Website: http://www.docs.vn Email :
[email protected] Tel (: 0918.775.368
Lêi më ®Çu:
Ph©n tÝch tµi chÝnh ®îc c¸c nhµ qu¶n lý b¾t ®Çu chó ý tõ cuèi thÕ kØ XIX.
Tõ thÕ kØ XX ®Õn nay, ph©n tÝch tµi chÝnh thùc sù ®îc ph¸t triÓn vµ ®îc chó träng
h¬n bao giê hÕt bëi nhu cÇu qu¶n lý doanh nghiÖp ngµy cµng t¨ng, sù ph¸t triÓn
m¹nh mÏ cña hÖ thèng tµi chÝnh, sù ph¸t triÓn cña tËp ®oµn kinh doanh vµ kh¶
n¨ng sö dông c«ng nghÖ th«ng tin.
Ph©n tÝch tµi chÝnh lµ sö dông mét tËp hîp c¸c kh¸i niÖm, ph¬ng ph¸p vµ
c«ng cô cho phÐp xö lý c¸c th«ng tin kÕ to¸n vµ c¸c th«ng tin kh¸c vÒ qu¶n lý
nh»m ®¸nh gi¸ t×nh h×nh tµi chÝnh cña mét doanh nghiÖp, ®¸nh gi¸ rñi ro, møc ®é
vµ chÊt lîng hiÖu qu¶ ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp.
ViÖc ph©n tÝch tµi chÝnh ®em l¹i nh÷ng môc tiªu kh¸c nhau. Nhµ qu¶n trÞ
ph©n tÝch tµi chÝnh nh»m ®¸nh gi¸ ho¹t ®éng kinh doanh cña doanh nghiÖp. Nhµ
®Çu t quan t©m ®Õn t×nh h×nh thu nhËp cña chñ së h÷u, gi¸ trÞ t¨ng thªm cña vèn
®Çu t, lîi tøc cæ phÇn. Ngêi cho vay ph©n tÝch tµi chÝnh ®Ó nhËn biÕt kh¶ n¨ng
vay vµ tr¶ nî cña kh¸ch hµng. Ph©n tÝch tµi chÝnh còng rÊt cÇn thiÕt ®èi víi ngêi
hëng l¬ng trong doanh nghiÖp, ®èi víi c¸n bé thuÕ…
1
Website: http://www.docs.vn Email :
[email protected] Tel (: 0918.775.368
Nh÷ng kh¸i qu¸t chung vÒ nhµ m¸y thuèc l¸ B¾c S¬n
- Lµ mét doanh nghiÖp Nhµ Níc thuéc Tæng c«ng ty thuèc l¸ ViÖt Nam, ®îc thµnh lËp kh¸ l©u vµ ®îc cæ phÇn ho¸ n¨m 2005. Lµ c«ng ty cæ phÇn 1 thµnh
viªn.
- T×nh h×nh ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh t¬ng ®èi æn dÞnh, s¶n xuÊt 2
mÆt hµng chÝnh lµ Vinataba vµ thuèc l¸ néi ®Þa
- Tõ n¨m 2005 ¸p dônh thuÕ suÊt thuÕ tiªu thô ®Æc biÖt lµ 55%.C«ng ty ®·
®iÒu chØnh gi¸ b¸n t¨ng dÇn theo lé tr×nh cña tæng c«ng ty thuèc l¸ ViÖt Nam
®¶m b¶o s¶n xuÊt kinh doanh cã l·i
-Ho¹t ®éng tæng thÓ cña nhµ m¸y ®îc ®¸nh gi¸ lµ cã hiÖu qu¶, ®¶m b¶o l·i
hµng n¨m lµ 2 tû ®ång, gi¶i quyÕt ®îc n¨ng lùc s¶n xuÊt hiÖn cã cña nhµ m¸y
( 100 triÖu bao/n¨m) hiÖn nay s¶n lîng tiªu thô hµng n¨m míi ®¹t 30-40 triÖu
bao/ n¨m.Gãp phÇn gi¶i quyÕt c«ng ¨n viÖc lµm cho kho¶ng 500 c«ng nh©n víi
møc l¬ng binh qu©n 1,5 triÖu ®ång/ng¬i/1th¸ng
Sau ®©y lµ viÖc ph©n tÝch tµi t×nh h×nh tµi chÝnh cña nhµ m¸y thuèc l¸ B¾c
S¬n thuéc tæng c«ng ty thuèc l¸ ViÖt Nam trong 5 n¨m tõ n¨m 2001-2005.
1> Ph©n tÝch c¸c tØ sè tµi chÝnh:
1.1
Tû sè vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n:
Kh¶ n¨ng thanh to¸n hiÖn hµnh = Tµi s¶n lu ®éng/Nî ng¾n h¹n
N¨m
Tµi s¶n lu ®éng
Nî ng¾n h¹n
Kh¶ n¨ng thanh
to¸n hiÖn hµnh
2001
59790616558
31855347742
1,8769
2002
67018426584
31274883894
2,1429
2003
81406305595
41922159584
1,9418
2004
100532871483
54139900151
1,8569
2005
70166124909
64495197559
1,0879
Tû sè thanh to¸n hiÖn hµnh n¨m 2005 thÊp h¬n nhiÒu so víi nh÷ng n¨m tríc.§Æc biÖt so víi n¨m 2002.§iÒu nµy cho thÊy: Tµi s¶n lu ®éng n¨m 2005 gi¸m
m¹nh so víi n¨m 2004.Nguyªn nh©n lµ do trong n¨m nµy c«ng ty kh«ng cã c¸c
tµi s¶n lu ®éng kh¸c còng nh c¸c kho¶n ®Çu t ng¾n h¹n, c¸c tµi kho¶n kh¸c còng
gi¶m nhiÒu so víi n¨m tríc.Tuy møc dù tr÷ cña n¨m nµy cã cao h¬n n¨m tríc
nhng møc t¨ng lµ kh«ng ®¸ng kÓ.Trong khi ®ã, møc nî ng¾n h¹n cña c«ng ty l¹i
t¨ng ®Òu ®Æn qua c¸c n¨m. C«ng ty ph¶i dïng tíi 91,92% gi¸ trÞ tµi s¶n lu ®éng
míi ®ñ ®Ó thanh to¸n c¸c kho¶n nî.Con sè nµy ë c¸c n¨m tríc thÊp h¬n rÊt
nhiÒu.Cô thÓ lµ:
2
Website: http://www.docs.vn Email :
[email protected] Tel (: 0918.775.368
N¨m 2001: c«ng ty ph¶i dïng tíi 53,29%
N¨m 2002: ------------------------- 46,67%
N¨m 2003: ------------------------- 51,49%
N¨m 2004: ------------------------- 53,85%
N¨m 2005: ------------------------- 91,92%
Tû sè kh¶ n¨ng thanh to¸n hiÖn hµnh cã xu híng gi¶m vµ gi¶m nhanh ë n¨m
2005 ®iÒu nµy lµ mét vÊn ®Ò mµ doanh nghiÖp cÇn ph¶i lu ý trong thêi gian sau.
*Tû sè kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh:
Kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh = (Tµi s¶n lu ®éng – Dù tr÷)/ Nî ng¾n
h¹n
Kh¶ n¨ng
N¨m
Tµi s¶n lu ®éng
Dù tr÷
Nî ng¾n h¹n
thanh to¸n
nhanh
2001
59790616558
19235793717 31855347724
1,273
2002
67018426584
24787332891 31724883894
1,350
2003
81406305595
21640929319 41922159584
1,443
2004
100532871483
32551502303 54139900151
1,256
2005
70166124909
33970726224 64465197559
0,561
Tû sè kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh n¨m 2005 thÊp h¬n rÊt nhiÒu so víi
nh÷ng n¨m tríc.Nguyªn nh©n lµ do møc dù tr÷ cña c«ng ty t¨ng nhng t¨ng víi
tèc ®é thÊp h¬n tèc ®é t¨ng c¸c kho¶n nî ng¾n h¹n.Trong khi ®ã, tiÒn vµ c¸c
kho¶n ph¶i thu cña c«ng ty n¨m 2005 ®Òu thÊp h¬n so víi c¸c n¨m tríc, c¸c tµi
s¶n lu ®éng kh¸c vµ ®Çu t tµi chÝnh ng¾n h¹n doanh nghiÖp kh«ng cã. MÆc dï
trong c¸c n¨m tríc c¸c tµi kho¶n nµy ®Òu cã xu híng t¨ng qua c¸c n¨m. Nh÷ng
thay ®æi trong chÝnh s¸ch tÝn dông ®· lµm cho kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh cña
c«ng ty trë nªn yÕu kÐm.Con sè 0,561( <1) thùc sù lµ ®¸ng lo ng¹i ®èi víi c«ng
ty.C«ng ty kh«ng thÓ thanh to¸n nhanh c¸c kho¶n nî nÕu kh«ng sö dông ®Õn mét
phÇn dù tr÷.
* ChØ tiªu vèn lu ®éng rßng( chØ tiªu vèn lu ®éng thêng xuyªn)
Vèn lu ®éng rßng = Tæng tµi s¶n lu ®éng – Tæng nî ng¾n h¹n
HoÆc:
Vèn lu ®éng rßng = Vèn thêng xuyªn æn ®Þnh – Tµi s¶n cè ®Þnh rßng
N¨m
Tæng tµi s¶n lu
Tæng nî ng¾n
3
Vèn lu ®éng
Website: http://www.docs.vn Email :
[email protected] Tel (: 0918.775.368
®éng
h¹n
rßng
2001
59790616558
31855347742
27935268816
2002
67018426584
31274883894
35743542690
2003
81406305595
41922159584
39484146011
2004
100532871483
54139900151
45879091834
2005
70166124909
64495197559
5670927350
ChØ tiªu vèn lu ®éng ph¶n ¸nh mét phÇn kh¶ n¨ng ®¸p øng nghÜa vô thanh
to¸n, më réng qui m« s¶n xuÊt kinh doanh vµ kh¶ n¨ng ®¸p øng thêi c¬ thuËn lîi
cña c«ng ty.Tuy nhiªn chØ tiªu nµy cña c«ng ty trong n¨m 2005 thÊp h¬n rÊt
nhiÒu so v¬i c¸c n¨m tríc( b»ng kho¶ng 1/8 n¨m 2004).§iÒu nµy thÓ hiÖn kh¶
n¨ng thanh toan cña c«ng ty thÊp, c«ng ty khã cã thÓ hoµn tr¶ c¸c kho¶n nî
nhanh. Vèn lu ®éng thÊp lµm ¶nh hëng nhiÒu tíi viÖc më réng s¶n xuÊt kinh
doanh.
* Tû sè dù tr÷ (tån kho) trªn vèn lu ®éng rßng
Tû sè dù tr÷ = Dù tr÷ / Vèn lu ®éng rßng
N¨m
Dù tr÷
Vèn lu ®éng rßng
Tû sè dù tr÷
2001
19235793717
27935268816
68,86%
2002
24787332891
35743542690
69,34%
2003
21640929319
39484146011
54,81%
2004
32551502303
45879091834
70,95%
2005
33970726224
5670927350
599%
Tû sè dù tr÷ trªn vèn lu ®éng rßng cho biÕt dù tr÷ chiÕm bao nhiªu phÇn
tr¨m vèn lu ®éng rßng.N¨m 2005 tØ sè nµy lµ qu¸ cao so vãi c¸c n¨m tríc( gÊp
gÇn 10 lÇn c¸c n¨m tríc ®ã) dù tr÷ cña n¨m nµy cao tíi møc toµn bé vèn lu ®éng
rßng kh«ng ®ñ ®Ó tµi trî nã.Dù tr÷ qu¸ cao lµm ¶nh hëng nhiÒu tíi c¬ cÊu vèn
còng nh kh¶ n¨ng thanh to¸n cña c«ng ty.Kh«ng nh÷ng thÕ nã cßn ¶nh hëng tíi
kh¶ n¨ng t¸i ®Çu t s¶n xuÊt, nã còng cã thÓ lµm mÊt ®i nh÷ng c¬ héi ®Çu t thuËn
lîi kh¸c cña c«ng ty.
1.2 C¸c tû sè vÒ kh¶ n¨ng c©n ®èi vèn
* Tû sè nî trªn tæng tµi s¶n(hÖ sè nî)
HÖ sè nî = Nî ph¶i tr¶ / Tæng tµi s¶n
N¨m
Nî ph¶i tr¶
Tæng tµi s¶n
2001
31855347742
71612376975
2002
31274883894
76951227811
2003
41922159584
90660641954
2004
54653779649
108938536179
2005
64495197559
122130249105
4
HÖ sè nî
44,5%
40,6%
46,2%
50,2%
52,8%
Website: http://www.docs.vn Email :
[email protected] Tel (: 0918.775.368
Tû sè nî ®o lêng phÇn vèn gãp cña c¸c chñ së h÷u so víi phÇn tµi trî cña
c¸c chñ nî.C¸c chñ nî sÏ nh×n vµo tû sè nµy ®Ó xem xÐt møc ®é an toµn vµ sù
b¶o ®¶m cho c¸c mãn nî.
Tû sè nî n¨m 2005 cao h¬n c¸c n¨m tríc. Nguyªn chñ yÕu lµ do nî ng¾n
h¹n cña c«ng ty t¨ng nhiÒu qua c¸c n¨m. MÆc dï trong n¨m 2003 vµ 2004 c«ng
ty cßn cã c¸c kho¶n nî kh¸c nhng tæng nî ph¶i tr¶ trong c¸c n¨m nµy vÉn kh«ng
b»ng n¨m 2005.Tæng tµi s¶n t¨ng nhng møc t¨ng kh«ng b»ng møc t¨ng cña c¸c
kho¶n nî
Tû sè nî cña c«ng ty cao bªn c¹nh ®ã tû sè kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh, tû
sè thanh to¸n hiÖn hµnh thÊp; tû lÖ dù tr÷ trªn vèn lu ®éng l¹i qu¸ cao ®©y thùc
sù lµ mét ®iÒu rÊt bÊt lîi cho c«ng ty.C«ng ty sÏ khã cã thÓ huy ®éng ®îc vèn ®Ó
s¶n xuÊt kinh doanh trong thêi gian tíi.Khi nh×n vµo c¸c con sè nµy chñ nî sÏ
kh«ng tin tëng vµo sù b¶o ®¶m cho c¸c kho¶n vay.NÕu c«ng ty cã vay vèn ®îc
th× viÖc tr¶ nî còng lµ mét vÊn ®Ì rÊt lín.
* Kh¶ n¨ng thanh to¸n l·i vay hoÆc sè lÇn cã thÓ tr¶ l·i:
Kh¶ n¨ng thanh to¸n l·i vay = Lîi nhuËn tríc thuÕ vµ l·i / L·i vay
Lîi nhuËn tríc
Kh¶ n¨ng thanh
N¨m
L·i vay
thuÕ vµ l·i
to¸n l·i vay
2001
2002
2003
2004
2005
7250120406
853333352
8,496
Tû sè nµy cho biÕt møc ®é lîi nhuËn b¶o ®¶m kh¶ n¨ng tr¶ l·i vay nh thÕ
nµo.§èi víi c«ng ty Thuèc l¸ B¾c S¬n c¸c tû sè: kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh, tû
sè thanh to¸n hiÖn hµnh thÊp nhng tû sè kh¶ n¨ng thanh to¸n l·i vay l¹i kh¸
cao.§iÒu nµy cho thÊy kh¶ n¨ng tr¶ l·i vay cña c«ng ty cao nhng viÖc hoµn tr¶ nî
lµ thÊp.
1.3. Ph©n tÝch tû sèvÒ kh¶ n¨ng ho¹t ®éng cña nhµ m¸y thuèc l¸ B¾c
S¬n
Kh¶ n¨ng ho¹t ®éng cña 1 doanh nghiÖp ®îc ®¸nh gi¸ xem xÐt th«ng qua 1
sè chØ tiªu, tû sè nh vßng quay tiÒn, vßng quay dù tr÷, hiÖu suÊt sö dông tµi s¶n
cè ®Þnh, hiÖu suÊt sö dông tæng tµi s¶n.
* Vßng quay tiÒn
5
Website: http://www.docs.vn Email :
[email protected] Tel (: 0918.775.368
Vßng quay tiÒn = Doanh thu / (TiÒn + Tµi s¶n t¬ng ®¬ng tiÒn)
TiÒn+Tµi s¶n t¬ng
N¨m
Doanh thu
Vßng quay tiÒn
®¬ng tiÒn
2001
222486911006
15471536702
14,38
2002
250197924185
26576630931
9,41
2003
280504480400
34795716489
8,06
2004
293761656107
19017031174
15,45
2005
287790965662
13125669730
21,93
Vßng quay tiÒn thÓ hiÖn kh¶ n¨ng quay vßng tiÒn cña doanh nghiÖp nhanh
hay chËm ®Ó tiÕn hµnh ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh.Tõ kÕt qu¶ trªn ta thÊy ®îc vßng quay tiÒn qua c¸c n¨m (5 n¨m) cã sù thay ®æi râ rÖt. Vßng quay tiÒn
n¨m 2001 lµ 14,38 nhng 2 n¨m tiÕp theo l¹i gi¶m xuèng nhanh chãng, ®iÒu nµy
cho thÊy hiÖu qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña c«ng ty gÆp khã kh¨n, tiÒn
kh«ng thÓ quay vßng nhanh ®Ó tiÕn hµnh s¶n xuÊt kinh doanh ®îc. Tuy nhiªn
c«ng ty ®· kh¾c phôc ®îc ®iÒu ®ã ®a ra nh÷ng chÝnh s¸ch phï hîp ®Ó c¶i thiÖn
t×nh h×nh ho¹t ®éng cña c«ng ty. ThÓ hiÖn qua 2 n¨m 2004-2005, ®· cã sù t¨ng
lªn ®¸ng kÓ. Nhng chØ th«ng qua vßng quay tiÒn th× chóng ta vÉn cha thÓ kh¼ng
®Þnh hiÖu qu¶ kinh doanh cña nhµ m¸y lµ tèt h¬n mµ ph¶i kÕt hîp ph©n tÝch mét
sè chØ tiªu kh¸c.
* Vßng quay dù tr÷:
§©y lµ mét chØ tiªu kh¸ quan träng ®Ó ®¸nh gi¸ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh
doanh cña doanh nghiÖp.
Vßng quay dù tr÷ = Doanh thu / Dù tr÷
N¨m
Doanh thu
Dù tr÷
Vßng quay dù tr÷
2001
222486911006
19235793717
11,57
2002
250197924185
24787332891
10,09
2003
280504480400
21640929319
12,96
2004
293761656107
32551502303
9,02
2005
287790965662
33970726224
8,47
Tõ kÕt qu¶ trªn cho thÊy vßng quay tiÒn dù tr÷ qua 5 n¨m cã xu híng gi¶m
xuèng. §iÒu ®ã chøng tá sù bÊt hîp lý vµ kÐm hiÖu qu¶ trong ho¹t ®éng qu¶n lý
dù tr÷ cña nhµ m¸y thuèc. Kh©u s¶n xuÊt vµ tiªu thô s¶n phÈm còng cÇn ®îc xem
xÐt ®Ó cã thÓ ®a ra gi¶i ph¸p xö lý ®óng ®¾n vµ kÞp thêi. Nguyªn nh©n vßng
quay dù tr÷ n¨m 2005 thÊp h¬n so víi c¸c n¨m kh¸c (2001-2004) lµ do doanh
thu n¨m 2005 gi¶m trong khi ®ã s¶n phÈm dù tr÷ t¨ng lªn.
Ta thÊy trong n¨m 2005 vßng quay tiÒn lín, nhng vßng quay dù tr÷ l¹i qu¸
thÊp ®iÒu nµy lµ kh«ng tèt, bÊt hîp lý. Sè lÇn tiÒn ®îc ®a quay trë l¹i tiÕn hµnh s¶n
xuÊt nhiÒu h¬n sè dù tr÷ (NVL, vËt liÖu phô, s¶n phÈm dë dang, thµnh phÈm).
6
Website: http://www.docs.vn Email :
[email protected] Tel (: 0918.775.368
* Kú thu tiÒn b×nh qu©n
Kú thu tiÒn b×nh qu©n = (C¸c kho¶n ph¶i thu*360)/DT
N¨m
Doanh thu
C¸c kho¶n ph¶i thu Kú thu tiÒn b×nh qu©n
2001
222486911006
25028686462
40,5
2002
250197924185
15644773614
22,51
2003
280504480400
24932151550
32
2004
293761656107
29037612910
35,59
2005
287790965662
23069728955
28,86
Trong ph©n tÝch tµi chÝnh kú thu tiÒn ®îc sö dông ®Ó ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng thu
tiÒn trong thanh to¸n trªn c¬ së c¸c kho¶n ph¶i thu vµ doanh thu b×nh qu©n mét
ngµy. C¸c kho¶n ph¶i thu lín hay nhá ph¶i phô thuéc vµo chÝnh s¸ch tÝn dông th¬ng m¹i cña doanh nghiÖp vµ c¸c kho¶n tr¶ tríc. Kú htu tiÒn b×nh qu©n 2005
gi¶m do doanh htu gi¶m kh«ng ®¸ng kÓ trong khi ®ã c¸c kho¶n ph¶i thu gi¶m
nhiÒu h¬n. Tuy nhiªn vèn ø ®äng trong kh©u thanh to¸n vÉn lín h¬n, thÞ trêng
tiªu htô kh«ng t¨ng. Dù tr÷ lín , c¸c kho¶n ph¶i thu lín , doanh thu gi¶m dÉn
®Õn viÖc c«ng ty thuèc l¸ B¾c S¬n l©m vµo t×nh c¶nh khã kh¨n
* HiÖu suÊt sö dông tµi s¶n cè ®Þnh
HiÖu suÊt sö dông tµi s¶n cè ®Þnh = Doanh thu / Tµi s¶n cè ®Þnh
N¨m
Doanh thu
Tµi s¶n cè ®Þnh
HiÖu suÊt sö dông tµi
s¶n cè ®Þnh
2001
222486911006
11695927084
19,02
2002
250197924185
9796967894
25,54
2003
280504480400
9108503026
30,79
2004
293761656107
8255664696
35,58
2005
287790965662
51927450196
5,54
HiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n cè ®Þnh cho biÕt 1 ®ång tµi s¶n cè ®Þnh ®îc bao
nhiªu ®ång doanh thu trong 1 n¨m. Ta thÊy hiÖu suÊt sö dông tµi s¶n cè ®Þnh cña
nhµ m¸y thuèc l¸ B¾c S¬n trong 4 n¨m 2001-2004 cã xu híng t¨ng thÓ hiÖn hiÖu
qu¶ ho¹t ®éng tèt, tuy nhiªn n¨m 2005 ®· gi¶m ®¸ng kÓ, n¨m 2005 gi¶m 6,42
lÇn so víi n¨m 2004. Tµi s¶n cè ®Þnh nhiÒu nhng t¹o ra doanh thu thÊp nªn cã
thÓ nãi viÖc sö dông tµi s¶n cè ®Þnh kh«ng hiÖu qu¶, cÇn ph¶i cã nhiÒu chÝnh
s¸ch phï hîp.
* HiÖu suÊt sö dông tæng tµi s¶n(HSSDTTS)
7
Website: http://www.docs.vn Email :
[email protected] Tel (: 0918.775.368
HiÖu suÊt sö dông tæng tµi s¶n = Doanh thu / Tµi s¶n
N¨m
Doanh thu
Tµi s¶n
HSSDTTS
2001
222486911006
71612376975
3,11
2002
250197924185
76951227811
3,25
2003
280504480400
90660641954
3,09
2004
293761656107
108938536197
2,69
2005
287790965662
122130249105
2,36
ChØ tiªu nµy chÝnh lµ vßng quay toµn bé tµi s¶n, hiÖu suÊt nµy thÊp vµ gi¶m
qua c¸c n¨m tõ 2001-2005. HiÖu suÊt thÊp vµ gi¶m chøng tá r»ng hiÖu qu¶ sö
dông tµi s¶n lu ®éng cña nhµ m¸y thÊp , trong khi ®ã dù tr÷ nhiÒu dÉn ®Õn sù yÕu
kÐm trong viÖc ®a ra nh÷ng kÕ ho¹ch s¶n xuÊt kinh doanh cña c«ng ty.HiÖu suÊt
sö dông tµi s¶n cè ®Þnh thÊp , hiÖu suÊt sö dông tæng tµi s¶n thÊp dÉn ®Õn thùc
tr¹ng cña c«ng ty thuèc l¸ B¾c S¬n cßn cã rÊt nhiÒu bÊt cËp. Doanh nghiÖp cÇn
ph¶i cã biÖn ph¸p c¶i thiÖn t×nh h×nh nµy.
1.4 C¸c tû sè vÒ kh¶ n¨ng sinh l·i
Tû sè nµy ph¶n ¸nh tæng hîp nhÊt hiÖu qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh vµ kh¶
n¨ng qu¶n lý doanh nghiÖp thÓ hiÖn qua c¸c chØ tiªu sau:
Doanh lîi tiªu thô s¶n phÈm = Thu nhËp sau thuÕ / Doanh thu
Doanh lîi tiªu
N¨m
Thu nhËp sau thuÕ
Doanh thu
thô s¶n phÈm
2001
2285711453
222486911006
0,0103
2002
3409398880
250197924185
0,014
2003
4138909963
280504480400
0,015
2004
5915240929
293761656107
0,017
2005
5220086693
287790965662
0,018
Doanh lîi tiªu thô s¶n phÈm sau thuÕ trong 1 tr¨m ®ång doanh thu ta thÊy
tû sè nµy t¨ng lªn qua c¸c n¨m 2001-2005. Møc doanh lîi tiªu thô s¶n phÈm
t¨ng víi møc ®é kh«ng cao. N¨m 2004 so víi n¨m 2003 lµ 13,3%, n¨m 2005 so
víi 2004 lµ 5,88% do doanh thu t¨ng kh«ng ®¸ng kÓ ®ång thêi chi phÝ mua hµng
ho¸ vµ c¸c chi phÝ kh¸c cûa c«gn ty t¨ng kh«ng ®¸ng kÓ nªn mÆc dï doanh lîi
tiªu thô s¶n phÈm cã t¨ng nhng rÊt Ýt.
8
Website: http://www.docs.vn Email :
[email protected] Tel (: 0918.775.368
* Tû sè thu nhËp sau thuÕ trªn vèn chñ së h÷u
ROE = Thu nhËp sau thuÕ / Vèn chñ së h÷u
N¨m
Thu nhËp sau thuÕ
Vèn chñ së h÷u
ROE
2001
2285711453
3975029233
0,057
2002
3409398880
45676343917
0,075
2003
4138909963
48738482370
0,08
2004
5195270929
54284756530
0,095
2005
5220086693
57635051546
0,091
ROE ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng sinh l·i cña vèn chñ së h÷u vµ ®îc c¸c nhµ ®Çu t
®Æc biÖt quan t©m khi hä quyÕt ®Þnh bá vèn ®Çu t vµo doanh nghiÖp. Ta thÊy
ROE cã xu híng t¨ng lªn. §iÒu nµy lµm cho c¸c chñ së h÷u hµi lßng, do lîi
nhuËn sau thuÕ t¨ng lªn.
* Doanh lîi tµi s¶n ROA
ROA = TNTT & L·i / TS = TNST / TS
N¨m
TNTT & L·i
Tµi s¶n
ROA
2001
2285711453
71612376975
0,032
2002
3409398880
76915227811
0,044
2003
4138909963
90660641954
0,045
2004
5195240929
108939536179
0,048
2005
5220086693
122130249105
0,043
ROA ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng sinh lîi cña 1 ®ång vèn ®Çu t. ROA t¨ng tõ n¨m
2001-2004 nhng ®Õn n¨m 2005 l¹i gi¶m xuèng do c«ng ty kinh doanh s¶n xuÊt
kh«ng hiÖu qu¶. ROE n¨m 2005 t¨ng nhng ROA n¨m 2005 gi¶m ®· cho ta thÊy
mét thùc tÕ lµ t×nh c«ng ty lµm ¨n thÊt thêng kh«ng æn ®Þnh.
9
Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel (: 0918.775.368
2 > Ph©n tÝch biÓu diÔn nguån vèn vµ sö dông vèn ( b¶ng tµi trî )
Chóng ta cã 5 b¶ng tµi trî trong 5 n¨m (2000 - 2005):
§¬n vÞ tÝnh: ®ång
2.1 N¨m 2000-2001:
31/12/2000
31/12/2001
sö dông vèn
Nguån vèn
I.Tµi s¶n
1.TiÒn
13437187434 15471536702 2034349268
2.Ph¶i thu
20240467273 25028686462 4788219189
3.Hµng tån kho
15341458656 19235793717 3894335061
4.TS lu ®éng kh¸c
5.TS cè ®Þnh
6. §Çu t TC dµi h¹n
23479804
54599677
31119873
15180685802 11695927084
115833333
125833333
3484758718
10000000
II. Nguån vèn:
1. Nî ng¾n h¹n
26244575050 31855347742
5610772692
2. Nguån vèn - Quü
37094537252 39757029233
2662491981
Tæng céng
63339112302 71612376975 10758023391 11758023391
NhËn xÐt:
DN khai th¸c vèn chñ yÕu lµ tõ vay nî ng¾n h¹n, tÝnh khÊu hao TS cè ®Þnh,
t¨ng c¸c nguån vèn quü kh¸c.
Trong tæng sè nguån vèn ®îc cung øng lµ 11,76 tû ®ångth× vay ng¾n h¹n lµ
5,6 tû chiÕm 48%, tÝnh khÊu hao cho TS cè ®Þnh lµ 3,5 tû chiÕm 30% cßn l¹i lµ
nguån vèn vµ quü kh¸c.
Víi tæng nguån lµ 10,7 tû DN sö dông chñ yÕu ®Ó tµi trî cho phÇn t¨ng
c¸c kho¶n thu 4,8 tû chiÕm 44,8%, t¨ng lîng tiÒn mÆt 2 tû chiÕm 18,7% ngoµi ra
cßn tµi trî mét phÇn nhá cho t¨ng tµi s¶n lu ®éng kh¸c vµ t¨ng ®Çu t TC dµi h¹n.
2.2. N¨m 2001-2002:
10
Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel (: 0918.775.368
31/12/2001
I. Tµi s¶n:
1.
TiÒn
2.
c¸c kho¶n
ph¶i thu
3.
Hµng tån
kho
4.
Tµi s¶n lu
®éng kh¸c
5.
Tµi s¶n cè
®Þnh vµ ®Çu t dµi
h¹n
II. Nguån vèn
1.
Nî ng¾n
h¹n
2.
Nguån
vèn-quü
Tæng céng
31/12/2002
Sö dông vèn
15471536702 26576630931 11105094229
25028686462 15644773614
Nguån vèn
9383912848
20212820339 24787332891 4574512552
54599677
9689148
44910529
12082012569 9932801227
149211432
31099676750 31274883894
175207144
41749979089 45676343917
3926364822
72849655839 76951227811 1567906781
15679606775
NhËn xÐt:
Doanh nghiÖp khai th¸c nguån vèn b»ng c¸ch chñ yÕu lµ tõ c¸c kho¶n ph¶i
thu, nguån vèn- quü, tµi s¶n cè ®Þnh vµ ®Çu t dµi h¹n. Trong tæng sè 15,7 tû ®ång
nguån vèn ®îc cung øng c¸c kho¶n ph¶i thu lµ 9,4 tû chiÕm 60%; nguån vèn quü
lµ 3,9 tû chiÕm 25%.
Víi tæng nguån lµ 15,7 tû ®ång, doanh nghiÖp ®· sö dông ®Ó ë d¹ng tiÒn
lµ 11,1 tû chiÕm 70,8%, cßn l¹i lµ sö dông ®Ó díi d¹ng hµng tån kho.
11
Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel (: 0918.775.368
2.3. N¨m 2002-2003:
31/12/2002
I. Tµi s¶n:
1.TiÒn mÆt vµ tiÒn göi 26576630931
2.C¸c kho¶n ph¶i thu 15644773614
3.Hµng tån kho
24787332891
4.TS lu ®éng kh¸c
9689148
5.TS cè ®Þnh
9796967894
6.C¸c kho¶ ®Çu t TC 135833333
dµi h¹n
II. Nguån vèn
1.Nî ng¾n h¹n
31274883894
2.Nî kh¸c
0
3.Nguån vèn-Quü
44030615985
4.Nguån kinh phÝ-quü 1645727932
kh¸c
Tæng Céng
NhËn xÐt:
31/12/2003
Sö dông vèn
34795716489
24932151550
21640929319
37508237
9108503026
145833333
8219085558
9287377936
41429530965
429628619
46251937138
2486545232
27819089
10000000
Nguån vèn
3146403572
688464868
10154647071
429628619
2221321153
840817300
76951227811 90660641954 17544282583 17481282583
DN khai th¸c nguån vèn b»ng c¸ch chñ yÕu lµ vay nî ng¾n h¹n, t¨ng lîng
hµng tån kho, tõ nguån vèn - quü ...
Trong tæng sè nguån vèn ®îc cung øng lµ 17,5 tû ®ång vay nî ng¾n h¹n lµ
10,1 tû chiÕm 57,7%, t¨ng lîng hµng tån kho lµ 3,1 tû chiÕm 17,7%, tõ nguån
vèn vµ quü lµ 2,2 tû chiÕm 12,6 % .....
Víi tæng nguån lµ 17,5 tû, DN ®· sö dông chñ yÕu phÇn t¨ng c¸c kho¶n
ph¶i thu lµ 9,3 tû chiÕm 53,1%, t¨ng lîng tiÒn mÆt vµ tiÒn göi lµ 8,2 tû chiÕm
46,9%.
12
Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel (: 0918.775.368
2.4.N¨m 2003-2004:
31/12/2003
I. Tµi s¶n:
1.TiÒn
2.§Çu t TC ng¾n h¹n
3.Kho¶n ph¶i thu
4.Hµng tån kho
5.TS lu ®éng kh¸c
6.TS cè ®Þnh
7.§Çu t TC dµi h¹n
II. Nguån vèn
1.Nî ng¾n h¹n
2.Nî kh¸c
3.Nguån vèn-Quü
4.Nguån kinh phÝ
Tæng céng:
31/12/2004
Sö dông vèn
34795716489
0
24932151550
21640929319
37508237
3108503026
145833333
19017031174
19893983690
29037612910
32551502303
32741406
8255664696
150000000
41429530965
492628619
46251937138
2486545232
90660641954
54139900151
513879498
51180764202
3103992328
108938536179 34914184701
19893983690
4105461360
10910572984
4166667
Nguån vèn
15778685315
4766831
852838330
12710369186
21250879
4928827064
617447096
34061346371
NhËn xÐt:
DN khai th¸c nguån vèn chñ yÕu b»ng c¸ch gi¶m lîng tiÒn, vay nî ng¾n
h¹n, nguån vèn- quü ...
Trong tæng sè vèn ®îc cung øng lµ 34 tû ®ång gi¶m lîng tiÒn lµ 15,8 tû
chiÕm 46,5%, vay nî ng¾n h¹n lµ 12,7 tû chiÕm 37,4%, nguån vèn vµ quü lµ 4,9
tû chiÕm 14,4% ....
Víi tæng nguån lµ 34,9 tû DN ®· sö dông chñ yÕu ®Ó ®Çu t tµi chÝnh
ng¾n h¹n 19,9 tû chiÕm 57%, t¨ng lîng hµng tån kho lµ 10,9 tû chiÕm31,2%,
t¨ng c¸c kho¶n ph¶i thu lµ 4,1 tû chiÕm 8,5% ...
13
Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel (: 0918.775.368
2.5 N¨m 2004-2005:
31/12/2004
I.Tµi s¶n
1. TiÒn vµ t¬ng
tiÒn
2. §Çu t tµi chÝnh
ng¾n h¹n
3.C¸c kho¶n ph¶i
thu
4. Hµng tån kho
5. Tµi s¶n cè ®Þnh
6. §Çu t tµi chÝnh
dµi h¹n
II. Nguån vèn
1. Nî ng¾n h¹n
2. Vèn chñ së h÷u
3. Kinh phÝ-quü
kh¸c
Tæng céng
NhËn xÐt:
31/12/2005
Sö dông vèn
19017031174 13125669730
19893983690
Nguån vèn
5891361444
19893983690
29070354316 23069728955
32551502303 33970726224 1419223921
8255664696 51927450196 43671785500
150000000
36674000
6010625361
54653779649 64495197559
51180764202 53653097214
9841417910
2472333012
3103992328
3981954332
113326000
877962004
108938536179 122130249105 45091009421 45101009421
Doanh nghiÖp khai th¸c nguån vèn chñ yÕu lµ ®Çu t tµi chÝnh ng¾n h¹n,
vay ng¾n h¹n, tiÒn, c¸c kho¶n ph¶i thu.Trong tæng sè nguån vèn ®îc cung øng lµ
45101009421, ®Çu t tµi chÝnh ng¾n h¹n lµ 19893983690 chiÕm 44,1%, vay ng¾n
h¹n chiÕm 21,8%.
Víi tæng nguån nµy doanh nghiÖp sö dông chñ yÕu cho phÇn tµi s¶n cè
®Þnh chiÕm 96,8%, cßn l¹i lµ hµng tån kho.
14
Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel (: 0918.775.368
3>
N¨m
2001
2002
2003
2004
2005
Ph©n tÝch c¸c chØ tiªu tµi chÝnh trung gian
L·i gép = Doanh thu – Gi¸ vèn hµng b¸n
Doanh thu
Gi¸ vèn hµng b¸n
135631806742
124290459079
152044920431
133886451062
175706724030
153756500023
184581065145
151101488552
191926580370
155041130389
L·i gép
11341347663
18158469351
21950224007
23479576593
36885449981
Thu nhËp tríc khÊu hao vµ l·i = L·i gép- Chi phÝ b¸n hµng,qu¶n lý +
Doanh thu ho¹t ®éng tµi chÝnh(kh«ng kÓ khÊu hao vµ l·i vay)
N¨m
L·i gép
Chi phÝ b¸n hµng Doanh
thu Thu nhËp tríc
vµ qu¶n lý
ho¹t ®éng tµi khÊu hao vµ l·i
chÝnh
2001
11341347663
4070652172
4856186343
2414509148
2002
18158469351
5433418277
593225861
5065984686
+8252292249
2003
21950224007
6051053401
915571509
60866322298
+10728109817
2004
23479576593
5878008960
1469240603
7172937694
+11897870542
2005
36885449981
5899603320
897925071
9247912538
+22640859194
15
Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel (: 0918.775.368
Thu nhËp tríc thuÕ = Thu nhËp tríc khÊu hao vµ l·i – KhÊu haoL·i vay
N¨m
Thu nhËp tríc thuÕ
2001
3361340372
2002
5013821882
2003
6086632298
2004
7215612401
2005
7250120406
Thu nhËp sau thuÕ = Thu nhËp tríc thuÕ – ThuÕ thu nhËp doanh
nghiÖp
N¨m
Thu nhËp tríc thuÕ ThuÕ thu nhËp DN Thu nhËp sau thuÕ
2001
3361340372
1075628919
2285711453
2002
5013821882
1604423002
3409398880
2003
6086632298
1947722335
4138909963
2004
7215612401
2020371472
5195240929
2005
7250120406
2030033713
5220086693
16
Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel (: 0918.775.368
KÕt luËn
Qua viÖc ph©n tÝch t×nh h×nh tµi chÝnh cña nhµ m¸y thuèc l¸ B¾c S¬n ta cã
thÓ thÊy râ h¬n vÒ nhµ m¸y nh sau: viÖc khai th¸c nguån vèn b»ng c¸ch chñ yÕu
lµ tõ c¸c kho¶n ph¶i thu, nguån vèn quü, tµi s¶n cè ®Þnh vµ ®Çu t dµi h¹n. Tµi s¶n
cè ®Þnh vµ lu ®éng ®Òu t¨ng qua c¸c n¨m nhng viÖc sö dông nh÷ng tµi s¶n nµy
thËt sù kh«ng hiÖu qu¶. Tû sè dù tr÷ trªn vèn lu ®éng rßng cña c«ng ty lµ cao vµ
biÕn ®éng kh«ng ®Òu qua c¸c n¨m. Tû sè nî cao nhng kh¶ n¨ng tr¶ l·i vay còng
vÉn cao do vËy nhµ m¸y vÉn cã kh¶ n¨ng huy ®éng ®îc vèn vay. Bªn c¹nh ®ã
doanh lîi tiªu thô s¶n phÈm t¨ng nhng víi møc ®é kh«ng cao, nhµ m¸y kÐm hiÖu
qu¶ trong ho¹t ®éng qu¶n lý dù tr÷ cña nhµ m¸y. HiÖu qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt
kinh doanh cña nhµ m¸y gÆp khã kh¨n, tiÒn kh«ng thÓ quay vßng nhanh ®Ó tiÕn
hµnh s¶n xuÊt kinh doanh.
17