Mô tả:
BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
BÀI GIẢNG
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
Giảng viên:TS. Lê Hương Lan
Viện Ngân hàng - Tài chính, Trường ĐH KTQD
VẤN ĐỀ 1
TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG
CHỨNG KHOÁN
2
TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN
Khái niệm: Là nơi diễn ra các giao dịch
mua bán các loại chứng khoán theo
những quy tắc nhất định
Vị trí thị trường chứng khoán
Thị trường tài chính
Thị trường tiền tệ
Thị trường vốn
Thị trường
phi chứng khoán
3
Thị trường chứng khoán
-Cổ phiếu
-Trái phiếu
CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN
Phân loại theo hình thức tổ chức;
– Thị trường chứng khoán chính thức
Có địa điểm thời gian làm việc cụ thể
Là nơi mua bán các loại chứng khoán đã được
niêm yết
– Thị trường chứng khóan phi chính thức (thị trường
OTC)
Không có địa điểm, thời gian làm việc cụ thể
Là nơi mua bán các loại chứng khoán chưa
được niêm yết
4
PHÂN BIỆT THỊ TRƯỜNG OTC VÀ SỞ
GIAO DỊCH
-
-
-
Thị trường OTC
Không có địa điểm giao
dịch
Giao dịch bằng cơ chế
thương lượng và thoả
thuận giá là chủ yếu
Trên thị trường có thể có
nhiều mức giá đối với 1 loại
chứng khoán trong cùng 1
thời điểm
Giao dịch các loại chứng
khoán có độ rủi ro cao
Cơ chế thanh toán đa dạng
và linh hoạt
5
-
-
-
Sở giao dịch
Có địa điểm giao dịch cụ
thể
Giao dịch thông qua đấu
giá tập trung
Chỉ có 1 mức giá đối với 1
loại chứng khoán tại cùng
1 thời điểm
Giao dịch các loại chứng
khoán có độ rủi ro thấp
hơn
Cơ chế thanh toán bù trừ
đa phương thống nhất
CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN (tiếp)
Phân loại theo quá trình luân chuyển chứng khoán
Thị trường chứng khoán sơ cấp (thị trường phát hành):
là nơi chứng khoán lần đầu được bán cho các nhà đầu
tư bởi các nhà phát hành
Thị trường chứng khoán thứ cấp (thị trường giao dịch): là
nơi mua bán chứng khóan đã được phát hành
Nhà phát hành
Chứng khoán
Chứng khoán
Nhà đầu tư
Vốn ( tiền)
Nhà đầu tư
Tiền
Thị trường thứ cấp
Thị trường sơ cấp
6
CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN (tiếp)
• Phân loại theo hàng hóa:
• Thị trường trái phiếu
• Thị trường cổ phiếu
• Thị trường các công cụ phái sinh
• Phân loại theo phương thức giao dịch
• Thị trường giao ngay
• Thị trường tương lai
7
CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN
TTCK
– Nhà phát hành
– Nhà đầu tư
– Các tổ chức quản lý & giám sát TTCK
– Tổ chức trung gian (Công ty chứng
khoán)
– Các tổ chức hỗ trợ khác
8
CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN
TTCK
• Nhà phát hành:
- Chính phủ và chính quyền địa phương
- Doanh nghiệp
- Quỹ đầu tư chứng khoán
• Nhà đầu tư
- Cá nhân
- Các tổ chức
• Nhà trung gian: công ty chứng khoán
9
CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN
TTCK
• Tổ chức quản lý và giám sát thị trường
- Quản lý cấp nhà nước:
+ Ủy ban chứng khoán nhà nước
- Cấp tự quản:
+ Sở giao dịch chứng khoán
+ Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán
10
CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN
TTCK
• Các tổ chức hỗ trợ:
-
Trung tâm lưu ký chứng khoán
Tổ chức xếp hạng tín nhiệm
Công ty kiểm toán
Ngân hàng giám sát
Công ty chứng khoán
Công ty quản lý quỹ
11
VAI TRÒ THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN
Đối với chính phủ:
– Tạo ra các công cụ có tính thanh khoản cao, có thể
tích tụ tập trung và phân phối vốn, chuyển thời hạn
của vốn phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế
– Tạo cơ hội cho chính phủ huy động các nguồn tài
chính mà không gây áp lực về lạm phát
– Thu hút vốn đầu tư nước ngoài
– Cung cấp các phương tiện để huy động vốn và sử
dụng các nguồn vốn 1 cách có hiệu quả cho nền
KTQD
12
VAI TRÒ THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN (tiếp)
Đối với công ty:
– Giúp công ty thoát khỏi các khoản vay khi có chi phí
cao ở ngân hàng
– Đa dạng hóa các hình thức huy động vốn
– Là nơi giúp các tập đoàn ra mắt công chúng
– Tạo điều kiện cho các doanh nghiệp sử dụng vốn linh
hoạt hơn, kinh doanh có hiệu quả hơn
– Tạo điều kiện cho việc tách biệt giữa sở hữu và quản
lý doanh nghiệp
13
VAI TRÒ THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN (tiếp)
Đối với nhà đầu tư:
– Đa dạng hóa đầu tư và giảm rủi ro
– Tạo thói quen về đầu tư cho công chúng
– Cung cấp môi trường đầu tư cho các nhà
đầu tư
14
NHƯỢC ĐIỂM CỦA TTCK
•
•
•
•
Yếu tố đầu cơ
Mua bán nội gián
Phao tin đồn không chính xác
Mua bán cổ phiếu ngầm không qua thị trường
chứng khoán
15
NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG
CỦA TTCK
Nguyên tắc định giá chứng khoán
Giá cả hình thành theo quan hệ cung cầu
Không có sự can thiệp độc đoán về giá
Nguyên tắc công khai
Công khai toàn bộ thông tin có liên quan tới
TTCK
Thông tin phải chính xác, kịp thời & đầy đủ
• Nguyên tắc trung gian:
• Giảm bớt số người giao dịch trực tiếp hàng ngày
• Đảm bảo an toàn cho nhà đầu tư
16
SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
Ở VIỆT NAM
• Trung tâm giao dịch chứng khoán TP HCM
• Được thành lập ngày 11/07/1998 theo QĐ 127/1998/QĐ-TTg
• Khai trương ngày 20/07/2000
• Phiên giao dịch đầu tiên 28/07/2000
• Quyết định số:599/QĐ-TTg ngày 11/05/2007 chuyển đổi
thành Sở giao dịch Chứng khoán Tp.HCM
17
SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
Ở VIỆT NAM
Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà nội
Được thành lập ngày 11/07/1998 theo QĐ
127/1998/QĐ-TTg
Phiên đấu giá đầu tiên ngày 08/03/2005 cho CTCP thiết
bị BĐ
Phiên giao dịch đầu tiên 14/07/2005:
Quyết định số 01/2009/QĐ-TTg ngày 2/1/2009 của Thủ
tướng Chính phủ về việc thành lập SGDCK Hà Nội
18
VẤN ĐỀ 2
CHỨNG KHOÁN
Hàng hóa của thị trường
19
CHỨNG KHOÁN
-
Khái niệm: là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác nhận
quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu chứng khoán
đối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành
Đặc điểm:
Tính thanh khoản
Hai điều kiện để đảm bảo tính thanh khoản của mỗi chứng
khoán
Thời gian chuyển đổi phải nhanh chóng và phí tổn thấp
Đồng vốn của chứng khoán phải được đảm bảo tránh
được sự thăng trầm giá cả của thị trường
Tính rủi ro
Tính sinh lời
20
- Xem thêm -