dunning, J. H., 1988. Trade, location of economic activity and the multinational enterprise: A search for an eclectic approach. London: Unwin Hyman. 44. Dunning, J. and Narula R., 1996. The investment development path revisited: Some emerging issues. In Dunning, J. and Narula, R. (eds): Foreign direct investment and governments, London: Routledge. 45. Dunning, J. H., 1998. Location and the multinational enterprise: A neglected factor?. Journal of International Business Studies, 29(1): 45-66. 46. Dunning, J. H., 2000. The eclectic paradigm as an envelope for economic and business theories of MNE activity. International Business Review, 9(2): 163-90. 47. Dunning, J. H., 2001. The eclectic (OLI) paradigm of international production: Past, present and future. International Journal of the Economics of Business, 8(2): 173-90. 48. Dunning, J. and Lundan, S., 2008. Institutions and the OLI paradigm of the multinational enterprise. Asia Pacific Journal of Management, 25: 537-93. 49. Dupasquier, C. & Osakwe, P.N., 2005. Foreign Direct Investment in Africa: Performance, Challenges and Responsibilities Economic Commission for Africa. African Trade Policy Centre Working Paper, no.21 Conference for Africa: AERC. 50. Duttaray, M., Dutt, A. and Mukhopadhyay, K., 2008. Foreign direct investment and economic growth in less developed countries: an empirical study of causality and mechanisms. Applied Economics, 40: 1927 – 1939. 51. Elizabeth Asiedu, 2006. Foreign direct investment in Africa: The role of natural resources, market size, government policy, institutions and political instability. World Economy, 29(1): 63-77. 52. Fetscherin, M., Voss, H., Gugler, P., 2010. 30 Years of Foreign Direct Investment to China: An Interdisciplinary Literature Review. International Business Review, 16: 235-246. 53. Filip De Beule & Jing-Lin Duanmu, 2012. Locational determinants of internationalization: A firm-level analysis of Chinese and Indian acquisitions. European Management Journal, 30: 264– 277. 54. Frank S.T. Hsiao & Mei-Chu W. Hsiao, 2006. FDI, exports, and GDP in East and Southeast Asia-Panel data versus time-series causality analyses. Journal of Asian Economics, 17: 1082–1106. 55. Fedderke, J. W. and Romm, A. T., 2006. Growth Impact of Foreign Direct Investment into South Africa, 1956‐2003. Economic Modelling, 23 (5), pp. 738‐60. 56. Galán, J. I. and Benito, J. G., 2001. Determinant factors of FDI: Some empirical evidence. Europe Business Review, 13(5): 269-78. 57. Ghura, D., 1997. Private Investment and Endogenous Growth: Evidence from Cameroon. IMF Working Paper, 97, 165. 58. Gujarati, 2004. Basic Econometrics, Fourth edition. The McGraw – Hill companies. 59. Hahn, Jinyong, Jerry Hausman, and Guido Kuersteiner. Long difference instrumental variables estimation for dynamic panel models with fixed effects. Journal of conometrics, 140.2 (2007): 574-617. 60. Hansen, H., & Rand, J., 2006. On the causal links between FDI and growth in developing countries. World Economy, 29(1): 21-41. 61. Han-Sheng Lei and Yung-Shuan Chen, 2011. The right tree for the right bird: Location choice decision of Taiwanese firms’ FDI in China and Vietnam. International Business Review, 20: 338–352. 62. He, C., 2003. Location of foreign manufacturers in China: Agglomeration Economies and Country of Origin effects. Papers in Regional Studies, 82: 351-372. 63. Head, K., Ries, J. and Swenson, D., 1995. Agglomeration benefits and location choice: Evidence from Japanese manufacturing investments in the United States. Journal of International Economics, 38: 223-243. 64. Head, K. and Ries, J., 1996. Inter-City Competition for foreign Investment: Static and Dynamic Effects of China’s Incentive Areas. Journal of Urban Economics, 40: 38-60. 65. Heckscher, E., 1919. The effect of foreign trade on the distribution of income. Konomisk Tidskriff, 497-512. 66. Hirsch. S, 1965. The US electronic industry in international trade. National Institute Economic Review, 34: 92-97. 67. Djankov, S. and Hoekman, B., 1996. Intra-Industry Trade, Foreign Direct Investment, and the Reorientation of Eastern European Exports. Policy Research Working Paper Series, 1652. 68. Hong Hiep Hoang, 2012. Foreign Direct Investment In Southeast Asia: Determinants And Spatial Distribution. Working Paper Series, DEPOCEN, No. 30. 69. Hong, K., 1997. Foreign Capital and Economic Growth in Korea: 1970-1990. Journal of Economic Development, 22(1): 79-89. 70. Hoskisson, R., Eden, L., Lau, C.M. and Wright, M., 2000. Strategy in Emerging Markets. Academy of Management Journal, 43 (3): 249-267. 71. Hymer, S., 1960. The International Operations of National Firms: A Study of Foreign Direct Investment. Ph. D, Massachusetts Institute of Technology. 72. Imad A. Moosa & Buly A. Cardak, 2003. The Determinants of Foreign Direct Investment: An Extreme Bounds Analysis. J. of Multi. Fin. Manag, 16: 199-211 73. IMF, 1993. Balance of payments manual (Fifth ed.). IMF. 74. Janicki, H. and Wunnava, P., 2004. Determinants of foreign direct investment: empirical evidence from EU accession candidates. Applied Economics, 36: 505 – 509. 75. Johanson, J. and Wiedersheim, P. F., 1975. The internationalisation of the firm four Swedish cases. Journal of Management Studies, 12(3): 305-22. 76. Johanson, J. and Vahlne, J. E., 1977. The internationalisation process of the firm. Journal of International Business Studies, 8(1): 23-32. 77. John C. Anyanwu, 2007. Promoting of Investment in Africa. African Development, Review 18, No.1, April, 42-71. 78. John C. Anyanwu, 2010. Global Financial Crisis and Income Inequality in Africa: The Role of International Remittances. Presented at the 2010 Annual Convention of the Allied Social Science Associations (ASSA). Atlanta, Georgia, USA: January 3-5. 79. John C. Anyanwu, 2011. Determinants of Foreign Direct Investment Inflows to Africa, 1980-2007. Working Paper African Development Bank Group, N0 136. 80. John C. Anyanwu, 2012. Why does Foreign direct investment go where it goes?: New evidence from African countries. Annals of economics and finance, 13 (2): 425462 81. Kai Carstensen & Farid Toubal, 2004. Foreign direct investment in Central and Eastern European countries: a dynamic panel analysis. Journal of Comparative Economics, 32: 3–22. 82. Kierzkowski H. (ed.), 1987. Protection and Competition in International Trade. Blackwell, Oxford. 83. Kim, D. D. and J.-S. Seo, 2003. Does FDI Inflow Crowd Out Domestic Investment in Korea?. Journal of Economic Studies, 30(6): 605–622.