Tài liệu Báo cáo tổng hợp công ty chứng khoán thăng long

MỤC LỤC Trang Lời mở đầu 2 I. Khái quát về Công ty Chứng khoán Thăng Long 3 1.1. Lịch sử hình thành và phát triển 3 1.2. Các nghiệp vụ của TSC 4 1.3. Sơ đồ tổ chức 5 1.4. Giới thiệu các bộ phận 7 1.5. Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động của công ty 19 II. Thực trạng hoạt động của TSC 22 2.1. Kết quả hoạt động của TSC 22 2.2. Cơ cấu doanh thu của TSC 23 2.3. Mục tiêu phát triển 24 III. Đánh giá về công ty 25 3.1. Cơ hội 25 3.2. Thách thức 25 3.3. Điểm mạnh 26 3.4. Điểm yếu 26 Kết luận 27 1 LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian qua đã chứng kiến những thay đổi mang tính chất bước ngoặt, trong đó phải kể đến sự đóng góp của các trung gian là các công ty chứng khoán. Là một sinh viên được đào tạo chuyên ngành Thị trường chứng khoán, em đã lựa chọn địa điểm thực tập là Công ty chứng khoán Thăng Long, để bổ sung kiến thức thực tế. Trong thời gian thực tập tổng hợp 5 tuần, em đã quan sát và học hỏi, trao đổi với nhân viên trong công ty về các hoạt động nghiệp vụ, để có thể nắm bắt được tình hình chung nhất của công ty. 2 I. KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 1.1. Lịch sử hình thành và phát triển Công ty TNHH Chứng khoán Thăng Long (Thang Long Securities Company – TSC) được thành lập năm 2000 dưới hình thức Công ty Trách nhiệm hữu hạn một thành viên theo quyết định Số 78/2000/Ngân hàng Quân Đội do Chủ tịch Hội đồng quản trị Ngân hàng thương mại Cổ phần Quân Đội ban hành ngày 12/04/2000. Công ty được cấp giấy phép hoạt động: 05/GPHĐKD do Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 11/05/2000, và giấy phép Đăng ký kinh doanh Số 0104000003 do Sở Kế hoạch đầu tư Hà Nội cấp ngày 05 tháng 06 năm 2000. Hiện tại, công ty có số vốn điều lệ là 120 tỷ đồng, với tổng tài sản là trên 210 tỷ đồng. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu năm 2005 là 13,5%, năm 2006 là 36%, vượt so với kế hoạch đặt ra chỉ là 28%. Công ty có tổng số nhân viên là 90 người, với 3 chi nhánh/văn phòng giao dịch. Đến nay, TSC đã đi vào hoạt động được hơn 6 năm, và đã trải qua các dấu mốc quan trọng sau: - Tháng 5 năm 2000, TSC được thành lập bởi Ngân hàng TMCP Quân đội với số vốn điều lệ 9 tỷ đồng, thực hiện các nghiệp vụ môi giới, tư vấn, và lưu ký chứng khoán. Trụ sở chính của TSC đặt ở 14C Lý Nam Đế, Hoàn Kiếm, Hà Nội. - Đến tháng 3 năm 2003, công ty thành lập chi nhánh tại TP Hồ Chí Minh. - Tháng 8 năm 2003, TSC tăng vốn điều lệ lên 43 tỷ đồng và trở thành công ty chứng khoán với đầy đủ các nghiệp vụ theo luật định. - Tháng 5 năm 2006, TSC tăng vốn điều lệ lên 80 tỷ đồng và chuyển trụ sở chính tới 273 Kim Mã, Hà Nội, làm tăng số lượng chi nhánh/phòng giao dịch lên 3 điểm. - Tháng 12 năm 2006, TSC tăng vốn điều lệ lên 120 tỷ đồng. 3 1.2. Các nghiệp vụ của TSC TSC là công ty chứng khoán với đầy đủ các nghiệp vụ theo luật định.  Các nghiệp vụ chính gồm có:  Môi giới chứng khoán;  Tư vấn;  Bảo lãnh phát hành;  Quản lý danh mục đầu tư;  Tự doanh;  Lưu ký  Các nghiệp vụ khác:  Dịch vụ REPO cổ phiếu, trái phiếu;  Tư vấn tài chính, tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp Nếu phân loại theo đối tượng khách hàng, thì các dịch vụ mà TSC cung cấp gồm có:  Dịch vụ khách hàng cá nhân:  Môi giới chứng khoán Niêm yết và chứng khoán OTC  Dịch vụ lưu ký chứng khoán  Tư vấn đầu tư  Các dịch vụ bổ trợ khác: o Hỗ trợ đấu giá mua cổ phần o Hỗ trợ mua cổ phần o Hợp đồng REPO (mua – bán lại chứng khoán) o Dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán 4 o Dịch vụ ứng trước cổ tức o Dịch vụ cầm cố các giấy tờ có giá để vay vốn đầu tư chứng khoán o Dịch vụ cầm cố chứng khoán o Dịch vụ cho vay bảo chứng o Dịch vụ bảo lãnh đặt lệnh  Dịch vụ khách hàng tổ chức:  Tư vấn niêm yết  Tư vấn cổ phần hoá  Quản lý cổ đông  Tư vấn tài chính  Tư vấn quản trị  Bảo lãnh phát hành  Đại lý phát hành 1.3. Sơ đồ tổ chức Bộ máy tổ chức của công ty được mô tả trong sơ đồ sau: 5 Giám đốc Phó Giám Đốc Chi nhánh Phó Giám Đốc Phòng Lưu ký Phòng Nguồn Vốn Giao dịch; Môi Giới; Lưu ký Phòng Phân tích Đầu tư Phòng Giao dịch Phòng Marketing Phòng Kế Toán, tài chính Phòng Tư vấn Phòng Kế hoạch-Tổng hợp Phòng IT 6 Tư vấn Kế Toán 1.4. Giới thiệu các bộ phận a) Phòng giao dịch Nhiệm vụ:  Tiếp thị, phát triển và quản lý tài khoản cho các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức  Tư vấn và môi giới đầu tư  Phối hợp với ngân hàng, tổ chức tài chính thực hiện các dịch vụ tài chính hỗ trợ giao dịch chứng khoán, gồm mua bán kỳ hạn chứng khoán, cầm cố chứng khoán, và các dịch vụ hỗ trợ khác  Xây dựng, quản lý và củng cố quan hệ với các nhà đầu tư TSC là trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng, cung cấp các thông tin về tài khoản và thị trường Chứng khoán cho khách hàng, công ty quản lý các đầu mối nhận lệnh và phát triển dịch vụ Môi giới của Công ty, đưa ra các sản phẩm mới liên quan đến hoạt động môi giới. TSC còn cung cấp các thông tin giao dịch chứng khoán và thông tin về các tổ chức niêm yết, các bài bình luận phiên giao dịch, tổng hợp các diễn biến giao dịch hàng tuần. Các dịch vụ: - Môi giới chứng khoán - Dịch vụ tài chính cá nhân (đầu tư chứng khoán) - Dịch vụ hỗ trợ mua, đấu giá cổ phần - Dịch vụ REPO cổ phiếu (Mua bán lại cổ phiếu)  Dịch vụ Môi giới Dịch vụ Môi giới chứng khoán là hoạt động mà TSC làm trung gian mua hoặc bán các loại chứng khoán niêm yết và đăng ký giao dịch. Cùng với sự phát triển của thị 7 trường, dịch vụ Môi giới của TSC ngày càng được nhiều nhà đầu tư biết tới. Những tiện ích khi sử dụng dịch vụ Môi giới của TSC là: - Thực hiện lệnh một cách nhanh chóng và kịp thời nhất; - Hưởng mức phí hợp lý; - Cập nhật liên tục các thông tin liên quan đến thị trường chứng khoán; - Mọi thông tin khách hàng sẽ được bảo mật tuyệt đối; - Rút ngắn khoảng cách đặt lệnh bằng điện thoại qua bộ phận Call – Center.  Dịch vụ tài chính cá nhân - Dịch vụ lưu ký chứng khoán Lưu ký chứng khoán là việc lưu giữ, bảo quản chứng khoán và các chứng từ có giá của khách hàng, đồng thời thực hiện các quyền của khách hàng đối với chứng khoán. Và theo quy định của UBCK thì mọi giao dịch chứng khoán niêm yết và đăng ký giao dịch đều phải thông qua công ty chứng khoán nên việc lưu ký chứng khoán tại một công ty chứng khoán là cần thiết để đảm bảo giao dịch trên sàn được thuận tiện và hiệu quả. Khi tham gia dịch vụ lưu ký chứng khoán niêm yết của TSC, khách hàng sẽ được: o Miễn phí dịch vụ lưu ký các chứng khoán niêm yết; o Được đảm bảo các quyền lợi của người sở hữu chứng khoán (quyền bỏ phiếu, mua cổ phiếu, quyền cổ phiếu thưởng và cổ tức, chuyển đổi trái phiếu, tách gộp cổ phiếu.... ) o Tiết kiệm thời gian và giảm thiểu chi phí đối với nhà đầu tư; o Tránh được các rủi ro, hư hỏng, mất mát, giả mạo... khi nhà đầu tư tự cất giữ chứng khoán tại nhà; o Được hưởng các dịch vụ thuận tiện, nhanh chóng khi gửi và rút chứng khoán ; 8 o Được đảm bảo bí mật. - Ứng trước tiền bán chứng khoán, cổ tức Để tạo ra những thuận tiện nhất cho các nhà đầu tư trong các dịch vụ của mình, TSC cung cấp dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán, cổ tức. Với một tài khoản đươc mở tại TSC, có xác nhận việc bán chứng khoán hoàn tất của TSC hoặc thông báo chốt danh sách hưởng cổ tức của tổ chức phát hành, các nhà đầu tư tại TSC sẽ không phải đợi đến thời gian T + 3 hoặc đến khi tiền cổ tức được chuyển về mà vẫn được:  Hưởng mức phí ứng trước rất thấp (0,04%/ngày);  Hưởng toàn bộ số tiền bán chứng khoán và cổ tức (sau khi đã trừ đi các khoản phí)  Thủ tục nhanh chóng, thuận tiện; - Cầm cố chứng khoán Để tăng khả năng quay vòng vốn và cơ hội của nhà đầu tư, TSC đã kết hợp với Ngân hàng Quân đội cung cấp dịch vụ cầm cố chứng khoán niêm yết và đăng ký giao dịch. Dịch vụ cầm cố mà TSC và Ngân hàng Quân đôi cung cấp có đặc điểm:  Thủ tục nhanh chóng, thuận tiện;  Tỷ lệ cầm cố đáp ứng được nhu cầu của các nhà đầu tư trong tình hình hiện nay;  Mức lãi suất hấp dẫn (1,1%/tháng).  Khách hàng có thể giải tỏa cầm cố trước hạn;  Dịch vụ hỗ trợ mua đầu giá cổ phần - Dịch vụ Hỗ trợ mua cổ phần 9 Với 40% tổng số tiền mà khách hàng cần đầu tư, khách hàng có thể đầu tư vào một loại chứng khoán chưa niêm yết một cách nhanh chóng thông qua dịch vụ Hỗ trợ mua cổ phần. TSC cung cấp dịch vụ Hỗ trợ mua cổ phần nhằm:  Giúp khách hàng nắm bắt được cơ hội đầu tư một cách nhanh chóng mà không cần phải huy động một lượng vốn lớn;  Tạo một kênh tư vấn cho khách hàng khi đầu tư vào một loại chứng khoán chưa niêm yết;  Tạo một sự thuận tiện nhất cho khách hàng bởi thủ tục đơn giản khi giải ngân cũng như khi thanh lý hợp đồng và sang tên cho bên thứ 3. - Dịch vụ Hỗ trợ đấu giá mua cổ phần Trong quá trình phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam, có rất nhiều công ty có tình hình kinh doanh tốt đang chuyển sang mô hình công ty cổ phần. Đây chính là những cơ hội đầu tư rất tốt cho các nhà đầu tư. Nắm bắt được nhu cầu của đông đảo các nhà đầu tư, TSC đã cung cấp dịch vụ Hỗ trợ đấu giá mua cổ phần. Khi sử dụng dịch vụ này, khách hàng sẽ được: - Hỗ trợ vốn để tham gia các đợt đấu giá lần đầu (TSC hỗ trợ tối đa 60% tổng giá trị đấu giá thành công); - Khả năng trúng giá với mức giá hợp lý cao nhờ bề dầy kinh nghiệm của TSC; - Tư vấn các thông tin liên quan đến đợt đấu giá mua cổ phần đó; - Hưởng mức phí hấp dẫn mà vẫn có thể thanh lý hợp đồng trước hạn và sang tên cho bên thứ 3 một cách nhanh chóng; - Mọi quyền lợi phát sinh từ số cổ phần đó vẫn thuộc về quý khách.  Dịch vụ REPO cổ phiếu 10 Repo là dịch vụ mua bán lại chứng khoán có kỳ hạn. Dựa trên hợp đồng Repo được ký giữa TSC và khách hàng, TSC sẽ mua những chứng khoán chưa niêm yết của khách hàng với cam kết sẽ bán lại số chứng khoán đó cho khách hàng trong một khoảng thời gian nhất định. Dịch vụ Repo của TSC sẽ: Đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn của quý khách mà không cần giải trình lý - do sử dụng vốn; Tăng cường khả năng tài chính của quý khách với tỷ lệ Repo cao (tối đa - 65% thị giá); - Được thực hiện nhanh chóng với thủ tục vô cùng đơn giản.; - Được quyền thanh lý trước hạn và sẽ được TSC hỗ trợ sang tên cho bên thứ 3. Mọi quyền lợi liên quan đến chứng khóan đó sẽ vẫn được thuộc về khách - hàng trong thời gian hợp đồng có hiệu lực. b) Phòng phân tích và đầu tư Phân tích đầu tư là hoạt động quan trọng của TSC. Quy trình phân tích của TSC bao gồm thu thập và xử lý những thông tin, dữ liệu tài chính của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh và Hà Nội, cùng với các doanh nghiệp chưa niêm yết (thị trường OTC). TSC sử dụng các công cụ tài chính chuyên nghiệp cho công việc phân tích phục vụ cho việc tạo ra các sản phẩm phân tích, chủ yếu gồm các báo cáo phân tích, đánh giá và xác định giá trị doanh nghiệp. Những sản phẩm phân tích của TSC là công cụ hỗ trợ hiệu quả cho những quyết định đầu tư của khách hàng cũng như của TSC. Hiện tại, TSC cung cấp các sản phẩm phân tích như sau:  Báo cáo tổng quan vĩ mô và vi mô nền kinh tế, thị trường chứng khoán Việt Nam. 11  Báo cáo phân tích ngành kinh tế trọng yếu: Viễn Thông, Tài Chính, Năng Lượng, Vận Tải, Xây Dựng, Thuỷ Sản.  Báo cáo doanh nghiệp như hồ sơ doanh nghiệp, báo cáo phân tích hàng tháng, quí, năm của các doanh nghiệp niêm yết, OTC, các doanh nghiệp khác có tiềm năng phát triển.  Điểm tin hàng ngày, hàng tuần, hàng tháng tình hình thị trường chứng khoán Việt Nam. Phòng đầu tư là một bộ phận trực thuộc sự quản lý và điều hành trực tiếp của Giám đốc Công ty. Khối đầu tư của công ty chứng khoán Thăng Long sẽ được tổ chức theo sơ đồ sau: Hội đồng quản trị Hội đồng Đầu tư Giám đốc TSC TT Thông tin Giám đốc đầu tư Kế toán/t.chính Trưởng phòng PT&ĐT-HN Trưởng phòng PT&ĐT-Tp HCM Nhóm phân tích Nhóm phân tích Nhóm tự doanh Nhóm tự doanh 12 Khối Đầu tư: 1 Giám đốc khối phụ trách chung; 1 hoặc 2 Trưởng Phòng; Giám đốc đầu tư chịu trách nhiệm trước Giám đốc Công ty về mọi hoạt động của Khối đầu tư. Giám đốc đầu tư cùng các trưởng phòng Đầu tư lên kế hoạch kinh doanh, điều phối và phân bổ nguồn lực bảo đảm hiệu quả hoạt động của các Phòng Đầu tư nói riêng và Khối đầu tư nói chung. - Chức năng của Phòng Đầu tư:  Tổ chức triển khai các hoạt động đầu tư theo đúng kế hoạch và định hướng phát triển kinh doanh của Công ty.  Tham mưu cho giám đốc công ty trong việc quản lý, chỉ đạo công tác chuyên môn về hoạt động đầu tư thống nhất trong toàn Công ty.  Phối hợp các phòng, bộ phận liên quan trong Công ty tham gia xây dựng hoặc thực hiện một số hoạt động tác nghiệp khác theo yêu cầu của Giám đốc Công ty. - Nhiệm vụ:  Tổ chức hoạt động đầu tư theo các quy trình nghiệp vụ và kế hoạch đã được phê duyệt.  Thu nhập, tổ chức xây dựng và quản lý nguồn thông tin về doanh nghiệp một cách hệ thống.  Phối hợp các phòng nghiệp vụ có liên quan tại Công ty, triển khai hoạt động đầu tư theo nguyên tắc phối hợp và theo đúng phân cấp nghiệp vụ đã được Giám đốc công ty phê duyệt.  Thực hiện và duy trì chế độ báo cáo thường xuyên và định kỳ theo quy định của Công ty.  Tham gia nghiên cứu xây dựng kế hoạch chiến lược phát triển chung của Công ty. 13 c) Phòng Tài chính - kế toán  Thực hiện các nghiệp vụ kế toán tổng hợp, kế toán thanh toán, kế toán quản trị, và kế toán thuế  Kiểm soát tài chính và thực hiện các loại báo cáo tài chính  Xây dựng Ngân sách và theo dõi việc thực hiện ngân sách d) Phòng công nghệ thông tin  Tổ chức và vận hành hệ thống xử lý số liệu nội bộ trên cơ sở đảm bảo an toàn và bảo mật dữ liệu toàn công ty  Nâng cấp và phát triển hệ thống công nghệ thông tin toàn công ty  Xây dựng, duy trì và phát triển trang Web của công ty e) Phòng Kế hoạch – tổng hợp  Thực hiện các công việc hành chính, quản lý hành chính và quản trị văn phòng  Hỗ trợ tổ chức và thực hiện công tác hậu cần cho các dịp lễ, tổ chức sự kiện của công ty Phòng nguồn vốn và Phòng Marketing mới có quyết định thành lập f) Phòng Tư vấn  Tư vấn niêm yết TSC cung cấp dịch vụ Tư vấn niêm yết và tư vấn phát hành bổ sung cổ phiếu cho hầu hết các doanh nghiệp hàng đầu thị trường và chiếm 65% thị trường cổ phiếu niêm yết. TSC tập trung vào những doanh nghiệp có nền tảng tốt và khả năng tăng trưởng vững mạnh – đó là những yếu tố quan trọng để đảm bảo sự thành công khi ra niêm yết. TSC hướng tới mục tiêu duy trì quan hệ hợp tác lâu dài với khách hàng thông qua các dịch vụ hỗ trợ sau niêm yết với hoạt động tự doanh và nghiên cứu thị trường. 14 Hoạt động tư vấn niêm yết của TSC được thực hiện theo các bước: - Bước 1: Khảo sát và lập hồ sơ niêm yết Trong quá trình này đội ngũ chuyên gia của TSC sẽ cùng với các cán bộ của doanh nghiệp tiến hành khảo sát tổng thể hoạt động của doanh nghiệp, thẩm định và rà soát thông tin thu thập, xác định và đánh giá chiến lược kinh doanh và định hướng phát triển của doanh nghiệp và xác định giá trị cổ phiếu của doanh nghiệp. Sau quá trình khảo sát, các chuyên gia của TSC sẽ giúp doanh nghiệp lập hồ sơ niêm yết bao gồm Bản cáo bạch và điều lệ công ty. - Bước 2: Phê duyệt tiếp cận nhà đầu tư tiềm năng Với việc nắm bắt Pháp luật có liên quan, cùng với kinh nghiệm của đội ngũ chuyên viên đầu tư, TSC giúp doanh nghiệp theo dõi và thúc đẩy nhanh quá trình phê duyệt hồ sơ, đáp ứng kịp thời các yêu cầu của Uỷ bán Chứng khoán Nhà nước. - Bước 3: Xây dựng danh sách và hỗ trợ tiếp cận Trong trường hợp doanh nghiệp có nhu cầu phát hành thêm cổ phiếu, đội ngũ TSC sẽ tiến hành xây dựng và xác định danh sách các nhà đầu tư tiềm năng, chủ động tiếp cận và giới thiệu về nhu cầu vốn đầu tư của doanh nghiệp ngay trong khi chờ phê duyệt đảm bảo khả năng phát hành thành công tối đa. - Bước 4: Đăng ký và niêm yết Sau khi có phê duyệt chính thức của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước và Giấy phép niêm yết, đội ngũ tư vấn TSC sẽ giúp khách hàng tiến hành các bước: · Lập Hồ sơ đăng ký niêm yết. · Lưu ký chứng khoán: Doanh nghiệp sẽ được hướng dẫn và tập huấn các bước trong lưu ký chứng khoán. · Công bố thông tin: Thông tin được công bố trên báo chí và được gửi cho các nhà đầu tư. 15 - Bước 5: Triển khai sau niêm yết Với mục tiêu cùng khách hàng phát triển,TSC còn cung cấp các dịch vụ hỗ trợ doanh nghiệp trong việc đưa thông tin tài chính ra đại chúng. Kinh nghiệm của TSC về thị trường giúp doanh nghiệp có được những kiến thức cần thiết để có thể lường trước phản ứng của công chúng đối với những sự kiện bất thường.  Dịch vụ thị trường vốn TSC cung cấp dịch vụ tư vấn huy động vốn cho khách hàng công ty qua các kênh khác nhau. Khả năng tiếp cận nguồn vốn của những nhà đầu tư tiềm năng cũng như quan hệ của TSC với các tổ chức tài chính quốc tế giúp cho TSC có được lợi thế cạnh tranh trong việc huy động vốn từ những nhà đầu tư tổ chức cũng như những nhà đầu tư cá nhân tiềm năng. TSC cũng hỗ trợ khách hàng có nhu cầu thu hút vốn thông qua các dịch vụ của thị trường vốn bao gồm tư vấn huy động vốn qua đấu giá ra công chúng, tư vấn huy động vốn qua kênh riêng, và tư vấn tài trợ dự án. 1. Tư vấn huy động vốn qua đấu giá ra công chúng Đội ngũ của TSC sẽ hỗ trợ doanh nghiệp hoạch định các bước cần tiến hành trong việc đấu giá cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Công việc bao gồm xây dựng Bản cáo bạch cho công ty cổ phần nhằm giúp doanh nghiệp trong việc giới thiệu về mình cho nhà đầu tư, tổ chức thăm dò nhà đầu tư để xác định mức độ quan tâm và giá có thể phát hành, hỗ trợ doanh nghiệp tổ chức giới thiệu công ty với công chúng và tư vấn hỗ trợ doanh nghiệp giải thích các vướng mắc của nhà đầu tư trong quá trình công bố thông tin. Tất cả nhằm mục đích tạo giá trị tối ưu và nâng cao tính thanh khoản của cổ phiếu công ty. 1. Tư vấn huy động vốn qua kênh riêng Đội ngũ TSC đặc biệt chuyên sâu trong việc tư vấn huy động vốn cho khách hàng công ty qua các kênh riêng. Khả năng tiếp cận nguồn vốn của những nhà đầu tư 16 tiềm năng cũng như quan hệ của TSC với các tổ chức tài chính quốc tế giúp cho TSC có được lợi thế cạnh tranh trong việc huy động vốn từ những nhà đầu tư tổ chức cũng như những nhà đầu tư cá nhân tiềm năng. Đội ngũ chuyên gia của TSC thưc hiện quá trình tư vấn Huy động vốn theo các bước : 1. Đánh giá tài chính công ty và xây dựng cấu trúc vốn 2. Xây dựng phương án và tài liệu thu hút vốn 3. Thu hút vốn đầu tư  Tư vấn cổ phần hoá TSC tham gia ngay từ giai đoạn đầu khi doanh nghiệp bắt đầu xây dựng chiến lược cổ phần hoá, chiến lược tài chính công ty, và tiếp tục hỗ trợ doanh nghiệp trong quá trình cơ cấu lại doanh nghiệp trước và sau cổ phần hoá, thương thuyết để tiến hành cổ phần hoá và đấu giá cổ phiếu ra công chúng. Ngoài ra TSC còn có mối quan hệ với mạng lưới những nhà đầu tư tổ chức và cá nhân. Với mạng lưới quan hệ rộng lớn đó, TSC có khả năng tìm kiếm nhà đầu tư tiềm năng cho doanh nghiệp, giúp tổ chức bán cổ phần ra bên ngoài qua phương thức đấu giá hoặc bảo lãnh phát hành. Đây là yếu tố rất quan trọng giúp cho quá trình CPH DN thành công. Tư vấn Cổ phần hoá của TSC sẽ trợ giúp doanh nghiệp theo các bước: - Bước 1: Xây dựng lộ trình cổ phần hóa TSC cùng với doanh nghiệp thẩm định và rà soát hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, xây dựng lộ trình cổ phần hoá bao gồm cả việc trình bày đả thông tư tưởng và tổ chức hội thảo về tiến trình CPH công ty cho công nhân viên. - Bước 2: Lập đề án cổ phần hoá 17 TSC tư vấn cho doanh nghiệp xây dựng kế hoạch kinh doanh trong 3-5 năm sau cổ phần hoá, phương án vốn cho kế hoạch đầu tư và phát triển sau cổ phần hoá. TSC cũng hỗ trợ doanh nghiệp trong việc xây dựng phương án xắp xếp và bán cổ phần cho người lao động và phương án đào tạo lại và xử lý lao động dôi dư. - Bước 3: Xác định giá trị doanh nghiệp Trên cơ sở kế hoạch kinh doanh sau Cổ phần hoá được lập, cùng với các số liệu kế toán đã được kiểm toán, đội ngũ chuyên viên của chúng tôi sẽ giúp doanh nghiệp xác định giá trị tài sản của doanh nghiệp nhằm mục đích cổ phần hoá. Ngoài ra, nhóm tư vấn và phân tích tài chính doanh nghiệp còn hỗ trợ doanh nghiệp trong việc xác định giá trị hoạt động của doanh nghiệp để có thể lên kế hoach và phương án vốn ngay từ khi bắt đầu cổ phần hoá và phát hành lần đầu ra công chúng. - Bước 4: Đấu giá ra công chúng Đội ngũ tư vấn của TSC sẽ hỗ trợ doanh nghiệp hoạch định các bước cần tiến hành trong việc đấu giá cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Công việc bao gồm xây dựng Bản cáo bạch cho công ty cổ phần nhằm giúp doanh nghiệp trong việc giới thiệu về mình cho nhà đầu tư, tổ chức thăm dò nhà đầu tư để xác định mức độ quan tâm và giá có thể phát hành, hỗ trợ doanh nghiệp tổ chức giới thiệu công ty với công chúng và tư vấn hỗ trợ doanh nghiệp giải thích các vướng mắc của nhà đầu tư trong quá trình công bố thông tin. Tất cả nhằm mục đích tạo giá trị tối ưu và nâng cao tính thanh khoản của cổ phiếu công ty. - Bước 5: Hậu cổ phần hóa TSC cung cấp dịch vụ tư vấn hậu cổ phần hoá cho doanh nghiệp thông qua dịch vụ tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp, thẩm định đánh giá chiến lược phát triển, phân tích tính cạnh tranh và khả năng tồn tại, duy trì phát triển của công ty, nâng cao giá trị cổ phiếu tạo tiền đề cho quá trình phát triển trước mắt cũng như đảm bảo tính tăng 18 trưởng lâu dài, giúp doanh nghiệp có đủ điều kiện để niêm yết trên thị trường chứng khoán. Ngoài ra, TSC còn cung cấp dịch vụ tư vấn phát hành, bảo lãnh phát hành, tư vấn mua, bán, và sáp nhập công ty. 1.5. Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động của công ty 1.5.1. Nhân tố bên ngoài Môi trường chính trị - xã hội – pháp luật: Đây là những nhân tố quan trọng nhất, và có tác động rất lớn đối với toàn bộ các hoạt động trong nền kinh tế. Môi trường chính trị - xã hội ở nước ta được xem là ổn định. Các văn bản pháp luật, đặc biệt là các văn bản pháp luật có liên quan đến hoạt động của thị trường chứng khoán không ngừng được sửa đổi, bổ sung để có thể bao quát và định hướng cho sự phát triển chung của thị trường. Luật chứng khoán có hiệu lực từ ngày 01/01/2007 sẽ tạo ra những tác động mới cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Sự phát triển của thị trường chứng khoán: Công ty chứng khoán cung cấp rất nhiều các dịch vụ có liên quan đến sự phát triển của thị trường chứng khoán. Khi giá các cổ phiếu tăng lên, thì thông thường, khối lượng các cổ phiếu chào bán lần đầu ra công chúng, và khối lượng giao dịch trên thị trường thứ cấp sẽ tăng lên, với tư cách là những trung gian của thị trường, công ty chứng khoán có thể thu được nhiều lợi nhuận từ các giao dịch này. Ngoài ra, công ty chứng khoán thực hiện các nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, hay nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán đều có thể thu được thêm nhiều phí dịch vụ khi thị trường tăng giá, và có nhiều khách hàng tìm đến sự trợ giúp tư vấn của công ty. Ngược lại, khi thị trường giá giảm, giao dịch vủa các nhà đầu tư có xu hướng giảm xuống, mặc dù các công ty chứng khoán tiến hành cung cấp đa dạng hoá các dịch vụ, nhưng kết quả kinh doanh của công ty cũng bị tác động nhiều từ trạng thái của thị trường. Nói cách khác, hoạt động của công ty chứng khoán là rất nhạy cảm với sự biến động của thị trường chứng khoán. Sự phát triển của thị trường chứng khoán thể hiện ở quy mô hàng hoá trên thị trường, mức độ quan tâm của nhà đầu tư, lượng vốn 19 mà chính phủ và các doanh nghiệp có thể huy động được thông qua thị trường chứng khoán. Có thể nói, kể từ khi TTGDCK Tp Hồ Chí Minh đi vào hoạt động từ tháng 7 năm 2000, và hoạt động của TTGDCK Hà Nội chính thức từ ngày 14/07/2005, thì Thị trường chứng khoán Việt Nam thường xuyên ghi nhận những dấu ấn phát triển. Số lượng hàng hoá trên thị trường không ngừng được gia tăng, cụ thể, trên TTGDCK Tp Hồ Chí Minh, khi mới chỉ có 2 mã Chứng khoán giao dịch là REE và SAM, thì cho đến thời điểm đầu năm 2007, đã có tới 106 cổ phiếu và 2 chứng chỉ quỹ được giao dịch trên Trung tâm. Còn hoạt động đấu giá cổ phần, đấu thầu trái phiếu, và hoạt động giao dịch trên TTGDCK Hà Nội thì không ngừng phát triển, số lượng công ty niêm yết trên TTGDCK Hà Nội tính đến thời điểm đầu năm 2007 là 87 công ty. Giá trị giao dịch qua hai Trung tâm ngày càng gia tăng, cùng với sự tham gia của rất nhiều các tổ chức, các định chế tài chính, các cá nhân trong và ngoài nước. Tất cả dã tạo ra sự sôi động của toàn thị trường. Lãi suất thị trường: Tình hình hoạt động của công ty chứng khoán rất nhạy cảm với những thay đổi của lãi suất thị trường bởi một số các lý do. đầu tiên, giá trị của trái phiếu mà công ty chứng khoán nắm giữ sẽ tăng lên khi lãi suất thị trường giảm xuống, nói cách khác, mối quan hệ giữa giá trị thị trường của trái phiếu sẽ biến động ngược chiều với sự thay đổi của lãi suất thị trường. Thứ hai là, mức lãi suất thị trường thấp hơn có thể sẽ khuyến khích các nhà đầu tư rút tiền gửi từ các tổ chức nhận tiền gửi, và dung số tiền đó đầu tư vào thị trường cổ phiếu, theo đó, khối lượng giao dịch trên thị trường cổ phiếu sẽ tăng lên. Đối thủ cạnh tranh: Đến thời điểm 15/10/2006, thị trường chứng khoán Việt nam đã có 18 Công ty chứng khoán (CTCK) với tổng số vốn điều lệ là 1.849 tỷ đồng trong đó có 09 công ty hoạt động dưới hình thức công ty cổ phần, 09 công ty còn lại là công ty TNHH thuộc các ngân hàng thương mại quốc doanh và cổ phần. Cùng với sự phát triển bùng nổ của thị trường hiện nay hàng loạt các công ty chứng khoán được thành lập, tới thời điểm 2 tháng đầu năm 2007 thì số công ty chứng khoán tăng lên là 20